E

C
R

O
D
A

N
I
F

C
N
A

O
R
E
I

Ec. Miguel Cueva Estrada

Mercado financiero: Introduccin

Cuando se habla de Inversin en los Mercados Financieros nos estamos

refiriendo tambin a un reto y al riesgo en el mbito financiero que sta
implica.
Quiz en algn momento, te encuentres ante la gran oportunidad de invertir
en el momento preciso y en el lugar indicado en los Mercados Financieros.
Sin embargo, para hacerlo se requiere contar con la informacin suficiente
para evitar imprevistos en las inversiones.
En la actualidad, se elaboran muchas guas donde se recomienda lo
siguiente:
Ser paciente. No retirar la inversin en un mal momento.
Diversificar. No jugar todo el dinero en un solo valor.
Calcular el riesgo. Invertir en valores clsicos y dormir tranquilo.
Atencin con el fisco. Invertir a travs de fondos y as pagar menos
impuestos.
Aprovechar la oportunidad. Comprar cuando caigan los precios de las
acciones y vender cuando estn muy elevados los precios.
Sin embargo, a pesar de estos consejos, las inversiones financieras no
siempre son exitosas.

Mercado financiero: Definicin

Es cualquier mercado organizado en el que se negocien instrumentos

financieros del mercado de deuda, del accionario, del de cambios, del de
metales y del de derivados.

Conjunto de mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la

funcin bsica de asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio de
los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo destinados a
financiar la inversin, por oposicin a los recursos de corto plazo que
constituyen el objeto del mercado monetario), los riesgos, el control y la
informacin asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la
inversin.

Conocido como mercado de capitales.

Es un espacio fsico, virtual o ambos.

En l se realiza intercambio de instrumentos financieros y se determina los

precios de los instrumentos financieros.

Mercado financiero: Objetivos

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con

exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economa.
Asigna de forma eficiente recursos a la financiacin de empresas del sector
productivo.
Reduce los costos de seleccin y asignacin de recursos a actividades
productivas.
Posibilita la diversificacin del riesgo para los agentes participantes.
Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes caractersticas
(plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversin o
financiacin de los agentes participantes del mercado.
Conocido como mercado de capitales.
Es un espacio fsico, virtual o ambos.
En l se realiza intercambio de instrumentos financieros y se determina los
precios de los instrumentos financieros.

Mercado financiero: Facilitan

El aumento del capital (mercado de capitales)

La transferencia del riesgo (mercado de derivados)

El comercio internacional (mercado de divisas)

Mercado financiero: Funciones

Establecer mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes

en la negociacin.

Fijar precios de productos financieros en funcin de su oferta y su

demanda.

Reducir costes de intermediacin, permitiendo mayor circulacin de los

productos.

Administrar flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

Mercado financiero: Caractersticas

Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se negocian en ese mercado.

Ms ttulos se negocian ms amplio el mercado.

Profundidad: Existencia de ttulos financieros que cubran diversas

eventualidades en un mercado financiero.

Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado

financiero.

Flexibilidad: Precios de los activos financieros cambian ante un cambio en

la economa.

Transparencia: Posibilidad de obtener la informacin del precio del activo

financiero.

No existen costes de transaccin, impuestos, variacin del tipo de inters o

inflacin.

Por activos
transmitidos

Monetario

Capitales
Organizados

MERCADO
CAPITALES

Por fase de
negociacin o
destino de los
fondos

Por la
perspectiva
geogrfica

Por tipo de activo

negociado

Primario
Secundario
Nacional
Internacional
tradicionales
Alternativos
Corto plazo -1a

Tiempo

Mediano plazo1-5 a
Largo plazo + 5
Riesgo alto

Rendimiento
Riesgo bajo

Tip
o os
C la
ica sif
ne cio
s

No organizados

Me
ad rc
o
fin
an
cie
ro:

Por su estructura

10

11

12

Mercado de divisas

Se refiere al mercado en el que el activo que se

intercambia son las divisas de los distintos pases entre
sus instituciones financieras, de forma que quedan fijos
los tipos de cambio oficiales.

Se clasifica en:

Mercado de divisas al contado: caracterizado porque

la entrega de divisas se produce a dos das vista; y el

Mercado de divisas a plazo: que es aquel que se

caracteriza porque la compraventa de divisas se
materializar en un futuro, ejemplo, en el Mercado de
Divisas al contado se entrega una cantidad de moneda
nacional (11 mxp) por una moneda extranjera (un
dlar) el mismo da de la operacin de ah la palabra al
contado. En el caso del Mercado de Divisas a plazo la
diferencia slo es la entrega (de la moneda extranjera
por la nacional) la cual se hace luego de 48 hrs.

13

Mercado de derivados

Es en el que se negocian instrumentos financieros cuyo valor

depende de otros ttulos o valores subyacentes y cuyo objetivo
es transferir el riesgo de los compradores a los vendedores.

Cuando se habla de derivados se hace siempre referencia a

las opciones y futuros.

En el mbito financiero una OPCIN es el contrato por el que

una de las partes, pagando una prima, tiene el derecho y no la
obligacin de vender o comprar un activo (activo subyacente) a
un precio pactado (precio de ejercicio) en una fecha o perodo
determinado. Los dos objetivos ms comunes de los contratos
de opciones son cubrirse ante un riesgo potencial, o bien tratar
de obtener una plusvala, estas son las opciones se negocian
principalmente en mercados organizados.

Los FUTUROS son acuerdos entre comprador y vendedor por

los que se negocia la compraventa de bienes, valores o divisas
en una fecha futura determinada y a un precio establecido. El
comprador debe depositar una cantidad de dinero (margen)
como garanta de cumplimiento de lo pactado..

14

Mercado de mercancas

En el mbito financiero, un mercado de mercancas o

COMMODITIES hace referencia a las materias primas
(COMMODITIES) suele clasificarse en tres clases de
productos:

metales
petrleo y sus derivados, y
productos agrcolas.

En este tema se dio a conocer los Mercados Financieros en

los cuales se puede invertir, obtener financiamiento,
especular, y administrar el riesgo financiero, todo ello por
parte de una persona fsica (inversionista) o una persona
moral (empresa).

15

Lectura de
inters
https://www.imf.org/external/spani
sh/pubs/ft/WEO/2016/update/01/pd
f/0116s.pdf

16

Innovaciones financieras

La actual crisis econmica y financiera mundial ha provocado que gran parte de la

poblacin mire a las instituciones financieras y a los productos financieros que
utilizan con desconfianza.

Dichos productos son cada vez ms complejos y fruto de continuas innovaciones

en el sector, pero, innovaciones son ella malas, o buenas, para la economa?

Las INNOVACIONES FINANCIERAS se pueden entender como todo aquello que

reduzca el coste, los riesgos, o aporta un producto, servicio o instrumento
mejorado que satisfaga mejor las necesidades de los participantes del mercado
financiero, y son una constante histrica en los mercados financieros. El mero
hecho de poder retirar dinero de un cajero automtico en vez de tener que ir al
banco y tratar con un empleado, o tener la opcin de operar con nuestras cuentas
bancarias desde casa gracias a internet, son ejemplos de innovaciones
financieras.

17

Innovaciones financieras: Tipos

Respuestas a cambios en la demanda del sector: por ejemplo, la alta volatilidad

en los tipos de inters en los 70 y 80 aumentaron el riesgo de tipo de inters, lo
que hizo aumentar la demanda de nuevos productos financieros que pudieran
reducir ese riesgo, como por ejemplo, los derivados financieros o las hipotecas
con inters ajustable.

Respuestas a cambios en la oferta del sector: en muchos casos este tipo de

innovaciones se deben al desarrollo de las tecnologas de la informacin, por
ejemplo, tarjetas de crdito y dbito o banca electrnica.

Evitar regulaciones estatales: en general, mientras ms normas y regulaciones

estatales existan en los mercados, ms probable ser que las instituciones
financieras opten por innovar para intentar evitarlas.

18

Innovaciones financieras: Ventajas

Las innovaciones financieras han contribuido en gran medida a la movilidad
internacional de capitales y han acelerado los procesos de integracin financiera
global. Algunas de las ventajas de las innovaciones financieras son:

Poder invertir casi en cualquier parte del mundo desde cualquier lugar en el que
nos encontremos.

Poder reunir ms informacin sobre las partes de una transaccin financiera, o

sobre el mercado, a un menor coste.

Poder protegerse ante los diferentes riesgos del mercado, como el riesgo de
cambio, o los cambios de precios de commodities o instrumentos financieros,
gracias al gran nmero de instrumentos financieros existentes para ese fin.

19

Innovaciones financieras
Todos estos factores, junto con otros (como la regulacin del sector), han hecho a las
transacciones financieras ms fciles de llevar a cabo y han disminuido el riesgo,
haciendo que el capital sea ms barato, seguro y accesible, favoreciendo un gran
crecimiento en las inversiones internacionales que han favorecido durante muchos
aos el progreso econmico mundial.
El principal problema de las innovaciones financieras, a pesar de sus ventajas, es
que algunas innovaciones, en especial los productos financieros ms complejos,
como algunos derivativos y activos securitizados, son percibidos de forma general
como el origen de la actual crisis econmica. En este sentido, muchos economistas
sostienen que estas innovaciones no iban dirigidas, como deban haberlo estado, a
mejorar la habilidad del sector financiero de desarrollar la funcin social que le
corresponde.
Sin embargo, otros sostienen que la cuestin no es que las innovaciones financieras
sean intrnsecamente buenas o malas, sino el hecho de que, conforme se incrementa
su utilizacin, la extensin en su uso pueda causar un riesgo sistmico puesto que,
caso de que se produzca un fallo en el sistema, como ocurri con las hipotecas subprime en EE.UU, que tuvieron consecuencias impredecibles a nivel global.