UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIA E

INFORMATICA ESPEL IX

ANLISIS
ANLISIS EE INTERPRETACION
INTERPRETACION DE
DE ESTADOS
ESTADOS
FINANCIEROS
FINANCIEROS

CONTABILIDAD EN ENTORNO MACROECONOMICO

Necesidad de convergencia contable

Funcione
s del
IASB

AICPA
-FASB

ANALISIS DE LA INFORMACION
FINANCIERA

Anlisis estratgico de las empresas. Anlisis de sectores

econmicos. Fuerza competitiva del sector.

MISION Y
OBJETIVOS

ANALISIS
EXTERNOS

ANALISIS INTERNO

VISIN DE LA EMPRESA
Es una imagen futura,
un ideal con el que se
suea alcanzar.
Es lo que esperamos
que sea nuestro
negocio en el futuro.

La Visin responde a tres

elementos, los cuales se
analizan respondiendo a las
siguientes preguntas:
Cules son tus
caractersticas fundamentales
al iniciar un negocio?
Cmo es ahora el negocio
y que aspiras que sea en un
tiempo.

Hacia donde
nuestro negocio?

se

dirige

LOS EMPRESARIOS
EXITOSOS TIENEN MUY EN
CLARO COMO SER SU
NEGOCIO EN EL FUTURO Y
HACIA DONDE SE DIRIGE

MISION DE LA EMPRESA
Es un enunciado del
propsito que distingue
a una organizacin de
otra.
Formular la Misin
equivales a declarar su
principal
razn
de
existir.
Es
identificar
la
funcin que cumple en
la sociedad.

MISIN DEL NEGOCIO PREGUNTAS QUE NOS

AYUDARN A CONSTRUIR LA MISIN DE
NUESTRO NEGOCIO.

Qu?
Cmo?
Para qu? y
Para quin se va a
producir un determinado
bien o servicio.

MISIN DEL NEGOCIO EJEMPLOS DE MISIN

DE EMPRESAS NACIONALES.

Contribuir al crecimiento
significativo del mercado
total de bebidas gaseosas,
con un producto de
calidad, asequible a la
mayora de personas
AJEPER Kola Real

OBJETIVOS DE LA EMPRESA
Planificar lo que hacemos
implica pensar en el futuro,
saber que somos, a donde
queremos ir y de que
manera lo lograremos.
Para ello es necesario fijar
objetivos de corto, mediano
y largo plazo.

QU DEBEMOS CONSIDERAR PARA

DEFINIR LOS OBJETIVOS DEL NEGOCIO?
Deben ser claros y simples.
Deben ser medibles para
saber a cada momento si se
ha avanzado.
Deben ser realistas
Deben ser limitados en el
tiempo.
Deben ser constantemente
revisados.

QU DEBEMOS PREGUNTARNOS PARA

ELABORAR
LOS
OBJETIVOS
DEL
NEGOCIO?

Qu es lo que
queremos alcanzar?.
Cundo?
Cmo?
De qu forma ser
medido y evaluado?

PODEMOS FIJAR OBJETIVOS

RELACIONADOS CON:

Ocupar una posicin deseada en

el mercado.
Las ventas (Ej.: Incremento del
20%, en el segundo ao de
funcionamiento.
Incremento de las utilidades.
Ofrecer otras variedades del
producto.
Mejorar la calidad del producto o
servicio ofrecido.

Anlisis del entorno

general

Concepto de entorno
ENTORNO: Conjunto de factores externos a la
empresa que tengan influencia en la estrategia
empresarial.
Tipos de entornos:
Entorno general: medio externo que rodea a la
empresa desde una perspectiva genrica.
Entorno especfico o entorno competitivo : el
sector de actividad al que la empresa pertenece.

Entorno empresarial
La em
presa

Tie
ne
qu
e

Adaptars
e al
entorno
para as

Desarrollarse y sobrevivir

Anlisis PEST
Factores Polticos - Legales

Factores Econmicos

Factores Socio- culturales

Factores Tecnolgicos

Factores Polticos Legales

Situacin de la economa actual:

Tendencias de la economa
Estacionalidad
Ciclos de mercado
Tipos de inters
Confianza del consumidor

Factores Socioculturales

Factores
Tecnolgicos

- Sern aquellas
pautas culturales
y sistemas de
valores.
Distribucin de
ingresos
Demografa
Cambios en
estilos de vida
Educacin
Sensacin de
salud y bienestar

Afectan los
productos y los
procesos que
ayudan a
obtenerlos
Nuevas
invenciones
Internet
Infraestructura de
telecomunicacion
es

ANALISIS DEL ENTORNO

ESPECIFICO

ENTORNO SECTORIAL
Afecta a la empresa en forma individual

ELEMENTOS
-

Las dimensiones o fuerzas competitivas.

El grado de concentracin del sector.
El tamao e importancia relativa del sector.
El grado de madurez del sector.

ANALISIS INTERNO
OBJETIVO: Dar una visin de conjunto de la empresa acerca de los
recursos principales, los medios que dispone y las habilidades que
tiene para hacer frente al entorno.
DISTINTAS TCNICAS PARA ANALIZARLO:
A.
B.
C.
D.
E.

Estructura econmica de la empresa

Anlisis Funcional
Perfil estratgico
La cadena de valor de la empresa
Anlisis de los recursos y capacidades

A) Estructura econmica de la empresa

OBJETIVO: Determinar el tipo y caractersticas fundamentales del
sistema empresarial, as como identificar las variables claves para
su anlisis.
CARACTERSTICAS A ANALIZAR:

Campo de actividad
Edad o ciclo de vida de la empresa
Localizacin de la empresa
Tamao
Estructura jurdica

B) ANALISIS FUNCIONAL
OBJETIVO: Estudiar lo que la empresa est realizando en
cada una de sus funciones.
TAREAS DE QUE CONSTA:

DETERMINAR LAS REAS FUNCIONALES :

marketing, produccin, finanzas, personas, direccin,

DETERMINAR LAS VARIABLES CLAVE DENTRO DE

CADA REA FUNCIONAL

C) Perfil estratgico
DEFINICIN: Es una representacin grfica de la valoracin dada a
cada aspecto clave de las diferentes reas funcionales.
OBJETIVO : Es una forma grfica de representar los resultados del
anlisis funcional.
ETAPAS DEL PERFIL :

Valoracin de cada aspecto clave identificado

Interpretacin

Comparacin con los perfiles de los competidores

d) Cadena de valor
OBJETIVO: Identificar las fuentes de ventajas competitivas
para la empresa
La cadena de valor est compuesta por todas las
actividades que una empresa debe llevar a cabo para
vender un producto o servicio.
Las actividades que forman la cadena de valor pueden
agruparse en :
Actividades primarias
Actividades de soporte o de apoyo

 ACTIVIDADES PRIMARIAS

Inputs de factores o logstica interna

Operaciones o proceso de produccin
Outputs o logistica externa
Marketing y ventas
Servicio postventa

ACTIVIDADES DE APOYO

Aprovisionamiento
Desarrollo de tecnologa
Administracin de recursos humanos
Infraestructura de la empresa.

LAS INTERRELACIONES DE LA
CADENA DE VALOR
La ventaja competitiva se puede
conseguir a travs de 2 criterios:
Optimizacin
Coordinacin

TIPOS DE INTERRELACIONES:
Interrelaciones entre actividades o
eslabones horizontales
Interrelaciones con el sistema de
valor o eslabones verticales

E) ANALISIS DE LOS RECURSOS

Y CAPACIDADES
OBJETIVO: Identificar el potencial de la empresa para
establecer ventajas competitivas mediante la
valoracin de los recursos y capacidades que posee
o a las que puede acceder
IDENTIFICACIN DE LOS RECURSOS DE LA EMPRESA:
Recursos Intangibles
Recursos Tangibles

IDENTIFICACIN DE LAS CAPACIDADES DE LA

EMPRESA

Fortalezas
ANLISIS
INTERNO
Debilidades

El diagnostico interno se descompone en los

siguientes aspectos:
Inventario de medios materiales
Estudio de la situacin financiera
Anlisis de la oferta propia
Estudio de los componentes organizativos
Anlisis del personal

A. RECURSOS:
Conjunto de factores o activos de los que dispone la
empresa para llevar a cabo una estrategia competitiva

B. CAPACIDADES:
Son habilidades o competencias organizativas que permiten
desarrollar adecuadamente una actividad combinando y
coordinando los recursos individuales disponibles

Las capacidades suelen estar ligadas al capital humano son

activos intangibles impredecibles para la actividad
empresarial

CLASIFICACION DE LAS CAPACIDADES

Capacidades funcionales:
Destinadas a resolver problemas tcnicos o de gestin
especficos
(Fabricar un producto, gestionar un prstamo, controlar la
calidad)

Capacidades culturales:
Actitudes y valores de las personas

C. MODELO PARA EL ANLISIS ESTRATEGICO

BASADO EN LOS RECURSOS Y CAPACIDADES
Formular y elegir una estrategia acorde con los
principales recursos y capacidades que posea la
empresa.
Asegurarse de que los recursos y capacidades se
empleen y se exploten al 100% de las mismas.
Revisar alternativas
para recursos y capacidades excedentarios
Construir la base futura de recursos y capacidades
Cubriendo las caractersticas actuales,
mejorando el valor de las existencias,
invirtiendo en el desarrollo de los nuevos
recursos que mejoran la competitividad y
permitan plantear nuevas estrategias.

D. MODELO PARA EL ANLISIS ESTRATGICO

BASADO EN LOS RECURSOS Y CAPACIDADES

E. Variables clave del anlisis funcional (segn reas

funcioncionales)

REA COMERCIAL

REA DE PRODUCCIN

REA FINANCIERA

REA TECNOLGICA

REA DE RECURSOS
HUMANOS

REA DE DIRECCIN Y
ORGANIZACIN

Cuota de mercado, caractersticas del

producto, imagen de marca, fuerza de
ventas, red de distribucin, publicacin y
promocin.

Estructura de costes, control de calidad,

caractersticas del proceso de produccin,
productividad, situacin de los bienes de equipo.

Estructura financiera, coste de capital,

rentabilidad de las inversiones, solvencia, costes
financieros.

Tecnologa disponible, esfuerzo en I + D,

asimilacin de la tecnologa disponible.

Sistema de incentivos, clima social(conflictividad,

absentismo), formacin nivel de participacin.

Estilo de direccin, estructura organizativa, sistema de

planificacin y control, sistemas de informacin y
decisin, cultura empresarial

MATRIZ BCG (Boston

Consulting Group)

ANTE ESTOS TIPOS DE PRODUCTOS EXISTEN

CUATRO ESTRATEGIAS:
Establecimiento que consiste en incrementar la cuota de mercado
incluso a expensas de los beneficios de corto plazo. Esto representa el
intentar cambiar el producto dilema en estrellas.
Sostenimiento que consiste en preservar la cuota de mercado. Esto
significa asegurar las vacas lecheras que quedan.
Cosecha que consiste en incrementar el cash flow a corto plazo,
generalmente sin considerar los efectos a largo plazo. Esto significa que
se usan las vacas lecheras para encontrar capital en otros negocios.
Despojo que consiste en eliminar los negocios que usan recursos
ineficientes y que merecen ser abandonados, esto significa una baja
rentabilidad de los perros y de los productos dilema.

ESTRATEGIAS: a) de producto o servicio, b) de

distribucin, c) de promocin, d) de precios

MATRIZ FODA

Anlisis foda
Es una
herramienta que
permite elaborar
un cuadro para
conocer la
situacin actual
de la empresa
para el logro de
sus objetivos y
polticas trazadas.

fortalezas
Son los puntos fuertes que estn
bajo nuestro control y deben ser
aprovechadas para la puesta en
Las preguntas mas comunes para
marcha
del negocio.
poder elaborar
las fortalezas son:
cuales son las ventajas
como organizacin?
A
que recursos tenemos
acceso
Que contactos tenemos?
que hacemos mejor?

debilidades
Son las carencias o puntos flacos del
negocio y que estn dentro del control
del
emprendedor,
que
ocurren
actualmente y debern superarse.
Como por ejemplo:
Tecnologa obsoleta.
Poco conocimiento tcnico.
Inadecuado diseo del producto.
Poca capacidad de gestin.
Los recursos que hacen falta.

oportunidades
Son aspectos positivos o favorables
que se encuentran en el entorno y de
los que se puede hacer uso para
Ejemplos:
implementar la
idea de negocio.

Demanda en aumento del

producto o servicios
Pocos competidores
Fcil acceso a materias
primas; etc.

oportunidades
Caso real de oportunidades:
El Grupo Norma, empresa dedicada a la
edicin de libros casi en toda Amrica Latina,
en nuestro pas tropez con el problema de
la piratera, en vez de ver una dificultad vio
una oportunidad. Qu decidieron?
En lugar de pelear con el pirata
lo volvieron un vendedor formal,
como estrategia le ofrecieron
libros mas baratos como los
precios de los libros pirateados,
obteniendo el cliente un original
a bajo precio.

amenazas
Son los factores externos negativos y desfavorables
en el entorno, generalmente estn fuera del control
del emprendedor.
Ejemplos:
Muchos competidores.
Disminucin de la capacidad adquisitiva de los
clientes.
Cambios en la situacin
econmica del pas.
Desabastecimiento de materia
prima.
Desastres naturales.
Insuficiente energa; etc.

La denominacin de la matriz hace referencia al objeto

de su estudio:
Debilidades de la empresa,
Amenazas del entorno,
Fortalezas internas de la empresa y
Oportunidades del entorno
Constituye una valiosa metodologa para formular la
estrategia a nivel de negocio, siendo especialmente til
en el anlisis estratgico.
La matriz DAFO puede definirse como Una estructura
conceptual para el anlisis sistemtico, que facilita la
comparacin de las amenazas y oportunidades externas
con las fuerzas y debilidades internas de la
organizacin

 La matriz DAFO para el anlisis y formulacin de

estrategias

Las debilidades y fortalezas pertenecen al

mbito interno de la empresa, al realizar el
anlisis de los recursos y capacidades; este
anlisis debe considerar una gran diversidad
de factores relativos a aspectos de
produccin,
marketing,
financiacin,
generales de organizacin, etc.
Las amenazas y oportunidades pertenecen
siempre al entorno externo de la empresa,
debiendo sta superarlas o aprovecharlas,
anticipndose a las mismas. Aqu entra en
Una forma interesante de ser competitivos es
juego la flexibilidad y dinamicidad de la
realizar sistemticamente DAFO a los
empresa.
productos y empresas de la competencia; as
descubriremos los nichos o huecos que dejan,
lo que nos servir como argumento de ventas
o para introducirnos en un determinado
mercado.

ANLISIS DE SECTORES
ECONMICOS
Sector Primario

Muchos de los productos que se obtienen de estas

actividades no necesitan ninguna transformacin o muy
poca antes de su consumo. Otros, sin embargo, se utilizan
como materias primas para diversas industrias, como el
algodn para fabricar tejidos, la bauxita para obtener
aluminio, las semillas oleaginosas para elaborar pinturas o
la celulosa de los rboles para fabricar papel.

Las

actividades primarias se desarrollan en las

zonas
rurales,
martimas
y
forestales,
normalmente alejadas de las grandes urbes.

Sector Secundario
Agrupa las actividades econmicas encargadas de la
transformacin de
los bienes y recursos extrados del medio natural
(materias primas) en
productos elaborados (terminados) o semielaborados.
Por el tipo de
producto que obtiene, puede ser:
sector industrial
sector minero (cuando
sector energtico

crea distintos productos)

Sector Secundario

Las industrias suelen situarse en las ciudades y en las reas

que estn en su proximidad.

Hoy, el sector industrial se caracteriza por:

a) El empleo de maquinaria cada vez ms sofisticada.
b) La reduccin de la mano de obra como consecuencia del
uso de mquinas y robots.
c) La mayor preparacin y especializacin de los trabajadores.
d) Los productos cada vez ms personalizados.

Sector Terciario
Es el sector servicios, no produce bienes sino servicios.
Por el tipo de servicio que presta a la comunidad, pueden
ser:
Sector transportes
Sector Comunicaciones
Sector Comercial
Sector turstico
Sector sanitario
Sector educativo
Hay servicios NO lucrativos
Sector financiero
Como los servicios sociales,
Sector de la administracin
fundamentalmente educativos
y sanitarios, que son
prestados por el Estado y las
Organizaciones No

Sector
Cuaternario
Produce servicios altamente intelectuales tales como investigacin,
desarrollo, innovacin e informacin. Aqu tenemos las consultoras
como las auditoras externas, evaluacin del impacto de programas
nacionales, etc., realizadas por especialistas en diferentes campos; entre
los ms desatacados consultores nacionales tenemos: Hernando de Soto,
Rolando Arellano, Vernica Zavala, etc.

FUERZA COMPETITIVA DEL

SECTOR Factores de competitividad

La decantacin de los factores de competitividad del

negocio constituye un paso trascendental en el proceso de
reflexin, ya que una acertada definicin de los mismos permitir
enfatizar el anlisis sobre los mbitos verdaderamente relevantes.

Esta seleccin de los factores de competitividad suele ser un

mbito propicio para decidir la colaboracin externa de expertos
del sector en el proceso.

Son las claves del negocio o aspectos fundamentales que son

reconocidos y valorados en cada sector-mercado y que suponen
una ventaja competitiva sostenible para aquellos que las dominan.

Los factores de competitividad definidos sern relevantes para

guiar el anlisis tanto externo como interno y debern permitir
identificar nuestro posicionamiento y nuestras potencialidades
internas en relacin a dichas claves del negocio

VENTAJA COMPETITIVA DE LA
EMPRESA
La ventaja competitiva
que
presenta
nuestro
proyecto es lo que hace
posible la existencia y
crecimiento del negocio y
es la caracterstica que
difcilmente puede igualar
nuestra
competencia,
porque es nica, costosa
y difcil de imitar.

VENTAJA COMPETITIVA DE LA
EMPRESA
Estas ventajas pueden estar dadas
por:
Amplio conocimiento sobre el negocio.
Tecnologa especializada y costosa.
Personal altamente capacitado y
especializado.
Bajos costos de produccin,
distribucin y/o transporte.
Patentes o licencias.

Modelo de las cinco

fuerzas competitivas (PORTER)
ANALISIS DEL ENTORNO
COMPETITIVO
- Competidores Existentes.
- Nuevos competidores.
- Productos Sustitutos.
- Proveedores/ vendedores.

- Clientes / Compradores.

La intensidad de la
rivalidad de los
competidores existentes:
Concentracin de Competidores.
Tasa de crecimiento de una industria.
La estructura de los costes del sector.
Exceso de capacidad productiva.
Rivalidad cambiante.

RIVALIDAD ENTRE
COMPETIDORES
La mayor o menor rivalidad entre competidores depende de:
o Grado de concentracin: n y distribucin del tamao de las
empresa competidoras
o Ritmo de crecimiento del sector industrial
o Diferenciacin de productos
o Barreras de salida :
Activos fijos especializados y larga vida
Costes fijos de salida elevados
Interrelaciones estratgicas
Barreras legales
Barreras psicolgicas

La amenaza de nuevos
competidores

La existencia de las barreras de entrada

Estmulos a la entrada

Reaccin de las Empresas Instaladas

COMPETIDORES
POTENCIALES
BARRERAS DE ENTRADA:

Economas de Escala
Diferenciacin de Producto
Necesidades de capital
Costes de cambio
Acceso a canales de distribucin
Poltica gubernamental
Reaccin de los competidores establecidos

Productos sustitutos

Productos que desempean la misma funcin que otros

productos
La mayor o menor presin de productos sustitutivos
depender del grado de diferenciacin de los productos
existentes.
Los productos sustitutivos que merecen la atencin son:
Los que estn sujetos a tendencias que mejoran la
rentabilidad y la calidad y precio en relacin con el
producto actual.
Los producidos por industrias que tienen elevados
beneficios

Poder de negociacin de los clientes y

proveedores
Poder de Negociacin de los Clientes

Grado de concentracin de los clientes.

La importancia del cliente para la empresa.
Grado de diferenciacin de los productos.
La rentabilidad del cliente.
Grado de informacin de los clientes.

Poder de Negociacin de los

Proveedores

Grado de concentracin de los proveedores.

La importancia del proveedor para la empresa.
Grado de diferenciacin de los productos.
La existencia del coste de cambio

ANALISIS CONTABLE, CONCEPTO.

ANLISIS DE LOS ELEMENTOS DEL
ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO

24/06/16

LAS GRANDES DECISIONES Y LOS CONCEPTOS CLAVES DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS

Las grandes
preguntas
Cules son los
principales estados
financieros
requeridos por ley?
Estos estados son
de mayor inters
para los usuarios
externos de datos
contables, como
inversores o
acreedores, o para
usuarios internos,
como
intermediarios?

Los nmeros
presentados en los
estados financieros
son exactos y
veraces? La
empresa practica
una contabilidad
creativa? los datos
se basan en nmeros
reales o en
estimaciones? Las
ganancias son de
alta o baja calidad?

Cmo se cuenta la
historia financiera de
una empresa leyendo
sus estados
financieros? Cmo
se determina si la
empresa es rentable,
puede cumplir con
sus obligaciones,
tiene la cantidad
adecuada de
endeudamiento, est
invirtiendo en activos
que aaden valor y
es sostenible en el
futuro?

PRESENTACIN DE LOS NMEROS A INVERSORES

LAS GRANDES DECISIONES Y LOS CONCEPTOS CLAVES DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

Los principales
estados
financieros
1. El
Estado
de
Situacin Financiera
2.
El
Estado
de
Resultados
3.
El
Estado
de
Cambios
en
el
Patrimonio
4. El Estado de Flujos
de Efectivo
Notas a los EE FF

Cuestiones
contables
Veracidad
Exactitud
Nmeros reales
versus
estimacin.

Contabilidad
creativa
Calidad de las
ganancias

Anlisis de los
estados
financieros

Anlisis de los estados

financieros.
Anlisis de ratios
Anlisis de tendencias
Anlisis
de
la
rentabilidad
El modelo Dupont
Anlisis de liquidez
Anlisis de la estructura
financiera y el
apalancamiento
Gestin del activo
Sostenibilidad
Informe de Auditora

HAY CUATRO OBJETIVOS EN EL PROCESO DE HACER NEGOCIOS Y

CUATRO ESTADOS FINANCIEROS PARA ADMINISTRARLOS
Obtener fondos de
aportantes de capital y
de acreedores, para
financiar recursos
econmicos de la
empresa.

OBJETIVOS
Situacin Financiera

Utilizar los recursos

econmicos de la
empresa para generar
ingresos incurriendo en
costos y gastos, y
obtener utilidades

OBJETIVOS
Resultados

Aumentar o disminuir
el patrimonio con las
utilidades del ao, sea
que se capitalicen o
distribuyan

OBJETIVOS
Patrimonio Neto

Obtener efectivo de
clientes, de la empresa y
de los acreedores para
pagar a los proveedores
de bienes y servicios por
las actividades de Oper.,
Inver. y Fto.

OBJETIVOS

Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

24/06/16

COMPAA 608 SAA

BALANCE CONSTRUCTIVO
AL 31.12.2010
(expresado en nuevos soles)

Cuenta

Cd.

Sumas del Mayor

Denominac.

Debe

Ajust., Regulariz. Y Transf.

Transferencias

Saldos

Haber

Deudor

Acreedor

Cargo

Abono

Inventario

Activo

Resultados porNaturaleza

Pasivo

Perdida

Resultados por Funcin

Ganancia

Perdida

Ganancia

10

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

43.829

43.829

12

Cuentas por Cobrar Comerciales - Terceros

7.232

7.232

18

Servicios y Otros Contratados por Anticipado

1.000

1.000

20

Mercaderas

8.062

8.062

26

Envases y Embalajes

33

Inmuebles, Maquinarias y Equipo

39

Depreciacin, Amortiz. Y Agotam. Acumulad.

2.053

2.053

40

Trib.,Contraprest. y Aport. al Sist. Pens. y de salud x pag.

4.075

4.075

41

Remuneraciones y Participaciones por Pagar

42

Cuentas por Pagar Comerciales - Terceros

46

Cuentas por Pagar Diversas - Terceros

50

Capital.

60

Compras

61

Variacin de Existencias

62

Gastos de Personal, Directores y Gerentes

2.552

2.552

63

Gastos de Servicios prestados por Terceros

1.184

1.184

64

Gastos por Tributos

65

Otros Gastos de Gestin

67

Gastos Financieros

68

Valuacin y Deterioro de Activos y Provisiones

69

Costo de Ventas

70

Ventas

77

Ingresos Financieros

79

Cargas Imputables a Cuenta de Costos y Gastos

94

Gastos Administrativos

2.318

2.318

2.318

95

Gastos de Venta

2.318

2.318

2.318

97

Gastos Financieros

72

72

72

50.021

42.963

50.021

50.021

119

119

47.075

47.075

195

195

6.115

6.115

25

25

87.796

87.796

28.347

28.347
28.347

38.255

9.908

47

47

500

500

72

72

353

353

0
0

38.255

49.270

49.270

49.270

751

751

751

38.255

38.255

4.708

4.708

0
Totales

183.335

183.335

42.963

42.963

107.317

100.259

7.058

7.058

107.317

107.317

50.021

Resultado
Totales

42.963

50.021

7.058
50.021

78

Caso Prctico
La Compaa 617 S.A.A. contrata sus servicios para que le presenten informacin contable
cerrada al 31 de Diciembre del 2013 para tal efecto nos indican que los saldos que tienen las
cuentas a dicha fecha son las siguientes:
Cuenta:
Importe ( S/.)
10
43,829
12
7,232
18
1,000
20
8,062
26
119
33
47,075
39
2,053
40
4,075
41
195
42
6,115
46
25
50
87,796
60
28,397
61
28,347
62
2,552
63
1,134
64
47
65
500

24/06/16

Cuenta:
67
68
69
70
77
79
94
95
97

Importe ( S/.)
72
353
38,255
49,270
751
4,700
2,318
2,318
72

24/06/16

24/06/16

Compaa 608 SAA

Estado de Situacin Financiera
Al 31 de diciembre del 2015
(En miles de unidades monetarias)
(Notas 1, 2)

24/06/16

Compaa 608 SAA

Estado de Resultados
Por el ao terminado al 31 de diciembre del 2015
(En miles de unidades monetarias)
(Nota 1, 2)

24/06/16

Compaa 617 SAA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre del 2009
(En miles de unidades monetarias)

NOTA 1. Identificacin de la
Empresa y Actividad Econmica:
Compaa
617 SAA es una sociedad
constituida aplazo indeterminado segn
Escritura Pblica del xx de xxxxxxxx del
200x. Su domicilio legal est en la ciudad
de Lima. La actividad principal es la
compra venta de prendas de vestir. El
personal empleado por la Compaa para
desarrollar sus actividades comprendi de
21 empleados.
24/06/16

NOTA 2. Polticas Contables

La compaa sigue el mtodo xxxx de
contabilizacin y registra sus activos y
pasivos sobre la base del xxxx. Los
Estados Financieros se muestran en
moneda nacional (Peruana), y se rigen a
partir de los Registros Contables, tomando
en cuenta los PCGA - NIIF.

24/06/16

24/06/16

24/06/16

Participaciones de los trabajadores

Como nuestra compaa es generadora
de renta de Tercera Categora, se debe
repartir tras haber obtenido utilidades,
las participaciones de los trabajadores,
siempre que estos sean ms de 20; la
deduccin correspondiente es del 8% en
empresas comerciales, y del 10% en
empresas industriales, aplicados a la
utilidad antes de participaciones e
impuestos. De acuerdo con las normas
del Impuesto a la Renta.

24/06/16

NOTA 6. Reservas Legales

De acuerdo con la Ley General de
Sociedades, la Compaa cuando
obtenga utilidades anuales, deber
detraer un mnimo del 10% de dichas
utilidades para formar una reserva
legal, hasta alcanzar el 20% del
capital pagado. Esta reserva podr ser
usada para cubrir prdidas futuras o
capitalizarse y deber ser repuesta
con utilidades futuras

24/06/16

OBJETIVO DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
Proporciona informacin sobre:
-Situacin Financiera
-Resultados
-Flujos de Efectivo
-Cambios en el Patrimonio

90

ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
Informacin suministrada por el
BALANCE
o Capacidad de la entidad para generar
flujo de efectivo o recursos equivalentes
o Proyeccin temporal y la certeza de tal
generacin de liquidez.
91

ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA

La capacidad determina, por ejemplo:

Posibilidad de pago a sus empleados y
proveedores
Pagos de intereses, reembolso de
prstamos
Reparto de dividendos
92

DESEMPEO FINANCIERO
Informacin acerca del desempeo y su
rendimiento
por el

ESTADO DE RESULTADOS
o Permite evaluar cambios potenciales en los
recursos econmicos.
o Tambin es til para formar juicios sobre la
eficacia de la entidad para emplear recursos
adicionales.
93

CAMBIOS EN LA POSICION
FINANCIERA
Informacin proporcionada por el
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
o Util para evaluar sus actividades de:
Financiacin
Inversin, y
Operacin

o Capacidad para generar efectivo

o Necesidades para usos de flujos de efectivo

94

POSTULADOS FUNDAMENTALES
Base Contable del Devengado
Las transacciones y otros hechos se
contabilizan cuando ocurren y no cuando
se cobran o se pagan.
Los estados financieros bajo este
postulado informan a los usuarios no solo
sobre las transacciones pasadas que
implicaron cobros y pagos en efectivo,
sino tambin sobre las obligaciones por
pagar en efectivo en el futuro.
95

POSTULADOS FUNDAMENTALES
Empresa en Marcha
La empresa continuar operando en
futuro cercano.
Se asume que la empresa no tiene la
intencin de liquidarse o reducir de
manera importante sus operaciones.
En caso de existir dicha intencin, los
estados
financieros
debern
ser
preparados sobre una base distinta, la
misma que debe revelarse.
96

CARACTERISTICAS CUALITATIVAS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
Son:

Los cuatro principales atributos que hacen que la

informacin contenida en los Estados Financieros sea
til para los usuarios externos.

COMPRENSIBILIDAD
RELEVANCIA
Materialidad

COMPARABILIDAD
FIABILIDAD
documentacin fidedigna
sustancia antes que forma
neutralidad
prudencia
informacin completa
97

COMPRENSIBILIDAD (claridad)
1. Esencial su fcil comprensin para los usuarios, sobre el
contenido de los estados financieros
2. Los usuarios deben tener un conocimiento razonable de las
Actividades econmicas y del mundo de los negocios; de
contabilidad y disposicin de estudio diligentemente.
3. No se debe excluir informacin por la mera razn de que
puede ser difcil de comprender para ciertos usuarios,
siempre que sea informacin relevante.
98

RELEVANCIA (Aplicabilidad)
La informacin es relevante cuando:
ejerce influencia sobre las decisiones econmicas.
ayuda a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros.
confirma o corrige evaluaciones realizadas anteriormente.

MATERIALIDAD (importancia relativa)

La relevancia de la informacin est afectada por la materialidad.
la informacin es material cuando su omisin o presentacin errnea
pueda influir en las decisiones econmicas de los usuarios, tomadas
de los estados financieros.
99

FIABILIDAD
La informacin para ser til debe ser confiable, para lo
cual debe estar libre de error material; por lo tanto
debe:
Exponer fidedignamente
Lo sustancial antes que lo formal
Conservadora (Prudencia)
Neutral
Informacin completa

100

COMPARABILIDAD
Comparacin peridica de los EEFF de una
empresa para identificar tendencias.
Los usuarios deben ser informadas de los
cambios en polticas contables y su efecto.
No debe ser impedimento para cambios de
polticas
101

ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
Son las transacciones y otros sucesos
agrupados en grandes categoras, de
acuerdo a sus caractersticas econmicas.
Relacionados con
la medicin de la
situacin financiera

Activos
SITUACIN
SITUACIN
Pasivos
FINANCIERA
FINANCIERA
Patrimonio Neto

Relacionados con la
medicin del
desempeo

Ingresos
Gastos

ESTADO
ESTADODE
DE
RESULTADOS
RESULTADOS
102

ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Un activo se define como un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, cuyos beneficios econmicos futuros se
espera que fluyan a la empresa.

Un activo se reconoce cuando cumple con la definicin de activo y su costo o valor puede ser medido con confiabilidad.

No se debe reconocer una partida como activo cuando no existe un grado de certeza sobre los beneficios econmicos que van a llegar a la entidad

103

ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Un pasivo se define como una obligacin presente de la empresa, surgida a raiz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual y para
cambiarla, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.

Un pasivo se reconoce cuando cumple con la definicin de pasivo y la cuanta de su desembolso a realizar pueda ser estimada con fiabilidad.

La decisin de adquirir activos en el futuro no da lugar al nacimiento de un pasivo.

104

ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

El patrimonio neto se define como la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos.
El patrimonio neto puede subdividirse en capital, reserva legal, capital adicional, excedente de revaluacin, resultados
acumulados. Esta clasificacin es relevante cuando existen restricciones legales o estatutarias de su distribucin.

105

ELEMENTOS DE LOS EE FF
Definiciones de Ingresos
Ingresos son:
Aumentos en los beneficios econmicos durante el
periodo contable
Producidos en forma de entradas o incrementos en
los activos o disminucin de los pasivos
Incrementos en el Patrimonio que son de naturaleza
diferentes a los aportes hechos por los socios.
106

ELEMENTOS DE LOS EE FF
Reconocimiento de Ingresos

Cumplir con la definicin de ingresos.

Estar devengados.

Medicin confiable.

Certidumbre suficiente.
107

ELEMENTOS DE LOS EE FF
Definiciones de Gastos
Gastos son:
Las
disminuciones
en
los
beneficios
econmicos obtenidos durante el periodo
contable
En forma de salidas o agotamiento de
activos o generacin de pasivos
Que producen disminucin en el patrimonio
de naturaleza diferente a las distribuciones
hechas por los socios.
108

ELEMENTOS DE LOS EE FF
Reconocimiento de Gastos

Cumplir con la definicin de gastos.

Medirse con fiabilidad.

Cuando los beneficios econmicos de una partida surjan a lo

largo de varios periodos contables, los gastos que se le asocian,
se reconocen en el Estado de Ganancias y Prdidas utilizando
procedimientos sistemticos y racionales de distribucin.

Cuando se incurre en un pasivo sin reconocer un activo.

109

MEDICIN DE LOS ELEMENTOS

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

COSTO
COSTO
HISTORICO
HISTORICO

Los
Losactivos
activos- -seseregistran
registranpor
porelelmonto
montopagado,
pagado,oopor
porelelvalor
valor
razonable
de
la
contrapartida
entregada
a
cambio,
en
razonable de la contrapartida entregada a cambio, en elel
momento
momento de
de lala adquisicin.
adquisicin.
Los
pasivos

se
registran
Los pasivos se registranpor
porelelvalor
valordel
delproducto
productorecibido
recibido
aacambio
cambiode
deuna
unadeuda.
deuda.

COSTO
COSTO
CORRIENTE
CORRIENTE

Los
Los activos
activos sese contabilizan
contabilizan por
porelel importe
importede
deefectivo
efectivoyy
otras
otras partidas
partidas equivalentes
equivalentes del
del efectivo,
efectivo, que
que debera
debera
pagarse
si
se
adquiere
en
la
actualidad
el
mismo
activo.
pagarse si se adquiere en la actualidad el mismo activo.
Los
Lospasivos
pasivossesecontabilizan
contabilizanpor
porelelimporte
importesin
sindescontar
descontarde
de
efectivo
u
otras
partidas
equivalentes
de
efectivo
necesarias
efectivo u otras partidas equivalentes de efectivo necesarias
para
paraliquidar
liquidarelelpasivo
pasivoen
enelelmomento
momentopresente.
presente.

110

MEDICIN DE LOS ELEMENTOS

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

VALOR
VALOR
REALIZABLE
REALIZABLE
(o(ode
deliquidacin)
liquidacin)

VALOR
VALOR
PRESENTE
PRESENTE

Los
Los activos
activos- - seseregistran
registran por
por elel importe
importe de
de efectivo
efectivo oo
equivalente
equivalenteque
quepodra
podraser
serobtenido
obtenidoen
enelelmomento
momentopresente
presente
por
porlalaventa
ventano
noforzada
forzadade
delos
losmismos
mismos
Los
pasivos

se
llevan
por
sus
Los pasivos se llevan por sus valores
valores de
de liquidacin
liquidacin
(importes
no
descontados)
que
se
espera
puedan
(importes no descontados) que se espera puedancancelar
cancelar
las
deudas,
en
el
curso
normal
de
las
operaciones.
las deudas, en el curso normal de las operaciones.

Los
Los activos
activos sese contabilizan
contabilizan alalvalor
valorpresente,
presente,descondescontando
tandolas
lasentradas
entradasnetas
netasde
deefectivo
efectivoque
queseseespera
esperagenere
genere
lalapartida
en
el
curso
normal
de
la
operacin.
partida en el curso normal de la operacin.
Los
Lospasivos
pasivossesellevan
llevanalalvalor
valorpresente,
presente,descontando
descontandolas
las
salidas
netas
de
efectivo
que
se
espera
necesitar
para
salidas netas de efectivo que se espera necesitar para
pagar
pagarlas
lasdeudas
deudasen
enelelcurso
cursonormal
normalde
delalaoperacin.
operacin.
111

Segn el Marco Conceptual de Presentacin de los Estados Financieros,

segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1, Los elementos
relacionados directamente con la situacin financiera de las empresas
son los activos, los pasivos y el patrimonio. Se definen como sigue:
ACTIVO
Es el conjunto de bienes y derechos y otros recursos controlados
Econmicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados,
de los que la empresa obtenga beneficios econmicos en el futuro
Los activos de una entidad proceden de transacciones u otros sucesos
Ocurridos en el pasado. Las entidades obtienen los activos mediante su
compra o produccin, pero tambin pueden generarse activos mediante
otro tipo de transacciones.
Bienes materiales e inmateriales: Son los objetos fsicos que posee una
empresa, por ejemplo: maquinarias y equipos, mercaderas, inversiones en
acciones y bonos, efectivos en bancos y en caja, etc.
Derechos: Son las deudas y otras cuentas por cobrar que otras personas
naturales o jurdicas tienen pendiente de pagar a la empresa y tambin
pueden ser marcas, patentes, es decir el derecho de fabricacin o utilizacin.
24/06/16

El Activo se puede dividir en:

Activo Circulante o Corriente: Forman parte del Activo Circulante o
Corriente los elementos que se espera vender, consumir o realizar en el
transcurso del ciclo normal de explotacin, as como, con carcter general,
aquellas partidas cuyo vencimiento, enajenacin o realizacin, se espera
que se produzca en un plazo mximo de un ao contadoa partir de la fecha
de cierre del ejercicio.
El Activo Circulante o Corriente est formado por:
El efectivo y equivalentes de efectivo
Las Inversiones a Corto Plazo.
Las Existencias.
Las cuentas por cobrar Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar.
Los gastos diferidos pagados por adelantado.

24/06/16

El Activo No Corriente: Forman parte del Activo No Corriente aquellos

Activos
que permanezcan en la empresa por un periodo superior al ao o al ciclo
normal de la operacin.
El activo No Corrientes est formado por:
Los elementos de Inmovilizado; inmuebles, maquinarias y equipos.
Las Inversiones Financieras a largo plazo.
Los intangibles como marcas, patentes, software y los gastos diferidos
que superan el periodo del ao.

24/06/16

PASIVO
El pasivo son las obligaciones actuales que tiene la empresa
surgidas
Como consecuencia de sucesos pasados, cuya extincin es
probable
que d lugar a una disminucin de recursos que puedan producir
beneficios o rendimientos econmicos en el futuro.
Una caracterstica esencial de todo pasivo es que la entidad
tiene
contrada una obligacin en el momento presente.
Usualmente, la cancelacin de una obligacin presente implica
que la entidad entrega unos recursos, que llevan incorporados
beneficios econmicos, para dar cumplimiento a la reclamacin
de la otra parte.

24/06/16

El Pasivo esta conformado por:

Pasivo Corriente: Comprende, con carcter general, las obligaciones
cuyo vencimiento o extincin se espera que se produzca durante el
ciclo normal de explotacin, o no exceda el plazo mximo de un ao
contado a partir de la fecha de cierre del ejercicio. Son Pasivos
Corrientes:
Los sobregiros bancarios
Las obligacin financieras con los bancos a corto plazo
Las cuentas por pagar comerciales a corto plazo.
Otras cuentas por pagar
El Impuesto a la renta y las participaciones de los trabajadores por
pagar.

24/06/16

Un pasivo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de

Los siguientes criterios:
(a) se espere liquidar en el ciclo normal de la operacin de la entidad;
(b) se mantenga fundamentalmente para negociacin;
(c)deba liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha
del balance; o
(d) la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la
cancelacin del pasivo durante, al menos, los doce meses
siguientes a la fecha del balance.
Todos los dems pasivos se clasificarn como no corrientes.

24/06/16

El Pasivo No Corriente: Comprende, con carcter general, las

obligaciones cuyo vencimiento o extincin de la deuda se espera
que se produzca en un perodo superior al ciclo normal de operacin
de un ao.
Son Pasivos No Corrientes:
Las obligaciones financieras a largo plazo.
Cuentas por pagar Comerciales a largo plazo.
Otras Cuentas por pagar a largo plazo.
Los ingresos y ganancias diferidas.

24/06/16

PATRIMONIO
El Patrimonio es la parte residual de los activos de la empresa,
una vez deducidos todos sus pasivos, es decir, es la diferencia
entre el activo y el pasivo de la empresa.
El Patrimonio Neto incluye las aportaciones realizadas, ya sea en el
momento de su constitucin o en otros posteriores, por sus socios
o propietarios, que no tengan la consideracin de pasivos, as
como los resultados acumulados u otras variaciones que le afecten.

24/06/16

El Patrimonio Neto aparece en el estado de situacin financiera

agrupado en las partidas principales, que son:
Los Fondos Propios.
Las primas de emisin, y donaciones
Las reservas legales y facultativas.
Los ajustes a cambio de valor
Los resultados netos acumulados.

24/06/16

ESTADO DE RESULTADOS
Segn el Marco Conceptual para la Presentacin del estado de
resultados integrales por funcin, las cifras del estado de resultado
es a menudo usada como una medida del desempeo en la actividad
de la empresa, o bien es la base de otras evaluaciones, tales como
el rendimiento de las inversiones o las ganancias por accin.
Los elementos relacionados directamente con la medida del
resultado son los ingresos y los gastos.
Todas las partidas de ingreso o de gasto reconocidas en el periodo,
se incluirn en el resultado del mismo, a menos que una Norma
o una Interpretacin establezca lo contrario.

24/06/16

Informacin a revelar en el estado de resultados

En el estado de resultados se incluirn, como mnimo,
rubros especficas con los importes que correspondan a
las siguientes partidas para el periodo:
(a) ingresos ordinarios (o de operacin);
(b) costos financieros;
(c) participacin en el resultado del periodo de las asociadas y
(d) negocios conjuntos que se contabilicen segn el mtodo
de la participacin;
(d)
Gastos de operacin: Gastos de ventas y gastos de
administracin
(e) Otros ingresos y (gastos) del periodo contable.
(f) impuesto a las ganancias; y
(h) resultado neto del periodo.

24/06/16

INGRESOS
La definicin de ingresos incluye tanto a los ingresos ordinarios
como las ganancias. Los ingresos ordinarios surgen en el curso
de las actividades ordinarias de la empresa, y corresponden a una
variada gama de denominaciones, tales como ventas, honorarios,
intereses, dividendos, alquileres y regalas.
De las cuentas de los ingresos tenemos las siguientes:
Ventas: Es el valor total de las mercancas entregadas a los clientes,
vendidas al contado o crdito.
Descuentos sobre compras: Son los descuentos o rebajas obtenidos
sobre el valor de la compra, estos son concedidos por nuestros
proveedores. Estos se pueden realizar cuando la mercanca que
Compramos obtiene una promocin de descuentos o por pronto
pago de la factura.
24/06/16

GASTOS
La definicin de gastos incluye tanto las prdidas como los gastos
que surgen en las actividades ordinarias de la empresa.
Entre los gastos de la actividad ordinaria se encuentran, por
ejemplo, el costo de las ventas, los salarios y la depreciacin.
Usualmente, los gastos toman la forma de una salida o
depreciacin de activos,
tales como efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo,
inventarios o propiedades, planta y equipo.

24/06/16

El gasto se define como expiracin de elementos del activo en la

que se han incurrido voluntariamente para producir ingresos.
Tambin podemos definir el gasto como la inversin necesaria
para administrar la empresa o el negocio.
Se reconoce un gasto en el estado de resultados cuando ha surgido
un decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado
con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos,
y adems el gasto puede medirse con fiabilidad.

24/06/16

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS

FINANCIEROS

24/06/16

ANLISIS
Es el conjunto de relaciones de
los estados financieros, el
desmembramiento elemental de
sus partes componentes hasta
encontrar un resultado que
sirva de base para determinar
las causas que provocan una
situacin dada.

24/06/16

INTERPRETACIN
De la interpretacin puede
decirse que es la expresin de
un criterio respecto a las cifras
de los estados financieros, con
relacin a dichos anlisis.

La ltima fase del anlisis de los estados financieros es la

interpretacin de los datos y de las medidas recopiladas como
base de la toma de decisiones y de actuacin. Esta es la fase
ms crtica y difcil de todas, y la que exige una mayor dosis
de criterio, de habilidad y de esfuerzo. La interpretacin es un
proceso de investigacin y evaluacin, y de proyeccin de la
realidad que se esconde detrs de las cifras examinadas.

24/06/16

OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO

El Anlisis Financiero tiene por objetivo dos puntos bsicos:
1. Analizar la situacin en un momento determinado para descubrir
sntomas de:
Bajas Utilidades (o supervit),
Nuevas Inversiones en valores por cobrar,
Muchas inversiones en inventarios,
Muchas inversiones en instalaciones,
Insuficiencia de capital. De aqu surgen dos tipos de Anlisis, con
diferentes finalidades:
24/06/16

2.Ensear los instrumentos y procedimiento para:

a. Conocer la situacin (patrimonial, econmica y financiera)
de una empresa.
b. Determinar las causas que han motivado la actual situacin
c. Establecer la situacin de equilibrio, y aconsejar actuaciones
concretas tendentes a corregir situaciones de desequilibrio.
d. Determinar cul es la estructura de capital de la empresa,
y qu riesgos y ventajas presenta para el inversor.
e. Determinar cul es la situacin de la empresa, segn los
anteriores factores, en relacin a otras empresas del sector.

24/06/16

Anlisis e interpretacin del capital de trabajo

Bruto y Neto comparativo.

24/06/16

Capital de trabajo
El capital de trabajo es capacidad que tiene la empresa de generar s
propios
recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.

Capital de Trabajo Bruto

Es la suma de todos los saldos del activo corriente y constituye los recurs
que

dispone un negocio para poder cumplir con sus obligaciones a corto plazo
FORMULA:
Capital de trabajo = Suma de los rubros del Activo Corriente.
Capital de trabajo = Efectivo y equivalentes de efectivo +
Inversiones financieras corto plazo, +
Cuentas por cobrar comerciales, neto +
Otras cuentas por pagar, neto
+ Inventarios, netos, + Gastos pagados por anticipado.
24/06/16

Capital de Trabajo Neto

Es la diferencia entre el activo corriente y pasivo corriente; constituye
los
recursos que dispone un negocio para seguir operando.
FORMULA:
Capital de trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

24/06/16

Estado
Estado de
de Flujos
Flujos de
de Efectivo
Efectivo
Introduccin
* El Sistema Informativo Contable ofrece la posibilidad
de conocer no slo la situacin en que se han concretado
los resultados de las operaciones y su efecto sino tambin
la cuantificacin y visualizacin de los flujos de concretos
correspondientes a dichas operaciones.
* Hoy en da asistimos a procesos acelerados de cambios
y transformaciones, en donde son fundamentales las
decisiones oportunas y pertinentes, toda informacin ser
determinante.

* La informacin brindada ayuda al manejo del dinero; as

aseguraremos un sistema empresarial competitivo, slido
y confiable que contribuya al desarrollo empresarial.
* Las decisiones econmicas requieren una evaluacin de
la capacidad para generar efectivo y equivalentes de
efectivo, as como de la oportunidad y de la certidumbre
de su generacin. La empresa precisa contar con niveles
ptimos de liquidez y el estado de flujos de efectivo le
detalla todos los flujos posibilitando proyectar la
capacidad o no de generar efectivo.

Los Estados Financieros se preparan bajo el criterio de

devengado (NIC 1), en cambio, el EFE, se elabora bajo el
criterio de lo percibido, con lo cual cumple un papel
importante para conocer la posicin financiera y liquidez
de la empresa en el corto plazo, reduciendo el grado de
incertidumbre acerca de la inversin realizada.
Ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir
los resultados de las actividades de la empresa en un
periodo determinado y poder inferir las razones de los
cambios en su situacin financiera, constituyendo una
importante ayuda en la administracin del efectivo, el
control del capital y en la utilizacin eficiente de los
recursos.

En el anlisis de estados financieros resulta a veces esclarecedor

saber qu proporcin representa determinada partida dentro del
total del grupo o subgrupo.
En el Estado de Situacin Financiera, tanto el activo como el pasivo
y el patrimonio neto estn expresados, respectivamente, en forma
del 100 porciento, estando indicada cada partida en estas categoras
en forma de porcentaje del total correspondiente.
De igual forma, el estado de ganancias y prdidas la cifra neta de
ventas se fija en el 100 por ciento, estando expresada cada una
de las partidas de esta cuenta en un tanto por ciento de la cifra
neta de ventas. Como los totales siempre suman el 100 por ciento,
es lo que hace que a estos estados financieros se les denomine
(de base cien). De modo similar, por la forma de leerse estos estados
financieros, a este anlisis se le denomina anlisis vertical,
por misma razn que al anlisis de tendencia suele denominrsele
anlisis horizontal.

24/06/16

Permitir evaluar los cambios en el patrimonio de una

empresa, en su estructura financiera y en su capacidad
para influir en los montos y la oportunidad de sus flujos
de efectivo con el fin de adaptarse a circunstancias y
oportunidades cambiantes.
Se entiende por Estado de Flujos de Efectivo al Estado
Financiero Bsico que muestra los cambios en la situacin
financiera a travs de la variacin del efectivo y equivalente
de efectivo de la empresa en un periodo determinado de
acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados y de conformidad con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera.

RESUMEN DE FLUJOS DE EFECTIVO

O
P
E
R
A
C
I
O
N
I
N
V
E
R
S
I
O
N
F
I
N
A
N
C
I
A
C
I
O
N

INGRESOS

EGRESOS

Ingresosrelacionados
relacionadoscon
conelelgiro
giro
Ingresos

Gastosrelacionados
relacionadoscon
conelelgiro
giro
Gastos

Ventasdel
delactivo
activofijo
fijo
Ventas
Ventasdedeinversiones
inversiones
Ventas
Cobrodedeprstamos
prstamosotorgados:
otorgados:
Cobro
Sloprincipal
principal
Slo
Resolucindedeventas
ventasdedePrstamos
Prstamos
Resolucin

Cambioen
enelel
Cambio
saldode
deefectivo
efectivo
saldo
duranteelelperodo
perodo
durante

Adquisicinactivo
activofijo
fijo
Adquisicin
Ventasenenacciones
acciones
Ventas
Inversinbonos
bonos
Inversin
Prstamosa aotros
otros
Prstamos

Emisindedeacciones
acciones
Emisin
Endeudamiento
Endeudamiento

Pagodededividendos
dividendos
Pago
Recompradedeacciones
acciones
Recompra

Emisindedebonos
bonos
Emisin

Pagodedeprstamos
prstamos
Pago

TERMINOLOGA
Dinero en Efectivo comprende dinero
efectivo en caja y depsitos a la vista.

Equivalentes de dinero en
efectivo son las inversiones sumamente
liquidas a corto plazo que son prontamente
convertibles a cantidades conocidas de
dinero en efectivo y que estn sujetas a un
riesgo insignificante de cambios en el valor.

Flujos de efectivo son entradas y

salidas de dinero en efectivo y equivalentes
de efectivo en efectivo.

MTODOS DE ANLISIS
1.
2.
3.

HORIZONTAL
VERTICAL
RATIOS FINANCIEROS

MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL

ANLISIS DE TENDENCIAS

24/06/16

Es importante el estudio del movimiento de las tendencias en

varios aos, base que justificadamente nos permitir emitir opinin
sobre el futuro de una empresa.
En el mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionar un ao como
base y se le asignara el 100% a todas las partidas de ese ao.
Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias
para los dems aos y con relacin al ao base. Se dividir el
saldo de la partida en el ao de que se trate entre para encontrar
el porcentaje de tendencias.

24/06/16

Anlisis de Tendencias
Consiste en determinadas variaciones en un mismo
rubro de los estados financieros de varios aos.
Se seleccionar un ao como base y se le asignara el
100%

Es importante el estudio del movimiento de las

tendencias en varios aos, porque nos permitir
emitir opinin sobre el futuro de una empresa.

Mtodo Horizontal

Un porcentaje de tendencia superior a 100

significar que ha habido un aumento en el saldo
de la partida con relacin al ao base.

ANLISIS VERTICAL
MTODO DE PORCENTAJES
INTEGRALES

En el anlisis de estados financieros resulta a veces esclarecedor

saber qu proporcin representa determinada partida dentro del total
del grupo o subgrupo.
En el Estado de Situacin Financiera, tanto el activo como el pasivo y
el patrimonio neto estn expresados, respectivamente, en forma del
100 porciento, estando indicada cada partida en estas categoras en
forma de porcentaje del total correspondiente. De igual forma, el
estado de ganancias y prdidas la cifra neta de ventas se fija en el 100
por ciento, estando expresada cada una de las partidas de esta cuenta
en un tanto por ciento de la cifra neta de ventas. Como los totales
siempre suman el 100 por ciento, es lo que hace que a estos estados
financieros se les denomine (de base cien).

24/06/16

Anlisis de Tendencias

Anlisis de Tendencias

Anlisis Vertical

24/06/16

ANLISIS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS EN LAS
EMPRESAS

Los estados financieros

pueden ser estudiados desde
el
de vista:
1. punto
De su formulacin.
2. Del anlisis y su interpretacin.
En los primeros tiempos, los contadores se
preocupaban
primordialmente
de
la
formulacin y presentacin de los estados
financieros, en la actualidad consideran un
trabajo
importante
el
anlisis
e
interpretacin de los datos financieros y
de los operaciones.

Desde el punto de vista de la gerencia, el

trabajo del contador no est completo hasta
que haya analizado e interpretado los datos
presentados en los estados.
El anlisis e interpretacin de los estados
financieros, consiste en la presentacin de
informes que ayudarn a los directores de
un negocio, a los inversionistas y a los
acreedores a tomar decisiones, as como a
otros grupos interesados en la situacin
financiera y en los resultados del negocio.

Anlisis de Estados financieros

Para uso externos:

Cuando la empresa necesita establecer
sucursales;
Necesita asociarse con otras empresas;
Conviene conceder crditos?;
conviene hacer nuevas inversiones?

Para uso interno:

Medir la eficiencia de las operaciones de la
empresa,
Descubrir y explicar cambios en la situacin
financiera de la empresa.

El proceso de elaboracin, anlisis e

interpretacin debe considerarse
cuidadosamente cuando los estados son
preparados de manera que su contenido, su
disposicin y su forma, contribuyan a la
efectividad de un estudio de las cifras
presentadas para la toma de decisiones.
Los EE.FF, deben apegarse a slidos principios
contables y deben estar preparados de tal forma
que ofrezcan una utilidad mxima en el anlisis e
interpretacin.

Las empresas se encuentran en

constante toma de decisiones
para crecer y para hacer nuevas
inversiones, evaluar solicitudes
de crditos de clientes y
emisin de nuevas acciones y
bonos, de las que depende su
futuro en el mercado.
Los ratios financieros son la
herramienta
clave
que
le
permite realizar un anlisis
financiero y econmico ms
completo del comportamiento
empresarial, de utilidad y de
crecimiento.

Los ratios financieros son

indicadores calculados en base a
la informacin proporcionada en
las diversas cuentas de los
Estados Financieros.
No obstante, los ratios por s
solos no brindan respuestas para
la empresa, sino ms bien su
ayuda radica en proponer
soluciones y propuestas despus
del anlisis profundo de la
situacin empresarial,
posibilitando la prediccin de su
comportamiento futuro.

Para aplicar el anlisis de los ratios es necesario

que se encuentren en una misma serie de tiempo,
por ejemplo, no tiene sentido comparar ratios si
es que uno de ellos est en trminos mensuales
mientras que otro se encuentra en trmino anual.
Un adecuado anlisis financiero requiere conocer
el giro del ciclo del negocio que desarrolla la
empresa.
Esto es debido a que la eficiencia de la aplicacin
de ratios se apoya en comparaciones con niveles
de referencia tales como:
- Estndares y Ratios de la industria (ratios de
empresas similares de la misma industria
(competencia).

Razones financieras
Las ratios financieros son
pruebas numricas que se
expresan en forma de
indicador o ndice.
Se utilizan para hacer
anlisis de los EE.FF, y
establecer parmetros de
base para la toma de
decisiones.

RAZONES FINANCIERAS
Una razn financiera es sencillamente el
cociente de la divisin de un numero por otro,
es decir se calcula dividiendo los importes de
alguna cuenta o rubro de los estados
financieros entre los importes de otra cuenta
tambin de los estados financieros.

Esto se concibe con los datos de los estados

financieros, y por lo general unos cuantos de
ellos son utilizados para resolver una situacin
de anlisis financieros para conceder crditos,
realizar inversiones, otorgar prstamos, etc.

Clasificacin de las razones

financieras

Ratios
Ratios
Ratios
Ratios

de liquidez
de solvencia
de gestin
de rendimiento

Nos indican la capacidad

que posee una empresa de
hacer frente a sus deudas
en el corto plazo, es decir
la
facilidad o dificultad
de pagar sus obligaciones
en el corto plazo.

Es la diferencia entre el activo

corriente
y
pasivo
corriente;
constituye
los
recursos
que
dispone un negocio para seguir
operando.
FORMULA:
Capital de trabajo= Activo Corriente - Pasivo
Corriente

Este indicador muestra qu proporcin de deudas de corto

plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversin
en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de
las deudas.
FORMULA:
Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Liquidez General 2009 = 382,870 / 334,059 = 1.15:1
Liquidez General 2010 = 554,021 / 706,769 = 0.78:1

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la

anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios)
y gastos pagados por anticipado debido a que son activos destinados
a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos.
FORMULA:
Prueba Acida=Activo Corriente-Existencias-Gastos Pagados Por
Anticipado/Pasivo Corriente.

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que

considera solamente el efectivo o disponible, que es el
dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio
anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes)
ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.
FORMULA:
Prueba Defensiva = Caja y Bancos + Valores Negociables /
Pasivo Cte.

Los ndices de
eficiencia evalan la
habilidad con la cual
la empresa o la
gerencia utiliza los
recursos que
dispone.

Indica cuantas veces se realizan los cobros

en un periodo determinado, mientras ms
rpido se cobre, ms rpido ingresara efectivo
para realizar sus operaciones.
FORMULA:
Rotacin de Cuentas por Cobrar =Ventas
Netas / Promedio De Cuentas por Cobrar
Comerciales

Nos indica cada cuantos das se realizan los

cobros en un periodo determinado, mientras ms
rpidos seamos cobrando, ms rpido entrara
efectivo para realizar sus operaciones
FORMULA:
Periodo Promedio de Cobranza = Promedio De
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 / Ventas
Netas

Este indicador mide el nmero de veces que

una compaa paga a sus proveedores durante
un perodo contable especfico.

FORMULA:
Rotacin Cuentas por Pagar = Compras /
Promedio de Cuentas por Pagar
Comerciales

Indica la rapidez en que los inventarios se

convierten en cuentas por cobrar mediante las
ventas al determinar el nmero de veces que
rota el stock en el almacn durante un ejercicio.

FORMULA:
Rotacin de Inventarios = Costos de Ventas /
Inventario Promedio

Este ndice se bsicamente compara del monto de

las Ventas con el total Capital de Trabajo
FORMULA:
Rotacin del Capital de trabajo=Ventas Netas /
Capital de trabajo Promedio

Este indicador tiene por objeto medir la

actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas
veces la empresa puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la inversin realizada.

FORMULA:
Rotacin del Activo Total= Ventas Netas / Activo
Total Promedio

Esta indicador es similar a la anterior, con el agregado que

mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en
activos fijos . Adems mide la actividad de ventas de la
empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar entre los
clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo.

FORMULA:
Rotacin del Activo fijo =Ventas Netas / Activo Fijo Neto
Promedio

Mide el grado o la forma en que

los activos de la empresa han
sido financiados, considerando
tanto la contribucin de
terceros(endeudamiento) como
de lo propietarios ( patrimonio)

Este indicador mide la intensidad de toda la deuda

de la empresa con relacin a sus fondos, mide el
porcentaje de fondos totales proporcionado por los
acreedores.
FORMULA:
Grado de Endeudamiento = Total Pasivo / Total
Activo

Este indicador es complementario al anterior, ya que

indica la relacin que existe entre el capital propio y la
inversin.
FORMULA:
Grado de Propiedad = Patrimonio Neto / Activo Total

Este indicador evala el impacto del pasivo total

con relacin al patrimonio. Es el cociente que
muestra el grado de endeudamiento con relacin
al patrimonio.
FORMULA:
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total /
Patrimonio Neto

Este indicador nos muestra hasta qu punto

pueden disminuir las utilidades sin poner a la
empresa en una situacin de dificultad para pagar
sus gastos financieros.

FORMULA:
Cobertura de gastos financieros= Utilidad antes
de participaciones e impuesto a la renta gastos
financieros /gastos financieros

Mide la capacidad de la
empresa para generar
utilidades, a partir de los
recursos disponibles

Este indicador mide la rentabilidad de los fondos

aportados por el inversionista, lo obtenemos
dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto
de la empresa.
FORMULA:
Rentabilidad neta del Patrimonio= Utilidad Neta /
Patrimonio Promedio

Este indicador es utilizado para determinar las

utilidades netas por accin comn
FORMULA:
Rentabilidad por Accin= Utilidad Neta / N Acciones
Comunes

Es una medida de la rentabilidad del negocio como

proyecto independiente de los accionistas. Lo
obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos
totales de la empresa, para establecer la efectividad
total de la administracin y producir utilidades sobre los
activos totales disponibles.
FORMULA:
Rentabilidad del activo=Utilidad Neta / Activo Total
Promedio

Este indicador relaciona las ventas menos el costo

de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se
obtiene de utilidad por cada sol de ventas, despus
de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienes que produce y/o vende
FORMULA:
Margen Bruto = Utilidad Bruta / Ventas Netas

Este indicador refleja la rentabilidad de la

compaa en el desarrollo de su objeto social,
indicando si el negocio es o no lucrativo
independientemente de ingresos y egresos
generados por actividades no directamente
relacionadas con este.
FORMULA:
Margen operativo =Utilidad Operativo / Ventas
Netas

Este indicador muestra la rentabilidad ms

especfica que la anterior. Relaciona la utilidad
lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el
porcentaje de cada UM de ventas que queda
despus de que todos los gastos, incluyendo los
impuestos, han sido deducidos
FORMULA:
Margen Neto =Utilidad Neta / Ventas Netas

Otros Ratios Financieros: EVA

24/06/16

EVA (Economic Value Added)

Concepto

El ratioque se podra traducir al castellano como Valor

Econmico Aadido es un modelo que cuantifica la creacin
de valor que se ha producido en una empresa durante un
determinado perodo de tiempo.
Es una herramienta financiera que podra definirse como el
importe que queda una vez que se han deducido de los
ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de
oportunidad del accionista y los impuestos.
El EVA es el resultado obtenido una vez que se han cubierto
todos los gastos y satisfecho unarentabilidad mnima
esperada por parte de los accionistas.

24/06/16

EVA (Economic Value

Added)
Objetivos del EVA
El EVA (Valor Econmico Agregado) pretende
solventar las limitaciones que han tenido los
indicadores:
El precio de mercado de las acciones.
La utilidad neta
Los dividendos
El flujo de caja y el flujo de caja libre
La rentabilidad del activo
La rentabilidad del patrimonio
24/06/16

Ventajas del EVA

Es fcilmente comprensible para sus usuarios a diferencia
del valor actual neto, en la evaluacin de inversiones.
Se puede calcular en cualquier empresa a diferencia del
valor mercado de las acciones que solo puede conocerse en
las empresas que cotizan en bolsa.
Permite evaluar cada uno de los centro de responsabilidad
de la empresa, a diferencia de indicadores ms globales
como el beneficio por accin o el valor de mercados de las
acciones.
Evita prcticas corto placidas en las decisiones de inversin,
a diferencia del ROI.
Desincentiva la manipulacin del resultado contable, a
diferencia del beneficio por accin
24/06/16

EL INFORME DEL ANLISTA

FINANCIERO

24/06/16

24/06/16

24/06/16

24/06/16

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