UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES

CARRION
FACULTAD DE CIENCIAS AGROPECUARIAS
ESCUELA DE FORMACIN PROFESIONAL DE
ZOOTECNIA
TEMA

ANALISIS DE LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESESA

ALUMNOS :
TOMAS HUAMAN, Irvin Armando
SANTOS ASCANOA, Eulalia

Cerro de Pasco
2015

CONCEPTO DE RENTABILIDAD

Rentabilidad es una nocin que se aplica a toda accin econmica en la

que se movilizan unos medios, materiales, humanos y financieros con el
fin de obtener unos resultados. En la literatura econmica, aunque el
trmino rentabilidad se utiliza de forma muy variada y son muchas las
aproximaciones doctrinales que inciden en una u otra faceta de la misma,
en sentido general se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento
que en un determinado periodo de tiempo producen los capitales
utilizados en el mismo.

LA RENTABILIDAD EN EL ANLISIS CONTABLE

La importancia del anlisis de la rentabilidad viene determinada porque, aun partiendo de la multiplicidad
de objetivos a que se enfrenta una empresa, basados unos en la rentabilidad o beneficio, otros en el
crecimiento, la estabilidad e incluso en el servicio a la colectividad, en todo anlisis empresarial el centro
de la discusin tiende a situarse en la polaridad entre rentabilidad y seguridad o solvencia como variables
fundamentales de toda actividad econmica. As, para los profesores Cuervo y Rivero (1986: 19) la base
del anlisis econmico-financiero se encuentra en la cuantificacin del binomio rentabilidad-riesgo, que
se presenta desde una triple funcionalidad:
Anlisis de la rentabilidad.

Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones
financieras (devolucin de principal y gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su
vencimiento.
Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su adecuacin para
mantener un desarrollo estable de la misma.

CONSIDERACIONES PARA CONSTRUIR INDICADORES DE RENTABILIDAD

En su expresin

analtica, la rentabilidad contable va a venir expresada como cociente entre un concepto de resultado

y un concepto de capital invertido para obtener ese resultado. A este respecto es necesario tener en cuenta una serie
de cuestiones en la formulacin y medicin de la rentabilidad para poder as elaborar una ratio o indicador de
rentabilidad con significado.
Las magnitudes cuyo cociente es el indicador de rentabilidad han de ser susceptibles de expresarse en forma

monetaria.
Debe existir, en la medida de lo posible, una relacin causal entre los recursos o inversin considerados como

denominador y el excedente o resultado al que han de ser enfrentados.

En la determinacin de la cuanta de los recursos invertidos habr desconsiderarse el promedio del periodo, pues

mientras el resultado es una variable flujo, que se calcula respecto a un periodo, la base de comparacin, constituida
por a inversin, es una variables tock que slo informa de la inversin existente en un momento concreto del tiempo.
Por otra parte, tambin es necesario definir el periodo de tiempo al que se refiere la medicin de la rentabilidad

(normalmente el ejercicio contable), pues en el caso de breves espacios de tiempo se suele incurrir en errores debido
a una periodificacin incorrecta.

LA RENTABILIDAD ECONMICA

La rentabilidad econmica se erige as en indicador bsico

para juzgar la eficiencia en la gestin empresarial, pues es
precisamente

el

comportamiento

de

los activos,

con

independencia de su financiacin, el que determina con

carcter general que una empresa sea o no rentable en
trminos econmicos. Adems, el no tener en cuenta la
forma en que han sido financiados los activos permitir
determinar si una empresa no rentable lo es por problemas en

Clculo de la rentabilidad econmica

A la hora de definir un indicador de rentabilidad econmica nos encontramos con
posibilidades

como

conceptos

de

resultado

conceptos

de

tantas

inversin relacionados entre

s. Sin embargo, sin entrar en demasiados detalles analticos, de forma genrica suele
considerarse como concepto de resultado el Resultado antes de intereses e impuestos, y como
concepto de inversin el Activo total a su estado medio.

RE:

Resultado antes de intereses e impuestos

Activo total a su estado medio

El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el resultado del ejercicio
prescindiendo de los gastos financieros que ocasiona la financiacin ajena y

del

impuesto

de

sociedades. Al prescindir del gasto por impuesto de sociedades se pretende medir la eficiencia
de los medios empleados con independencia del tipo de impuestos, que adems pueden variar
segn el tipo de sociedad.

LA RENTABILIDAD FINANCIERA

La rentabilidad financiera o de los fondos propios, denominada en la literatura anglosajona return

on equity (ROE), es una medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento
obtenido por esos capitales propios, generalmente con independencia de la distribucin del
resultado.

La

rentabilidad

financiera

puede considerarse as una medida de rentabilidad

ms cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad econmica, y de ah que

tericamente, y segn la opinin ms extendida, sea el indicador de rentabilidad que los
directivos buscan maximizar en inters de los propietarios. Adems, una rentabilidad financiera
insuficiente supone una limitacin por dos vas en el acceso a nuevos fondos propios. Primero,
porque ese bajo nivel de rentabilidad financiera es indicativo de los fondos generarados
internamente por la empresa; y segundo, porque puede restringir la financiacion externa.

Clculo de la rentabilidad financiera

A diferencia de la rentabilidad econmica, en la
rentabilidad financiera existen menos divergencias en cuanto
a la expresin de clculo de la misma. La ms habitual es la
siguiente:

RF:

Resultado neto
Fondos propios a su estado medio

Como concepto de resultado la expresin ms utilizada es la de

C
A
R
G

S
A
I