Anlisis Financiero

ANALISIS DEL SECTOR

INDUSTRIAL

Qu abarca el
anlisis estrategico
financiero?

ANALISIS DE LA EMPRESA

ANALISIS FINANCIERO

PROYECCIONES
FINANCIERAS

INFORMACION
CUALITATIVA - CUANTITATIVO

ANALISIS DEL ENTORNO

Anlisis Financiero

ENFOQUE DE
ANALISIS

SEGN GRADO
DE INTEGRACION
INFORMACION

ANALISIS DINAMICO

SEGN LOS
PERIODOS EN
ANALISIS

ANALISIS HORIZONTAL

SEGN LA
ORIENTACION DE LOS
ESTUDIOS

EE.FF. COMPARADOS

SEGN EL
INTERES DE
EMPLEAR INDICADORES

SEGN LA
IMPORTANCIA RELATIVA
DE LAS CIFRAS

ANALISIS ESTATICO

ANALISIS VERTICAL

EE.FF. INDIVIDUALES

USO DE INDICES

VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS

Anlisis Financiero
METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO

Y
CI
A
SO
LV
EN

EQUILIBRIO
FINANCIERO

LIQUIDEZ

GE
RA
VE
LE

LIQ

TO

UI

EC
EF

DE
Z

ESTRUCTURA
FINANCIERA

RENTABILIDAD
CONFLICTO POTENCIAL

Anlisis Financiero
ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
ESTADOS FINANCIEROS
BSICOS

ESTADOS FINANCIEROS
COMPLEMENTARIOS

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

Anlisis Financiero
ACTIVO

PASIVO

ESQUEMA BSICO ORDENACIN

L
I

ACTIVO
CIRCULANTE

PASIVO
CIRCULANTE

E
Z
-

X
I

ACTIVO
FIJO

DEUDA
LARGO
PLAZO

G
I
B
L

CAPITALES
PROPIOS

E
-

Anlisis Financiero
BALANCE GENERAL

ACTIVO

PASIVO

Activo Circulante

Pasivo Circulante

Activo Fijo

Pasivo Largo Plazo

Otros Activos

Patrimonio

Anlisis Financiero
LOS ACTIVOS Y PASIVOS VALEN
LO QUE DECLARA EL CLIENTE?

ACTIVO
CIRCULANTE

PASIVO
CIRCULANTE

ACTIVO
FIJO

PASIVO
LARGO PLAZO

OTROS
ACTIVOS

PATRIMONIO

Anlisis Financiero

ANALISIS
FINANCIERO

ANALISIS ESTRATEGIAS FINANCIERAS.

ANALISIS FINANCIERO
MASAS PATRIMONIALES
ANALISIS DE INDICES
ANALISIS DE APALANCAMIENTO
CALCULO DE RIESGO
CALCULO DE EVA
ANALISIS DUPONT
EVALUACION ADM. OPERATIVA
EVALUACION ADM. DE LA INVERSION
EVALAUCION ADM. FINANCIERA
INDICES NO TRADICIONALES

Anlisis Financiero
ANALISIS DE MASAS PATRIMONIALES

Cul es el primer
anlisis?

TIENE POR OBJETIVO RESUMIR Y

TRADUCIR LA INFORMACION CONTABLE
EN UNA INFORMACION MAS DEPURADA Y
UTIL DESDE EL PUNTO DE VISTA
FINANCIERO, CON EL PROPOSITO QUE
SIRVA PARA EL ANALISIS ESTRATEGICO
DE LA EMPRESA.
MASAS SON LOS GRUPOS HOMOGENEOS
DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE
RESULTADO.
SE ANALIZAN EN FORMA ESTATICA Y
DINAMICA

Anlisis Financiero
BALANCE GENERAL

QU DEBO VER?
SITUACIN DE GRANDES VARIACIONES
ENTRE EJERCICIOS CONTABLES.
MODIFICACIN ESTRUCTURA DE LAS
MASAS PATRIMONIALES
FINANCIAMIENTO
EXPLICAR EVOLUCIN DE DATOS

Anlisis Financiero
ACTIVOS
2005
3.666.139
28.357.594
53.443.001
44.966.981
2.982.417
2.352.508
717.233
43.534.447
8.194.206
1.303.990
1.569.786
10.843.495

0,75
5,78
10,89
9,16
0,61
0,48
0,15
8,87
1,67
0,27
0,32
2,21

2004
4.231.373
7.035.652
69.860.847
45.019.372
3.403.522
2.435.181
5.933.810
40.198.288
934.065
1.629.481
29.414.255

0,88
1,46
14,46
9,32
0,70
0,50
1,23
8,32
0,19
0,34
6,09

2003
3.601.580
4.372.349
61.105.347
40.649.466
3.525.096
1.951.100
1.195.793
32.685.524
4.032.583
1.676.926
1.086.978
13.074.118

0,80
0,97
13,61
9,06
0,79
0,43
0,27
7,28
0,90
0,37
0,24
2,91

2002
2.450.019
13.112.270
68.137.825
38.155.947
4.662.803
711.493
403.409
32.129.652
795.607
1.718.273
1.192.020
15.561.568

0,54
2,87
14,91
8,35
1,02
0,16
0,09
7,03
0,17
0,38
0,26
3,41

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

201.931.797

41,14

210.095.846

43,48

168.956.860

37,64

179.030.886

39,17

Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Depreciacin

18.054.971
72.143.217
167.566.010
18.998.309
7.016.515
135.679.333 -

3,68
14,70
34,14
3,87
1,43
27,64 -

14.164.415
68.421.323
158.678.791
16.509.576
7.016.127
122.410.061 -

2,93
14,16
32,84
3,42
1,45
25,33 -

13.410.757
63.121.689
147.860.355
11.762.084
6.772.053
103.382.648 -

2,99
14,06
32,94
2,62
1,51
23,03 -

13.058.482
55.742.387
132.480.170
11.252.568
7.713.765
91.550.235 -

2,86
12,20
28,99
2,46
1,69
20,03

TOTAL ACTIVOS FIJOS

148.099.689

30,17

142.380.171

29,47

139.544.290

31,09

128.697.137

28,16

Inversiones en Empresas Relacionadas

Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortizacin
Otros

102.536.263
1.688.476
17.889.526
151.126
13.532.491
1.752.403 6.782.967

20,89
0,34
3,64
0,03
2,76
0,36 1,38

103.708.756
159.918
8.517.635
188.711
1.268.426
12.560.168
1.509.921 5.804.850

21,46
0,03
1,76
0,04
0,26
2,60
0,31 1,20

105.635.853
846.240
9.202.767
215.524
2.966
12.097.492
1.238.954 13.631.103

23,53
0,19
2,05
0,05
0,00
2,69
0,28 3,04

110.749.484
825.599
9.822.246
196.909
1.442
11.775.270
1.003.284 16.907.513

24,23
0,18
2,15
0,04
0,00
2,58
0,22
3,70

TOTAL OTROS ACTIVOS

140.828.446

28,69

130.698.543

27,05

140.392.991

31,28

149.275.179

32,66

TOTAL ACTIVOS

490.859.932

100,00

483.174.560

100,00

448.894.141

100,00

457.003.202

100,00

Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

Anlisis Financiero

Anlisis Financiero
ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

Anlisis Financiero
ACTIVO CIRCULANTE
DEUDORES POR VENTAS
Conocer Cartera Clientes
Concentracin
Documentacin, Facturas, Letras
Provisin Incobrables
Rotacin Cuentas por Cobrar
Politica de Crdito
INVENTARIOS
Obsolescencia
Analizar variaciones de saldo y rotacin inventarios
Composicin
Si los Inventarios Rotan = Negocio Vivo

Anlisis Financiero
ACTIVO FIJO

Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Depreciacin

Anlisis Financiero
ACTIVO FIJO

BIENES RAICES
Cantidad
Calidad
Necesidad
Existe Revalorizacin Tecnica

MAQUINARIAS
Antigedad
Productividad
Adecuacin

DEPRECIACIN
Efecto Real

Anlisis Financiero
OTROS ACTIVOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortizacin
Otros

Anlisis Financiero
OTROS ACTIVOS

INVERSION EMPRESA RELACIONADAS

Tipo de Inversin
Actividad Complementaria o Ajena
Experiencia en el giro de los socios
Financiamiento

Anlisis Financiero
PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porcin L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes

Anlisis Financiero
SITUACIN PATRIMONIAL

Como se financian los Activos

Nivel de Endeudamiento
Partidas Relacionadas
Calidad del Endeudamiento
Capitalizacin del Patrimonio
Politica de Dividendos

Anlisis Financiero
PASIVO DE LARGO PLAZO
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo

Anlisis Financiero

PATRIMONIO

Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios

Anlisis Financiero

Anlisis Financiero

Anlisis Financiero
ESTADOS DE RESULTADOS
ES UN ESTADO FINANCIERO DE CARCTER EMINENTEMENTE ECONMICO, DINMICO,
QUE MUESTRA EN FORMA SISTEMTICA EL RESULTADO OPERACIONAL Y NO
OPERACIONAL OBTENIDO POR LA EMPRESA EN UN PERODO DE TIEMPO ( 1 AO ).ES
COMPLEMENTARIO AL BALANCE GENERAL.

(-)
=
(-)
(-)
=

Ventas
Costo de Ventas
Margen de Explotacin
Gastos de Administracin y Ventas
Depreciacin del Ejercicio
Resultado Operacional

+=
=

Ingresos y Egresos no Operacionales

Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto
Impuesto
Resultado Neto del ejercicio

Anlisis Financiero

Anlisis Financiero
ANALISIS VERTICAL

Anlisis Financiero
ESTADOS DE RESULTADOS
ANALISIS CAPACIDAD GENERADORA DE
FONDOS Y RENTABILIDAD
EVOLUCIN DE MRGENES
S / VENTAS
S / RECURSOS
S / ACTIVOS

SENSIBILIDAD A LOS CAMBIOS

EVOLUCIN DE FACTURACIN Y SU EFECTO
EN LA RENTABILIDAD

Anlisis Financiero
FINANCIAMIENTO
OPERACIONAL

ESTADOS DE RESULTADOS

FINANCIAMIENTO
NO OPERACIONAL

Anlisis Financiero
ESTADO FUENTES Y USOS

FUENTES

USOS

OBJETIVO

Anlisis Financiero
ESTADO FUENTES Y USOS

FUENTE DE FONDOS

OBJETIVO

TRANSACCIONES QUE AUMENTAN LOS PASIVOS

O EL PATRIMONIO NETO O REDUCEN EL VALOR
DE LOS ACTIVOS

USO DE FONDOS

OPERACIONES QUE REDUCEN LOS PASIVOS O EL

PATRIMONIO NETO O AUMENTAN LOS ACTIVOS

Anlisis Financiero
ESTADO FUENTES Y USOS
FUENTES
FUENTES TRANSITORIAS
DIFERENCIAS NEGATIVAS DE ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL FUENTES TRANSITORIAS
FUENTES PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO PERMANENTE
TOTAL FUENTES PERMANENTES

TOTAL GENERAL DE FUENTES DE FONDOS

Anlisis Financiero
ESTADO FUENTES Y USOS
USOS
USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL USOS TRANSITORIOS
USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
TOTAL USOS PERMANENTES

TOTAL USOS DE FONDOS

Anlisis Financiero
ACTIVOS

Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Depreciacin

TOTAL ACTIVOS FIJOS

Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortizacin
Otros

2000
2.041.860
17.850.474
8.146.148
32.941.108
4.120.714
880.162
446.661
32.481.795
762.350
781.963
813.046
9.576.462

1999
2.304.691
32.731.805
20.943.138
29.996.845
4.405.165
557.433
527.580
33.013.377
439.710
1.031.906
49.580
1.496.147

110.842.743

127.497.377

11.876.943
47.495.663
112.728.886
14.528.272
9.961.392
79.213.252 -

117.377.904

DIFERENCIAS
262.831
14.881.331
12.796.990
2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315
-

11.929.816 44.416.557
100.357.998
13.093.114
9.960.885
68.952.727 -

52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525

FUENTES
262.831
14.881.331
12.796.990

USOS

2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315

52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525

110.805.643

100.415.154
1.519.433
9.936.382
124.374
1.339.523
10.772.476
616.664 2.379.800

22.596.121
10.506.846
134.174
1.621.615
10.771.841
480.560
3.642.999

TOTAL OTROS ACTIVOS

125.870.478

48.793.036

TOTAL ACTIVOS

354.091.125

287.096.056

77.819.033
1.519.433
570.464
9.800
282.092
635
136.104
1.263.199

77.819.033
1.519.433
570.464
9.800
282.092
635
136.104
1.263.199

Anlisis Financiero
PASIVOS

Obligaciones con Bancos Corto Plazo

Obligaciones con Bancos Porcin L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes

2000
4.865.927
10.750.436
400.924
152.059
721.684
8.529.577
6.294.596
605.457
947.254
7.247.491
2.216.753
2.146.062
27.389
118.449

1999
8.046.444
7.912.031
803.880
36.375
755.707
9.873.359
5.954.292
674.282
1.043.370
6.092.650
2.193.066
3.621.555
379.097

DIFERENCIAS
3.180.517
2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

45.026.058

47.386.108

Obligaciones con Bancos

Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo

68.156.029
591.372
354.725
596.324
9.499.917
1.207.166

14.846.492
985.944 104.593
574.821
244.181 8.954.405
-

53.309.537
394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166

53.309.537

TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO

80.405.533

25.710.436

INTERES MINORITARIO

31.467.476

26.387.526

5.079.950

5.079.950

Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios

60.973.187
25.988.901
6.166.094
107.536 91.287.845
17.042.239
4.156.672 -

60.973.187
25.988.901
5.469.963
284.164
79.089.685
20.696.832 4.322.418

696.131
176.628
12.198.160
3.654.593
165.746

696.131
176.628
12.198.160

TOTAL PATRIMONIO

197.194.058

187.611.986

TOTAL PASIVOS

354.093.125

287.096.056

FUENTES

USOS
3.180.517

2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648

394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166

3.654.593
165.746

Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

Anlisis Financiero
FUENTES
262.831
14.881.331
12.796.990

USOS

2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Depreciacin

52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525

Obligaciones con Bancos

Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo

USOS
3.182.517

2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648

53.309.537
394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166

TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO

77.819.033
1.519.433 INTERES MINORITARIO
570.464
9.800
282.092
136.104
1.263.199

Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
635 Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios

TOTAL OTROS ACTIVOS

TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS

FUENTES

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

TOTAL ACTIVOS FIJOS

Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortizacin
Otros

Obligaciones con Bancos Corto Plazo

Obligaciones con Bancos Porcin L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes

TOTAL PASIVOS

5.079.950

696.131
176.628
12.198.160
3.654.593
165.746

Anlisis Financiero

ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS

FUENTES

USOS

FUENTES TRANSITORIAS

USOS TRANSITORIOS

DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE

DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE

Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Documentos por Cobrar
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Gastos pagados por Anticipado

262.831
14.881.331
12.796.990
284.451
80.919
531.582
249.943

DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE

Obligaciones con Bancos Porcin L/P
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO
Documentos por Pagar
Provisiones
Retenciones
Impuestos Diferidos

TOTAL TRANSITORIO

Deudores por Ventas

Deudores Varios
Impuestos por Recuperar
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE

2.838.405
115.684
340.304
1.154.841
23.687
27.389

33.588.357

Obligaciones con Bancos Corto Plazo

Bonos
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Ingresos Percibidos por Adelantado
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL TRANSITORIO

FUENTES PERMANENTES

USOS PERMANENTES

DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE

DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE

Terrenos
Depreciacin
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Amortizacin
Otros

52.873
10.260.525
570.464
9.800
282.092
136.104
1.263.199

DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES

Construcciones y Obras de Infraestructura

Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Intangibles

3.180.517
402.956
34.023
1.343.782
68.825
96.116
1.475.493
260.648
19.295.773

3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
77.819.033
1.519.433
635

DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES

Obligaciones con Bancos

Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
INTERES MINORITARIO
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Dividendos Provisorios

53.309.537
250.132
21.503
545.512
1.207.166
5.079.950
696.131
176.628
12.198.160
165.746

Bonos
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Utilidad del Ejercicio

TOTAL PERMANENTE

86.225.522

TOTAL PERMANENTE

TOTAL FUENTES DE FONDOS

2.944.263
322.729
322.640
763.466
8.080.315

119.813.879

TOTAL USO DE FONDOS

394.572
244.181
3.654.593

100.518.106

119.813.879

FUENTES
FUENTES TRANSITORIAS

Anlisis Financiero
USOS

USOS TRANSITORIOS

DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE

Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Documentos por Cobrar
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Gastos pagados por Anticipado

DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE

262.831
14.881.331
12.796.990
284.451
80.919
531.582
249.943

DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE

Obligaciones con Bancos Porcin L/P
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO
Documentos por Pagar
Provisiones
Retenciones
Impuestos Diferidos

TOTAL TRANSITORIO

Deudores por Ventas

Deudores Varios
Impuestos por Recuperar
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes

DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE

2.838.405
115.684
340.304
1.154.841
23.687
27.389

33.588.357

Obligaciones con Bancos Corto Plazo

Bonos
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Ingresos Percibidos por Adelantado
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL TRANSITORIO

FUENTES PERMANENTES

USOS PERMANENTES

DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE

DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE

Terrenos
Depreciacin
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Amortizacin
Otros

52.873
570.464
9.800
282.092
1.263.199

DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES

Construcciones y Obras de Infraestructura

Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasacin Tcnica
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Intangibles

3.180.517
402.956
34.023
1.343.782
68.825
96.116
1.475.493
260.648
19.295.773

3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
77.819.033
1.519.433
635

DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES

Obligaciones con Bancos

Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
INTERES MINORITARIO
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Dividendos Provisorios
Utilidad del Ejercicio

53.309.537
250.132
21.503
545.512
1.207.166
5.079.950
696.131
176.628
12.198.160
165.746
6.742.036

Bonos
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas

TOTAL PERMANENTE

82.570.929

TOTAL PERMANENTE

TOTAL FUENTES DE FONDOS

2.944.263
322.729
322.640
763.466
8.080.315

116.159.286

TOTAL USO DE FONDOS

394.572
244.181

96.863.513

116.159.286