Seleo de carteira de Ttulos

Moore & Weatherford (2005)

Carteiras de Ttulos
Modelo Fundamental
Vrios livros
Discusso rpida

Modelo

Investimento
Aes
Quanto
Carteira
Conflito

Retorno x Risco

Retorno
Valor depois - Valor antes
Retorno
Valor antes

Risco
Sutl
Difcil
Varincia do retorno sobre a
carteira

Modelo
x i frao da carteira investida na ao i
Para dois ativos i 1,2.
i2 varincia dos retornos anuis da ao
12 covarincia dos retornos anuais das aes 1 e 2
R i retorno anual esperado da ao 1 e 2
b limite do retorno anual esperado do investimento total
Si limite superior do investimento na ao i

Modelo
Min x 12 x1 x2 x
sujeito a
x1 x 2 1
2 2
1 1

x1 R1 x 2 R2 b
x1 S1
x 2 S2
x1 , x 2 0

2 2
2 2

Exerccio 1
Resolva usando modelo anterior o exerccio 12.1.3 da
pgina 586 do livro texto do Lieberman.
Capital para investir $50.000
Duas aes
Ao 1 ttulo slido; ao 2 especulativo
Obter o mximo retorno
Minimizar o risco
Unidades de milhares de aes, cotas de 1000 aes
$20 cada cota da ao 1 e $30 cada cota da ao 2
Retorno esperado de 5 para ao 1 e 10 para ao 2
Varincia do retorno da ao 1 4 e 100 para ao 2
Covarincia do retorno do pacote das duas aes 5.

Exerccios 2 e 3
Acompanhe e resolva o exemplo da
pgina 569 Wyndor Glass Co.
Resolva os exerccios 12.8.3 e 12.8.7
usando os procedimentos adotados no
exemplo acima.
Poste individualmente as solues dos 3
exerccios no sistemas.fearp.usp.br/ead