INSTRUMENTOS:

Los instrumentos de anlisis empresarial se

resumen en:
1. Los indicadores
Los indicadores nos denotan la relacin
entre dos o mas cuentas que reflejan los
resultados de la gestin empresarial en su
conjunto, cada indicador en particular nos
brinda informacin sobre los resultados
obtenidos en cada una de las reas de la
organizacin.-

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INSTRUMENTOS:

Los instrumentos de anlisis empresarial se

resumen en:
2. Las tendencias y comportamientos
3. Las medidas cuantitativas

Las tendencias y comportamientos nos

ilustran a cerca de la forma como una
variable en particular ha evolucionado, se
ha estancado se ha deteriorado en un
tiempo determinado y las medidas
cuantitativas nos muestras el grado en que
el comportamiento de una variable esta
explicado por otra variable.

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METODOS DE ANLISIS FINANCIEROS

Los principales mtodos para realizar el

respectivo anlisis financiero son:

1. Anlisis Vertical
2. Anlisis Horizontal
3. Anlisis por razones o ndices
financieros.

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ANLISIS VERTICAL
El Anlisis Vertical es un anlisis
esttico que se aplica en el Estado
de Situacin Financiera y en el
Estado de Resultados en el cual se
relaciona o compara en porcentaje
una variable que se toma como base
parmetro respecto a las dems.
Para su implementacin se necesita
tan slo de un estado financiero a
una fecha de corte dada.
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En el caso del Estado de Resultados en

la primera columna aparecern los
rubros o nombres de las cuentas, en la
segunda columna se relacionan los
saldos de las cuentas a la fecha de
corte y en la tercera columna se toma
como base las ventas brutas y cada
cuenta se divide entre el total de las
ventas brutas para as determinar la
participacin porcentual de la cuenta
en referencia respecto de las ventas
brutas.
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Su resultado le permite a la
administracin tener informacin
respecto de cuanto representa los
costos de ventas, los gastos
administrativos, los gastos de
venta, los intereses, los
impuestos y la misma utilidad
neta respecto de las ventas
brutas para as comparar su
resultado con las perspectivas
trazadas.
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En relacin con el Estado de Situacin

Financiera:
En la primera columna se relacionan los
nombres de las cuentas, en la segunda
columna los saldos de las cuentas
garantizando que la ecuacin patrimonial
est en equilibrio.
En la tercera columna se compara
presupuestalmente cada cuenta respecto al
total del grupo al que pertenece (Ejemplo: la
caja respecto al total del activo corriente).
Y en la cuarta columna se relacionan, para el
caso de los activos, cada cuenta respecto el
total de los activos y, para el caso de los
pasivos y patrimonio, cada cuenta respecto al
total del pasivo ms el patrimonio.
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Con base en lo anterior la

administracin podr saber
cuanto representan los activos
corrientes y los no corrientes
respecto el total de los activos;
cuanto representa el pasivo
corriente y los no corrientes, total
pasivo y patrimonio respecto el
total de la estructura financiera
de la empresa.

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ANLISIS HORIZONTAL
Es un anlisis dinmico que se
aplica al Estado de Situacin
Financiera y al Estado de
Resultados.
Se considera dinmico por cuanto
para su aplicacin se necesitan
mnimo de dos perodos contables
(periodo 1 y periodo 2).
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En su aplicacin, tanto para el Estado de Situacin

Financiera como para el Estado de Resultado se
relaciona:

Una primera columna en la cual parecen los

nombres de las cuentas.
En una segunda columna aparecen los saldos del
primer periodo y
En la tercera columna los saldos del segundo
periodo. En la cuarta columna en la cual se calcula la
variacin absoluta crecimiento que entre un ao
y otro presentaron las cuentas de cada estado
financiero en particular, la cual se calcula
restndole al saldo de las cuentas del perodo dos
(2), los saldos de las cuentas del perodo uno (1).
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 Adems de obtener el crecimiento

absoluto, se crea una quinta columna
en la cual se determina el crecimiento
porcentual alcanzado por cada cuenta
en particular.- El clculo de esta
variacin o crecimiento le sirve a la
administracin para denotar los
crecimientos absolutos y porcentuales
que han logrado cada cuenta como
resultado de las decisiones de
inversin, financiamiento y de
dividendos que se han tomado en un
tiempo determinado.
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 Con base en lo anterior se podr

determinar aspectos como
tendencias y comportamientos de
las cuentas a travs del tiempo, si
esas tendencias se han
mantenido, si se han fortalecido o
si por el contrario nos muestran
algn deterioro en su
comportamiento.
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ANLISIS POR RAZONES E

INDICES FINANCIEROS
Los que finalmente relacionan o
representan los indicadores
financieros no es nada distinto a una
relacin matemtica entre dos
cuentas diferentes del Estado de
Resultado y/o Estado de Situacin
Financiera, que recibe el nombre de
razones financieras y que nos
denotan la proporcin de una cuenta
en particular respecto de la otra.
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INDICES FINANCIEROS
MAS UTILIZADOS
1.
2.
3.
4.
5.

INDICADORES
Indicadores de Liquidez
Indicadores de Eficiencia
Indicadores de Apalancamiento
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores de Mercado

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Indicadores de
Liquidez

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Razn Corriente ( RC)

La Razn Corriente se calcula al dividir los
activos corrientes entre los pasivos
corrientes, lo cual nos da informacin
acerca del cubrimiento que tienen las
obligaciones de corto plazo respecto los
activos del mismo periodo (corto plazo). Es
decir por cada peso que debe la empresa
con cuanto cuanta para cubrirlo o pagarlo.
Activo corriente
RC = --------------------------------------------Pasivo corriente
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Prueba Acida
(PA)
La Prueba cida
se calcula al dividir el activo

corriente menos los inventarios entre el pasivo

corriente. Es importante mencionar que aunque se
haga referencia a los inventarios no siempre es esta
cuenta la que se debe restar, tan slo la hemos
tomado como referencia dado que estimamos que en
condiciones normales es la cuenta que dentro del
activo corriente se torna ms difcil para convertir en
efectivo dada una eventual liquidacin de la empresa.Se denomina prueba cida es por cuanto le restamos
al activo corriente aquella cuenta que resulta ms
difcil convertir en efectivo a corto plazo si hubiese
que liquidar la empresa por dificultades financieras.
Activo corriente - inventarios
PA = -----------------------------------------------------------Pasivo corriente
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Indicadores de
Eficiencia
Entre las ms comunes tenemos:
* La rotacin de los inventarios (de
materia prima, productos en procesos
y producto terminado)
* Rotacin de cuentas por cobrar y
por pagar,
* Rotacin del activo fijo,
* Rotacin del activo total.
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Rotacin de Inventario de
Materia Prima (RIMP)
La rotacin de inventario de materia prima se
calcula al dividir el costo de la materia prima
utilizada entre el inventario promedio de materia
prima, lo cual nos indica el nmero de veces al ao
en que la empresa esta adquiriendo, recuperando
rotando su stock o inventario de materia prima, la
cual al ser divido por el perodo 360 (das al ao)
nos indicara cada cuantos das esta rotando el
stock de materia prima
Costo de la materia prima utilizada
RIMP = --------------------------------------------------------------------Inventario promedio de materia prima
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Rotacin de Inventario de
Productos en Proceso (RIPP)
La rotacin de inventario de productos en procesos
se calcula al dividir el costo de produccin entre el
inventario promedio de productos en procesos, lo
cual nos muestra el nmero de veces en que la
empresa comienza un nuevo proceso productivo o
veces en que utiliza los inventarios de materia
prima, que al ser divididos por el perodo (360 das
si fuese un ao) nos denotara cada cuantos das se
esta iniciando un nuevo procesos de produccin.
Costo de Produccin
RIPP = -----------------------------------------------------------------------Inventario promedio de productos en procesos
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Rotacin de Inventario de
Producto Terminado (RIPT)
La rotacin de inventario de productos terminados
se calcula al dividir el costo de ventas entre el
inventario promedio de producto terminado, lo cual
nos indica durante cuantas veces al ao se esta
vendiendo la produccin o veces al ao en las que
se esta surtiendo a los clientes. Al ser dividido este
resultado por el perodo (360das si es un ao) nos
denota cada cuantos das se esta vendiendo la
produccin o se esta surtiendo a los clientes.
Costo de ventas
RIPT = ---------------------------------------------------------------------Inventario promedio de producto terminado

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Rotacin de las cuentas

por cobrar (RCxC)
La rotacin de cuentas por cobrar se
calcula al dividir las ventas a crdito entre
el promedio de cuentas por cobrar, lo cual
nos indica cuantas veces al ao est
rotando la cartera la cual al ser dividido
por el perodo (360 das si es para un ao)
nos denota cada cuantos das se estn
convirtiendo en efectivo las ventas a
crdito de la compaa.
Ventas a crdito
RCxC = ------------------------------------------------------Promedio de cuentas por cobrar
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Rotacin de cuentas por

pagar (RCxP)
La rotacin de cuentas por pagar se
calcula al dividir las compras a crdito
entre el promedio de cuentas por pagar, lo
cual nos indica el nmero de veces al ao
en que estamos pagando o cancelando
nuestras deudas u obligaciones de corto
plazo, la cual al ser dividido por el perodo
(360 das si es un ao) nos indica cada
cuantos das estamos cancelando nuestras
obligaciones de corto plazo.

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Al comparar la rotacin de cartera con la

rotacin de cuentas por pagar la
administracin cuenta con una
herramienta importante para el manejo de
sus flujos y el manejo de tesorera (Caja)
en la medida en que desee saber cada
cuanto esta convirtiendo en efectivo sus
ventas a crdito frente a cada cuanto esta
pagando sus obligaciones de corto plazo.
Compras a crdito
RCxP = -----------------------------------------------------Promedio de cuentas por pagar

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Hemos venido utilizando los

promedio de inventarios, cuentas por
pagar y por cobrar dado que el
comportamiento de estas variables a
lo largo de un perodo puede ser muy
cclica motivo por el cual al tomar
una fecha de corte determinada, si
no tomamos promedio se podra
distorsionar el resultado del
indicador y darnos una informacin
que resulte atpica en comparacin
con la tendencia promedio de la
empresa.
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Rotacin del activo fijo neto

(RAFN)
La rotacin del activo fijo neto nos
mide el grado en que se han
utilizado los activos de la empresa y
se calcula al dividir las ventas entre
el valor de los activos fijos netos y,
nos indica cuantas veces vende la
empresa el valor de sus activos fijos
netos.
Ventas
RAFN =---------------------------------------Activos no Corrientes netos
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Rotacin de los activos

totales (RAT)
La rotacin de los activos fijos totales nos denota
el nivel en que se ha manejado las inversiones de la
empresa y se calcula al dividir las ventas entre el
valor de los activos totales indicndonos cuantas
veces vende la empresa el valor de sus activos
totales.
Los resultados de los indicadores en mencin
deben ser objeto de comparacin con las empresas
de la industria y del sector en que se desenvuelve
la empresa al igual que con los presupuestos para
diagnosticar sus resultados a la luz de las
perspectivas de la empresa.
Ventas
RAT =----------------------------------------------Activos totales
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Indicadores de
Apalancamiento
Las razones de apalancamiento
ms comunes son:
* Endeudamiento total,
* Cobertura de intereses

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Endeudamiento total
(ET)
La razn de endeudamiento total nos
indica qu porcentaje del endeudamiento o
estructura financiera de la empresa han
suministrado los acreedores (o terceros o
personas ajenas a la empresa) en
comparacin con el total de los activos,
qu porcentaje de sus operaciones esta
siendo financiada con deuda.
Total pasivo
ET = ---------------------------------------Total activo
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Cubrimiento de
intereses (CI)
La razn de cobertura de intereses nos muestra el
nivel en que las utilidades operacionales cubren el
pago de intereses resultantes de las obligaciones
financieras contradas por la empresa, se obtienen
al dividir la utilidad antes de intereses e impuestos
entre los cargos por intereses. Con lo anterior la
administracin podr saber hasta donde puede
bajar su nivel de utilidades operacionales y que an
alcance para cumplir con sus pagos de intereses.
UAII
CI = --------------------------------------------Cargos por inters
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Indicadores de
Rentabilidad
Las razones de rentabilidad ms
comunes son:
* Margen operacional,
* El margen neto,
* Rentabilidad sobre activos,
* La rentabilidad sobre el
patrimonio.
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Margen operacional
(MO)
El margen operacional se calcula al
dividir la utilidad antes de intereses
e impuestos entre los ingresos netos
de la empresa, nos muestra el xito
de la administracin operativa de la
empresa.
UAII
MO = -----------------------------------Ingresos netos
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Margen Neto (MN)

El margen neto se calcula al dividir
la utilidad neta entre los ingresos
netos y nos permite analizar los
resultados operativos y financieros
de la empresa.
UN
MN = ------------------------------Ingresos netos
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Rentabilidad sobre los

activos (RSA)
La rentabilidad sobre los activos se
calcula al dividir la utilidad antes de
intereses e impuestos entre el total de los
activos de la empresa, nos indica cual ha
sido la rentabilidad sobre el total de
activos de la empresa. A su calculo
tambin se puede aplicar con base en la
utilidad neta para descontar el total de los
gastos.
UAII
RSA = -----------------------------------Activos totales
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Rentabilidad sobre el
patrimonio (RSP)
La rentabilidad sobre el patrimonio
se calcula al dividir la utilidad neta
entre el total del patrimonio de la
empresa, la cual nos indica el grado
de utilizacin efectiva de los aportes
de los accionistas en la empresa.
UN
RSP = -------------------------Patrimonio
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Indicadores de Mercado
Los indicadores de mercado
ms comunes son:
La razn precio utilidad,
La relacin entre el precio de
mercado y el valor en libros de
la accin.
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Relacin precio utilidad

(RP/U)
La relacin precio utilidad se calcula al
dividir el precio de mercado de una accin
y la utilidad por accin (U/P) (obtenida con
base en los resultados de la empresa), el
resultado obtenido nos indica el nmero de
veces que un inversionista paga o estara
dispuesto a pagar por cada dlar de las
utilidades de la empresa.
Precio de mercado
RP/U = ----------------------------------Utilidad por accin
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Relacin precio de
mercado / valor en libros
La relacin entre el precio de mercado y el
valor en libros de una accin se calcula
como su nombre lo indica al dividir el
precio o valor en que se est cotizando la
accin en el mercado entre su valor en
libros, el cual nos indica el nmero de
veces en que un inversionista paga en el
mercado por el valor en libros. Si el
resultado es mayor que 1 significa que la
accin en el mercado esta sobre valorada
con respecto a su valor en libros, si es
igual a 1 significa que est equilibrada y si
es menor que 1 significa que esta
subvalorada
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CONTROL
PRESUPUESTAL

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Qu es un
presupuesto?
Un presupuesto es una previsin
de sucesos futuros cuantificada
La Contabilidad formaliza
planes
a
travs
de
presupuestos

los
los

En ellos se concretan los objetivos

a alcanzar
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BENEFICIOS DEL
PRESUPUESTO
Responsabiliza formalmente a los directivos de los
objetivos planificados
Facilita las bases de referencia para poder medir
posteriormente el cumplimiento
Posibilita la coordinacin de los esfuerzos entre
directivos y la armonizacin de los diversos intereses
Fomenta la comunicacin entre los diversos miembros
de la organizacin

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LIMITACIONES DEL
PRESUPUESTO
Motivacin
Participacin presupuestaria

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Seleccin del modelo

presupuestario
Modelo de gestin

Tipo de presupuesto

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Control presupuestario
Anlisis de desviaciones...
Principio de
economa
Direccin por
excepcin

...significativas
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Horizonte
presupuestario

Primer ao
Primer
semestre

Segundo ao

Segundo
semestre

Tercer
semestre

trimestres

X ao

Cuarto
semestre

meses
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Estructura presupuestaria
tradicional de una empresa

P re su p u e sto m a e stro
o ri g e n
P re s u p u e s to s o p e ra ti v o s
v e n ta s
p ro d u c c i n

c o m p ra s

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P re s u p u e s to s d i s c re c i o n a l e s
I+ D

P u b l i c i d a d , e tc .

P re s u p u e s to s fi n a n c i e ro s
F i n a n c i e ro

D e i n v e rs i o n e s

o tro s c o s to s
47

D e C a ja

Presupuesto operativo
VENTAS

PRODUCCIN

OTROS

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Presupuesto financiero
Presupuesto de caja

+
Balance

+
Prdidas y
Ganancias

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Presupuesto rgido
En el mismo tan slo se contempla una
posibilidad con relacin al nivel de ventas /
produccin, etc.
Puede resultar adecuado para determinadas
organizaciones econmicas si operan en un
entorno muy estable.
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Presupuesto flexible
Presupuesto variable, de escala ajustable o
de control de gastos
Se ajusta para cambios al nivel de la unidad
de costo.
Presenta diferentes escenarios de costos e
ingresos en funcin de una variable de
importancia estratgica para la empresa
(horas de trabajo, volumen de ventas, etc.)
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Anlisis de desviaciones de MP

Una empresa de cermica ha previsto elaborar 1.000 ladrillos.

En el presupuesto se ha establecido un consumo de MP de 1.000
kilos de arcilla. El costo presupuestado para cada kilo de arcilla
es de $1.
La empresa elabora 2.000 ladrillos y ha consumido para ello
1.000 kilos de arcilla con un costo total de $1.800.
CANTIDAD PRESUPUESTADA DE MP (arcilla) POR UNIDAD
(ladrillo)= 1.000 kilos de arcilla /1.000 ladrillos = 1 kilo /ladrillo
COSTO PRESUPUESTADO DE MP: $1 / kilo de arcilla
COSTO REAL DE MP POR UNIDAD REAL: $1,8 /kilo de arcilla
CANTIDAD que necesita segn PRESUPUESTO DE MP (PARA LA
PRODUCCIN REAL de ladrillos) = 2.000 ladrillos x 1 kilo arcilla /
ladrillo = 2.000 kilos de arcilla
CANTIDAD REAL usada = 1.000 kilos de arcilla

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Anlisis de desviaciones de MP
DESVIACIN TCNICA: (Cantidad presupuestada
Cantidad real) x Costo presupuestado = (2.000 kilos
1.000 kilos) x $1 / kilo = $1.000.
DESVIACIN ECONMICA:
a) CONSUMO: Cantidad real (Costo presupuestado
Costo real) = 1.000 (1-1,8) =- $800.
b) COMPRA: Cantidad comprada (Costo
presupuestado Costo real) = 1.000 (1-1,8) =- $800.

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Anlisis de desviaciones de MOD

Segn presupuesto se ha previsto que la revisin

de 1 balance por la empresa consultora utilizar
por trmino medio 5 horas de revisin. Se
presupuesta que la consultora dictaminar sobre
50 balances, pero realmente tan slo da dictamen
de 49. El costo presupuestado para la hora de
consultora es de $50. El dictamen de los balances
ha consumido 250 horas con un costo real de
$11.250.
COSTO ESTNDAR hora de MOD: $50 /hora
COSTO REAL hora de MOD: 11.250/250 = $45/hora
CANTIDAD PRESUPUESTADA (para la produccin
real): 49 balances x 5 horas de MOD/balance = 245
horas de MOD
CANTIDAD REAL = 250 horas de MOD

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Anlisis de desviaciones de MOD

DESVIACIN TCNICA: (Cantidad
presupuestada Cantidad real)
Costo presupuestado = (245 horas250 horas) $50 /hora = - $250
DESVIACIN ECONMICA: Cantidad
real (Costo presupuestado Costo
real) = 250 horas ($50 /hora $45
/hora) = $1.250.
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Anlisis de desviaciones de GF.

El presupuesto ha establecido que cada curso de

formacin va a utilizar 1 aula /diaria. El centro
cuenta con 4 aulas disponibles 20 das cada mes.
El presupuesto mensual de costos fijos para todas
las aulas del centro de formacin es de $20.000.
Este mes la empresa imparte 75 cursos diarios con
un costos fijos $21.900.
COSTO PRESUPUESTADO DE LA UNIDAD DE GGF:
$20.000 / (4 x20) = $250 / aula
COSTO REAL de GGF: $21.900 / 75 aulas = $292 /
aula
CANTIDAD PRESUPUESTADA DE UNIDADES (para la
produccin presupuestada) = 80 aulas
CANTIDAD PRESUPUESTADA DE UNIDADES (para la
produccin real) = 75 aulas
CANTIDAD REAL DE UNIDADES (para la produccin
real)= 75 aulas

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Anlisis de desviaciones de GF.

DESVIACIN TCNICA O EN
EFICIENCIA: (Cantidad presupuestada
(produccin real) Cantidad real)
Costo presupuestado = (75 aulas 75
aulas) 250 $ /aula = 0
DESVIACIN ECONMICA: cantidad
real (costo presupuestado costo
real) = 75 (250 292) = -3150
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PRESUPUESTO ABC
pri

estrategias

me

previsin y
planificacin

ra

eta
p

estudio de la
cadena de valor
costos y
rendimientos de
actividades
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PRESUPUESTO ABC
anlisis de
actividades
y procesos

se
g
desarrollo de
actividades y
sus costos

un

da

eta

pa

determinacin
de costos
presupuestados
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Anlisis comparativo entre ABC y

presupuesto tradicional
1.
2.
3.

No se parte del presupuesto de ventas

sino de los costos y rendimientos
objetivos para las actividades
Por tanto, el presupuesto de produccin
no viene determinado por las previsiones
de venta
No se ofrece la clasificacin funcional de
los costos presupuestados

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ANALISIS DE DESVIACIONES
Desviaciones sobre costos y
rendimientos de actividades
Desviaciones de ventas
Desviaciones sobre costos
directos
Desviaciones sobre costos
indirectos
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SEGUNDO PARCIAL
Aplique los diferentes Mtodos
para analizar e interpretar los
Estados Financieros de la
empresa Cielo Azul

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PO
RS
UA
MU
TEN
CH
AS
C
GR ION,
AC
IAS
.
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63