FINANZAS

POLTICA DE LOS
DIVIDENDOS
MAYO-2016

INDICE
DEFINICIONES
PRINCIPIOS DE LOS DIVIDENDOS
IMPORTANCIA DE LA PLITICA DE

DIVIDENDOS
FACTORES QUE AFECTAN LA POLTICA DE

DIVIDENDOS
TIPOS DE PLITICA DE DIVIDENDOS

DEFINICIONES
QUE SON LOS DIVIDENDOS?

DEFINICIONES
QUE ES LA POLTICA DE LOS DIVIDENDOS?

PRINCIPIO

DE MAXIMIZACIN:

Se puede enfocar a cualquiera

de las partes que participa en
el mercado en el cual el
comprador maximiza la
utilidad cuando obtiene ms
por su dinero.
Como es conocimiento de
todos, la utilidad de un bien
es decreciente y podr llegar

IMPORTANCIA DE LOS
DIVIDENDOS
Los dividendos en efectivo
esperados son la principal
variable de rendimiento con la
que los propietarios e
inversionistas determinan el valor
de las acciones.
Representan una fuente de flujos
de efectivo para los accionistas y
proporcionan informacin sobre
el rendimiento presente y futuro
de la empresa.

LA RAZN FUNDAMENTAL PARA LA

ESTABILIDAD DE LAS POLTICAS DE
DIVIDENDOS ES LA RAZN
FINANCIERA

ESTABILIDAD DE LAS POLITICAS DE

DIVIDENDOS

DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS Y ESTRUCTURA

DE CAPITAL
Aunque el reparto de dividendos depende de las leyes de los
pases y el comn acuerdo de los accionistas de las empresas
es importante tener en cuenta algunas formas de determinar el
dividendo de las acciones:
Como proporcin constante de utilidades
Rendimiento Mnimo
Dividendo regular y extra
Dividendos residuales

A pesar de que la mayora de las empresas parece haber

adoptado la poltica de pagar dividendos estables.

Monto estable por accin: es

aplicada por la mayora de
las empresas ,poltica estable
de dividendos.

Razn constante de pago de

dividendos : muy pocas
empresas siguen la poltica
de pagar un porcentaje
constante de utilidades.

Un dividendo regular bajo

ms extras: Proporcionan
flexibilidad a la empresa , deja
a los inversionistas inseguros
con relacin a cual ser su
ingreso por dividendos

CONCLUSIONES
La distribucin de dividendos es una de las polticas
econmicas y financieras de mas trascendencia tanto
para los administradores como para los inversionistas,
en la medida que afecta directamente los intereses y
expectativas de cada uno de ellos y lo que es bueno
para unos no necesariamente es bueno para los otros
y esto termina afectando el valor y la capacidad
econmica y financiera de la empresa, siendo el
inversionista el mas interesado y el mas afectado por
la poltica de dividendo de una compaa.

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA

POLITICA DE DIVIDENDOS
Se deben considerar los factores implcitos en la formulacin de
una poltica de dividendos
Restricciones Legales : Se refieren a las leyes establecidas
para reglamentar el pago de los dividendos .

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLITICA DE

DIVIDENDOS
Restricciones contractuales : Se refieren a que en ocasiones las
empresas tienen firmados ciertos contratos en los cuales existen
clusulas que restringen el pago de dividendos .

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA

POLITICA DE DIVIDENDOS
Restricciones Internas : Se refieren a la capacidad de la
empresa para pagar dividendos en efectivo , se ve generalmente
restringida por el efectivo disponible de la empresa .

FACTORES QUE INFLUYEN EN

LA POLITICA DE DIVIDENDOS
Perspectivas de crecimiento : Se deben evaluar las perspectivas de
crecimiento de la empresa al establecer una poltica de dividendos
porque la empresa debe planear el financiamiento necesario por medio
de sus perspectivas de crecimiento pronosticadas

TIPOS DE POLITICAS DE
DIVIDENDOS

La poltica de dividendos de la empresa debe

formularse con dos objetos bsicos en mente:
PROPORCIONAR SUFICIENTE
FINANCIAMIENTO
INCREMENTAR AL MAXIMO LA RIQUEZA DE
LOS PROPIETARIOS DE LA EMPRESA

La Poltica de dividendos de
razn de pago constante:
Un tipo de poltica de dividendos adoptada con frecuencia
por las empresas es el uso de una razn o ndice de pago
constante. La empresa simplemente establece cierto
porcentaje de utilidades a pagarse peridicamente. La
desventaja de es que si las utilidades de la empresa bajan
u ocurre una perdida en un periodo te procedimiento es
determinado, los dividendos experimentan los mismos
efectos que las utilidades.

La poltica de dividendos
regulares bajos y adicionales
Otro tipo de poltica de dividendos se basa en el pago de
un dividendo de dinero fijo en cada periodo.

La Poltica de dividendos regular

Algunas empresas establecen una poltica de dividendos
bajos regulares y adicionales con lo que pagan un
dividendo regula bajo, complementando con un dividendo
adicional

Otras formas de dividendos

Un dividendo en acciones es el pago de
dividendos en forma de acciones a los
propietarios existentes. Las empresas recurren a
menudo a este tipo de dividendo como una forma
de reemplazo o adicin de los dividendos en
efectivo. Aunque los dividendos en acciones no
tienen un valor real, los acciones pueden
concebirlos como algo de valor que les ha sido
proporcionados y que antes no tenan.
ASPECTO
CONTABLE

PUNTO DE VISTA
DE LOS
ACCIONISTAS

DIVISIONES DE
ACCIONES