CEA2023 /

DISTRIBUCIN FSICA INTERNACIONAL

La Balanza de Pagos

1. Introduccin
La Balanza de Pagos constituye la
principal
fuente
de
anlisis
e
informacin
de
la
actividad
internacional de un pas. Es un
documento contable en el que se
registran todas las operaciones que los
ciudadanos, empresas e instituciones
de un pas realizan con el resto del
mundo durante un perodo de tiempo
determinado, generalmente un ao.

2. Concepto de balanza de pagos

Definicin de Balanza de
pagos:
Es un documento contable en
el que se recogen todas las
transacciones econmicas de
un pas con el resto del
mundo.

2. Concepto de balanza de pagos

Balanza por cuenta
corriente:
parte de la balanza
de pagos en la que se
recogen las
adquisiciones y
ventas de mercancas
y servicios a otros
pases, as como los
pagos que se realizan
por el uso de factores
de produccin y las
transferencias

Balanza de capital:
en ella se recogen
las transferencias
entre pases en las
que los agentes de la
nacin receptora se
comprometen a
destinar esos fondos
a la construccin de
infraestructuras.

2. Concepto de balanza de pagos

Balanza por cuenta financiera: parte
de la balanza de pagos en la que se
recoge la financiacin que da y
recibe un pas del resto del mundo.

3.Estructura de la balanza de pagos

De acuerdo con las directrices

metodolgicas del Fondo Monetario
Internacional, la balanza de pagos se
estructura en tres cuentas bsicas:
cuenta corriente, de capital y
financiera.
Vamos
a
ver
los
conceptos que incluyen cada una de
ellas.

3.Estructura de la balanza de pagos

Cuenta corriente. Se subdivide en:
Mercancas: comercio exterior de mercancas o visible, el saldo comercial,
bien sea supervit o dficit. Este saldo constituye ya una primera aproximacin
a la competitividad de la economa: si importa ms que exporta, qu tipo de
bienes exporta o qu tipo de materias primas o combustibles (petrleo) importa
y si ello representa un cierto grado de dependencia que haga vulnerable su
estructura de comercio exterior.
Servicios: incluye el comercio exterior de servicios, la remuneracin de los
factores de produccin y las transacciones gubernamentales; el comercio de
invisibles: turismo, transportes, seguros y servicios prestados a empresas
(publicidad y estudios de mercado, comisiones por operaciones de comercio
exterior, servicios jurdicos, traduccin, arquitectura e ingeniera, etc.).
Transferencias corrientes: incluye todos aquellos movimientos unilaterales
de capital que no exigen contrapartida. Transferencias privadas (remesas de
emigrantes que tienen su residencia en el extranjero) y pblicas (como los
fondos de ayuda al desarrollo).
Rentas: se incluyen las rentas de inversin de activos invertidos en la
economa del pas y las rentas de residentes espaoles procedentes de sus
activos financieros invertidos en el exterior (intereses de prstamos, dividendos,
alquileres de inmuebles, etc.); los royalties por cobros y pagos de patentes,
marcas y derechos de autor; y los salarios de trabajadores cuya actividad
profesional se realiza en un pas de residencia diferente del de su nacionalidad.

3.Estructura de la balanza de pagos

Cuenta de capital incluye:
Transferencias de capital: se recogen las
transferencias de capital del sector privado y las
de las Administraciones Pblicas con la Unin
Europea (Fondos de desarrollo regional y Fondos
de Cohesin), que se destinan a mejoras
estructurales en proyectos industriales y de
medio ambiente.

Adquisicin/enajenacin
de
activos
inmateriales:
compraventa
de
activos
intangibles como, por ejemplo, patentes, marcas
registradas, derechos de autor, etc.

3.Estructura de la balanza de pagos

El sistema utilizado es el de la partida doble,
por lo cual cada transaccin da lugar a dos
anotaciones, una en la columna de ingresos
y otra en la columna de pagos. Se
consideran ingresos: las exportaciones de
mercancas y servicios, las rentas de
residentes espaoles en el exterior y las
transferencias corrientes y de capital
recibidas;
se
consideran
pagos:
las
importaciones de bienes y servicios, las
rentas de residentes extranjeros en Espaa y
las transferencias corrientes y de capital
enviadas.

3.Estructura de la balanza de pagos

Cuenta financiera: Est estructurada en cuatro balanzas
Inversiones directas: el inversor toma una participacin que le
permita influir de forma efectiva en el control y la gestin de la
sociedad. Cuando se ofrecen cifras de inversiones extranjeras en un
pas, generalmente se refieren a este tipo de inversiones.
Inversiones de cartera: adquisiciones de valores que no
constituyen inversin directa ya que no se persigue ejercer ningn
control sobre la sociedad en la que se invierte: acciones y
participaciones en fondos de inversin, bonos y obligaciones,
instrumentos del mercado monetario y derivados (opciones y futuros
financieros), etc.
Otra inversin: se incluyen las variaciones de pasivos y activos fi
nancieros, como los prstamos entre residentes y no residentes (ex
cepto los concedidos por empresas a sus filiales en el exterior, que se
consideran inversiones directas), los crditos comerciales con
vencimiento superior a un ao y los depsitos a la vista o a plazo en
entidades financieras.
Reservas: esta rbrica abarca los activos lquidos (oro, divisas y
posicin de reserva en el FMI, fundamentalmente) que se consideran
disponibles para ser utilizados por las autoridades centrales de un
pas para financiar los desequilibrios de las respectivas balanzas que

3.Estructura de la balanza de pagos

Errores y omisiones
Constituye un ajuste de la diferencia
entre las balanzas que componen la
cuenta corriente, de capital y
financiera.

4.Equilibrio en la balanza de pagos

La balanza de pagos debe estar

equilibrada. Si un pas tiene dficit en la
cuenta corriente y en la de capital,
quiere decir que ha gastado ms de lo
ingresado. Para obtener el dinero que le
falta debe recurrir a sus ahorros o
pedirlo prestado a otros pases. En la
cuenta financiera se reflejan los flujos
de dinero que pasan de una nacin a
otra y la evolucin del ahorro de un
pas.

5.La balanza de pagos y el marketing

internacional

La balanza de pagos en su conjunto

refleja la salud econmica de un pas.

Aporta datos muy tiles que sirven

para tomar decisiones de marketing
internacional
tanto
en
aspectos
comerciales como financieros.

A travs de las estadsticas de

comercio exterior de la balanza
comercial
pueden
conocerse
los
principales pases importadores y
exportadores de un determinado
producto.

5.La balanza de pagos y el marketing

internacional
Nos permitir identificar los mercados de mayor
potencial de venta, as como la competencia que
existe en ellos a travs del anlisis de los pases
que ms estn exportando.
Tambin sabremos qu pases exportan aquellos
productos
de
los
que
nos
proveemos
habitualmente.
Si realizamos el anlisis a nivel mundial y
consideramos un perodo de varios aos,
podremos situar ciertos productos en una fase de
crecimiento, madurez, etc., de acuerdo con la
teora del ciclo de vida del producto.

5.La balanza de pagos y el marketing

internacional

Cuando una empresa decide invertir en el exterior

tiene la posibilidad de evaluar la solvencia
financiera de un pas mediante la evolucin del
saldo de la balanza de pagos.
Un pas con un dficit persistente en su balanza por
cuenta corriente est comprando ms bienes y
servicios fuera de los que vende en el exterior; si
estos dficits no se compensan con entradas de
capital, se producir una prdida sistemtica de
divisas que llevar irremediablemente a una
devaluacin de la moneda (como ocurri en Espaa
en 1992 y 1993) y, quiz, al establecimiento de
medidas de control de cambios.

Para todas estas decisiones de estrategia

internacional, la balanza de pagos es una buena