FINANZAS I

SEMESTRE 2016-II
ECON. MARIO CESAR HUALLANCA CONTRERAS

ANALISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS

PROCESO QUE BUSCA EVALUAR LA SITUACION FINANCIERA DE LA

EMPRESA Y SUS RESULTADOS, CON EL FIN DE EFECTUAR
ESTIMACIONES PARA EL FUTURO. SE REALIZA ESTABLECIENDO
RELACIONES ENTRE LOS COMPONENTES DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS.
ESTAS
RELACIONES
NOS
PUEDEN
DAR:
INDICES,
PROPORCIONES O PORCENTAJES, EN OTROS CASOS PLAZOS
O EN OTROS VALORES MONETARIOS.
TODOS ESTOS DATOS SIRVEN PARA EVALUAR.
TODOS LOS ESTADOS FINANCIEROS PUEDEN SER ANALIZADOS,
PERO LOS MAS RELEVANTES SON:
EL

BALANCE GENERAL Y EL
ESTADO
DE RESULTADOS (ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS).
PARA REALIZAR UN ANALISIS MAS EFECTIVO SERA NECESARIO
UTILIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS DE 2 MAS EJERCICIOS
CONSECUTIVOS
CON
LA
FINALIDAD
DE
ESTABLECER
VARIACIONES Y DETERMINAR TENDENCIAS.

ANALISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS

EN DETERMINADAS CIRCUNSTANCIAS SE RECURRIR INCLUSIVE A

LA COMPARACIN CON ESTADOS FINANCIEROS DE OTRAS
EMPRESAS QUE PERTENEZCAN AL MISMO GIRO O SECTOR DE
NEGOCIOS.
POR LO CUAL PODEMOS ESTABLECER QUE EL ANALISTA
FINANCIERO SE FIJA MAS EN EL FUNCIONAMIENTO Y LA
EVOLUCION DE LA EMPRESA QUE EN SU POSICION EN UNA
FECHA ESPECFICA.
CON EL ANALISIS SE BUSCA:
IDENTIFICAR
LAS CAUSAS DE HECHOS Y TENDENCIAS
PASADAS Y PRESENTES.
SE FORTALECEN LAS QUE SON CONVENIENTES PARA LA
EMPRESA Y SE CORREGIR LAS QUE RESULTEN PERJUDICIALES.
EL ANALISTA FINANCIERO EVALUA Y PRESENTA EL RESULTADO DE
SU EVALUACION PARA AYUDAR A LA EMPRESA A MEJORAR.

METODOS DE ANALISIS DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS

LOS SIGUIENTES SON LOS PRINCIPALES MTODOS QUE SE DEBEN

DE CONOCER PARA EFECTUAR EL ANLISIS DE LA INFORMACION
FINANCIERA:

METODO DE ANALISIS VERTICAL O DE PORCENTAJES.

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL O DE TENDENCIAS.

METODO DE RATIOS FINANCIEROS.

METODO DE ANALISIS VERTICAL O

DE PORCENTAJES

CONSISTE EN DETERMINAR LA ESTRUCTURA DEL BALANCE

GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS,
CALCULANDO EL PORCENTAJE DE CADA COMPONENTE.

EL PESO RELATIVO (EN PORCENTAJE) DE CADA COMPONENTE O

GRUPO DE COMPONENTES RESPECTO A UN TOTAL QUE SE TOMA
COMO BASE, SE UTILIZA PARA EVALUAR E INTERPRETAR .

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

EN ESTE CASO EL TOTAL DEL ACTIVO CORRESPONDE AL

100%, Y LO MISMO SE HACE CON EL PASIVO Y PATRIMONIO
NETO QUE TAMBIEN REPRESENTARAN EL 100%.

DE ESTA MANERA, CADA COMPONENTE DEL BALANCE,

COMPARADO CON LA CIFRA TOTAL, REPRESENTARA UN
PORCENTAJE.

EN CUALQUIER BALANCE GENERAL SE CUMPLE EL SIGUIENTE

RAZONAMIENTO:

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

EL PASIVO Y EL PATRIMONIO NETO REPRESENTAN LOS ORGENES

DE FONDOS QUE EMPLEA LA EMPRESA.

EL PATRIMONIO NETO REPRESENTA EL CAPITAL PROPIO (FONDOS

APORTADOS POR LOS ACCIONISTAS).

EL PASIVO REPRESENTA EL CAPITAL AJENO (FONDOS

ENTREGADOS POR LOS PROVEEDORES Y OTROS ACREEDORES).

EL ACTIVO REPRESENTA O COMPRENDE LOS BIENES Y DERECHOS

EN LOS CUALES ESTN INVERTIDOS ESOS MISMOS FONDOS.

EL ACTIVO CORRIENTE REPRESENTA LAS INVERSIONES

CORRIENTES O CONVERTIBLES EN DINERO EN EL CORTO PLAZO.

EL ACTIVO NO CORRIENTE REPRESENTA LAS INVERSIONES

INMOVILIZADAS O RECUPERABLES EN EL LARGO PLAZO.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE Y PASIVO NO

CORRIENTE

Inversiones corrientes

Capitales
Ajenos
ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO

Inversiones no corrientes

Capitales propios

EJEMPLO:
VEAMOS EL ANALISIS VERTICAL DE LA EMPRESA EL CUENTO S.A.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

INTERPRETACION:

EL ANALISIS NOS DICE QUE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE

EFECTIVO REPRESENTA EL 3,4% DEL ACTIVO TOTAL Y EL ACTIVO
CORRIENTE EL 61,8%.
POR LO CUAL ES UNA EMPRESA CON UN ALTO PORCENTAJE
DE ACTIVOS CORRIENTES, LO CUAL FINANCIERAMENTE ES
FAVORABLE.
EL RESULTADO NETO REPRESENTA EL 5,8% DEL ACTIVO TOTAL,
LO CUAL PUEDE INDICAR UNA RENTABILIDAD DEL ACTIVO
SUFICIENTE O INSUFICIENTE, SEGN CUAL SEA LA ACTIVIDAD DE
LA EMPRESA.

Valor Cta X
AV
100
Valor Cta Base
CUENTA
CUENTA BASE
BASE =
= 100%
100%

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

EN ESTE CASO, EL TOTAL DE LAS VENTAS O INGRESOS

CORRESPONDE AL 100 %, Y CADA COMPONENTE DE ESTE
ESTADO
FINANCIERO
REPRESENTARA
UN
PORCENTAJE
DETERMINADO RESPECTO A ESE TOTAL DE VENTAS O INGRESOS.
EJM:

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AL ANALIZAR VERTICALMENTE EL ESTADO DE GANANCIAS Y

PERDIDAS, ES MUY IMPORTANTE OBSERVAR LA RELACION DE LAS
VENTAS CON EL COSTO DE VENTAS Y LAS VENTAS CON LOS
GASTOS.
SE SUPONE QUE LA VARIACION DE ESTOS PORCENTAJES O
RELACIONES NO DEBERIA SER GRANDE DE UN EJERCICIO A
OTRO. PERO SI AS FUERA, HABRIA QUE DETERMINAR LAS
CAUSAS.

INTERPRETACION:
EN EL CASO DEL EJEMPLO PUEDE OBSERVARSE LO SIGUIENTE:
LA EVOLUCION ES POSITIVA
EL COSTO DE VENTAS REPRESENTA UN 61.7% DE LAS VENTAS,
FRENTE A UN 63.5% DEL AO ANTERIOR ESTO PUEDE DEBERSE
A QUE LA GERENCIA HA ESTADO COMPRANDO EN MEJORES
CONDICIONES,
LOGRANDO
MENORES
PRECIOS
O
APROVECHANDO MAS LOS DESCUENTOS OFRECIDOS POR LOS
PROVEEDORES.

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

METODO DE TENDENCIAS

CONSISTE EN HACER UNA COMPARACION DE ESTADOS

FINANCIEROS DE PERIODOS CONSECUTIVOS (PUEDEN SER DOS O
MAS) PARA EVALUAR LAS TENDENCIAS QUE SE OBSERVAN EN LAS
CANTIDADES.
DE ESTA MANERA ES POSIBLE IDENTIFICAR FACILMENTE LAS
PARTIDAS QUE HAN SUFRIDO CAMBIOS IMPORTANTES, Y TRATAR
DE DETERMINAR LAS CAUSAS QUE HAN LLEVADO A DICHAS
VARIACIONES .
PARA ESTE ANALISIS SE PUEDE EMPLEAR ESTADOS FINANCIEROS
DE 4, 5 MAS EJERCICIOS CONSECUTIVOS. DE ESTA MANERA LA
TENDENCIA OBSERVADA SER MAS CONFIABLE PARA LA TOMA
DE DECISIONES.
EN EL CASO DEL EJEMPLO SE OBTENDRA LA VARIACION
MONETARIA DE CADA PARTIDA, Y ESA VARIACION SE EXPRESAR
LUEGO EN TRMINOS PORCENTUALES, CON LAFINALIDAD DE
OBSERVAR EL INCREMENTO O LA DISMINUCION QUE HA SUFRIDO
CADA PARTIDA.
LAS PARTIDAS QUE MUESTREN UN MAYOR PORCENTAJE DE
VARIACIN DEBERN SER OBJETO DE EVALUACIN.

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

METODO DE TENDENCIAS
INTERPRETACION:

PODEMOS VER QUE LAS INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO

PLAZO SE HAN INCREMENTADO, DE UN EJERCICIO A OTRO, EN
150%
LAS INVERSIONES FINANCIERAS PERMANENTES SE HAN
INCREMENTADO EN 100%.
ESTO TIENE QUE SER MATERIA DE ANALISIS, PUES ES NOTORIO
QUE DURANTE EL LTIMO AO LA EMPRESA SE HA LANZADO A
UNA AGRESIVA POLTICA DE INVERSIONES FINANCIERAS, TANTO
DE CORTO COMO DE LARGO PLAZO.

METODO DE RATIOS, INDICES O

RAZONES FINANCIERAS

LOS RATIOS FINANCIEROS SON RAZONES O COEFICIENTES DE

MEDIDA Y COMPARACIN.
POR LO GENERAL SURGEN DE LA RELACION POR DIVISIN DE 2
DATOS FINANCIEROS. Y PERMITEN ANALIZAR EL ESTADO, LA
GESTIN Y LA RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA.
SU CLASIFICACION ES:
Ratios, ndices o razones de liquidez.
b)Ratios, ndices o razones de rotacin o gestin.
c)Ratios, ndices o razones de solvencia o endeudamiento.
d)Ratios, ndices o razones de rentabilidad.
e)Ratios, ndices o razones de valor de mercado.
a)

LUEGO DE MOSTRAR Y EXPLICAR CADA RATIO, HAREMOS LA

APLICACIN CON LOS BALANCES 2011 Y 2010 Y LOS RESPECTIVOS
ESTADOS DE RESULTADOS DE LA EMPRESA EL CUENTO S.A. LOS
CUALES PRESENTAMOS A CONTINUACIN:

DATOS ADICIONALES:

SU CAPITAL ESTA REPRESENTADO POR ACCIONES DE

VALOR NOMINAL S/. 1 CADA UNA
EN EL EJERCICIO 2011 LAS VENTAS AL CREDITO
SUMARON S/. 386,750. EN EL EJERCICIO 2010
SUMARON S/. 331,000.
LAS COMPRAS AL CREDITO EN EL EJERCICIO 2011
SUMARON S/. 337,000. EN EL EJERCICIO 2010
SUMARON S/. 295,00.
LA DEPRECIACIN ACUMULADA DEL ACTIVO FIJO EN
EL 2011, YA DEDUCIDA EN EL BALANCE, ES S/. 173,000.
EL IMPORTE BRUTO DEL ACTIVO FIJO ES S/. 443,000.
LA DEPRECIACIN ACUMULADA DEL ACTIVO FIJO EN
EL 2010, YA DEDUCIDA EN EL BALANCE, ES S/. 160,000.
EL IMPORTE BRUTO DEL ACTIVO FIJO ES S/. 400,000.
EN MARZO DEL 2012 LA JUNTA DE ACCIONISTAS
ACORD DSITRIBUIR UTILIDADES POR LA SUMA DE S/.
38,000.

CON ESTOS DATOS ADICIONALES, VEAMOS LOS RATIOS

Y SU APLICACIN EN EL EJEMPLO.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

ESTOS INDICADORES MUESTRAN EL NIVEL DE SOLVENCIA
FINANCIERA DE LA EMPRESA PARA EL CORTO PLAZO (CAPACIDAD DE
LA EMPRESA PARA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES DE CORTO
PLAZO). ESTOS SON:
1

SE DETERMINA DIVIDIENDO EL ACTIVO CORRIENTE ENTRE LAS

OBLIGACIONES CORRIENTES O PAGADERAS EN EL CORTO PLAZO.
CUANTO MAS ELEVADO SEA EL VALOR DE ESTE INDICE, MAYOR
SER LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA PAGAR SUS DEUDAS
CORRIENTES.
ACTIVO CORRIENTE COMPUESTO BASICAMENTE, POR LOS
RECURSOS EN CAJA Y BANCOS, LOS VALORES NEGOCIABLES DE
ALTA LIQUIDEZ, LAS CUENTAS POR COBRAR Y LOS INVENTARIOS.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 460,000
S/. 319,800

= 1.44 = 144%

INTERPRETACION:
EL

ACTIVO CORRIENTE EXCEDE AL PASIVO CORRIENTE EN 44%; ESTO SIGNIFICA QUE LA EMPRESA PUEDE,
UTILIZANDO SU EFECTIVO, SUS CUENTAS POR COBRAR Y SUS EXISTENCIAS, PAGAR CON HOLGURA SUS
OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO.
AL COMPARAR ESTE INDICE CON EL DEL AO ANTERIOR 2010 (S/. 389,000/S/. 279,000 = 1.39) VEMOS QUE LA
POSICION DE LIQUIDEZ GENERAL HA MEJORADO RESPECTO AL AO ANTERIOR.
LA PRUEBA DE LIQUIDEZ ES LA 1 MEDIDA ESTAS TIENE QUE COMPLEMENTARSE
CON OTRAS RAZONES MAS
EXIGENTES COMO LA PRUEBA ACIDA Y LA PRUEBA DEFENSIVA.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

ES UNA MEDICION MAS EXIGENTE DE LA SOLVENCIA DE CORTO

PLAZO DE LA EMPRESA, PUES NO SE CONSIDERA EL ACTIVO
REALIZABLE.
RESULTA DE LA DIVISION DE LOS ACTIVOS MAS LIQUIDOS ENTRE
LAS DEUDAS CORRIENTES.
CUANTO MAYOR SEA EL VALOR DE ESTE INDICE, MAYOR SERA LA
CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA ATENDER SUS OBLIGACIONES
CORRIENTES.
DECIMOS QUE ESTA PRUEBA ES MAS EXIGENTE YA QUE NO SE
CONSIDERAN LAS EXISTENCIAS O INVENTARIOS, PORQUE TIENEN
MENOR LIQUIDEZ QUE LOS OTROS COMPONENTES DEL ACTIVO
CORRIENTE.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
460,000 295,000 15,000 =
319,800
S/.319,800

S/.150,000 = 0.47 = 47%

INTERPRETACION:
VEMOS

QUE EL EFECTIVO Y LOS EQUIVALENTES DE EFECTIVO, SUMADOS A LA INVERSINES

FINANCIERAS Y LAS CUENTAS POR COBRAR, PERMITEN CUBRIR EL 47% DE LOS PASIVOS DE CORTO
PLAZO.
COMPARANDO ESTA RAZON CON LA DEL AO ANTERIOR(S/.100,000/S/.279,000 = 0,36) VEMOS QUE SE
HA PRODUCIDO UNA MEJORA EN LA LIQUIDEZ, MEDIDA CON ESTA PRUEBA ACIDA.
POR LO CUAL LA SOLVENCIA DE CORTO PLAZO HA MEJORADO.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

ES UNA MEDICION EXTREMA EN CUANTO A LA EXIGENCIA O

SEVERIDAD.
CONSIDERA SOLO LAS PARTIDAS MAS LIQUIDAS DE LA EMPRESA.
UN MAYOR VALOR DE ESTE RATIO INDICA UNA MAYOR CAPACIDAD
DE LA EMPRESA PARA CANCELAR INMEDIATAMENTE SUS
OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO, SIN DEPENDER DE LAS
COBRANZAS NI DE LAS VENTAS DE SUS EXISTENCIAS.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
ES NECESARIO PRECISAR QUE EN ESTE CASO, LA EMPRESA EL
CUENTO S.A. NO HA CONSIDERADO A SUS INVERSIONES FINANCIERAS
CORRIENTES DE S/. 5,000 COMO EQUIVALENTES DE EFECTIVO. YA QUE
PUEDE DEBERSE A QUE, AUN CUANDO SON INVERSIONES
CONSIDERADAS POR LA GERENCIA COMO INVERSIONES DISPONIBLES
PARA LA VENTA (ACCIONES, BONOS,ETC.) SU GRADO DE LIQUIDEZ NO
ES MUY ALTA O NO SON FACILMENTE CONVERTIBLES EN DINERO.
POR ELLO NO SE HA PRESENTADO ESTAS INVERSIONES DE S/. 5,000
DENTRO DE LA PARTIDA.

S/. 25,000 = 0.078 = 7.8%

S/. 319,800

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

INTERPRETACION:
LOS

ACTIVOS MAS LIQUIDOS PODRIAN SER USADOS PARA CANCELAR, DE INMEDIATO, EL 7.8% DE LOS
PASIVOS CORRIENTES.
ESTA RAZON PODRIA INDICAR SUFICIENCIA E INSUFICIENCIA, DEPENDIENDO DEL GRADO DE
VELOCIDAD DE RECUPERACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE LAS VENTAS DE MERCADERIAS.
SI LAS CUENTAS POR PAGAR TIENEN PLAZOS CORTOS, O SI LAS CUENTAS POR COBRAR TIENEN
PLAZOS MAS EXTENSOS (45 60 DIAS) SI LAS VENTAS SON MUY LENTAS, ESTE PORCENTAJE PODRIA
INDICAR PROBLEMAS EN LA LIQUIDEZ DE MUY CORTO PLAZO.
COMPARANDO CON LA RAZON O RATIO DEL BALANCE 2010(S/.19,000/S/.279,000= 0.068) VEMOS QUE EL
AO 2011 LA EMPRESA HA MEJORADO EN SU POSICION DE LIQUIDEZ DE MUY CORTO PLAZO.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

TAMBIEN

LLAMADO FONDO DE MANIOBRA.

UN MAYOR CAPITAL DE TRABAJO, UNA MAYOR LIBERTAD DE ACCION PARA LA INVERSION DE LA EMPRESA
APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 460,000 S/. 319,800

= S/. 140,200

INTERPRETACION:
DE

LOS ACTIVOS CORRIENTES DE LA EMPRESA S/. 140,200 HAN SIDO FINANCIADOS CON CAPITALES
PROPIOS(PATRIMONIO) O DEUDAS DE LARGO PLAZO. ESO LE DA A LA GERENCIA UN MARGEN APRECIABLE
PARA INVERTIR, DEPENDIENDO DE LA ROTACION DE LAS EXISTENCIAS Y DE LOS PLAZOS CORTOS DE LAS
CUENTAS POR COBRAR LA EMPRESA PODRIA EMPLEAR ESTE DINERO EN NUEVAS INVERSIONES.

A. RATIOS, INDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

COMPARANDO

LA INFORMACION CON LOS DATOS QUE TENEMOS DEL EJERCICIO

2010 (S/. 389,000-S/.279,000 = S/. 110,000) VEMOS QUE EN EL 2011 EL CAPITAL DE
TRABAJO HA MEJORADO EN RELACION CON EL PERIODO ANTERIOR

B.

RATIOS, INDICES O RAZONES DE GESTIN O

ROTACIN

ESTE INDICADOR PERMITE DETERMINAR EL NUMERO DE VECES QUE

ROTAN LOS INVENTARIOS DE EXISTENCIAS DURANTE EL AO.
CUANTO MAYOR SEA EL NUMERO DE ROTACIONES, MAYOR SER LA
EFICACIA DE LA POLITICA DE VENTAS DE LA EMPRESA.

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
366,900

= S/. 366,900 = 1.27

(295,000+ 281,000) S/. 288,000

INTERPRETACION:

ES UN VALOR MUY BAJO. Y NOS DICE QUE LAS EXISTENCIAS SOLAMENTE ROTAN
1.27 VECES AL AO. SON EXISTENCIAS DE MUY BAJA ROTACIN.
TAMBIEN PUEDE SER QUE LAS VENTAS TENGAN UNA VELOCIDAD RAZONABLE
PERO LAS COMPRAS DE LOS LTIMOS MESES HAYAN SIDO EXCESIVAS.

B.

RATIOS, INDICES O RAZONES DE GESTIN O

ROTACIN

COMPARANDO CON LA INFORMACION DEL AO ANTERIOR (S/.

324,000/281,000 = 1.15) VEMOS UNA MEJORA EN LA ROTACIN DE LAS
EXISTENCIAS.

PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS.

ESTE INDICADOR MUESTRA EL NUMERO DE DIAS QUE, EN PROMEDIO,

PERMANECEN ALMACENADAS LAS EXISTENCIAS.
MIENTRAS MS PEQUEO ES EL NUMERO DE DIAS, MAYOR ES LA
EFICIENCIA DE LA GESTIN.
UN VALOR PEQUEO DE ESTE RATIO NOS DA UNA MEDICIN POSITIVA
DE LA GESTIN, PUES SIGNIFICA QUE LAS EXISTENCIAS SON
RAPIDAMENTE VENDIDAS Y NO PERMANECEN MUCHO TIEMPO
ALMACENADAS.

B.

RATIOS, INDICES O RAZONES DE GESTIN O

ROTACIN

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 288,000 X 360 DIAS
S/. 366,900
INTERPRETACION:

283 DIAS

EN REALIDAD ESTO SE PUEDE CALCULAR DIRECTAMENTE DIVIDIENDO 360

ENTRE LA ROTACIN DE EXISTENCIAS. VEAMOS: 360/ 1.27 = 283. ES LO MISMO.
YA HEMOS VISTO QUE LA ROTACION DE LAS EXISTENCIAS ES MUY LENTA. AQU
VEMOS LO MISMO; LAS EXISTENCIAS PERMANECEN EN EL ALMACEN, EN
PROMEDIO, 283 DIAS.
VIENDO LA INFORMACIN DEL EJERCICIO ANTERIOR (360/ 1.15 = 313) VEMOS
QUE, AUN SIENDO LENTA LA ROTACION DEL 2011, ES MEJOR QUE LA DEL 2010.

ROTACION DEL ACTIVO FIJO

ESTE INDICE MIDE EL GRADO DE EFICIENCIA CON EL CUAL LA

EMPRESA HA UTILIZADO SUS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS PARA
GENERAR VENTAS. UN MAYOR INDICADOR REPRESENTA UNA MAYOR
EFICIENCIA EN EL USO DE LOS ACTIVOS FIJOS PARA GENERAR VENTAS.

B.

RATIOS, INDICES O RAZONES DE GESTIN O

ROTACIN

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 595,000
S/. 270,000
INTERPRETACION:

2. 20

LA EMPRESA HA GENERADO VENTAS O INGRESOS POR UN IMPORTE QUE ES

IGUAL A 2.20 VECES EL VALOR DE SUS ACTIVOS FIJOS.
COMPARANDO CON EL EJERCICIO ANTERIOR (S/. 510,000/ S/. 240,000 = 2.13)
VEMOS QUE SE HA PRODUCIDO UNA MEJORA.

B. RATIOS, INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O

ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTAL O APALANCAMIENTO
MUESTRAN LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA CUMPLIR CON SUS
OBLIGACIONES EN EL LARGOPLAZO.
ESTE
INDICADOR ES UNO DE LOS MAS IMPORTANTES PARA
DETERMINAR LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA.
EL APALANCAMIENTO ES UNO DE LOS PRINCIPALES ELEMENTOS QUE
CONSIDERA EL ANALISTA FINANCIERO.
UN
MAYOR
VALOR
DE
ESTE
RATIO
INDICA
UN
MAYOR
APALANCAMIENTO, LO CUAL INDICA UN MAYOR FINANCIAMIENTO CON
RECURSOS TOMADOS DE TERCEROS (DEUDAS) Y POR LO TANTO UN
MAYOR RIESGO FINANCIERO Y UNA MENOR SOLVENCIA DE LA
EMPRESA.

B. RATIOS, INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O

ENDEUDAMIENTO
APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 432,800
S/. 744,000
INTERPRETACION:

0.58

58%

EL PASIVO TOTAL ALCANZA EL 58% DE LOS ACTIVOS O INVERSIONES.

SE DEDUCE QUE SOLAMENTE EL 42% DE LAS INVERSIONES ESTA FINANCIADO
CON CAPITALES PROPIOS (PATRIMONIO NETO)
EN EL EJERCICIO ANTERIOR 2010(S/. 367,000/ S/. 636,000= 0.58) LA PROPORCION
FUE LA MISMA.

B. RATIOS, INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD

ESTE RATIO MIDE LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA PRODUCIR

GANANCIAS. POR ESO SON DE LA MAYOR IMPORTANCIA PARA LOS
USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA.
SON LOS RATIOS QUE, EN PRINCIPIO DETERMINAN EL XITO O EL
FRACASO DE LA GERENCIA.
MUESTRA LA RENTABILIDAD PRODUCIDA POR LAS INVERSIONES
TOTALES (ACTIVOS TOTALES).

APLICACIN EN EL EJERCICIO:
S/. 43,250
0.058 5.8%
S/. 744,000
INTERPRETACION:
DURANTE EL EJERCICIO 2011, CADA NUEVO SOL DEL ACTIVO TOTAL
PRODUJO UNA UTILIDAD NETA DE S/.0.058. O, LO QUE ES MISMO, EL
USO DE LOS ACTIVOS TOTALES PERMITIO LOGRAR UNA RENTABILIDAD
DE 5.8%

B. RATIOS, INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD

EN EL EJERCICIO ANTERIOR 2010 (S/. 36,000/ S/. 636,000 = 0.057) LA

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS FUE CASI LA MISMA.

MUCHAS
GRACIAS!