Avaliao da Rentabilidade em

Projetos Industriais
Prof. Celso Lopes
Planejamento e Projeto de Industrias de Alimentos
DEA/FEA/Unicamp
Verso 3 - 2014

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Estes slides so apenas uma sntese para

orientao de estudos.

Projeto e Deciso Estratgica

Projeto = instrumento para a tomada de
deciso no processo de planejamento
estratgico do investimento de capital
mbito privado avaliao de
rentabilidade e de risco
mbito social avaliao custobenefcio ou eficcia-custo

Vises do Projeto Industrial

Para a organizao empresarial com finalidade
privada
oportunidade de investimento
sistema gerador de capital com segurana:
produto, processo
pessoas
ambiente

Sob a tica da necessidade ou oportunidade social

sistema produtivo que contribui ao
desenvolvimento e melhora da qualidade de
vida.

Viabilidade do Projeto
Dimenso tcnica
Dimenso socioeconmica
Dimenso ambiental
Dimenso financeira
rentabilidade e risco

anlise quantitativa
com uso de
indicadores e
critrios

Bases para a Anlise

Quantitativa
Fluxo de Caixa
resultado das projees do projeto

Valor do Dinheiro no tempo

motivador das inverses (ou aplicaes
em ativos) de Capital

Fluxo de
Caixa

Representao do FC no
Tempo
Entradas
(+)
0
1

Sadas
(-)

n1

perodos
iguais

Linha
do
Tempo

valores sem
correo
monetria
sem efeitos de
inflao

Tempo de Recuperao do
Capital

O que tem mais valor?

R$ 100.000,00 em 2013
ou
R$ 120.000, 00 em 2023

Fluxo de Caixa
Descontado

Taxa de desconto
Qual taxa de juros usar na avaliao de
projetos de investimento?
rentabilidade X risco
montante investido (principal)
acesso a alternativas
expectativas para futuro
Taxa Mnima de Atratividade
(TMA)

Indicadores do Fluxo de
Caixa Descontado

Tempo de Recuperao
Descontado

Tempo de Recuperao do
Capital Descontado

Indicado
res

O que significa
a soma de
todos os
valores anuais
do FC no
descontado?
O que significa
a soma de
todos os
valores anuais

Como VPL muda com a taxa de

desconto?
TIR

Graficamente
TIR
Taxa
Interna
de
Retorno

TIR Taxa Interna de

Retorno

No Excel:
funo
TIR