0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

2008

Matemtica Financeira

Fluxo de Caixa
Denominamos Fluxo de Caixa (de um individuo, de um
investimento, de um negcio,..etc.) a representao de entradas e
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
sadas de valores ao longo do tempo. Essa representao ao longo
do tempo pose ser feita atravs do seguinte diagrama:

Pagamento
(-)

Recebimento
(+)

Tempo

Juros
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Conceitos

Na experincia prtica, o conceito de juros, se encontra

associado a quantias monetrias, representando a
remunerao ganha ao emprestar ou o custo pago ao tomar
um emprestado, tendo transcorrido certo perodo que pode
ser um dia, um ms, um ano etc.

Unidades
12% ao ano = 12% a.a.
14% ao semestre = 14% a.m.
1% ao ms = a.m.

Juros
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Exemplo: Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de

8% a.a. proporcionar, no final do 1o ano, o juro de:

8
8%.1000
.1000 80
100

Notao: A taxa de juros pode ser expressa em porcentagem

( 8 %a.a.) ou frao decimal (0,08 a.a.)

Tipos de juros
Nessa
hiptese
0011 0010Juros
1010Simples:
1101 0001
0100
1011 os juros de cada perodo so

calculados sempre em funo do capital inicial empregado.

Exemplo: Qual o montante acumulado em 3 meses a uma taxa de
20% a.m., no regime de juros simples, a partir de um capital inicial
de R$ 10.000,00?

Juros Simples
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

M P.(1 i.n)
J P.i.n
Assim temos:
e
e
onde M = P + J
No caso anterior,
P = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. e n = 3 logo,
M = 10000. (1+0,2.3)
M = 16.000,00
Simbologia: P = Principal ou Valor Inicial
M = Montante ou Valor Final
J = Juros da aplicao obtidos durante a aplicao
n = nmero de perodo
i = Taxa de juros efetiva em cada perodo

Juros Compostos
O1010
valor1101
dos juros
cada
perodo obtido pela aplicao da taxa
0011 0010
0001 de
0100
1011
de juros sobre o Saldo existente no incio perodo:

O Mercado Financeiro segue todo ele a lei de juros compostos.

Exemplo: Qual o montante produzido em 3 meses a uma taxa de
20% a.m., no regime de juros compostos, a partir de um capital
inicial de R$ 10.000,00?

M P.(1 i )

Neste caso,
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

M = 10.000,00 , i = 0,2 a.m.

M = 10000. (1+0,2)3
M = 17.280,00
Observaes:

M
P
(1 i ) n
e n = 3

logo,

A unidade de medida de tempo n deve ser compatvel com a

unidade utilizada na taxa de juros ;

A taxa de juros deve ser expressa em frao decimal e no em

porcentagem.

Taxa de Juros
Taxa
efetiva
real
: aquela
0011 0010
1010
1101 ou
0001
0100
1011 em que a unidade de referncia do seu

tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao.

Exemplo: 3% a.m. capitalizados mensalmente
4% a.d. capitalizados diariamente

Taxa Nominal: aquela em que no h coincidncia entre unidade de

referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos
de capitalizao.

A taxa nominal em geral fornecida em termos anuais e os perodos so

mensais.
Exemplo:

12% a.a. capitalizados mensalmente .Isso significa uma taxa efetiva de

1% a.m.

24% a.s capitalizados mensalmente correspondem a uma taxa efetiva de

4% a.m.

Taxa de Juros
Taxas Proporcionais: Duas ou mais taxas so proporcionais quando
0011 0010
1101
0001 0100
ao1010
serem
aplicadas
sobre 1011
um mesmo Principal durante um mesmo
prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros
Simples.
Exemplo: 12% a.a. 6% a.s. 3% a.t. 1% a.m. pois

M P (1 i a ) P(1 i m 12) P(1 i t 4) P (1 i d 360)

Taxas Equivalentes: Duas ou mais taxas so proporcionais quando

ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo
prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros
Compostos.

M P(1 ia ) P(1 im )12 P(1 it ) 4 P(1 id ) 360

Taxa de Juros
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Por exemplo, uma taxa de 1,0 % a.m. equivale a uma taxa de

12,68% a.a. pois,

1 + ia = ( 1+ im)12 e se im = 0,01 ento ia = (1,01)12 - 1 = 0,1268

Reciprocamente uma taxa efetiva de 20% equivalente a

1,53% a.m., pois

im 12 1 ia 1 12 1 0,2 1 0,0153 1,53%

Taxa de Desconto
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

O conceito bsico de taxa de desconto a juros simples muito

utilizado em determinadas operaes bancrias, tais como
desconto de notas promissrias e desconto de duplicatas.

M
P
M (1 d .n)
1 i.n

Para explicitarmos a taxa de rentabilidade i ou a taxa de

desconto d, obteremos:

d
i
1 d .n

i
d
1 i.n

Valor Atual Valor Futuro

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Um capital ATUAL corresponde financeiramente a um s capital

FUTURO...e vice e versa

VP

VF
0

VF = VP. (1 + i)

VP = VF/ (1 + i)

Reajuste em um nico perodo

Sejam S o Salrio ou o preo inicial, e r a taxa de reajuste no perodo
0011 0010
ento:1010 1101 0001 0100 1011

S r S (1 r )

Assim,
S = 380,00 ( O salrio mnimo anterior)
r = 1,0921 ( taxa de reajuste)

Sr = 380,00 (1+0,0921)
Sr = 415,00

Exemplo: A partir de 01/05/2008 o s.m. teve um reajuste de 9,21%.

Reajuste com taxas diferentes em cada perodo:

Suponhamos que um produto ou um salrio tenha reajustes diferentes em cada
perodo com taxas r1, r2, ....rn respectivamente:

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

S0

S1
0

S2
1

Sn
2

Sn = S0 (1 + r1) (1 + r2)... (1 + rn)

Reajuste acumulado
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

eja racum a taxa de reajuste acumulado durante todos os perodos,

ento:

S r S (1 racum )

Comparando-se com a frmula anterior

racum (1 r1 )(1 r2 )....(1 rn ) 1

Exemplo: A gasolina teve o seu preo reajustado em 8% em Janeiro, 10% em Fevereiro e

5% em Maro.
Ento, qual foi o reajuste acumulado nesses trs meses?
Nesse caso, r = 0,08, r2 = 0,1 e r3 = 0,05
0011 0010 10101 1101 0001
0100 1011

racum (1 0,08)(1 0,1)....(1 0,05) 1 0, 2474 24,74%

Inflao
Taxa de um aumento mdio no perodo que sofrem os preos
A "CESTA BSICA" e de alguns itens essenciais ( Aluguel, transporte,
vesturio, etc.)
Se a inflao foi de 20% em um determinado perodo, isto significa que os
preos foram reajustados em mdia de 20% no perodo.
CUSTO DE VIDA aumentou em 20%.

iacum (1 i1 )(1 i2 )....(1 in ) 1

Exemplo: Calcule a inflao acumulada no perodo de agosto de 2002 a

junho de 2003, segundo o IPC da FIPE, sabendo que as taxas foram as
seguintes:

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

perodo

Taxa (%)

Agosto 2002

1,01

Setembro

0,76

Outubro

1,28

Novembro

2,65

Dezembro

1,83

Janeiro 2003

2,19

Fevereiro

1,61

Maro

0,67

Abril

0,57

Maio

0,31

Junho

-0,16

iacum (1 0, 0101)(1 0, 0076)...(1 (0, 0016)) 1

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

iacum = 0,1344 = 13,44%

Ou seja, segundo a Fipe o custo de vida aumentou em
13,44% durante esse perodo... enquanto o salrio.....

Perda ou Ganho Salarial

Se os salrios so reajustados com base no ndice de inflao no
perodo ento
0011 0010 1010 1101 0001PERDA
0100 1011
= GANHO = ZERO !!!!!!!

Se o ndice de inflao maior que o ndice de reajuste ento existe PERDA...

Se o ndice de inflao menor que o ndice de reajuste ento existe GANHO....

Exemplo: Qual a perda salarial de um indivduo que ganha R$ 1.000,00 e que teve o seu
salrio reajustado em 20%, enquanto que a inflao no mesmo perodo foi de 25%?
Como i = 0,25 > r = 0,2 ento existe PERDA..

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

SM
Nomi
nal

Salrio Real

01/05/92

230.000,00

230.000,00

01/06/92

230.000,00

187.895,00

22,35

18,26

01/07/92

230.000,00

154.048,00

22,03

33,02

01/08/92

230.000,00

124.664,00

23,57

45,79

Data

Inflao (%)
(DIEESE)
-

Perda (%)
-

Taxa de Recomposio da Perda Salarial

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

sr

si

ircomp

Si = Sr (1 + ircomp)

ircomp

1 i

1
1 r

(1+i) = (1+r)(1 + ircomp)

 No caso do indivduo que teve um reajuste de 20% com uma

inflao de 25%, ele dever ter um reajuste de:
0011 0010 1010 1101
1 0001
0, 250100 1011

irecomp

1 0, 2

1 0, 0416 4,16%

ou seja 4,16%, pois 20% acumulado com 4,16% igual a 25%!!!!

Comparando-se a perda e o ndice de recomposio, temos:

1 r
Perda 1
1 i

1 r
1
1 Perda

1 i 1 ircomp

ircomp

1 i

1
1 r

1
Perda
1
1 ircomp