Direccin Financiera e Instrumentos de Financiacin Internacional

Gumer Alberola

Sistema Financiero

ENTORNO ECONOMICO VS SISTEMA FINANCIERO

SALARIOS Y RENTAS PROPIEDAD

TRABAJO Y CAPITAL
impuestos
HOGARES

subvenciones
EMPRESAS

AAPP

transferencias

impuestos
BIENES Y SERVICIOS

GASTO CONSUMO E INVERSIONES

U. NEC. FINANC.
U. EXC. LIQUIDEZ

U. NEC. FINANC.
U. EXC. LIQUIDEZ

U. NEC. FINANC.
U. EXC. LIQUIDEZ

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SISTEMA FINANCIERO
El sistema
financiero rene
al conjunto de
mercados,
instituciones e
instrumentos,
cuyo fin
primordial es
poner en contacto
a las unidades de
gasto con
supervit con las
unidades de gasto
con dficit, para
de esta forma
canalizar el
ahorro de las
primeras a stas
ltimas.

UNIDADES DE
GASTO CON
SUPERVIT

GENERACIN
RENTA

SISTEMA
FINANCIERO
UNIDADES DE
GASTO CON
DFICIT

INVERSORES
EMPRESAS
ADMINISTRACIONES
PBLICAS

Instituciones
Mercados
Activos

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ACTIVOS FINANCIEROS
Caractersticas:
- Liquidez: facilidad con que un activo puede ser
transformado en dinero antes de su plazo de
vencimiento.
- Riesgo: de crdito y de mercado (sistmico y especfico).
- Rentabilidad: capacidad para producir intereses u otros
rendimientos.

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ACTIVOS FINANCIEROS
Clasificacin :
- Por su grado de liquidez: medios de pago (plenamente
lquidos, incluye el dinero legal y el dinero bancario)
frente al resto que se consideran medios de crdito.
- Por sus caractersticas de rentabilidad directa: activos
de renta fija (con flujo de ingresos conocido, o bien a
tipo fijo o a tipo variable) frente a activos de renta
variable (con flujo de ingresos incierto).

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UNIDADES DE GASTO DEFICITARIAS:

FINANCIACION

AAPP

HOGARES

PRESTAMOS

DEUDA PUBLICA
-LETRAS TESORO
- BONOS TESORO
- OBLIGACIONES T.
PRESTAMOS

EMPRESAS

PRESTAMOS
RENTA FIJA PRIVADA
-PAGARES EMPRESA
- BONOS EMPRESAS
ACCIONES
MERCADO INTERBANRIO

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MERCADOS FINANCIEROS

Concepto: Lugar o mecanismo y procedimientos a travs

de los cuales se intercambian activos financieros y se fijan
sus precios.
Funciones:
- Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos.
- Recoger toda la informacin disponible.
- Proporcionar liquidez a los activos.
- Disciplinar el comportamiento de los agentes.
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MERCADOS FINANCIEROS
Amplitud: Mayor amplitud cuanto mayor
es el nmero de activos que en l se
negocian.
Transparencia.
Transparencia: Mayor cuanto mejor es la
informacin y, cuanto mayor es la
Libertad.
rapidez y menor el coste de su
obtencin.
Profundidad.
Libertad de acceso: No existen
limitaciones en cuanto al acceso de
Amplitud.
los agentes al mercado y la cuanta de
los intercambios. No injerencia de
Flexibilidad.
autoridades, monopolios etc.
Profundidad: Mayor cuanto mayor sea el
nmero de ordenes de compra y de venta
para cada activo.
Flexibilidad: Que permite una rpida y
fcil reaccin de los agentes ante la
llegada
de noticias
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e Instrumentos
de Financiacin Internacional

Caractersticas:

MERCADOS FINANCIEROS

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MERCADOS FINANCIEROS
MERCADOS MONETARIOS VS MERCADO DE CAPITALES

MERCADO
DE CREDITO

PRESTAMOS C/P
CREDITOS C/P
FACTORING

MERCADOS DE
CREDITO C/P

MERCADOS DE
CREDITO L/P

MERCADOS DE
TITULOS

MERCADOS DE
TITULOS

LETRAS DEL TESORO

PAGARES DE EMPRESAS
DEPOSITOS
INTERBANCARIOS

PRESTAMOS L/P
PRESTAMOS SINDICADOS
LEASING // RENTIG

RENTA FIJA PUBLICA

RENTA FIJA PRIVADA
RENTA VARIABLE
DERIVADOS

MERCADO
MONETARIO

MERCADO
CAPITALES

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MERCADOS MONETARIOS

CARACTERSTICAS

Es el conjunto de mercados al por mayor en el que se

intercambian activos financieros de renta fija, con un plazo de
amortizacin generalmente corto, un reducido riesgo y, sobre
todo, una elevada liquidez.
Mercados mayoristas.
Los activos negociados son de reducido riesgo.
Los activos negociados son de elevada liquidez.
Negociacin directa o intermediada.
Mercados flexibles y con capacidad de innovacin.

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ENTIDADES BANCARIAS
Balance Pblico de las Entidades Bancarias

ACTIVO
CAJA Y
DEPOSITOS EN
BANCOS CENTRALES
MERCADO
INTERBANCARIO

PASIVO
PRESTAMOS DEL BCE

PRESTAMOS A ENTIDADES
DE CREDITO

PRESTAMOS DE ENTIDADES
DE CREDITO

PRESTAMOS Y CREDITOS
A CLIENTES

DEPOSITOS Y CUENTAS
DE CLIENTES

INVERSION EN
VALORES DE RF Y RV

EMISIONES DE DEUDA

PARTICIPACIONES
EMPRESARIALES

CAPITAL SOCIAL

ACTIVOS MATERIALES

RESERVAS

OTROS ACTIVOS

B DEL EJERCICIO

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SUBASTAS
BCE

MERCADO
INTERBANCARIO

Mercado interbancario.
Mercado mayorista en el que se negocian activos a muy
corto plazo y en el que se cruzan operaciones entre
entidades de crdito de la zona euro, por lo que ha
perdido su carcter nacional.
Mercado privado en el que los bancos centrales cumplen
un papel instrumental puesto que las operaciones se
desarrollan a travs de sus servicios de liquidacin,
integrados en el sistema Target.

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EUROMERCADO
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EUROMERCADO: LIBOR DIVISAS

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