FUNDACION GENERAL DE APOYO A LA

UNIVERSIDAD DEL VALLE

PLANEACIN
FINANCIERA Y
CONTROL FINANCIERO
DIPLOMADO DE GERENCIA
FINANCIERA
Docente: Jorge Alberto Muoz

Agosto 2011
 CONTENIDO
El proceso de planeacin y control
Anlisis del punto de equilibrio
Apalancamiento operativo
Presupuesto de Efectivo
Estado de Resultados proforma
Modelos de planificacin financiera
Financiacin externa y crecimiento

2
 El proceso de planeacin y
control
La planeacin financiera es un proceso en el cul
se traduce, en cifras financieras, los Planes
Estratgicos y Operativos del negocio para un
lapso de tiempo definido, suministrando
informacin que soporta las decisiones tanto
estratgicas como financieras propiamente
dichas, buscando mantener el equilibrio
Planes Estratgicos: proceso en el Planes Operativos: formula planes a
econmico.
cual se trazan la direccin a largo corto plazo enfocado a cada una de
plazo estableciendo objetivos las reas de la organizacin,
especficos, tomando en cuenta estableciendo metas en el manejo de
circunstancias internas y externas los recursos e indicadores para su
para llevar a cabo los planes de seguimiento
accin seleccionados.

3
Planeacin Estratgica

Universidad del Valle - Planeacin

4
Financiera y Control Financiero
Planes Operativos

Universidad del Valle - Planeacin

5
Financiera y Control Financiero
 El proceso de planeacin y
control
El proceso de planeacin financiera como herramienta de
integracin para la administracin de la empresa, permite
comprender y visualizar la estrategia global del negocio a la luz de
los siguientes tres tipos de decisiones a nivel financiero, que
afectan la rentabilidad y liquidez del negocio :
Nivel de los recursos a comprometer (inversiones capital de trabajo)
Estructura de capital (deuda y/o capitalizacin, riesgo)
Dividendos para los accionistas.

Costos
Ventas Utilidad
Ventas Costos Gastos Operacional

Integrar Mercadeo EBITDA

Administ.

Uso de Capital de Trabajo

INVERSION

DEUDA
CAPITALIZACION
DIVIDENDOS 6
 El proceso de planeacin y
control
Condiciones para el desarrollo de la Planeacin Financiera:
Las personas encargadas de la direccin general y financiera de la empresa, a
la luz de las tres decisiones fundamentales y desde la perspectiva financiera,
deben comprender y compartir profundamente la estrategia; sobre todo los
planes de crecimiento (si los hay) y el contexto competitivo (acciones probables
de los competidores y la postura competitiva de la empresa) en el que se va a
operar el negocio.

El equipo de trabajo interdisciplinario de la organizacin debe comprender

profundamente el entorno econmico futuro, probable y sus impactos en la
operacin del negocio. Esto se refleja en los supuestos clave de crecimiento de
la economa, inflacin, tipos de cambio, tasas de inters, y todos aquellos
aspectos que se necesitan para realizar la proyeccin financiera.

La proyeccin financiera necesita de unas bases sobre la cual formular las

hiptesis y fundamentos de proyeccin. Una base es la historia financiera de la
empresa, que puede estar representada por uno a ms aos, dependiendo del
comportamiento que haya tenido, unido con las metas que se trace la empresa
contenidas en su Plan Estratgico. La otra base es el conocimiento del sector y
de todos los factores externos que inciden en la planeacin financiera.

7
 VARIABLES
MACROECONOMICAS

Fuente datos proyectados: Fondo Monetario Internacional

El PIB representa el valor de todos los bienes y servicios finales producidos

dentro de Colombia en un ao determinado. Es calculado por el DANE,
trimestralmente.

8
 VARIABLES
MACROECONOMICAS

Fuente datos proyectados: Fondo Monetario Internacional

Inflacin: constituye el incremento en el nivel general de precios (IPC). La

Junta Directiva del Banco de la Repblica acord que la meta de inflacin
para el ao 2010 ser la de largo plazo. En consecuencia, la meta de inflacin
ser el rango entre 2% y 4%, con 3% como meta puntual para efectos legales.
La Junta considera que las condiciones de la economa permiten que en lo
sucesivo la inflacin se ubique en el rango meta de largo plazo, lo cual
contribuye a anclar las expectativas de inflacin en dicho nivel. 9
 VARIABLES
MACROECONOMICAS
Tasa de cambio representativa de mercado:
La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas
realizadas por los intermediarios financieros que transan en el mercado
cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo da cuando se realiza la Cuando baja
negociacin de las divisas. Hoy en da calculada por la Superintencia el dlar Genera
Financiera de Colombia. un
reevaluacin
del peso

Fuente datos proyectados: Bancolombia

10
 VARIABLES
MACROECONOMICAS
DTF: es una tasa de inters que resulta del promedio ponderado de las
tasas y los montos diarios de las captaciones a 90 das de los CDTs de
la mayora de intermediarios financieros durante una semana que va
de viernes a jueves y tiene vigencia de lunes a domingo. El DTF es
calculado por la superintencia bancaria

Fuente datos proyectados: Bancolombia

11
 VARIABLES
MACROECONOMICAS

PRIME RATE
Es la tasa de inters cobrada por los bancos estadounidenses a los crditos a
corto plazo concedidos a los clientes preferenciales.

Fed Funds Rate

Tasa de inters cobran los bancos estadounidenses entre s por los prstamos

12
 La planeacin financiera y la
prospectiva (marco filosfico)
Prospectiva es una disciplina y un
conjunto de metodologas orientadas
a la previsin del futuro.
Bsicamente se trata de imaginar
escenarios futuros posibles y en
ocasiones de determinar su
probabilidad, con el fin ltimo de
planificar las acciones necesarias
para evitar o acelerar su ocurrencia.
La planeacin financiera y la
prospectiva

ANTICIPACIN ACLARAR ACCION

Preactiva y PRESENTE
Proactiva

Preactividad:
prepararse a los
cambios esperados
Proactividad:
provocar los A LA LUZ DE LOS
cambios deseables
FUTUROS
POSIBLES Y
DESEABLES

Lo que pasar maana, depende

menos de las fuertes tendencias
La anticipacin no tiene que se impondran fatalmente a
mayor sentido si no los hombres que de las polticas
sirve para esclarecer la que desarrollan los hombres al
objeto de hacer frente a esas
accin. tendencias
La planeacin financiera y la
prospectiva
TRIANGULO
GRIEGO

ANTICIPACION ACCION
REFLEXION VOLUNTAD
ESTRATEGICA ESTRATEGICA

APROPIACION
MOTIVACION
COLECTIVA

Michel Godet -
 El proceso de planeacin y
control
Diferencia entre la Planeacin Financiera y el
Presupuesto:
En cuanto al horizonte o tiempo de planeacin, el presupuesto
comprende por lo regular, un ao, y la planeacin financiera, los
aos que se requieran en funcin de la naturaleza del negocio y de
sus estrategias.
La planeacin financiera tiene un carcter estratgico, mientras que
el presupuesto es operativo, de hecho, en el ao de presupuesto se
ejerce un control estricto de cumplimiento.
El Presupuesto es un compromiso de la direccin del negocio ante su
junta directiva, y es ms un conjunto de propsitos que de
compromisos. La Planeacin Financiera, es un proceso flexible que
puede hacerse en cualquier instancia y tiempo y no slo una vez al
ao como es el caso del presupuesto.
El Presupuesto parte de decisiones estratgicas ya tomadas,
mientras que la Planeacin Financiera sirve para el anlisis y la
decisin de dichas estrategias. Igualmente los usos del Presupuestos
son internos, mientras que la Planeacin Financiera puede tener
usos internos o externos por ejemplo, para obtener crditos.

16
 El proceso de planeacin y
control
El control financiero se da en la fase de ejecucin de la
planeacin financiera, por medio del cual se obtiene
retroalimentacin de los resultados que se vayan
obteniendo, originando los ajustes que se requiere para
garantizar que se sigan los planes y para modificar los
planes existentes, debido a cambios imprevistos.

17
 El proceso de planeacin y
control
En el control financiero interviene la Gerencia o Vicepresidencia Financiera,
los comits de gerencia y Junta Directiva, para evaluar los resultados versus
lo planeado. En este control se debe integrar toda la organizacin, tomando
para ello la gestin de informacin.
Junta Directiva
Plan Estratgico y Comit de
Evaluacin de Auditora
Resultados

Comit Gerencial
Evaluacin
Indicadores, Gestin Gerencia o
Presupuestal, Vicepresidencia
Compromisos Financiera

rea 1 rea 2
Reunin
Seguimiento Seguimiento
Preparatoria
Resultados Resultados

Departamento 1 Departamento 2 Departamento 3 Departamento 4

Evaluacin Evaluacin Evaluacin Evaluacin
Interna Interna Interna Interna
 El proceso de planeacin y
controlbase para el
Gestin de informacin
control financiero

Inventario
Tableros de Control s

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Anlisis Punto de Equilibrio

Punto de
Equilibrio

La relacin costo volumen utilidad se ve influenciada

por la proporcin de la inversin de la empresa en
activos fijos y variables determinados al momento de
hacer los planes financieros.
20
 Apalancamiento Operativo
El apalancamiento operativo mide qu tanto varan las
utilidades en relacin con un aumento en ventas. Mide la
capacidad que tiene la firma de emplear de manera
eficiente la capacidad instalada, que es origen de los
costos fijos.
Cuando la empresa tiene un alto porcentaje de costos fijos,
siempre y cuando se mantenga constante todo lo dems,
significa que un pequeo incremento en las ventas dar un
gran cambio en el ingreso de la operacin. Con menor
apalancamiento se incrementan los costos variables.
El uso que se de al apalancamiento operativo tendr gran
impacto sobre su costo promedio por unidad.
La ventaja competitiva de las operaciones de alto volumen
de operaciones es que se logran ahorros sustanciales en
costos, pudiendo rebajar los precios de sus productos y
lograr tener mayores utilidades.

21
 Presupuesto de Efectivo
Es un programa que muestra los flujos de efectivo (entradas, salidas, y saldos de
efectivo) de una empresa a lo largo de un periodo de tiempo determinado, y sirven
para estimar las necesidades de efectivo para su presupuesto pronosticado.
Los presupuestos mensuales de efectivo se usan para planeacin y los presupuestos
diarios o semanales se utilizan para el control real del efectivo.
El saldo de efectivo fijado como meta, es el saldo deseado que una empresa planea
mantener con la finalidad de realizar operaciones de negocios.
Flujo de fondos basado en las proyecciones, permite evaluar el crecimiento de la
empresa y sus necesidades financieras resultantes, determinado la forma de
financiar

22
Estado de Resultados
Proforma

23
Flujo de Caja Libre -
Proforma

24
 Bibliografa
Administracin Financiera, James C.
Van Horne, Editorial Prentice-Hall
Hispanoamerica
Valoracin de empresas, gerencia del
valor y EVA, Oscar Len Garca S.,
Impreso por Moderna Impresores

25
Planeacin Estratgica

Anexo

Universidad del Valle - Planeacin

26
Financiera y Control Financiero
 Antecedentes
Recuento critico de la historia
Etapas respecto a su ciclo de vida
Estrategias que ha implementado en el
pasado
Presentacin de la visin y de la misin
actuales
Productos y servicios ofrecidos
Objetivos generales y funcionales
Expectativas sobre los principales actores del
negocio
Universidad del Valle - Planeacin
27
Financiera y Control Financiero
 Macro ambiente
Entorno econmico
Entornos demogrfico y geogrfico
Entornos gubernamental, poltico y jurdico
Entorno socio-cultural
Entorno tecnolgico

Universidad del Valle - Planeacin

28
Financiera y Control Financiero
 Sector
Descripcin global del sector
Competidores directos
Productos y servicios sustitutos
Barreras de entrada y de salida de los
competidores
Poder de negociacin de proveedores y de
clientes
Formulacin de la matriz de perfil competitivo
Anlisis y conclusiones del resultado de la matriz
de perfil competitivo

Universidad del Valle - Planeacin

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Financiera y Control Financiero
 Matriz de perfil competitivo
NUESTRA COMPAA COMPETIDOR 1 COMPETIDOR 2

FACTORES
DETERMINANTES PESO PESO PESO
DEL XITO PESO CALIFICACIN PONDERADO CALIFICACIN PONDERADO CALIFICACIN PONDERADO

Participacin en el
mercado 0.2 3 0.6 2 0.4 2 0.4

Competitividad de
precios 0.2 1 0.2 4 0.8 1 0.2

Posicin financiera 0.4 2 0.8 1 0.4 4 1.6

Calidad del producto 0.1 4 0.4 3 0.3 3 0.3

Lealtad del cliente 0.1 3 0.3 3 0.3 3 0.3

TOTAL 1 2.3 2.2 2.8

Ejemplo tomado de internet: cadit.anahuac.mx/~sac/download/38/IIND5102/p/Matrices.ppt

 Factores Externos
Sntesis de las oportunidades de negocio que brindan
los factores externos
Presentacin de las situaciones de conflictos y
amenazas. Actuales y futuras
Formulacin de la matriz actual de evaluacin de
factores externos (efe)
Calculo de la matriz efe actual. Anlisis y
comentarios
Formulacin de la matriz futura de evaluacin de
factores externos (efe)
Calculo de la matriz efe futura. Anlisis y
comentarios
Universidad del Valle - Planeacin
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Financiera y Control Financiero
 Matriz EFE
FACTORES DETERMINANTES DEL XITO PESO CALIFICACIN PESO PONDERADO
OPRTUNIDADES

1.- El tratado de libre comercio entre Estados Unidos y Canad est

fomentando el crecimiento. 0.08 3 0.24
2.- Los valores de capital son saludables 0.06 2 0.12

3.- El ingreso disponible esta creciendo 3 % al ao 0.11 1 0.11

4.- Los consumidores estn ms dispuestos a pagar por empaques

biodegradables 0.02 4 0.08

5.- El software nuevo puede acortar el ciclo de vida del producto 0.09 4 0.36
6.- Fuentes de financiamiento externo 0.12 4 0.48
AMENAZAS 0

1.-Los mercados japoneses estn cerrados para muchos productos

de Estados Unidos 0.1 2 0.2

2.-La comunidad europea ha impuesto tarifas nuevas 0.02 4 0.08

3.-La repblica de Rusia no es polticamente estable 0.07 3 0.21

4.-El apoyo federal y estatal para las empresas est disminuyendo. 0.13 2 0.26
5.-Las tasas de desempleo estn subiendo 0.1 1 0.1
6.-Competencia Externa 0.1 4 0.4
TOTAL 1 2.64

Ejemplo tomado de internet: cadit.anahuac.mx/~sac/download/38/IIND5102/p/Matrices.ppt

 Evaluacin Interna
Anlisis y auditoria administrativa
Anlisis y auditoria de produccin
Anlisis y auditoria de tecnologa, de
investigacin y de desarrollo
Anlisis y auditoria comercial, de mercadeo y de
ventas
Anlisis y auditoria financiera
Anlisis de Estados Financieros
Anlisis Indicadores Financieros
Anlisis de Estructuras Financieras y de Capital
Anlisis de Flujos de Caja

Universidad del Valle - Planeacin

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Financiera y Control Financiero
 Factores Internos
Sntesis de las fortalezas
Sntesis de las debilidades
Anlisis del portafolio de productos y
servicios mediante la matriz grupo de
consulta de Boston (GCB)
Formulacin de la matriz de evaluacin de
factores internos ( EFI)
Calculo de la matriz EFI Anlisis y
comentarios

Universidad del Valle - Planeacin

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Financiera y Control Financiero
 LA MATRIZ GCB
Ejemplo tomado de internet: cadit.anahuac.mx/~sac/download/38/IIND5102/p/Matrices.ppt

Estrategias a seguir
Estrategias de integracin hacia delante, atrs y horizontal,
penetracin en el mercado, desarrollo del mercado, desarrollo de
producto, riesgo compartido)
Estrategias de desarrollo de producto, diversificacin
Estrategias Intensivas (penetracin en el mercado, desarrollo del
mercado o desarrollo del producto)
Antricheramiento, liquidar, descartar o recortar los negocios
 Matriz EFI
FACTORES DETERMINANTES DEL XITO PESO CALIFICACIN PESO PONDERADO

FUERZAS

1.- Razn presente que subi a 2.52 0.06 4 0.24

2.- Margen de utilidad subi a 6.94 0.16 4 0.64

3.- La moral de los empleados es alta 0.18 4 0.72

4.- Sistema nuevo de informtica 0.08 3 0.24

5.- La participacin del mercado ha subido al 24 % 0.12 3 0.36

DEBILIDADES 0

1.- Demandas legales sin resolver 0.05 2 0.1

2.- Capacidad de la planta ha bajado a 74 % 0.15 2 0.3

3.- Falta de sistema para la administracin estratgica 0.06 1 0.06

4.- El gasto para I y D ha subido 31 % 0.08 1 0.08

5.- Los incentivos para distribuidores no han sido eficaces 0.06 1 0.06

TOTAL 1 2.8

Ejemplo tomado de internet: cadit.anahuac.mx/~sac/download/38/IIND5102/p/Matrices.ppt

Los valores ponderados muy por debajo de 2.5 caracterizan a las organizaciones que son dbiles en lo
interno. Los valores muy por arriba de 2.5 indican una posicin muy fuerte, en otras palabras que se
capitalizan mejor las fortalezas internas y se neutralizan las debilidades
 Macro Estrategia
Seleccin y anlisis de opciones macro estratgicas
Elaboracin de la matriz interna - externa ( IE).
anlisis y comentarios
Formulacin de la matriz de la gran estrategia
Descripcin general de las opciones macro
estratgicas
Comparacin financiera de las mejores opciones
macro estratgicas
Redefinicin de la visin y de la misin de la empresa
Desarrollo minucioso e implementacin de la mejor
opcin macro estratgica

Universidad del Valle - Planeacin

37
Financiera y Control Financiero
LA MATRIZ INTERNA-EXTERNA
(IE)
Crecer y construir
Totales Ponderados del EFE

Totales
Ponderados
del EFI

Retener y
mantener Cosechar o
desinvertir

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