Coyuntura econmica y situacin actual de la Bolsa de Valores

Fernando Iberico Julca

Analista Senior, rea de Research - Intligo SAB

Agenda:
Principales Eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
Agenda

Principales Eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
Europa:
Contraccin de la actividad econmica, alta incertidumbre en la regin
Estados Unidos:
Recuperacin econmica ms lenta de la esperada
China:
Desaceleracin de China preocupa al mercado

14
Principales Bancos Centrales:
Flexibilizacin de poltica monetaria en septiembre

Mario Draghi Ben Bernanke

Mervyn King Masaaki Shirakawa

Estados Unidos:
Elecciones presidenciales en EE.UU. status quo se mantiene
Estados Unidos:
Debate se centrar en el fiscal cliff
Agenda

Principales Eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
Estados Unidos:
Primera revisin del PBI de EE.UU. en el IIIT12 super el consenso de los
analistas.

Consenso:+1.8% Consenso:+7.5%
Actual:+2.0% Actual:+9.9%
Anterior:+1.3% Anterior:13.1%
Estados Unidos:
Recuperacin de indicadores econmicos luego del anuncio del QE3
Estados Unidos:
Resultados corporativos del sector tecnologa estuvieron por debajo de lo
esperado, llevando los ndices a terreno negativo.
Europa:
Situacin econmica de Espaa continua preocupando al mercado
(Downgrade de Moodys y tasa de desempleo)
Japn:
Banco Central de Japn (BoJ) ampli su programa de compra de activos
por segundo mes consecutivo
China:
Primeros resultados positivos en cifras del sector real

Consenso:+9.0% Consenso:+7.4%
Actual:+9.2% Actual:+7.4%
Anterior:+8.9% Anterior:+7.6%
China:
El PMI de Manufactura de China se ubic en zona de expansin.

Consenso: 50.2
Actual: 50.2
Anterior: 49.8
China:
Lag de la Poltica Monetaria de China.

Mar-07 Sep-08
Agenda

Principales eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
Per:
El boom constructor y la recuperacin de la manufactura guiaron
la expansin del PBI en agosto
Per:
IPC de octubre disminuy 0.16%; llevando la cifra anual a 3.3%

BCR elev la tasa de encaje en 75pbs

(moneda local y extranjera) al cierre de octubre
Per:
Mercado cambiario, tipo de cambio a la baja

Compras BCRP:

Compra $1,400m

YTD: $11,819m
Per:
Preocupacin en el entorno de negocios: actitud del gobierno frente a la
empresa privada y demanda por seguridad
Agenda

Principales eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
MILA

> HITOS DEL MERCADO INTEGRADO

Fines 2007: Nace la idea del MILA
8-sep-2009: Acuerdo de Intencin
8-jun-2010: Acuerdo de Implementacin
30-may-2011: Inicio de operaciones.
Entorno Macro MILA

> PBI
Mientras que EE.UU. mostr un proceso lento de recuperacin y Europa entra
en recesin, los pases del MILA evidenciaran tasas de crecimiento
sostenidas.
Mercados Emergentes:
Los fundamentos se mantienen slidos
 MILA : Capitalizacin Burstil

> El MILA es el segundo mercado de la regin en trminos de capitalizacin burstil.

En trminos relativos (Cap. Burstil/PBI), el MILA es el mercado ms grande.
Caractersticas de los mercados MILA

> PER
IGBVL: Sector Minero representa un porcentaje importante del ndice.
Caractersticas de los mercados MILA

> PER: PRINCIPALES EMISORES

Caractersticas de los mercados MILA

> CHILE
IPSA: Servicios pblicos y sector financiero tienen la mayor participacin.
Mayor volumen de negociacin frente a sus pares.
Caractersticas de los mercados MILA

> CHILE: PRINCIPALES EMISORES

Caractersticas de los mercados MILA

> COLOMBIA
IGBC: Sector hidrocarburos representa el 54% del ndice. Slo Ecopetrol
concentra 25%.
El 2011 se caracteriz por el dinamismo en ofertas pblicas iniciales.
Caractersticas de los mercados MILA

> COLOMBIA: PRINCIPALES EMISORES

MILA ampla frontera de oportunidades de inversin
S&P 40 MILA
Agenda

Principales eventos
Entorno Econmico Global
Perspectivas Econmicas Per
MILA
Mercado de Valores

Noviembre 2012
 El Mercado de Valores

Funcin
Inversionistas Econmica
Emisores

InversionistasInstituc Empresas
AFPs (Acciones,Bonos,etc)
Bancos
CiasdeSeguros
S Bolsa S
FondosMutuos A deValores A
PersonasJurdicas B (acc,bonos,etc) B
Empresas Estado
PersonasNaturales (BonosSoberanos)

Fijacinde
Precios
Son mecanismos de negociacin a los que concurren empresas y ciudadanos para invertir en
valores que le produzcan eventualmente una ganancia, o para captar recursos financieros de
aquellos que lo tienen disponible
 El Mercado de Valores
Mercado
MercadodedeValores
Valores
(por
(pornaturaleza)
naturaleza)

Mercado
Mercadode
deRenta
RentaVariable
Variable Mercado
Mercadode
deRenta
RentaFija
Fija

Acciones
Acciones Bonos
Bonos
 Instrumentos de Renta Variable

Sonttulosvaloresquerepresentanunaobligacindelemisor,sinqueestagenere
unaretribucinfija,sinounaquevaradeacuerdoalcomportamientoyrentabilidad
delvalor.Ejemplo:Acciones,ADRs

Acciones Representan el capital autorizado, suscrito y pagado.

Comunes Participan de las utilidades y tienen derecho a voto.

Acciones de Creadas en 1977, participan de las utilidades pero

Inversin no tienen derecho a voto en JGA.

Acciones Son inversionistas pasivos, sin derecho a voto,

Preferentes pero con un derecho preferente en dividendos
 ALTERNATIVAS DE INVERSIN

Retorno
Esp.

Otrasacciones
SCCO
ElBrocal
Mineras1 Milpo
VolcanB
BVN
Construccin
ETFs
Bancos CementosLima
BAP Ferreyros
Consumo Cem.Pacasmayo
Alicorp
Elctricas
Edegel
Bonos LuzdelSur
Corporativos Edelnor
LuzdelSur
Interbank
LeasingTotal

Riesgo
DESEMPEO DEL IGBVL 2002 - 2012
 Si hubiese invertido S/. 10,000

En el ao 2002, hoy tendra S/.184,861 (1,679%)

En el ao 2007, hoy tendra S/.16,880 (62.5%)

A inicios del ao 2012, tendra S/.10,751 (7.5%)

Bolsa de Valores:
Desempeo por sector y rendimiento de cartera de acciones.
Departamento de Research de Intligo SAB

> Nos destacamos por la imparcialidad

y calidad de nuestras
recomendaciones.
> Primer equipo de Research en emitir
reportes en ingls y espaol.
> Reconocidos internacionalmente
como el mejor equipo de Research
de Per por parte de Latin American
Finance
> En marzo de 2012, fuimos
reconocidos dentro de los tres
mejores departamentos de Research
de Per en el marco de los premios
LIRA Awards.
 Principales Reportes

1. Reportes diarios sobre el desempeo de los mercados de

acciones local e internacional.
2. Reportes semanales y mensuales con las ltimas noticias
en el mbito econmico y con las recomendaciones del
equipo de analistas.
3. Reportes de valorizacin con el anlisis y recomendaciones
de las principales acciones listadas en la BVL.
4. Reportes anuales y semestrales, incluyendo estrategias de
inversin en acciones para los prximos meses.
5. Reportes de estimados de utilidades y de resultados
corporativos.
6. Reportes de coyuntura econmica y poltica.
7. Reportes del mercado MILA y carteras recomendadas.
8. Reportes mensuales de renta fija.
Nuestro equipo de Research cubre las principales
empresas que cotizan en la BVL

> El universo de cobertura representa el 71% del total de volumen negociado en la

BVL. Los sectores cubiertos son: minera, industrial, construccin, financiero,
energa, pesca y agricultura.

Minera

Industrial/
Construccin

Energa

Bancos/Consumo/
Agroindustria
Bajo el mbito del MILA, tambin recomendamos
acciones de Chile y Colombia
InteligoSAB

Av.RiverraNavarrete501piso21
SanIsidro
T(511)6259500
F(511)6259501

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