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Plazo
Gestin Financiera de Corto Plazo
2
David Len Martinez
MBA de la Universidad ESAN con especializacin en Finanzas
Corporativas.
Maestra (e) en Administracin en mencin en Finanzas y valores por
UNMSM.
Programa de Direccin Financiera Internacional PAD U Piura - LSE
Especializacin en Finanzas corporativas U.ESAN U Pacifico.
Contador Pblico de la UNMSM.
Veinte tres aos de prctica laboral en empresas locales y
transnacionales como Contador General y Jefe de Planeamiento y
control de Gestin en Ca. Nacional de Fsforos La Llama, Arcor de Per
y ADM Sao Per.
Ha realizado estadas y prcticas de entrenamiento en Argentina y
Bolivia.
Actualmente Gerente de Administracin y Finanzas de Lima Caucho S.A.
Gestin Financiera de Corto Plazo
Objetivo del Curso
4
Gestin Financiera de Corto Plazo
Contenido del curso
La gestin de la tesorera
La gestin de la liquidez
5
Situacin econmica
actual
6
Los 10 principales riesgos para la
economa mundial
Los 10 principales riesgos en los negocios
Crecimiento Expectativa de
Inflacin Dlar
del PBI subida de tasa Fed
Donald Trump genera
expectativa de fuerte
Precio del Tasas de
estmulo fiscal
cobre inters
12
Objetivos de la Empresa y
la Gerencia Financiera
Cul es el
objetivo
financiero de la
empresa?
El objetivo de su
empresa en el
corto plazo, es
ganar dinero
http://www.youtube.com/watch?v=xnLrsELkt3A
Gestin de Tesorera
24
Gestin de Tesorera
La GESTION DE TESORERIA tiene como objetivo las tcnicas y
procedimientos destinados a gestionar ptimamente los
fondos monetarios de la empresa.
ENFOQUE TRADICIONAL:
Mantener la liquidez en la empresa, asegurando los fondos
necesarios para las operaciones. Simplemente tener efectivo
en caja.
NUEVO ENFOQUE:
Asegurar la liquidez de la empresa, consiguiendo los costos
de financiamiento adecuados, rentabilizando los excesos de
fondos, reduciendo los saldos ociosos y ejecutando una
adecuada planificacin financiera que permita optimizar el
manejo del efectivo.
La funcin del Tesorero
Que no somos
El Tesorero no es el que
custodia fsicamente el
dinero
El Tesorero no es el que
se dedica a pagarles a
los proveedores
Mucho menos somos el cajero
automtico que le da plata a todos
Los que piden
Gestionamos el Riesgo
Financiero
e
La funcin de Tesorera ha
evolucionado considerablemente
El tesorero est enfocado ahora en la gestin
de riesgos y en las perspectivas de largo plazo
de la compaa.
Gestin Riesgos
Visin LP
Financiamiento
Capital de
Trabajo
Cajero
Funciones de un Tesorero
Mantener una adecuada relacin con los bancos.
Responsable de la elaboracin del flujo de caja.
Gestionar las formas de financiamiento optimas
para la empresa.
Gestionar las cobranzas.
Racionalizar los Supervit o dficit temporales
del flujo de caja.
Controlar y gestionar las brechas financieras,
mediante el uso de los instrumentos financieros
ofrecidos por el mercado.
Informar a la gerencia de la situacin financiera
en general.
La funcin del Tesorero
Bajo qu principios
Principios de la Tesorera
Todo el efectivo pertenece a Tesorera
p.edu.pe
Principios de la Tesorera
Todas la relaciones bancarias estn contraladas por Tesorera.
Principios de la Tesorera
Todos los instrumentos financieros estn presentados a precio
mercado en el Balance General.
Liquidez Anlisis
Eficiencia vertical
Anlisis
Horizontal Generacin
de Caja
Activo Deuda Ventas
Costos
MARGEN BRUTO
Gastos Operativos
Calidad de Patrim MARGEN OPERATIVO
activos Otros Ing y Gast.
MARGEN NETO
Rentabilidad
Solvencia
Principios de la Tesorera
Todas las transacciones deben ser cuestionadas por Tesoreria.
Principios de la Tesorera
Toda las Polticas de tesorera deben ser aprobadas por el
Directorio.
Gestin de Tesorera
Polticas
Efecto en
Evaluacin
EEFFLiquidez
Anlisis
vertical
Eficiencia
Anlisis
Horizontal
Generacin de Caja
Activo Deuda
Ventas
Costos
MARGEN BRUTO
Gastos Operativos
Patrim
Calidad de
activos MARGEN OPERATIVO
MARGEN NETO
Rentabilidad
Solvencia
Visin de Riesgo
Largo Plazo Financiero
Importancia de la Tesorera
Planificar los ingresos y egresos futuros.
Anticipar las futuras necesidades de efectivo.
Permitir contar con un presupuesto de egresos
establecidos.
Poder establecer la periodicidad de los
egresos.
Determinar los saldos mnimos de caja.
Determinar las necesidades de financiamiento
y sus costos.
Determinar polticas de Crditos y Cobranzas.
Determinar polticas de pago.
Mala Gestin de Tesorera
Incumplimiento de obligaciones con
proveedores.
Endeudamiento excesivo.
Aumento del Riesgo financiero.
Costos financieros inadecuados.
Perdida de crditos bancarios.
Incumplimiento o atraso con trabajadores.
Prdida del control de la empresa.
En conclusin
1 Nuevos negocios
Anlisis de la competencia
Evaluacin de rentabilidad
2 Oportunidades financiamiento
Decisin de invertir
Decisin de postergar
3
Decisin de no invertir
Gestin de corto plazo
Para poder lograr el Largo Plazo tenemos que hacer bien el corto
plazo.
Una eficiente gestin de los flujos de corto plazo, financiamiento,
cobranzas, inventarios y plazos a proveedores generaran la no
necesidad de financiamientos o momentos de falta de liquidez.
En ese sentido la Tesorera debera tambin hacer el seguimiento
de las variables que intervienen en las variaciones del capital de
trabajo.
Gestin de corto plazo
Ciclo de Caja
Compra Pago
Venta Cobranza
Evaluacin de riesgo financiero
De acuerdo al giro del negocio la empresa
est expuesta a distintos riesgos financieros.
Adicionalmente, el nivel de apalancamiento de
largo plazo y de necesidades de financiamiento
de corto plazo sern decisivos para determinar
a que riesgos estamos expuestos.
Un punto tambin relevante es el perfil de
riesgo de la gerencia y del Directorio.
Necesidades operativas
Cada empresa tiene un tipo de operacin
que demandar necesidades de soporte en
Tesorera.
Este soporte requerir distinto tipo de
transacciones como de elementos que soporten
la operacin.
Podemos tener la necesidad de implementar
sistemas de recaudacin y hasta banca in
house (supermercados, grifos, distribuidoras,
etc.)
Estructura del rea
Considerando las funciones que hemos descrito nuestra rea de
Tesorera debe considerar lo siguiente:
Producto
Producto
Gestin Financiera a Corto
Plazo