Martin Chocont

Anglica Rodrguez
 Evolucin del FAIR VALUE.

Definicin FAIR VALUE.

Comparacin FASB IASB.
Proyecto- FAIR VALUE MEASUREMENT.

Deterioro IAS 36.

Metodologas Tecnicas de Valuacin

Tecnicas
Problemticas
Jerarquia

Aplicacin Practica
Inventario
Propiedad, planta y Equipo.
Activos Intangibles
Combinacin de Negocios
Deterioro IAS 36.
 La evolucin que nuestro entorno ha
experimentado es palpable en todo
momento, un claro ejemplo de ello son las
telecomunicaciones, la tecnologa, los
mercados financieros y la contabilidad.
 CONTABILIDAD
CONCEPTO TIPO DE MEDICION ENFOQUE
EN BASE A

ENTRADAS Y SALIDAS DE
PAGADO CAJA
EFECTIVO

COSTO DE
REC. DE INGRESOS Y COSTOS DEVENGADO HISTORICO
ADQUISICIN

ENTORNO DE
NECESIDAD DE VALUAR DETERIORO DE LOS
FAIR VALUE MERCADO
PARTIDAS ACTIVOS
CAMBIANTE
 INVENTARIOS P R O P I E D A D, P L A N T A Y E Q U I P O.

CAMBIOS EN EL VALOR DE MERCADO, POR SU NATURALEZA DE

EXPOSICIN A VARIACIONES IMPORTANTES POR CAMBIOS EN LOS PRECIOS DE
LARGA DURACIN TIENEN UNA MAYOR EXPOSICIN A
MERCADO, LA OBSOLECENCIA Y EL LENTO MOVIMIENTO.
FENMENOS DE OBSOLECENCIA Y PERDIDA DEL PODER
PRINCIPIO DE REALIZACION
ADQUISITIVO DE LA MONEDA.

RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIN

Alternativa de escoger entre el mtodo del ajuste por cambios en el nivel general de precios o el de costos especficos (valor de reposicin).

COSTO DE REPOSICION
COSTO REEXPRESADO
(insuficiente Informacin En el Mercado
 La evolucin del costo histrico hacia el valor
razonable es un cambio de mayor
trascendencia, que implica reconocer los
efectos que tienen en la valuacin de activos
y pasivos de una entidad, los cambios en su
entorno econmico.

Seleccionar cuales de las caractersticas de la

informacin financiera tendr mayor nfasis.
 Una alta confiabilidad y verificabilidad,
caractersticas que no siempre estn presentes en la valuacin a valor razonable
COSTO HISTRICO
de las partidas en los estados financieros, principalmente, debido a que se
limita las estimaciones cambiantes en funcin al entorno econmico.

La relevancia,
VALOR RAZONABLE A la que se encuentran asociadas como caractersticas secundarias; la
posibilidad de prediccin y confirmacin, as como la importancia relativa.
 El concepto de valor razonable tiene un enfoque
prospectivo o de prediccin,
Su concepcin bsica, representa:
El precio en efectivo que actualmente dos partes
interesadas estaran dispuestas a intercambiar en una
transaccin arms-length.

El problema fundamental en el uso del valor

razonable, segn sus crticos, ha sido la falta de
verificabilidad y alta subjetividad en su determinacin,
en algunos casos, anula la caracterstica bsica que
justifica su uso, es decir, su relevancia.
 El reconocimiento a valor razonable surge con la
finalidad de:

corregir criterios de registro inadecuados que han

propiciado o facilitado grandes prdidas para los
inversionistas.

En periodos de crisis en los mercados, se ha revivido el

eterno debate respecto a la mejor manera de
balancear las caractersticas bsicas de confiabilidad y
relevancia, al decidir cul es el mejor mtodo de
reconocimiento de activos y pasivos.
 Crisis de los Saving and Loan Banks
Valuacin de las inversiones.
RECONOCIMIENTO INICIAL RECONOCIMIENTO FAIR VALUE

Criterio de registro conservador, se Obligacin de clasificar las inversiones

conservaban al costo de adquisicin en valores con base en la intencin y
hasta su realizacin. su reconocimiento obligatorio a V.R.
excepto las clasificadas como
conservadas al vencimiento o acciones
sin V.R. determinable de inmediato,
El V.R. ms confiable es el que
proviene de cotizaciones en un
mercado .
 La crisis de las hipotecas de baja calidad Subprime
Hizo evidente los defectos en la normatividad ante condiciones extremas en los
mercados. La gravedad de la crisis y sus efectos cuestionaron si vala la pena conservar
la valuacin a valor razonable, en condiciones de alta volatilidad y de iliquidez en los
mercados, lo que rest confiabilidad a la valuacin.
CONCLUSION PROYECTOS DE MODIFICACION A LAS
NORMAS
La valuacin a valor razonable Nuevos criterios para valuacin y medicin de
no ocasion la crisis y que su efectividad de riesgos de crdito.
eliminacin sera Medidas para la valuacin en condiciones de
contraproducente, ya que mercados Ilquidos.
restara relevancia a la Identificacin y tratamiento de deterioro de
informacin incluida en los activos.
estados financieros. Modificacin a criterios de revelacin de
derivados.
Posibilidad de reclasificar instrumentos
financieros entre categoras.
 FAS 157.

El Valor razonable es el precio que se recibira

por la venta de un activo o que se pagara por
transferir un pasivo en una transaccin
ordenada entre participantes del mercado en
la fecha de medicin.
1. El activo o pasivo particular objeto de la medicin.
2. La premisa de valuacin que sea apropiada para la
medicin del activo o pasivo (de conformidad con el mayor
y mejor uso)
3. El mercado principal (o ms ventajoso) para la medicin del
activo o pasivo.
4. Las tcnicas de valuacin apropiadas para la medicin,
considerando la disponibilidad de informacin con la que se
desarrollarn los datos de entrada que representan los
supuestos que los participantes del mercado usaran para
poner precio al activo o pasivo.
 La unidad de cuenta define lo que est
midiendo para fines de la informacin
financiera y el nivel al que se agrega o
disgrega un activo o pasivo con el fin de
aplicar FAS 157 y otros pronunciamientos
contables.

FAS seala que la unidad de cuenta debe

determinarse conforme a las disposiciones de
otros pronunciamientos contables.
 Premisa de Valuacin: Supuesto acerca de
cmo los participantes del mercado usaran
un activo o pasivo.

Se basa en el Mayor y mejor uso

El mayor y mejor uso. El activo aporta un valor

mximo principalmente por su uso en
combinacin con otros activos.
 Medicin supone en la fecha de medicin
El uso del activo fsicamente posible
Legalmente permisible.
Financieramente factible.

El mayor y mejor uso se refiere al uso que le den los

participantes del mercado que acrecentara el valor del
activo o del grupo de activos dentro del que se usar,
independiente del tipo de uso actual de la entidad que
se propone dar el mismo.
 MERCADO PRINCIPAL
Es aquel en el que la entidad que presenta
informes vendera el activo o transferira
el pasivo con el mayor volumen y nivel de
actividad.
MERCADO MS VENTAJOSO
Es aquel en el que la entidad que presenta
informes vendera el activo o transferira
el pasivo a u precio que maximice el
monto que se recibira por el activo o
minimice el monto que se pagara por
transferir el pasivo, considerando los
costos de la transaccin en el (los)
respectivo (s) mercado(s)
 El valor razonable es la cantidad por la que
puede ser intercambiado un activo o
cancelado un pasivo entre un comprador y un
vendedor interesados y debidamente
informados, en condiciones de
independencia mutua.
 La existencia de cotizaciones de precios
publicados en el mercado activo.
Mercados no activos, la entidad establecer el
V.R. utilizando una tcnica de valoracin que
incorporar todos los factores que los
participantes en el mercado consideraran al
establecer un precio y que sea coherente con las
metodologas econmicas aceptadas para el
establecimiento de precios de instrumentos
financieros.
 Una entidad est excluida de valorar el
instrumento al valor razonable cuando el
rango de estimaciones aceptables de ese
valor es significativo y las probabilidades de
las diversas estimaciones no pueden ser
evaluadas razonablemente.
 Los activos negociados son homogneos
Pueden encontrarse, prcticamente en
cualquier momento, compradores y
vendedores dispuestos a negociar los activos.

Los precios son pblicos

 En febrero de 2006, IASB - FASB, Estndar del
Valor razonable.
A finales de 2007, el FASB emiti documento
preliminar, explicar cmo determinar el valor
razonable.
El IASB, para el desarrollo de esta norma acept
como punto de partida el SFAS 157, Valor
razonable (SFAS 157).
Draft emitido en mayo de 2009.
Recepcin de comentarios Septiembre de 2009.
Posible fecha de emisin del Nuevo estandar
Junio de 2010.
CONCEPTO COMPARACION DEL CONCEPTO PRELIMINAR Y EL SFASB
157.
El IASB propone que, para propsitos de la valuacin del valor razonable, las
Valor de transacciones tomarn lugar en el mercado ms ventajoso para la empresa.
Mercado de Mientras que el SFAS 157 menciona que, para la valuacin del valor
referencia razonable, las transacciones se llevan a cabo en el mercado principal, y en
algunos casos cuando no hay mercado principal, se podr utilizar el mercado
ms ventajoso.

Esta diferencia traer como consecuencia distintos montos de valor

razonable.

El mayor y ms En concordancia con el SFAS 157, donde el concepto de mayor y ms

alto uso alto uso se considera, el documento preliminar requiere que los
activos que estn relacionados se valen en conjunto cuando stos
representen su mayor y ms alto uso.
CONCEPTO COMPARACION DEL CONCEPTO PRELIMINAR Y EL SFASB
157.

Valuacin de A diferencia del SFAS 157, donde no se detalla el valor razonable para
capital instrumentos de capital, el documento preliminar del IASB detalla
cmo utilizar el precio de salida para instrumentos de capital contable.
 Principio Bsico

Valor razonable es el precio que sera recibido

para vender un activo o pagado para la
transferencia de un pasivo en una transaccin
ordenada entre participantes del mercado en
la fecha de valoracin.
(A) El activo o pasivo
(B) La transaccin
(C) Los participantes del mercado
(D) El precio
(E) La aplicacin a los activos
(F) La aplicacin a los Pasivos
(G) La aplicacin a instrumentos de patrimonio
 Una medicin del valor razonable es para un
determinado activo o pasivo. Por lo tanto,
la medicin se consideran las caractersticas del
bien o responsabilidad.
Por ejemplo, la condicin y ubicacin de los
activos y las restricciones, en su caso, sobre su
venta o uso, si los participantes en el mercado
consideraran los caractersticas al determinar el
precio del activo o pasivo en la medicin de la
fecha.
 Operacin ordenada
Una medicin a valor razonable asume que el activo o
pasivo se intercambia en una transaccin ordenada entre
participantes del mercado.

Es una transaccin que supone la exposicin al mercado

de un perodo anterior a la fecha de la medicin para
permitir las actividades de marketing que son habituales
y usuales de las operaciones en dichos activos o pasivos,
no es una transaccin forzada (por ejemplo, una
liquidacin o venta urgente).
MERCADO MAS VENTAJOSO
 Premisa en uso

Premisa en cambio
 Desde el inicio de la crisis financiera mundial en
2008, cada vez, es ms comn hacer ajustes al
valor justo, registro del deterioro a los activos
presentados en los estados financieros de las
compaas, debido a los requerimientos en la
normatividad contable y a escala internacional,
adems de que los reguladores son ms
exigentes en el registro oportuno de situaciones
que afecten la presentacin y valuacin de los
activos en los balances generales
 Un activo est deteriorado cuando su valor en libros
excede su monto recuperable.
<IAS 36. 8>
Prdida
por
deterioro

Valor en
libros monto
recuperable

Deterioro de activos 31
 Si cualquiera de los valores que conforman el
valor de recuperacin de un activo; es decir, si
el precio neto de venta de un activo y su valor
de uso, excede al valor neto en libros, no
habr deterioro de su valor y, por lo tanto, no
ser necesario proceder al clculo del otro
valor; sin embargo, es conveniente revisar las
polticas de depreciacin o amortizacin, de
acuerdo con la expectativa de vida til
econmica remanente.
 En cada fecha de reporte debe evaluarse si hay algn indicio de deterioro.

Si Hay Indicios Calcular el monto recuperable

No calcular el monto recuperable, salvo

No Hay Indicios excepciones.

Independientemente de la existencia de indicios de deterioro, debe realizarse anualmente la prueba de

deterioro de los siguientes elementos:
Activos intangibles con vida til indefinida y activos intangibles no disponibles an para usarse:
La prueba puede realizarse en cualquier momento del periodo, en la misma fecha
cada ao.
La prueba de activos intangibles diferentes puede realizarse en fechas distintas,
antes del final del periodo actual.
Crdito mercantil adquirido en una combinacin de negocios.
La prueba debe realizarse anualmente.
<IAS 36.9,10>
 Impairment If Exist then Impairment
Indicators? calculate Indicators?
Trigger

Is CA > Is CA >
Recoverable Undiscounted
Amount? If < CV Then cash flows?
calculate Loss

Loss Based on Loss Based on

recoverable fair Market
Amount Compare value
to
CV
 Frecuencia: IFRS.
Anualmente, en la misma fecha de cada ao.
En la fecha de reporte, si existen indicios de
deterioro
Fecha intermedia de reporte.
Se aplica la misma prueba de deterioro, reconocimiento y criterio
de reversin, que al final del periodo. Esto requiere que se revisen
los eventos desde el fin el ao anterior para determinar si se
requiere un clculo detallado
 FUENTES DE INFORMACION

EXTERNAS INTERNAS

Disminucin significativa del valor de mercado Obsolescencia o daos fsicos

Cambios en el entorno (tecnolgicos, Cambios en uso.
mercado, econmicos, legales) Planes para discontinuar o reestructurar
operaciones al que pertenece el activo

Aumento de tasas de inters de mercado y Rendimiento econmico peor del esperado

tasas de retorno de las inversiones.
-Afecta la tasa de descuento

Capitalizacin burstil menor que el valor en

libros
 Si hay indicios de que un activo podra
estar deteriorado, esto puede indicar
que necesitan revisarse y ajustarse(*):

El mtodo de La vida til

amortizacin/ remanente del
depreciacin activo

Su valor residual

(*) Incluso aunque no se registre una prdida por deterioro del activo.

<IAS 36.17>

Deterioro de activos 37
 EL VALOR EN USO DEL
MONTO RECUPERABLE EL VALOR RAZONABLE MENOS GASTOS DE VENDER Y
ACTIVO

No siempre es necesario determinar ambos, si cualquiera de estos dos importes es superior al valor en libros.

El activo no esta deteriorado y no

es necesario determinar el otro
 Antecedentes:
La entidad revisa sus activos por deterior, debido
a la caida en el mercado de sus productos.
Su planta tiene 10 aos, un valor en libros de $80
millones y un valor en uso de $75 millones.
Una empresa similar (competidora de la entidad)
se vendi en $82 millones
Los gastos de venta son de $ 1 milln
Hay un mercado activo para los activos de la
planta.
 No debe reconocer una prdida por
deterioro.

El valor razonable menos los gastos de venta

es mayor que el valor de uso, y por lo tanto es
identificable como el monto recuperable.

El valor en libros es menor que el monto

recuperable, por lo que no debe reconocerse
prdida por deterioro.
 Elementos que deben reflejarse en el clculo del valor en uso:
Estimacin de flujos de efectivo futuros que esperan obtenerse.

Expectativas sobre posibles variaciones en el importe o periodicidad de los flujos.

Valor del dinero en el tiempo representado por la tasa actual de inters del mercado libre de riesgo.

Precio por la incertidumbre inherente al activo.

Otros factores, como liquidez, que los participantes en el mercado reflejaran al ponerle precio a los
flujos de efectivo futuros, que se espera se deriven del activo.

Para determinar el valor en uso de un activo:

1. Estimar los flujos de efectivo futuros que se derivarn del uso contino del activo y de su
disposicin final.
2. Aplicar las tasas de descuento apropiadas a los flujos de efectivo futuros.
<IAS 36. 30, 31>

Deterioro de activos 42
 Solo si el monto recuperable de un activo es inferior a su valor en libros, el valor en libros deber reducirse
hasta el monto recuperable.
Esta reduccin se denomina prdida por deterioro.

La prdida por deterioro se reconocer en resultados, salvo que el activo se encuentre revaluado
conforme a otra norma.
La prdida por deterioro de un activo revaluado se tratar como una disminucin de la revaluacin.
La prdida se reconocer como un cargo contra el superavit de revaluacin, hasta el lmite de la
reserva de revaluacin para ese activo.
La prdida por deterioro de un activo no revaluado se reconocer en resultados.
Ajustar
Determinar los Si se
prospectivamente los cargos
impuestos diferidos reconoce
por
correspondientes una prdida
depreciacin/amortizacin del
por deterioro
activo.

Si la prdida por deterioro es mayor que el importe en libros, se reconocer un pasivo nicamente si as lo
exige otra norma.

<IAS 36.59, 60, 61, 62, 63 y 64>

Deterioro de activos 43
 Antecedentes:
Un activo se dao, por lo que su vida se
acort, pero su valor en libros todava ser
recuperado por los flujos de efectivo futuros
durante su vida modificada.

Pregunta

Debe reconocerse deterioro?

 No.
El dao del activo proporciona un indicio de
deterioro y por lo tanto debe probarse por
deterioro.
Sin embargo, debido a que el valor en libros del
activo an ser recuperado por flujos de efectivo
futuros, durante la vida til modificada, no debe
reconocerse deterioro.
La vida til del activo cambi y la depreciacin
debe recalcularse prospectivamente y
contabilizarse como un cambio en una
estimacin.
 Antecedentes.
Armadora EdiCol es una compaa que EDIFCIO 31/12/2009
tiene operaciones en Colombia y Brasil
Valor en libros 1.100
Armadora Edicol (Colombia)
Adems de otros activos, posee y opera Valor en uso 900
un edificio comercial que es registrado a
su costo menos depreciacin acumulada VR Menos GV 800
y cualquier perdida por deterioro.
El edificio presenta la UGE, del cual se Valor de Mercado razonable 850
dispone la siguiente informacin al 31 de
diciembre de 2009. Flujos de efectivo sin
1.150
descontar
 Si hay deterioro, ya que el valor en libros es
mayor que el monto recuperable.
Valor en libros = 1.100
Monto Rec. > V. uso y VR GV = 900
Valor de Uso = 900
V.R. Menos G.V. = 800
La perdida es de $200
Valor en libros = 1.100
Monto Recuperable = 900
Perdida por deterioro = 200
 Measurement Basis
IFRS:
Lower of costo or NVR
NVR = the estimated selling price in the ordinary course of
business less the estimated costo of completion and the
estimated cost necessary to make the sale.

US GAAP: Lower of cost or market.

Lower of cost or market.
Market = replacement cost, provided that it does not exceed
NVR or is not less than NVR reduced by a normal profit
margin.
 IFRS
US GAAP
Example 1 Example 2
Carrring Amount 100 100
Replacement Cost 90 90
NVR 95 144
NVR Less normal profit 85 95
margin

IFRS
US GAAP
 Una entidad adquiere un terreno en una
combinacin de negocios, con fines de
industria (Uso Actual) Valor $100 terreno y
$60 Edificio. Sitios cercanos han sido
utilizados para uso residencial. Edificios de
Apartamento de Gran Altura.
Mayor y Mejor Uso:
Comparacin A= Valor de Uso Industrial
B = Valor de Cambio Residencial
 Como una propiedad residencial el valor es de
$300 vacante despus de considerar todos los
costos de demolicin.
Valor razonable grupo de activos:
A) El valor de los activos asumiendo su uso actual
como industriales propiedad y
(b) el importe en que el valor razonable de los activos
difiere de su valor en su uso actual.
La cantidad en (b) se determina restando el valor
actual del uso de la tierra y la fbrica ($160) del valor
razonable de la vacante ($300).
 La entidad mide el terreno en $240. Este es el
actual valor de uso de la tierra ($100) ms el
valor incremental de la tierra $140 que se
relaciona con la capacidad de convertir la
tierra de sus uso actual para su uso mayor y
mejor.