Você está na página 1de 18

A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO

NOVO-CLSSICA
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA

Robert Lucas (nova revoluo no final dos anos 70), Thomas Sargent e
Neil Wallace.

CONTRA FRIEDMAN Discorda da forma como os agentes formam


suas expectativas.

CONTRA KEYNESIANOS Radicais no ataque a qualquer tipo de


interveno macroeconmica.
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A Escola Novo-Clssica caracteriza-se por trs princpios:

A) as decises econmicas dos agentes so baseadas unicamente em


fatores reais;

B) os agentes so, no limite de suas informaes, otimizadores


consistentes, ou seja, esto continuamente em equilbrio;

C) os agentes no cometem erros sistemticos na avaliao do


comportamento econmico formam expectativas racionais
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA

A corrente Novo-Clssica est baseada em muitas hipteses


monetaristas.

LUCAS: os agentes so maximizadores de satisfao.

Eles otimizam tambm a utilizao das informaes que recebem


expectativas olhando para trs (BACKWARD-LOOKING) e olhando para
o futuro (FORWARD-LOOKING): EXPECTATIVAS RACIONAIS.
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
Hiptese das Expectativas Racionais

A) Verso Fraca: os agentes formam suas expectativas e agem da


melhor forma possvel, usando as informaes disponveis, no
havendo racionalidade, portanto, nos erros sistemticos admitidos pela
Hiptese das Expectativas Adaptativas.

B) Verso Forte: os possuem um modelo econmico, acreditam nesse


modelo e que s este correto, portanto, sabem como a economia
funciona e agem e antecipam o comportamento da economia
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
CRTICA DE LUCAS: modelos Keynesianos e Monetaristas existentes
no eram capazes de oferecer resultados confiveis sobre as
possibilidades de interveno macroeconmicas.
a) As expectativas e as variveis futuras (afetadas pelas expectativas)
eram influenciadas apenas por vaiveis correntes e/ou passadas;
b) Os modelos obtinham eram resultados em condies inconsistentes
coma as premissas desses mesmos modelos;
c) Quando os agentes esto informados de que uma poltica
econmica ser implementada, eles devem alterar suas expectativas,
alterando o resultado esperado sob condies expectacionais do
passado.
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
EXPECTATIVAS RACIONAIS supe-se que todo e qualquer agente
possui o mesmo modo de entender a economia e que tal modo
corresponde verdadeira forma de operar da economia.

Ex; aumento de M (MOEDA) eleva o P (INFLAO).

Em outras palavras, uma POLTICA MONETRIA EXPANSICONSITA ser


INEFICAZ para altera variveis reais (nvel de emprego e o produto).
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
O MODELO DE INEFICCIA DA POLTICA MONETRIA

Hiptese de existncia de uma taxa de desemprego natural (taxa


corrente de desemprego coincide com a taxa natural), a economia
encontra-se em posio de equilbrio.

NOVOS-CLSSICOS: a economia estar sempre em equilbrio, j que as


famlias e as firmas esto sempre agindo racionalmente, isto ,
buscando maximizar, respetivamente, satisfao e lucros)
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A INEFICCIA DA POLTICA MONETRIA
Funo OFERTA DE Lucas; Ut = Un (P Pet)
Ut = Un (Pt Pet) > 0
Ut = Un (Pt Pet) + = fatores no-monetrios
Ut = Un. Quando a realidade confirma as expectativas de inflao
A esperana sobre a variaes dos preos Pet = E (pt/It-1).
A esperana de inflao para o perodo t leva em considerao todas as
informaes, I, obtidas at o perodo imediatamente anterior, t-1.
Modelo que afeta os preos: Pt = Mt + dt
Mt= variao do estoque de moeda e d = aumento no-esperado de
demanda pelo produto no perodo t.
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A INEFICCIA DA POLTICA MONETRIA
Variao no nvel de Preos diretamente relacionado ao estoque de
Moeda Pet = Met.

Se Met = Mt e d = 0 Se os agente conhecem a regra de variao do


estoque de moeda, jamais haver decepo de expectativa

Ut = Un (Mt Met). Taxa corrente de desemprego sempre igual


taxa de desemprego natural (Ut = Un) se os agentes conhecem a regra
de variao de estoque monetrio e se ho houver nenhum choques
de demanda
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A INEFICCIA DA POLTICA MONETRIA

CONCLUSO: A Teoria da poltica monetria NOVO-CLSSICA,


partindo de uma situao que a taxa corrente de desemprego igual a
taxa natural (Ut = Um), e GOVERNO anunciada um aumento na
OFERTA DE MOEDA Os AGENTES AUMENTAM SEUS PREOS
(poltica monetria conhecida causam simplesmente aumento no nvel
geral de preos equivalente ao aumento do estoque de moeda)
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A EFICCIA DA POLTICA MONETRIA DE SURPRESA

Sagent e Wallace: regras de expanso monetria


Mt = (Ut-1 Un) + regra de expanso monetria Banco Central

Met = (Ut-1 Un) regra conhecida

Ut = Un > 0 taxa corrente de desemprego somente no


coincidir com a taxa natural quando o elemento foi acionado pelo
governo
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
A Superneutralidade da Moeda na Teoria dos Ciclos Reais

1) Teoria Novo-Clssica chamada de TEORIA DOS CICLO MONETRIOS


(surpresas monetrias eram capaz de explicar as mudanas bruscas de patamar
das raivveis reais (Sargento-Lucas);
2) CHARLES PLOSSER TEORIA DOS CICLOS REIAS:
A capacidade dos governos de influenciar polticas surpresas desaparece;
Isto ocorre porque existem um modelo para orientar a tomada de deciso dos
governantes que se torna conhecido por todos;
Se os agentes formam expectativas racionais, incorporam tambm o modelo
decisrio dos dirigentes do Banco Central (assim, as flutuaes do produto no
podem ser explicadas pela falta de informao)
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
Ut = Un (Pt Pe) + ,restrio: Pt Pe = 0.
No h decepo de expectativas de preos: a moeda torna-se
superneutra.
Variaes do produto e do emprego so decorrentes de choques
tecnolgicos e no de choques monetrios (choques so do lado da
oferta e no do lado da demanda):
Choques Naturais (terremotos, enchentes, etc.)
Mudana de Preos da Energia (preo do petrleo)
Problemas Sociais e Polticos (guerras, graves, etc.)
Choques de Produtividade (considerados os mais importantes)
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
FUNO OFERTA DE LUCAS
A TEORIA DA POLTICA MONETRIA NO MODELO
NOVO-CLSSICA
Poltica Monetria SEM REGRAS plenamente conhecidas
Cria um ambiente de INCERTEZA e DESCONFIANA em relao ao
comportamento do GOVERNO

DESCONFIANA (comportamento pregresso dos governos) GOVERNO


TER QUE PAGAR pela desconfiana do pblico no futuro Ut = Un com
inflao

BANCO CENTRAIS INDEPENDENTES E METAS DE INFLAO


A CURVA DE PHILLIPS DE LUCAS E A MELHOR
POLTICA MONETRIA