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Experiencias Innovadoras
NDICE
Perfil Institucional
N D I C E
Fideicomiso Cayalti
Consideraciones Finales
Perfil Institucional
Perfil Institucional a Mayo del 2008
Accionistas: Fideicomisos:
98.7% Estado - 1.3% CAF US$ 1,288 MM
Clasificacin:
Activos:
Riesgo Institucional: A
US$ 1,383 MM
Instrumentos de Deuda: AAA(pe)
Capital humano:
Patrimonio:
159 personas
US$ 580 MM
Periodo 1973 - 1991
Bonos Tipo C
1,200 20,000
Crisis Asitica 18,000
SISTEMA FINANCIERO
1,000
1997 16,000
800 14,000
COFIDE
12,000
600 10,000
8,000
400
Crisis interna
6,000
4,000
200
2000 - 2001 2,000
0 0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
COFIDE SFN
Gob. Regional
San Martn
Dficit de Infraestructura
En millones de US$
Lima
Sector Regiones Total
Metropolitana
Transporte 680 7,004 7,684
Electricidad 207 5,316 5,523
Telecomunicaciones 2,745 1,888 4,633
Saneamiento 2,369 2,250 4,619
Gas Natural 100 320 420
Total 6,101 16,778 22,879
% 27% 73% 100%
Brechas por Sectores
Gas Natural,
Saneamiento, 1.8%
20.2% Transporte,
33.6%
Telecomunicaci
n, 20.3% Electricidad,
24.1%
Financiamiento de proyectos de infraestructura
Experiencias Innovadoras
Financiamiento de Infraestructura
Proyecto
Tipo: BOT (Build Operate and Transfer)
Impacto Econmico
Se beneficiarn 63 mil personas, ubicadas en 7
distritos de 2 provincias de la regin con altos
ndices de pobreza.
Oportunidades de Inversin
Turismo Minera
Las principales oportunidades de
inversin en la zona de influencia del
corredor se encuentran en los sectores de
agricultura (frutos y productos oriundos),
ganadera, minera y turismo (centros
arqueolgicos).
Estructuracin Tradicional
C F
o OBRA
I
Lnea C/P
n n
S a
$$$
Hito 1 Hito 2 Hito 3 Hito 4 IFD
t n
r c
u Fideicomiso CRPAO i
c CRPAO Titulizacin /$$$ a
c CRPAO m
i i
e
Mercado de
n Concesionario $$$ Capitales
n
t
F o
l PEAJE
u Fideicomiso
j Administracin
O Estado
s (Cofinanciamiento)
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Estructuracin Tradicional
Lnea C/P F
OBRA
I
IFD n
$$$
Hito 1 Hito 2 Hito 3 Hito 4
a
n
CRPAO c
CRPAO Fideicomiso i
CRPAO Titulizacin /$$$
a
Lnea L/P m
i
Mercado de e
Concesionario $$$ Capitales n
t
o
EL PROBLEMA
PARECA COMPLICADO
Titulizar
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Estructuracin COFIDE - DB
Lnea C/P
OBRA F
$$$
IFD
DB
I
Hito 1 Hito 2 Hito 3 Hito 4 n
a
n
Fideicomiso CRPAO c
CRPAO Fideicomiso
Financiacin
CRPAO Titulizacin /$$$ i
a
Lnea L/P m
i
Mercado de e
Concesionario $$$ Capitales
n
t
o
Titulizar
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Estructuracin COFIDE - DB
OBRA F
$$$
IFD
DB
I
Hito 1 Hito 2 Hito 3 Hito 4 n
a
n
Fideicomiso c
CRPAO Fideicomiso
Financiacin
CRPAO Titulizacin i
a
Lnea L/P m
i
Principales Ventajas e
Concesionario $$$
n
Modelo simple
t
Ahorro costos de titulizacin
o
PERO SU SOLUCIN
FUE SIMPLE Fcilmente replicable
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Estructuracin COFIDE - DB
F
OBRA
I
$$$
IFD
DB n
Hito 1 Hito 2 Hito 3 Hito 4
a
n
Fideicomiso
c
CRPAO Fideicomiso
Financiacin i
CRPAO Titulizacin a
IIRSA TRAMO I m
Lnea L/P
i
e
Principales Ventajas n
Concesionario $$$
Modelo simple t
o
Ahorro costos de titulizacin
PERO SU SOLUCIN
FUE SIMPLE Fcilmente replicable
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Modelo de Intervencin
Nuevos Negocios M Y P E
Etapa de Operacin
Financiamiento Carretera Buenos Aires - Canchaque
Modelo de Intervencin
SERVICIOS FINANCIEROS
Fondo de Comercio
Estructuracin PFE
Garanta Exterior
Etapa de Operacin
Fideicomiso Cayalt
Fideicomiso Cayalt
Antecedentes
En Abril de 2003 se suscribi un Contrato de Fideicomiso con el Gobierno Regional de
Lambayeque, mediante el cual se le encarg a COFIDE la administracin de los
activos y pasivos de la empresa Agroindustrial Cayalt S.A.A.
Situacin Inicial
Situacin Agrcola ANTES 2003
rea: 6,615 has / 3% cultivada.
N Pozos: 90 tubulares sin electrificacin.
Situacin de la Maquinaria
Ingenio paralizado desde 1999
Maquinaria y equipos en desuso
Sin mantenimiento y repuestos.
Lambayeque
La Udima
Florida
Oyotn
Cayalt Niepos
Nva.
Nanchoc
Arica
Zaa
Bolvar
Relicto
Ucupe
Leyenda
Uso actual de la tierra (has.)
Bosques 40,250
La Libertad Pastos y otros 24,187
Agrcola 33,621
EAI Cayalt 6,500
Ocano Maz 2,875
Pacfico Arroz 2,312
Caa de Azcar 2,246
Yuca 342
Fideicomiso Cayalt
Plan Estratgico
A partir del diagnstico, COFIDE
estructur y desarrollo un plan
estratgico; as como un conjunto
de actividades orientadas a la
consecucin de los objetivos del
Fideicomiso:
Misin
Convertir el valle Zaa en un
centro de generacin de riqueza y
equidad socio-econmica, a
travs de:
El desarrollo institucional de
sus agentes econmicos y
factores de produccin.
El incremento del valor
patrimonial de los accionistas.
Fideicomiso Cayalt
Plan Estratgico
Estrategias:
Consolidar un centro productivo
abierto, utilizando economas de
escala en tecnologa y mercado.
Lograr la heterogeneidad productiva,
dejando de ser mono cultivadores
con elevado riesgo agro, comercial y
financiero.
Revalorizacin de acciones
Fideicomiso Cayalt
AREA CULTIVADA
2003 162 Has 2006 1,602 Has 2008 3,426 Has
% Total 3% % Total 33% % Total 53%
Inclusin Social
Desarrollo
Red Desarrollo Local Empresarial
Red Desarrollo Empresarial Red de Microfinanzas
(ODL) Rural
(PDE) (UNICAS)
Cultivos Actividades
Pecuaria y Piscicultura Avicultura y Ganadera Servicios Complementarios
Agroindustriales Industriales
LAMBAYEQUE
Mapa
Oyotn
11,461
Cayalt pob.
a Chiclayo 23,362 pob.
Nueva Arica
3,601 pob.
Ro Zaa
Panam
Km 735 Zaa
18,499 pob
Lagunas
9,049 pob.
CAJAMARCA
LA LIBERTAD
a Trujillo
Carretera Nuevo Mocupe - Cayalt - Oyotun
Carretera Nuevo Mocupe Cayalt - Oyotun
Proyecto
Impacto Econmico
Se beneficiarn 46 mil personas, ubicadas
en 7 distritos de 2 provincias de la regin,
que presentan altos ndices de pobreza. Turismo Agricultura
Nuestras limitaciones operativas como Banco de Segundo Piso, nos impiden inclusive la
posibilidad de cofinanciar con la banca privada proyectos de inversin en
infraestructura, an cuando estas instituciones no participan activamente en este
segmento de mercado.
Por ltimo, consideramos que no solo basta tratar de actuar como Supply Leading de
productos y servicios financieros, creando las condiciones en aquellos mercados en donde
la banca privada no participa, sino adems, hoy ms que nunca nuestros pases nos
demandan ser tambin lideres en la promocin de la Inclusin Social, aspecto que por
definicin forma parte de nuestro rol subsidiario, pero que a veces lo olvidamos al estar
inmersos en la vorgine del mundo netamente financiero. Es ms, no es utpico pensar
que en un futuro muy cercano nuestras instituciones cambiarn su denominacin a
Bancos de Inclusin Social, pues SOLO PODR HABER DESARROLLO SOSTENIBLE SI
ES QUE EXISTE INCUSIN SOCIAL.
Muchas Gracias
Fideicomiso Cayalt
Un Programa de ocupacin plena de tierras: Cultivo del Maz (2,058 Ha) y mantener la
diversificacin de 1,288 Has de Algodn Hazera, 1,022 Has de Caa y 262 Has de Capsicums.
Los mrgenes econmicos de los cultivos superan el 30 %, destacndose la rentabilidad del maz
amarillo duro y de la caa de azcar con aproximadamente 60%, sin embargo es necesario sealar
que entre ambos productos el maz presenta una mejor perspectiva de precio, adems de generar
mayor valor en menor cantidad de tiempo, mayor rotacin y menor financiamiento.
Para ejecutar esta ampliacin se requerira inversiones en infraestructura de riego y habilitacin
de pozos por US$ 2.68 MM.
Las inversiones sern financiadas a un plazo de 5 aos, cancelable desde el ao 2009, hasta el ao
2014, adems de la lnea de capital de trabajo requerida.
Producto El Cuy se caracteriza por su corto ciclo biolgico y buena fertilidad. Se cra con el objeto de
aprovechar su carne. El valor nutritivo de su carne se refleja en su alto contenido de
CUY protenas, minerales y vitaminas; puede contribuir a cubrir los requerimientos de protenas de
la familia. Su aporte de hierro es importante, particularmente en la alimentacin de nios y
madres.
Producto La tilapia (Oreochromis niloticus) es un pez originario de frica que ha sido introducido a muchos
pases del mundo. Es resistente a enfermedades, se reproduce con facilidad, consume una gran
variedad de alimentos y tolera aguas con bajas concentraciones de oxgeno. Normalmente, es
TILAPIA cultivada en estanques, jaulas y arrozales inundados. Adems, pueden crecer en agua dulce o
incluso se adaptan al agua de mar. Todas estas caractersticas hacen que la tilapia sea una
especie de cultivo apta en la mayora de los pases en va de desarrollo.
Mercado Durante el 2004 Per se ubic dentro de los 10 primeros pases a nivel mundial como
Nacional exportador de filetes frescos de Tilapia y ocup el sexto pas exportador al mercado
norteamericano. Existe una creciente demanda, estimndose un consumo mensual de 90 TM
en el mercado limeo. Existe alrededor de 600 piscigranjas, seis de escala menor y una a
escala mayor.
Inversin La inversin el primer ao asciende a US$330 mil
siendo la inversin en infraestructura de US$104
mil y US$ 125 mil en materia prima.
Producto El humus de lombriz es un abono orgnico 100% natural, que se obtiene de la transformacin de
residuos orgnicos compostados, por medio de la lombriz. Es totalmente natural, mejora la
HUMUS DE porosidad y la retencin de humedad, aumenta la colonia bacteriana y su sobredosis no genera
problemas. En su composicin estn presentes todos los nutrientes, en cantidad suficiente para
LOMBRIS
garantizar el perfecto desarrollo de las plantas, adems de un alto contenido en materia
orgnica, que enriquece el terreno.
Mercado El mercado de la Lombricultura est creciendo en forma exponencial, sobre todo debido al
Nacional incremento de la agricultura orgnica y la necesidad de extender las fronteras agrcolas a tierras
semi-desrticas.
Inversin La inversin inicial necesaria para la implementacin de este negocio es de US$ 157 mil el
primer ao, US$ 79 mil al tercer y quinto ao respectivamente.
Concepto Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 - 10 TOTAL
Ventas 11,342 17,373 16,135 17,525 17,054 87,135 166,565
Margen Bruto 5,217 8,742 8,118 9,128 8,811 45,311 85,327
Utilidad Neta (1,031) 3,362 3,234 3,471 3,469 25,417 37,922
Flujo Libre Acumualdo 489 454 471 587 134 21,713
Activos 38,497 38,077 37,891 37,679 36,987 57,047
Patrimonio 6,992 10,355 13,588 17,059 20,528 45,945
Valor de la Empresa como Negocio en Marcha Moderada = 16,528.15 Relacin Valor de las Acciones / Valor Contable = 2.06
30,000
25,000
20,000
Miles US$
Simulacin conservadora
15,000 Simulacin moderada
Valor Simulacin optimista
Economico US$
10,000 16.5 MM
Valor
Contable
5,000 US$ 8 MM
0
11.33% 13.15% 14.98% 16.81% 18.63% 20.46%
Kc = Costo de Capital