Administracin de

Pasivos Corrientes

Expositora:
Licda. Ingrid M. Vsquez
Fecha: mayo 2017
 Objetivos

Examinar las cuentas por pagar, los principales

componentes de los trminos de crdito y los
procedimientos para analizar estos ltimos.
Comprender los efectos de diferir el pago de las cuentas
por pagar sobre el costo de estas, y el uso de las deudas
acumuladas.
Comprender los efectos de diferir el pago de las cuentas
por pagar sobre el costo de estas, y el uso de las deudas
acumuladas.
Financiamiento que surge de la
operacin normal de un negocio; las
dos fuentes principales de
financiamiento a corto plazo de
estos pasivos son las cuentas por
pagar y las deudas acumuladas
 Financiamiento a corto plazo sin
garanta

Prstamo a corto plazo que se

obtiene sin dar en garanta
activos especficos como
colateral. Ambos pasivos
anteriores son financiamiento a
corto plazo sin garanta.
 Administracin de las cuentas x
pagar
Administracin por parte de la
compaa del tiempo que
transcurre entre la compra de
materias primas y el envo de
su pago por correo al
Proveedor
 Papel del ciclo de conversin de
efectivo
El periodo promedio de pago es el componente final del
ciclo de conversin del efectivo. El periodo promedio de
pago consta de dos partes:
1. el tiempo que transcurre desde la compra de las
materias primas hasta que la empresa enva el pago por
correo, y 2. el tiempo de flotacin del pago (el tiempo que
transcurre desde que la empresa enva su pago por
correo hasta que el proveedor retira los fondos de la
cuenta de la empresa).
Papel del ciclo de conversin de
efectivo
En el captulo anterior analizamos aspectos
relacionados con el tiempo de flotacin del pago.
Aqu examinaremos la administracin por parte de la
compaa del tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas y el envo de su pago por correo
al proveedor. Esta actividad se conoce como
administracin de las cuentas por pagar.
 Papel del ciclo de conversin de
efectivo
Cuando el vendedor de bienes no cobra intereses ni
ofrece un descuento al comprador por pronto pago, la
meta del comprador es pagar tan tarde como sea posible
sin perjudicar su calificacin crediticia. Esto significa que
las cuentas deben pagarse el ltimo da posible, segn
los trminos de crdito que establece el proveedor.
Papel del ciclo de conversin de
efectivo
Por ejemplo, si las condiciones son de 30 netos,
entonces la cuenta debera pagarse en 30 das a
partir del inicio del periodo de crdito, que por lo
regular es la fecha de factura o el fin de mes (FDM)
en el que se realiz la compra.
 Papel del ciclo de conversin de
efectivo

Esto permite al comprador el beneficio mximo de un

prstamo sin intereses por parte del proveedor y no
perjudica la calificacin de crdito de la compaa
(porque la cuenta se paga dentro de los plazos de
crdito establecidos). Ver ejercicio 15.1
 Anlisis de los trminos de crdito

El comprador debe sopesar los beneficios

de postergar el pago al proveedor tanto
como sea posible contra los costos de
desaprovechar el descuento por pronto
pago.
Aprovechar el descuento por pago de
contado Si una firma decide aprovechar
el descuento por pago de contado,
debera pagar el ltimo da del periodo de
descuento. No existe un beneficio
adicional por pagar antes de esa fecha..
 Ejercicio 15.2

Lawrence Industries, operador de una pequea cadena

de tiendas de video, compr $1,000 de mercanca el 27
de febrero a un proveedor que otorga crdito con
trminos de 2/10, 30 netos, fin de mes. Si la compaa
aprovecha el descuento por pago de contado, debe
pagar $980 [$1,000 " (0.02 $ $1,000)] el 10 de marzo,
ahorrando as $20.
 Costo de renunciar a un
descuento por pago de contado

Tasa de inters implcita que se

paga por retrasar el pago de
una cuenta pendiente durante
un nmero de das adicionales.
Ver ejercicio 15.3
 Costo de renunciar a un descuento
por pronto pago
Uso del costo por renunciar a un descuento por pago de
contado en la toma de decisiones El gerente financiero
debe determinar si es aconsejable aprovechar un
descuento por pago de contado. Una consideracin
importante que influye en esta decisin es el costo de
financiamiento de otras fuentes a corto plazo.
 Costo de renunciar a un descuento
por pronto pago
Cuando una compaa puede obtener financiamiento de
un banco u otra institucin a un costo ms bajo que la
tasa de inters implcita que ofrecen los proveedores, es
mejor para la empresa solicitar un prstamo al banco
para aprovechar el descuento por pago de contado que
ofrece el proveedor.
 Costo de renunciar a un descuento
por pronto pago
Cuando una compaa puede obtener financiamiento de
un banco u otra institucin a un costo ms bajo que la
tasa de inters implcita que ofrecen los proveedores, es
mejor para la empresa solicitar un prstamo al banco
para aprovechar el descuento por pago de contado que
ofrece el proveedor.
 Deudas acumuladas

La segunda fuente espontnea de

financiamiento empresarial a corto
plazo son las deudas acumuladas.
Las deudas acumuladas son los
pasivos por servicios recibidos cuyo
pago an est pendiente.
Los rubros que la empresa
acumula con ms frecuencia son los
salarios e impuestos. Como los
impuestos son pagos al gobierno, la
compaa no puede manipular su
acumulacin.
 Deudas acumuladas

Sin embargo, la acumulacin de

salarios puede manipularse en
cierta medida. Esto se logra al
retrasar el pago de estos,
recibiendo as un prstamo sin
intereses por parte de los
empleados, a quienes se paga en
algn momento despus de haber
realizado el trabajo
 El tipo principal de prstamo que
los bancos otorgan a las
empresas es el prstamo
autoliquidable, a corto plazo.
Estos prstamos tienen el
objetivo de apoyar a la empresa
en temporadas de fuertes
necesidades de financiamiento,
que se deben sobre todo a
aumentos del inventario y de las
cuentas por cobrar.
 Tasa de Inters

La tasa de inters de un
prstamo bancario puede ser
fija o flotante, y generalmente
se basa en la tasa de inters
preferencial. La tasa de
inters preferencial (tasa
preferencial) es la tasa de
inters ms baja que cobran
los principales bancos sobre
prstamos comerciales a sus
clientes empresariales ms
importantes
 Lnea de Crdito

Una lnea de crdito es un acuerdo entre un banco

comercial y una empresa que especifica el monto del
financiamiento a corto plazo, sin garanta, que el banco
tendr disponible para la compaa durante un periodo
determinado. Es similar al contrato con el cual los
emisores de tarjetas de crdito, como MasterCard, Visa y
Discover, otorgan crditos preaprobados a los
tarjetahabientes.
 Saldo de Compensacin

Saldo requerido en una cuenta de cheques igual a

cierto porcentaje del monto obtenido en prstamo de
un banco por medio de una lnea de crdito o un
contrato de crdito continuo (revolvente).
 Limpieza anual

Requisito que estipula que, durante algunos das del

ao, los prestatarios con una lnea de crdito deben
mantener un saldo igual a cero en el prstamo (es decir,
no deber nada al banco).
USO DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMO
COLATERAL

Dos medios que se usan comnmente para obtener

financiamiento a corto plazo con cuentas por cobrar
son la cesin en garanta de cuentas por cobrar y el
factoraje de cuentas por cobrar.
USO DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMO
COLATERAL

En realidad, solo una cesin en garanta de cuentas

por cobrar genera un prstamo a corto plazo
garantizado; el factoraje implica realmente la venta de
las cuentas por cobrar a un precio de descuento.

Aunque el factoraje no es en realidad una forma de

financiamiento a corto plazo con garanta, s implica el
uso de cuentas por cobrar para obtener los fondos a
corto plazo necesarios.
USO DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMO
COLATERAL

Con frecuencia se usa una cesin en garanta de

cuentas por cobrar para garantizar un prstamo a
corto plazo. Como las cuentas por cobrar por lo
regular son bastante lquidas, constituyen una forma
atractiva de colateral de prstamos a corto plazo
gracias por su atencin