EVALUACION ECONOMICA

DEL PROYECTO
La determinacin del presupuesto de inversiones debe visualizarse como
un proceso continuo y dinmico que se genera dentro de las
organizaciones, y no como una tcnica aplicada a las decisiones de
inversin.

METODOS DE EVALUACION
EI objetivo de evaluar el proyecto es:
1. Conocer la atractividad del proyecto de inversin en otras palabras la
rentabilidad Del retorno del proyecto en marcha.
2. Ordenar prioridades a seleccin entre las alternativas de inversin.
Los mtodos de evaluacin del proyecto de inversin pueden clasificarse en
dos:
1- Mtodos llamados aproximados en los cuales se tiene en periodo de
recuperacin y la rentabilidad contable.
2- Los mtodos que se utilizan en valor cronolgico de flujos de efectivos, es
decir ,que conceden al dinero su importancia en funcin del tiempo.

Estos mtodos son: TIR(Tasa interna de retorno), VAN (Valor actual neto),
ndice de Deseabilidad y el valor neto ajustado.
EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
MEDIANTE APORTE PROPIO
INVERSIN FIJA INTANGIBLE

INVERSION INTANGIBLE

DESCRIPCION COSTO ($US) COSTO (Bs)

Estudio de factibilidad 900 6264

Gastos de organizacin 2320 16147

Instalaciones 250 1740

Montaje de equipos 45715 318177

Costos de prueba y puesta en marcha 17598 122485

Imprevistos 5% 3339 23241

TOTAL 70123 488053

 INVERSIN TANGIBLE
Valor inicial ( Vida Depreciacin
Inversin Fija tangible (Bs)
bs) economia(aos) %/ao
Muebles y
1 91509 7 13,57
enseres
Maquinaria y
2 37498533 7 13,57
equipos

3 Terreno 2157600 - 0

Construccin
4 1303857 7 13,57
civil

5 Vehculos 281475 7 13,57

TOTAL 41332974
DEPRECIACIN DE INVERSIN FIJA
TANGIBLE
Inversin Fija Valor inicial ( Depreciacion Valor residual (5% del valor
tangible (Bs) bs) /ao inicial)
Muebles y
1 91509 12419 4575
enseres
Maquinaria y
2 37498533 5089087 1874927
equipos

Construccin
3 1303857 176952 65193
civil

4 Vehculos 281475 38200 14074

TOTAL 39175374 5316658 1958769

AMORTIZACIN Y DEPRECIACIN

AMORTIZACION 69722 Bs

DEPRECIACION 5316658 Bs

VALOR RESIDUAL 1958769 Bs

FLUJO DE FONDOS NETOS CON APORTE PROPIO
Flujo de fondos netos (con aporte propio)(Bs)
Ao 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Ingresos 26642576 33303231 39963876 46624513 53285159 59945805 66606452

Debito fiscal 3463535 4329420 5195304 6061187 6927071 7792955 8658839

Credito fiscal 583535 770566 922171 1073221 1227804 1375415 1524516

IVA a tributar 2879999 3558854 4273133 4987965 5699267 6417539 7134323

IT (-) 799277 999097 1198916 1398735 1598555 1798374 1998194

ITF(-) 66606 83258 99910 116561 133213 149865 166516

COSTOS TOTALES
6273803 7733125 8899318 10061242 11250337 12385812 13532738
(-)

Utilidad bruta 16622890 20928897 25492599 30060009 34603787 39194215 43774681

IUE(-) 4155722 5232224 6373150 7515002 8650947 9798554 10943670

Utilidad neta 12467167 15696673 19119450 22545007 25952841 29395661 32831011

Depreciacin 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658

Amortizacin 69722 69722 69722 69722 69722 69722 69722

Capital de trabajo 1272107

Valor residual 1958769

INVERSION (-) 43093134

Flujo neto de
-43093134 17853547 21083053 24505829 27931387 31339220 34782041 41448266
efectivo
 VAN- TIR SIN INFLACION

VAN
1 2 2 2 2 2 2
= + + + + + + +
+1 +1 2 +1 3 +1 4 +1 5 +1 6 (+1)7

Donde:
VAN = Valor actual neto
I0 = Inversin inicial
Rn = Flujo de beneficios
K = Tasa de corte o descuento
r=Tasa interna de retorno

TIR
1 2 2 2 2 2 2
0 = + + + + + + +
+1 +1 2 +1 3 +1 4 +1 5 +1 6 +1 7
 VAN

1 2 2 2 2 2 2
= + + 2+ 3+ 4+ 5+ 6+
+1 +1 +1 +1 +1 +1 ( + 1)7

17853547 21083053 24505829 27931387 31339220 34782041 41448266

= 43093134 + + + + + + +
1 + 0,11 1 + 0,11 2 1 + 0,11 3 1 + 0,11 4 1 + 0,11 5 1 + 0,11 6 (1 + 0,11)7

VAN=83578449,52
 TIR

1 2 2 2 2 2 2
0 = + + 2
+ 3
+ 4
+ 5
+ 6
+ 7
+1 +1 +1 +1 +1 +1 +1

17853547 21083053 24505829 27931387 31339220 34782041 41448266

0 = 43093134 + + + + + + +
1+ 1+ 2 1+ 3 1+ 4 1+ 5 1+ 6 (1 + )7

TIR=51%
 1 2 3 4 5 6 7
+ + + + + +
(1 + ) (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5 (1 + )6 (1 + )7
=
0

17853547 21083053 24505829 27931387 31339220 34782041 41448266

+ + + + + +
1 + 0,11 1 + 0,11 2 1 + 0,11 3 1 + 0,11 4 1 + 0,11 5 1 + 0,11 6 (1 + 0,11)7
=
43093134

ID=2,9394
EVALUCACION ECONOMICA DEL PROYECTO
CON APORTE MIXTO
 CALCULO DEL PRESTAMO
CAPITAL DE TRABAJO 1272107

INVERSION FIJA TANGIBLE 41332974

INVERSION FIJA INTANGIBLE 488053

INVERSION TOTAL 43093134

El prstamo realizado ser el 25% de la inversin total del proyecto, por lo tanto:

PRESTAMO=10773284 Bs
PLAN DE PAGO ANUAL DEL PRSTAMO
Aos plazo: 6 Aos
Tasa de inters: 11%

Amortizacin del prstamo : 1795547

AO PRESTAMO(Bs) AMORTIZACION (bs) SALDO (Bs) INTERES 11% (Bs)

0 10773284 - 10773284 -
1 10773284 1795547 8977736 1185061
2 10773284 1795547 7182189 987551
3 10773284 1795547 5386642 790041
4 10773284 1795547 3591095 592531
5 10773284 1795547 1795547 395020
6 10773284 1795547 0 197510
 INTERESES PREOPERATIVOS

Una vez aprobado el prstamo, se supondr un periodo de implementacin del proyecto de 6

meses.

PERIODO DE INTERESES
PRESTAMO INTERES ANUAL
IMPLEMENTACION PREOPERATIVOS
(Bs) (%)
(mes) (Bs)

10773284 11 6 85134
INVERSIN FIJA INTANGIBLE PARA
APORTE MIXTO
INVERSION INTANGIBLE
DESCRIPCION COSTO ($US) COSTO (Bs)
Estudio de factibilidad 900 6264
Gastos de organizacin 2320 16147
Instalaciones 250 1740
Montaje de equipos 45715 318177
Costos de prueba y puesta en marcha 17598 122485
Intereses preoperativos 85134 592531
Imprevistos 5% 3339 23241
TOTAL 155256 1080584

AMORTIZACION PARA APORTE MIXTO=154369

FLUJO DE FONDOS NETOS CON APORTE MIXTO
Flujo de fondos netos (con aporte mixto)(Bs)
Ao 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Ingresos 26642576 33303231 39963876 46624513 53285159 59945805 66606452

Debito fiscal 3463535 4329420 5195304 6061187 6927071 7792955 8658839

Crdito fiscal 583535 770566 922171 1073221 1227804 1375415 1524516

IVA a tributar 2879999 3558854 4273133 4987965 5699267 6417539 7134323

IT (-) 799277 999097 1198916 1398735 1598555 1798374 1998194

ITF(-) 66606 83258 99910 116561 133213 149865 166516

COSTOS
6273803 7733125 8899318 10061242 11250337 12385812 13532738
TOTALES (-)

Intereses
1185061 987551 790041 592531 395020 197510
operativos (-)

Utilidad bruta 15437829 19941346 24702559 29467479 34208767 38996705 43774681

 Utilidad bruta 15437829 19941346 24702559 29467479 34208767 38996705 43774681

IUE(-) 3859457 4985337 6175640 7366870 8552192 9749176 10943670

Utilidad neta 11578372 14956010 18526919 22100609 25656575 29247529 32831011

Depreciacin 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658 5316658

Amortizacin 154369 154369 154369 154369 154369 154369 154369

Amortizacion de
1795547 1795547 1795547 1795547 1795547 1795547
la deuda
Capital de
1272107
trabajo

Valor residual 1958769

INVERSION (-) 43093134

Prstamo 10773284
Intereses pre-
592531
operativos (-)
Flujo neto de
-32912381 18844946 22222584 25793493 29367183 32923150 36514103 41532913
efectivo
 VAN CON APORTE MIXTO
VAN
1 2 2 2 2 2 2
= + + + + + + +
+1 +1 2 +1 3 +1 4 +1 5 +1 6 (+1)7

18844946 22222584 25793493 29367183 32923150 36514103 41532913

= 32912381 + + + + + + +
1 + 0,11 1 + 0,11 2 1 + 0,11 3 1 + 0,11 4 1 + 0,11 5 1 + 0,11 6 (1 + 0,11)7

VAN =99371342,7196
 TIR CON APORTE MIXTO
1 2 2 2 2 2 2
0 = + + 2+ +1 3+ +1 4+ +1 5+ +1 6+ +1 7
+1 +1

18844946 22222584 25793493 29367183 32923150 36514103 41532913

0 = 32912381 + + + + + + +
1+ 1+ 2 1+ 3 1+ 4 1+ 5 1+ 6 (1 + )7

TIR = 69%
 TIR CON INFLACIN
La inflacin da como resultado un aumento general de los precios los
cual puede afectar a los flujos de efectivos, a continuacin los
resultados obtenidos en el siguiente cuadro.
Para este clculo se estimara que la taza de inflacin para los 7 aos
ser el 10 %

= (1+)

0,690,10
=
(1+0,10)

= 53,59%
 NDICE DE DESEABILIDAD

1 2 3 4 5 6 7
+ + + + + +
(1 + ) (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5 (1 + )6 (1 + )7
=
0

18844946 22222584 25793493 29367183 32923150 36514103 41532913

+ + + + + +
1 + 0,11 1 + 0,11 2 1 + 0,11 3 1 + 0,11 4 1 + 0,11 5 1 + 0,11 6 (1 + 0,11)7
=
32912381

ID = 4,019
 CONCLUSION

Se lleg a la conclusin de que el proyecto de LAVANDINA si es

atractivo ya sea con aporte propio o financiamiento bancario. Se
estableci un prstamo de 10773284 Bs para el desarrollo del
proyecto dando un rendimiento de 69%, ya que no se cuenta con el
aporte necesario para cubrir la inversin.

El proyecto se realizara con financiamiento bancario con un 11% de

inters anual.