Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
(2017-1)
Sociedades I
(Primera Parte)
Capacidad de
goce Razn Social
Naturales Nombre
Denominacin Social
Capacidad de
Personas ejercicio Domicilio y/o Nacionalidad
rganos Sociales Representantes Administradores
Jurdicas Atributos
Patrimonio Social Patrimonio Neto - Capital Social
Objeto social
Duracin
Relaciones familiares
3
- Culturales
- Deportivas
- Asociaciones Civiles
- Recreacionales o Sociales
I.- Sin - Polticas
finalidad - Fundaciones
lucrativa - Comits
- Comunidades
- Organizaciones No Gubernamentales ONG (Asociaciones)
Personas
Jurdicas *
- E.I.R. Ltda.
Servicios
II.-Con - Cooperativas Produccin
finalidad
lucrativa Ordinaria
Civiles De Responsabilidad Limitada
- Sociedades
Mercantiles De personas
De capitales
5
Evolucin de la Legislacin Societaria
AO AO AO AO AO AO AO AO 1997
1902 1936 1966 1984 1984 1985 1993 (09 de diciembre)
VIGENTE A
PARTIR DEL 1 DE
ENERO DE 1998
CODIGO DE CODIGO CIVIL LEY DE NUEVO CODIGO LEY 23756 D.S. 003-85 CONSTITUCION LEY 26887
COMERCIO (SOCIEDADES SOCIEDADES CIVIL (No se regula JUS
(D. LEG. 311) POLITICA
(CONTRATO DE CIVILES) MERCANTILES a las Sociedades L.G.S. vigente
SOCIEDAD) Civiles) LEY GENERAL TUO (Rgimen
DE L.G.S. Econmico)
SOCIEDADES
6
Panorama Legislativo a Diciembre de 1997
7
Comisin Especial R.Min. 424-94-JUS
(06 set. 1994)
Metodologa de Trabajo - Ponencias, debates y acuerdos
unnimes. El texto del proyecto fue publicado el 02 de marzo
de 1997. La Comisin Revisora del Congreso public un
segundo texto el 10 de mayo de 1997 y a su vez la Comisin
Permanente public su versin el 03 de octubre de 1997. En
cuanto al documento final, ste se public el 28 de octubre
para las observaciones pertinentes; y finalmente el 09 de
diciembre de 1997 se public la Ley 26887 aprobada por la
Comisin Permanente, con vigencia desde el 01 de enero de
1998. No se discuti en el pleno del Congreso, lo cual fue
muy bueno, al igual que la Ley de Ttulos - Valores.
8
Razones que justificaron una nueva
Ley General de Sociedades
9
rganos Sociales (Inutilidad del Consejo de Vigilancia)
Existan legislaciones paralelas sobre Sociedades Abiertas y de
Accionariado Difundido.
Necesidad de incorporar nuevas instituciones, tales como los
Convenios de Accionistas, la Auto-cartera, la Escisin de
Sociedades, la Reorganizacin Simple, los Consorcios, etc.
Necesidad de actualizar y modernizar las normas sobre
Estados Financieros, Balances, Utilidades y Reparticin de
Dividendos.
Necesidad de adecuar los procedimientos judiciales en relacin
al nuevo Cdigo Procesal Civil de 1993.
Necesidad de concordar la Ley General de Sociedades con el
Nuevo Sistema de Reestructuracin Empresarial (Ley del
Sistema Concursal), y con el Mercado de Valores.
Necesidad de ordenar la regulacin sobre Contratos
Asociativos.
10
Ley General de Sociedades
13
8. La Ley es precisa y concreta, soluciona problemas, toma posiciones, resuelve
ambigedades (Ver Artculo 160, segundo prrafo)
9. La Ley mantiene la distincin, meramente formal, entre sociedades mercantiles y
civiles, no intenta establecer diferencias de fondo. Ambas sociedades tienen un
fin de carcter econmico.
10. La LGS en su estructura, prioriza a la Sociedad Annima a la que le dedica todo el
Libro II. Su estructura es como sigue:
Libro I: Reglas Aplicables a todas la Sociedades
Libro II: La Sociedad Annima. Del art. 50 al 264 (214 artculos de
un total de 448) (casi el 48%
Libro III: Otras formas societarias
Libro IV: Normas complementarias
Libro V: Contratos Asociativos
11. En la Ley, se sigue aceptando la posicin o tendencia contractualista y no la
institucionalista.
12. En general, el marco legal si bien en principio es imperativo, hay una evidente
flexibilizacin sin llegar a ser un sistema dispositivo ya que permite que
voluntariamente ciertas normas, a travs del pacto social y del estatuto se
excluyan, o se apliquen de manera diferente. Por ejemplo, es potestativo
incorporar una clusula en el estatuto para solucionar por Arbitraje y no
judicialmente, todas las controversias que se susciten en el seno de la sociedad.
14
Cinco tipos de normas contenidas en la
Ley N26887
15
3. Normas que si bien son imperativas, la misma
ley permite que a travs del Estatuto se
excluyan, no se apliquen, o en todo caso, se
apliquen de manera diferente.
4. Normas referidas a situaciones en la que la
misma ley establece que la Junta o el Directorio
fijen el procedimiento a seguirse (ver Artculo
208).
5. Normas a travs de las cuales la Ley permite que
la Junta General adopte una determinada
decisin, aunque ella no est prevista en el
Estatuto (ver quinto prrafo del Artculo 101, y
segundo prrafo del Artculo 199).
16
Principales innovaciones de la ley
1. Pluralidad de Socios (2 como mnimo para todas) - Artculo 4
2. Acto Constitutivo, Pacto Social y Estatuto para todas - Artculo 5
3. Todas las sociedades se constituyen simultneamente, excepto la
Sociedad Annima que permite adems la oferta a terceros
4. Regulacin de los Convenios de Socios y de stos con terceros
Artculo 8
5. Denominaciones Iguales o Semejantes
6. Solucin a los actos Ultra Vires en relacin con los terceros
Artculo 12
7. No se requieren inscripciones adicionales a las del domicilio social
8. Inscripcin de Renuncias en el Registro Artculo 15
9. Aportes en propiedad, uso o usufructo. Constancia de valuacin
10. Aportes de ttulos de crdito
11. Plazos de los Contratos Preparatorios Artculo 41
17
12. Sanciones por falta de Publicaciones Obligatorias
13. Arbitraje y Conciliacin
14. Triloga de la Sociedad Annima
15. Sobre Acciones:
15.1. Igual Valor Nominal
15.2. Creacin y Emisin
15.3. Acciones en Cartera (Acciones de Tesorera)
15.4. Suscripcin bajo la Par y sobre la Par
15.5. Clases de Acciones (Derecho y Obligaciones)
15.6. Matrcula de Acciones
15.7. Transferencia por cesin del certificado
15.8. Acciones sin voto
15.9. Prohibiciones temporales de transferencias
15.10.Opciones de suscripcin
18
16. Sobre Juntas de Accionistas:
16.1. Eliminacin de la diferenciacin tradicional entre Junta Ordinaria y
Extraordinaria
16.2. Lista de Asistentes
16.3. Cmputo del Qurum y normas especiales
16.4. Junta con un solo accionista
16.5 Poderes de representacin
19
19. Sobre emisin de obligaciones
23. Sucursales
20
Listado de modificaciones a la LGS
Nota: Actualmente existe una comisin trabajando un proyecto de Nueva Ley C.R.M.
0182-2014-JUS)
21
mbito de aplicacin de la Ley
Artculo 2 LGS
1. Toda sociedad civil o mercantil debe
necesariamente adoptar alguno de los tipos
regulados por la Ley.
2. Las sociedades sujetas a un rgimen legal
especial, se regulan por su ley propia, y
supletoriamente por la Ley General de
Sociedades. (Ejemplo: Bancos,
Aseguradoras, AFPs, etc.)
3. La comunidad de bienes, en cualquiera de
sus formas, se regula por las disposiciones
pertinentes del Cdigo Civil.
22
Tipos Societarios en la Ley
- Sociedad Annima
- Sociedad Comercial de Resp. Limitada
b) Sociedades
- Sociedad Colectiva
Mercantiles
- Sociedad en Comandita Simple
- Sociedad en Comandita por Acciones
23
Criterios de Clasificacin de las Sociedades
- Sociedades de personas
a) Por su naturaleza - Sociedades de capitales
25
Perfiles de las Sociedades
26
Sociedad como Persona Jurdica
27
Sociedad como Empresa
Reconocimiento constitucional
28
Sociedad como contrato
29
Pluralidad de Socios (Art. 4)
Cuando menos por dos socios
Excepciones a la pluralidad
31
Beneficio Econmico
32
Caractersticas especiales del Contrato de
Sociedad
1. Plurilateral;
2. De Tipo Asociativo;
3. De Intereses coincidentes
4. De Organizacin;
5. De Prestaciones concurrentes y autnomas; y,
SOCIEDAD
A
E
B D
C
33
Elementos para una Definicin de
Sociedad
34
El Inters Social
35
Acto Constitutivo
Pacto Estatuto
Minuta Social Social
Introduccin
Minuta
Escritura Insertos
Pblica
Conclusin
de Constitucin
Partes notariales -
Inscripcin
36
Actos anteriores a la
Inscripcin
Inscripcin
a) Validez
Ratificacin Art. 7
38
Pacto Social (Artculo 54)
Sociedad Colectiva
Razn Social Sociedad Comanditaria
42
Objeto Social (Artculo 11)
Principales
- Definicin: negocios u operaciones lcitas
(Art. 11) Coadyuvantes
43
Domicilio Social
Tcnicamente, es una circunscripcin
territorial, o zona geogrfica (una
provincia normalmente).
No se debe confundir con direccin
social, ni con sede social.
La confusin nace por la denominada
sede social, que es un trmino dual.
Explicar con casos prcticos.
44
Domicilio Social (Artculo 20)
45
Domicilio Social
Los efectos que se derivan de su fijacin son :
1. La Sociedad debe inscribirse, en el Registro Pblico del domicilio
social.
2. En el domicilio establecido, se deben hacer todas las
publicaciones.- Ejemplo prctico.
3. En el domicilio, deben sesionar los rganos sociales, salvo
autorizacin distinta.- Ejemplo prctico.
4. El domicilio determina la competencia de los jueces.- Ejemplo
prctico.
5. El domicilio determina las oficinas y autoridades administrativas y
fiscales para el cumplimiento de obligaciones (RUC, Licencias,
Legalizaciones de libros, etc.)
46
Duracin de la Sociedad
Plazo determinado
Tipos
Plazo indeterminado
2 prrafo Art. 19
Art. 436
47
Duracin de plazo determinado
50
Capital Social - Principios
Ordenadores
1.- Unidad
2.- Determinacin
3.- Efectividad
4.- Desembolso mnimo Capital suscrito
Capital pagado
5.- Integracin
6.- Realidad
7.- Estabilidad
51
Funciones del Capital Social
Referencias en la LGS
PATRIMONIO Importancia. Permanente relacin con
NETO el capital social
53
Importancia de definir el concepto de
Patrimonio Neto
Menciones en la LGS:
55
Valor empresa
56
Criterios bsicos para obtener el
Valor Empresa
57
Mtodos de Valorizacin de
Empresas
(entre otros)
58
Caso de la Sociedad Annima
Nota: Para efectos de la presentacin, estn en la misma lnea.
a) Modalidades:
- En propiedad
- En uso
- En usufructo
b) Clases:
- Bienes Dinerarios Bienes Muebles
No Dinerarios Bienes Inmuebles
Derechos
Valores
62
Nulidad de Acuerdos Societarios
Causales Art. 38
63
Distribucin de Beneficios y Prdidas
(Artculo 39)
65
Requisitos para el reparto de Utilidades
(Artculo 40)
a) Contabilidad Completa
Base b) Estados Financieros Veraces y debidamente sustentados.
66
Destinos de la Utilidad (Caso de las S.A.)
67
Los Convenios
La LGS en cuanto a su formalidad y perfeccionamiento,
reconoce dos diferentes modalidades de convenios:
68
Obligatoriedad de los Convenios
69
En cuanto a sus intervinientes, la LGS reconoce
dos tipos de convenios:
70
a) Convenios suscritos por
II. Convenios todos los accionistas de la
entre Sociedad con terceros.
Accionistas y
Terceros b) Convenios que obligan
nicamente a grupos de
accionistas frente a terceros.
71
Efectos de los Convenios
a) Su oponibilidad
b) Su exigibilidad frente a la sociedad
72
Menciones a los Convenios en la LGS
73
Convenios de Tag Along y Dag Along
75
Tag Along o Derecho de Seguimiendo
77
Dag Along o Derecho de Arrastre
80
Principales diferencias entre Caducidad y
Prescripcin
Caducidad Prescripcin
81
Plazos
Hay casos especiales que han generado
problemas de interpretacin y aplicacin del art.
183 del Cdigo Civil (calendario gregoriano).
82
Caducidades
83
Reglas Varias Aplicables a todas las
Sociedades
84
Arbitraje (Art. 48)
Definicin de Arbitraje y qu es arbitrable.
Fuente legal del convenio arbitral (Art.48) incorporado
como clusula estatutaria. (Sexta disposicin
Complementaria de la Ley de Arbitraje N1071).
Mecanismo heterocompositivo (tiene reconocimiento
constitucional).
Es facultativo.
El nuevo Texto del art. 48, ha excluido a los terceros que
contraten con la sociedad.
Problemtica suscitada frente a la creacin de la jurisdiccin
comercial (Jueces especializados y Salas Comerciales.
85
La Sociedad Annima
Evolucin
Siglo XVII Se crean entidades para la realizacin de
empresas riesgosas que requeran la
acumulacin de grandes capitales.
Aparecen algunos rasgos esenciales de la S.A.:
Preponderancia del elemento capital sobre el elemento
personal;
La divisin del capital en ttulos negociables;
La separacin entre la propiedad de la empresa y su
administracin; y
El surgimiento de rasgos que, posteriormente, se traduciran
en la responsabilidad limitada.
86
La Sociedad Annima
Evolucin
1 Etapa: Sistema de Privilegio (Su creacin se
encuentra condicionada al mandato o
privilegio del soberano)
2 Etapa: Sistema de Concesin (Se deja de
lado la idea de privilegio, pero se sujeta a la
autorizacin del Estado)
3 Etapa: Libre constitucin y organizacin (Se
condiciona al cumplimiento de requisitos
legales)
87
La Sociedad Annima
1. Problemtica de la denominacin
Annima
2. Vigencia y forma de la S.A.
3. Uso abusivo de la S.A. Tipologa de
delitos societarios.
88
La Sociedad Annima
Caractersticas
1.- Persona jurdica, sujeto de derechos y
obligaciones, con autonoma propia.
2.- Tiene denominacin social. Admite formas
especiales la SAC y la SAA.
3.- Su capital social est representado en acciones
4.- Sus accionistas pueden ser personas naturales o
jurdicas.
5.- Slo se admiten aportes de bienes y derechos. No
se aceptan aportes de servicios.
89
6. Es de Responsabilidad limitada
90
La Sociedad Annima
Constitucin - Modalidades
91
Constitucin por Oferta a Terceros Privada
(por etapas)
Redaccin - Artculo 57
1.- Programa de Constitucin
Depsito - Artculo 58
Formulario - Artculo 59
2.- Suscripcin de Acciones
Plazo - Artculo 59
Intereses - Artculo 60
Convocatoria - Artculo 61
3.- Asambleas de Suscriptores
Qurum y Acuerdos-Artculo 63
Competencia - Artculo 65
Acta Artculo 64
92
Extincin del proceso de
constitucin
(Art. 68)
93
La Sociedad Annima
94
La Sociedad Annima
Fundadores (Art.70)
95
La Sociedad Annima
Responsabilidad de los Fundadores
- Extincin de la responsabilidad:
Ratificacin de los actos y contratos por la sociedad.
(Ver Arts. 71 y 7 de la LGS)
- La liberacin no alcanza a los administradores no
fundadores
96
Responsabilidad de los Fundadores
(Artculo 71)
97
Beneficios de los Fundadores
(Artculo 72)
Deben estar contenidos en el Estatuto.
La LGS permite conceder cualquier tipo de beneficio
especial de carcter econmico a favor de los
fundadores.
Cuando el beneficio consista en una participacin de
utilidades o repercuta sobre stas, los fundadores,
en conjunto, tendrn derecho como mximo, al 10%
de las utilidades distribuibles de los cinco primeros
ejercicios que arrojen supervit, dentro de los
primeros diez aos de la vida social, contados a
partir del ao siguiente de la fundacin.
98
Aportes a la Sociedad Annima
(Artculo 74)
99
Aportes a la Sociedad Annima
100
La Sociedad Annima
Aportes
La esencia capitalista de las sociedades annimas
excluye la posibilidad de aportar servicios, an
cuando se trate de aquellos que tengan contenido
patrimonial.
Los servicios prestados a
ttulo personal no pueden
transferirse a la sociedad Aporte de
para integrar su patrimonio activo servicios
ni reflejarse en el capital social.
101
La Sociedad Annima
Pacto Social
Establecidas por
Acuerdo de J.G.A.
Nota:
Estas prestaciones no pueden integrar el capital social.
102
La Sociedad Annima
Prestaciones Accesorias.-
La sociedad
A favor de Accionistas
Terceros
- Obligaciones dinerarias;
Contenido - Bienes; y/o
- Servicios
103
La Sociedad Annima
Prestaciones Accesorias
104
La Sociedad Annima
106
La Sociedad Annima
Revisin del Valor de los Aportes no
dinerarios.-
Consecuencias de la sobrevaluacin:
Si el valor del aporte es inferior en 20% o ms a
la cifra en la que fueron recibidos por la sociedad,
la Ley plantea tres opciones, a eleccin del socio:
- La anulacin de las acciones equivalentes a la
diferencia; (caso de reduccin del capital)
- Su separacin del pacto social; (caso de
reduccin del capital)
- El pago en dinero de la diferencia.
107
La Sociedad Annima
108
La Sociedad Annima
109
2. Cualquier dividendo que corresponda al
accionista moroso, inclusive los que
correspondan a las acciones que se
encuentren ntegramente pagadas, se
aplican obligatoriamente a cubrir el
dividendo pasivo.
110
La Sociedad Annima
111
La Sociedad Annima
112
Circulacin de los Ttulos
Valores
Cesin
113
Valores Mobiliarios
Mercados Financieros - Mercado de Dinero
- Mercado de Valores Primario
Secundario
114
Mercado Primario y Mercado Secundario de
Valores
a) Es el mercado de las primeras emisiones y colocaciones
b) Vincula a la sociedad emisora con el suscriptor
c) Generalmente se colocan a la par, y al valor nominal
I.- Primario
d) Es una fuente directa de financiamiento para la Sociedad
Emisora.
e) Es el mercado de las suscripciones.
115
La Sociedad Annima
116
La Sociedad Annima
Acciones
La accin como parte alcuota
Artculo 82.- Definicin de accin
Las acciones representan partes alcuotas del
capital, todas tienen el mismo valor nominal y dan
derecho a un voto, salvo excepciones.
Ecuacin fundamental:
Una accin = 1 voto (sociedad de capitales). No hay
acciones con voto plural, hay sin embargo; una sola
excepcin el del voto acumulativo (Art. 164)
117
La Sociedad Annima
Acciones
La accin como parte alcuota segn Francisco
Reyes Villamizar:
El trmino alcuota se identifica con la nocin
de proporcional, y se define como el nombre o
adjetivo numeral que expresa cuntas veces
una cantidad contiene en s otra inferior. Por lo
tanto, las acciones son partes alcuotas del
capital social porque sus valores nominales
estn contenidos en aquella cifra global
118
La Sociedad Annima
Acciones
La accin como derecho dentro de una
relacin jurdica con la sociedad
Status de socio o puesto de socio Por
ostentar est condicin, los accionistas gozan
de un conjunto de derechos econmicos y
polticos, y surge una relacin jurdica entre el
accionista y la sociedad, con derechos y
obligaciones recprocas.
119
La Sociedad Annima
Acciones
La accin como valor mobiliario, como
documento o ttulo.
Artculo 886 del C.C. Incorpora a las acciones
dentro de los bienes muebles.
Ley 27287 - Ley de Ttulos Valores, incorpora a
las Acciones dentro del grupo de los Ttulos
Valores Especiales, considerndolos como
aquellos valores mobiliarios representativos de
los derechos de participacin en una
determinada sociedad.
120
Condicin Jurdica de los
Accionistas
121
El accionista como acreedor
122
Diferencia entre creacin y
emisin de acciones (Artculo 83)
123
Acciones en Cartera
Originarias Art. 98
Dos tipos
Derivadas o sobrevinientes Arts. 104 y 200
124
Valores econmicos de la accin
125
Del pago de las acciones
(Artculo 85)
126
Derechos de los Accionistas
128
Derechos que requieren porcentajes de
acciones y pueden ejercitarse solos o en
grupos
129
Clases de Acciones
130
Acciones con derecho a veto
131
Otros temas sobre acciones
1. Matricula de Acciones Art. 92
2. Formas de representacin de las acciones - Art. 100
3. Problemtica de la transferencia de acciones Art. 93 (Ver diapositiva 112)
4. Indivisibilidad de la accin Art. 89
5. Representacin Art. 90
6. Limitaciones y prohibiciones Art. 101 (Ver dos supuestos de prohibiciones)
7. Opciones sobre acciones Art. 103
8. Adquisicin de acciones por la propia Sociedad Art. 104 (Ver diapositiva 113)
132
Problemtica de la transferencia de acciones
133
Adquisicin de acciones por la propia
Sociedad (Auto Cartera)
rgano de J.G.A.
Propiedad
Accionistas
Fiscalizacin Minoritarios
DIRECTORIO Externa
SMV
rganos de
administracin
y gestin
GERENCIA
136
Asuntos trascendentales y no
trascendentales
137
4.- Derecho de Concurrencia Arts. 121 y 256
5.- Representacin y Registro de Poderes Art. 122
6.- Lista de Asistentes Art. 123
138
10. Derecho de aplazamiento (Art. 131)
139
Junta General de accionistas
(secuencia de fases)
Suspensin del
Derecho de voto
Art. 133
1 2 3 4 5 6 7
Fase Fase Fase Fase Fase Fase Fase
Convocatoria Lista de asistentes y Qurum de Apertura de la Junta Desarrollo de la Deliberacin, votacin y Actas
Arts. 113, 117 y Registro de Poderes Instalacin Presidencia y Junta adopcin de acuerdos Arts. 134 al
119 Art. 123 Art. 125 y 126 Secretaria Art. 116 Art. 127 138
Art. 129
Aplazamiento de
la Junta Art. 131
140
Impugnacin de Acuerdos de Juntas de
Accionistas
1) Acuerdos Impugnables (Art. 139)
2) Legitimacin activa e intervencin coadyuvante (Arts. 140 y
141)
- Sumarsimo (Art. 143)
3) Plazos de Caducidad a) Judicial - Abreviado (Art. 143)
- Conocimiento (Art. 150)
4) Vas Procesales
-Ad Hoc
b) Arbitral
-Institucional
141
Directorio
1) Concepto y eleccin por clases Art. 153- Principio
rector que no est en la LGS
2) Nmero de miembros Art. 155
-Titulares
3) Clases -Suplentes
-Alternos
142
8) Procedimientos de eleccin, a) Consenso; b) Voto acumulativo.
Art. 104 (explicar al final)
9) Remocin Art. 154
10) Convocatoria, Qurum y Acuerdos. Sesiones no presenciales
Art. 169
11) Actas. Observaciones y oposiciones Arts. 170 y 178
12) Ejercicio del cargo y reserva Art. 171
13) Facultad de gestin y representacin. Deberes y Derechos
14) Delegacin de facultades Art. 174
15) Obligaciones y supuestos de responsabilidad Arts. 176 y
177
16) Exencin de responsabilidad Art. 178
17) Contratos, crditos, prstamos o garantas Art. 179
18) Conflicto de intereses Art. 180
19) Pretensiones de responsabilidad social e individual Arts. 181
y 182
20) Caducidad de la responsabilidad Art. 184
143
Nueva causal de Responsabilidad de los Directores
144
Requisitos para el ejercicio de la nueva causal
146
Triloga de la Responsabilidad de los
Directores por daos y perjuicios
Actos o Acuerdos
Sociedad contrarios a la Ley
o al Estatuto
Dolo
Accionistas DIRECTORES
Abuso de
facultades
Terceros o
Acreedores Negligencia Grave
147
Tipologa de la responsabilidad de los directores
148
Gerencia
Designacin y Nmero.- Artculo185
149
Gerencia
150
Gerencia
Duracin Artculo186
151
Gerencia
Remocin Artculo187
- Por el Directorio;
- Por la Junta General
152
Gerencia
- Atribuciones del Gerente Art. 188
153
Modificacin del Estatuto
- Causales
5.- Derecho de separacin - Formalidades
- Pago de las acciones
154
Aumento de Capital Social
(Ejecucin)
Emisin de
Nuevas Aumento del
Acciones Valor Nominal
Convencional Oferta a
o Terceros
Interna
Privada Pblica
155
Aumentos de Capital Social
156
Aumento de Capital Social
(Modalidades)
CAPITALIZACION
NUEVOS DE OTRAS POR
APORTES CREDITOS CONTRA CAPITALIZACIONES REORGANIZACION
LA SOCIEDAD
Acreedores
No Utilidades
Dinerarios o Bonistas Beneficios
Dinerarios Terceros
Fusin
por Escisin
Reservas Primas Absorcin
157
Nuevos Aportes
159
Oferta a Terceros
160
Normas Especiales en Ofertas Pblicas
161
Reduccin de Capital
Social (Ejecucin)
162
Modalidades de Reduccin de Capital
Social
VOLUNTARIAS OBLIGATORIAS
Revisin
Dividendos
del Valor de
Pasivos
(Devolucin de aportes) los Aportes
163
Reduccin de capital social con
devolucin de aportes
164
Reduccin de Capital
Social
-rgano Competente es posible la delegacin?
165
Plazos para la ejecucin de la Reduccin de Capital
Social
166
Operacin Acorden
Es la que consiste en la aprobacin por la
JGA de la Reduccin de Capital Social a
cero (0), e inmediatamente en la misma
Junta, el Aumento de Capital, por los
mismos Accionistas o por Terceros
especialmente convocados. Identificar los
problemas.
Se discute si es necesaria su regulacin,
as como la fijacin de sus requisitos de
validez.
167
Estados Financieros
- Memoria y Estados Financieros
- Contenido de la Memoria Art. 222
- Preparacin y presentacin Art. 223
- Derecho de informacin de los accionistas Art. 224
- Diferencia entre situacin econmica y situacin
financiera
- Efectos de la aprobacin por la Junta Art. 225
Interna
Auditora Externa
Auditoras Especiales
168
Estados Financieros
Conforme a las recientes Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF), vigentes
internacionalmente, los Estados Financieros que se
debern auditar obligatoriamente, y presentar a la SMV
son los siguientes:
- Estado de situacin financiera (ex Balance)
- Estado de resultados del periodo (ex Ganancias y
Prdidas)
- Estado de flujos de efectivo
- Estado de cambios en el patrimonio
Todos los mencionados Estados deben incluir informacin
comparativa con el ejercicio anterior.
169
Cuentas de Previsin
-Amortizaciones y castigos
-Provisiones
Depreciaciones
-Revalorizaciones Revaluaciones
170
Amortizaciones
171
Castigos
1. Son cuentas destinadas a corregir los valores con los
que han ingresado en la contabilidad.
2. Se refiere a todo tipo de bienes (agotables
incobrables, extinguidos, derechos prescritos, etc.)
3. Los castigos se emplean para regularizar el valor de
bienes que se deprecian mediante una disminucin de
su cantidad fsica.
Provisiones
Son obligatorias, independientemente si hay utilidades
o prdidas. Ej: Provisin para beneficios sociales.
172
Reservas
Se entiende bajo el nombre de Reservas
a los beneficios o utilidades no
distribuidos de cualquier clase que estos
sean, que quedan excluidos del reparto
y se afectan a un fin futuro
determinado, proporcionando a la
empresa una mayor solidez econmica y
financiera.
173
Caracteres esenciales de las Reservas
1) Provienen necesariamente de beneficios de la
sociedad que no se distribuyen a los accionistas.
2) Pueden constituirse con cualquier clase de
beneficios, tales como utilidades operativas,
ganancias de capital, plusvalas de revaluaciones o
cualquier otra clase de beneficios extraordinarios.
3) Representan un incremento del haber social, y por
ende, del patrimonio neto de la sociedad.
4) Favorecen a los accionistas al generar un aumento
del valor real y del valor contable de la accin.
5) Se crean para un fin determinado.
6) Se crean para un fin futuro
7) Se expresan en el pasivo del balance pero sus
recursos en la masa general del activo social.
174
Clases de reservas
175
Reserva Legal - Clculo (Artculo 229)
Detraccin: 10%
176
Reserva Legal
177
Reglas bsicas sobre la
contabilizacin de Activos
- Valor de adquisicin
Inmueble
- Costo ajustado por inflacin Muebles
Instalaciones
Otros Activos
- Amortizacin Depreciacin
- Castigos
178
Dividendos
179
Distribucin de Dividendos a
Cuenta Art. 230, Inciso 3,4 y 5
1. Es vlida, salvo en aquellas sociedades para las
que existe prohibicin expresa.
2. Se requiere opinin favorable del Directorio, bajo
responsabilidad solidaria de los accionistas que
votaron a favor.
3. Se requiere estados financieros con fecha de corte
(Art. 40).
4. Se puede delegar en el Directorio la facultad de
acordar el reparto de dividendos a cuenta.
180
Dividendo Obligatorio
(Artculo 231)
- Hasta un monto igual a la mitad de la utilidad
distribuible luego de la reserva legal.
- A pedido del 20% de las acciones suscritas con
derecho a voto.
182
Destino de las primas de capital
Art. 233
183
Formas Especiales de
la Sociedad Annima
SOCIEDAD
Sociedad Sociedad
ANONIMA
Annima Annima
Cerrada (S.A.C.) CONVENCIONAL Abierta (S.A.A.)
(Art. 234) CLASICA (Art. 249)
(ART. 50)
184
Sociedad Annima
Cerrada
Es una modalidad de las sociedades
annimas en la que predomina el
elemento personal, y est concebida
para empresas integradas por accionistas
de estrecha vinculacin.
186
Denominacin, Rgimen y
Marco Legal (Artculos 235
y 236)
Denominacin: Debe incluir la indicacin de
Sociedad Annima Cerrada, o las siglas
S.A.C.
187
Derecho de Adquisicin Preferente
(Artculo 237)
188
Lmites a la Transmisin de Acciones
Consentimiento de la
Sociedad(Artculo 238)
Consentimiento de la Sociedad:
En el caso que se establezca dicho
mecanismo en el estatuto social, las
transferencias de acciones se pueden someter
al consentimiento previo de la sociedad. La
denegatoria a la transferencia, obliga a la
sociedad a adquirir las acciones ofertadas.
189
Enajenacin Forzosa de Acciones
(Artculo 239)
192
Directorio Facultativo (Artculo
247)
193
Junta General de Accionistas
Representacin (Artculos 243 y 245)
Representacin en Junta:
El accionista slo podr hacerse
representar en la junta por medio de
otro accionista, su cnyuge, o un
ascendiente o descendiente en primer
grado.
El estatuto puede extender la
representacin a otras personas.
194
Convocatorias y Juntas no
presenciales (Artculos 245 Y 246)
195
Derecho de Separacin
(Causal Especfica para las
S.A.C.)
Para aquel accionista que hubiere
votado en contra de la modificacin
del rgimen relativo a las
limitaciones a la transmisibilidad de
las acciones, o al derecho de
adquisicin preferente. (Es en
realidad innecesaria, ver art. 200).
196
Exclusin de Accionistas
(Artculo 248)
En el Pacto Social o el Estatuto, se pueden
establecer causales de exclusin. El acuerdo
deber ser adoptado por la mayora prevista en el
Estatuto o en la Junta General de Accionistas. A
falta de norma estatutaria, rigen lo dispuesto en
los Arts. 126 y 127 de la Ley.
197
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Tipo
La S.A.C. es una
La S.R.L. es, por s sola,
modalidad especial del
un tipo societario (art.
tipo societario sociedad
283 LGS).
annima (art. 234 LGS).
198
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Modalidades de constitucin
199
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Es nula la transferencia
de acciones de una
Las participaciones de la
S.A.C. antes de la
S.R.L. slo pueden
inscripcin de la sociedad
transferirse luego de
en el Registro, a menos
inscrita la sociedad en el
que se emitan
Registro (art. 291 LGS).
certificados provisionales
(art. 87 LGS).
200
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
201
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Obligaciones convertibles
Tericamente, la S.A.C.
La S.R.L. slo puede
puede emitir obligaciones
emitir obligaciones (art.
convertibles en acciones
304 LGS).
(art. 315 LGS).
202
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Denominacin
SRL
203
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Nmero de socios
SAC SRL
De 2 a 20 socios
De 2 a 20 accionistas
(Art. 4 y 283
(Art. 4 y 234 LGS).
LGS).
204
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Objeto Social
SAC SRL
No tiene limitacin en
cuanto a su finalidad y Determinadas actividades
objeto social. no se pueden realizar bajo
(Almacenes generales de esta modalidad societaria.
depsito, bancos, Tienen que ser S.A.
financieras, etc.).
205
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Capital Social
SAC SRL
Est dividido en
acciones.
No se inscriben en el Est dividido en
Registro Pblico del participaciones.
Mercado de Valores.
(Art. 234 LGS).
206
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Capital Social
SAC SRL
Las acciones son iguales, Las participaciones
acumulables e indivisibles; son iguales,
Dan derecho a un voto;
acumulables e
La accin es un valor
mobiliario
indivisibles;
representativo de No pueden
derechos de incorporarse en T-V, ni
participacin que se denominarse acciones
transmite mediante cesin (Art. 283 LGS).
de derechos.
207
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
208
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
SAC SRL
209
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
210
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
211
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
212
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
SAC SRL
Procedimiento: Procedimiento:
SAC SRL
El estatuto puede establecer que El estatuto puede establecer
toda transferencia de acciones otros pactos y condiciones para
quede sometida a la la transmisin de las
aprobacin previa de la participaciones sociales,
sociedad. (Art.291 LGS).
Si la sociedad deniega la
aprobacin de la transferencia El consentimiento de la
queda obligada a adquirir las transferencia puede eliminarse,
acciones en el precio y pero se requiere pacto expreso
condiciones ofertados (Art. 238 en el Estatuto.
LGS)
214
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Representacin en la Junta
SAC SRL
Se rige por las
Slo por otro disposiciones de la
accionistas, cnyuge, sociedad annima,
ascendiente o (ltimo prrafo del Art.
descendiente en primer 294, Arts. 90 y 122
grado. LGS)
El estatuto puede El estatuto puede
extender la limitar la
representacin a otra representacin a favor
personas (Art.243 LGS). de otro accionista o
gerente.
215
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
216
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Derecho de Separacin
SAC SRL
Todo socio puede separarse en los
El socio que no vot a favor de la casos previstos en la ley y el
modificacin en los siguientes estatuto (Art.293)
asuntos:
El cambio de objeto social
Limitaciones en la transferencia de Traslado del domicilio al
acciones, y extranjero.
Limitaciones en el Derecho de La creacin de limitaciones a la
adquisicin preferente (Art.244 transmisibilidad de las acciones o
LGS). la modificacin de las existentes.
Dems casos contemplados en la Otros casos establecidos por ley o
ley (Art.200 LGS). estatuto (Art. 200 LGS).
217
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Convocatoria a Junta
SAC SRL
La efecta el Directorio (si no El Gerente la efecta,
hay Directorio lo hace el mediante esquelas con
Gerente) mediante esquelas
cargo de recepcin, facsmil,
con cargo de recepcin,
correo electrnico u otro
facsmil, correo electrnico u
medio de comunicacin que
otro medio de comunicacin
que permita obtener permita obtener constancia
constancia de recepcin de recepcin (Art.294 ,
(Art.245LGS). Inc. 3).
218
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Juntas no Presenciales
SAC SRL
La voluntad social se puede El estatuto determina la
establecer por cualquier forma y manera cmo se
medio escrito, electrnico o expresa la voluntad social
de otra naturaleza que pudiendo establecer cualquier
permita la comunicacin y medio que garantice su
garantice su autenticidad autenticidad. (Art. 286
(Art. 246 LGS). LGS).
219
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Juntas no Presenciales
SAC SRL
220
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Directorio
SAC SRL
El Directorio es
facultativo; puede
establecerse en el estatuto
No tiene Directorio
que la sociedad no tenga
No hay opciones.
Directorio, (las funciones son
asumidas por el Gerente)
Art. 247 LGS.
221
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Directorio
SAC SRL
Ms adelante y sin
problema alguno, una
modificacin estatutaria No tiene Directorio
puede incorporar al No hay opciones.
Directorio. dem,
viceversa (Art.247 LGS).
222
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Gerentes
SAC SRL
Pueden ser separados de su cargo
segn acuerdo adoptado por
El gerente puede ser
mayora simple del capital social.
removido en cualquier No pueden ser separados cuando
momento por el Directorio o su nombramiento hubiera sido
la Junta General, cualquiera condicin del pacto social, en cuyo
caso, slo podr ser removido
sea el rgano que lo haya
judicialmente y por dolo, culpa o
nombrado (Art.187 LGS) inhabilidad para ejercer el cargo
(Art. 287 LGS).
223
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Exclusin de accionistas
SAC SRL
Causales establecidas en
El estatuto puede
Art. 293 LGS.
establecer causales de
Se acuerda con el voto
exclusin (Art.248 LGS).
favorable de la mayora
Requiere acuerdo de Junta
de las participaciones
General adoptado por
sociales, sin considerar las
qurum o mayora
del socio cuya exclusin se
establecida en el estatuto.
discute.
224
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE
RESPONSABILIDAD LIMITADA
Reserva Legal
SAC SRL
Un mnimo del 10% de la
utilidad distribuible de cada
ejercicio, deducido el
Impuesto a la Renta, debe ser No existe obligacin de
destinado a una reserva establecer Reserva Legal.
legal, hasta alcanzar un
monto igual a la quinta parte
del capital (Art.229LGS).
225
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Distribucin de dividendos
SAC SRL
La Distribucin de utilidades se
efecta de acuerdo al nmero de
participaciones de cada socio,
Los accionistas de la misma salvo que se fijen
clase tienen el mismo derecho proporciones o formas
al dividendo (Art. 230 LGS). diferentes de distribucin en
el pacto social o estatuto.
(Art. 39 y numeral 6 del Art.
294).
226
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
227
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Distribucin de Beneficios
SAC SRL
Es vlida la distribucin de
No se puede repartir
dividendos a cuenta.
utilidades a cuenta.
Es vlida la delegacin en
La facultad de distribuir
el directorio de la facultad
utilidades no es delegable
de acordar el reparto de
en el Gerente.
dividendos a cuenta.
228
CUADRO COMPARATIVO ENTRE
SOCIEDAD ANNIMA CERRADA Y
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
Distribucin de Beneficios
SAC SRL
229
Sociedad Annima Abierta
- nimo primordialmente pecuniario por sobre el societario
de la inversin y ahorro.
Antecedentes registrales
- D. Leg. 672 Rgto. D.S. 033-92 (accionariado difundido)
- Facilidad de canalizar inversiones privadas de pequeos
inversionistas en empresas con accionariado difundido
- D. Leg. 755 S.A.A. . D. Leg. 861.
Hoy Art. 249 al 262
- Inclua captulo especial sobre S.A.A. y obligaciones respecto
al Mercado de Valores
230
Sociedad Annima Abierta
Sociedad annima de masas o de
accionariado difundido
Gran importancia al carcter capitalista, al
posibilitar en mayor medida, la captacin de
inversionistas.
Ello importa el control pblico de su
conduccin, efectuado por CONASEV, hoy
SMV as como el uso de mecanismos
centralizados burstiles para la negociacin
de sus acciones.
231
Definicin (Artculo 249)
233
Denominacin, Rgimen y Marco Legal
(Artculos 250 y 251)
235
Control de la SMV (ex CONASEV) (Artculo
253)
236
Junta General de Accionistas Solicitud de
Convocatoria (Artculo 255)
Solicitud de Convocatoria:
238
Qurum y Mayora
Qurum para
1a Convocatoria - 50% de acciones
Acuerdos
trascendentales (Art. 2a Convocatoria - 25% de acciones
126) 3a Convocatoria - cualquier nmero de acciones.
240
Aumento de Capital sin Derecho de
Suscripcin Preferente- Art. 259
241
Derecho de Informacin fuera
de Junta
242
Derecho de Separacin
(Causal especfica para la S.A.A.)
1) Adaptacin
2) Adecuacin
3) Transformacin
244
Emisin de las obligaciones
245
Clase de Bonos
-Del tesoro pblico
-De deuda externa
I. Pblicos -De Reconstruccin Nacional
-De defensa nacional (Pro Marina)
-Bonos del BCR
246
Fuentes de financiamiento de las
sociedades
Crditos bancarios.
249
Caracteres esenciales de la obligaciones
(E. Elas)
250
Diferencias con un Mutuo
Ordinario
Las obligaciones representan derechos fungibles
emitidos en serie que reflejan parte de un crdito, el
mismo que puede ser anterior o simultneo con la
emisin, sin embargo ello no le resta carcter contractual
a la emisin de obligaciones, en lo cual se asemeja al
mutuo, diferencindose en lo siguiente:
253
Reglas bsicas
254
Norma especial para Emisiones de
Bonos de Oferta Pblica
255
Garantas especficas
(Art. 307)
De la S. emisora
1. Garantas reales
De un tercero
256
Sindicato de Obligacionistas
257
Asamblea de Obligacionistas
258
Asamblea de Obligacionistas
259
Asamblea de Obligacionistas
1 convocatoria 2 convocatoria
10 das
Mayora Cualquier
absoluta nmero de
obligaciones
261
Obligaciones convertibles en acciones
263
Reembolso y Rescate
264
Acciones y Bonos Corporativos
(semejanzas)
266
Temas adicionales de estudio
267