METODO DUPONT

Anlisis Dupont

Este mtodo fue inventado por DONALDSON BROWN, ingeniero elctrico

americano que se integro al departamento de tesorera de la empresa
qumica DUPONT en 1914, aos mas tarde compra el 23% de las acciones de
GENERAL MOTORS, tras el xito logrado en las finanzas de esta empresa,
lanzo el modelo DUPONT hacia su preeminencia en todas la corporaciones
importantes en los Estados Unidos y sigui siendo la forma mas dominante de
anlisis financiero hasta los aos 70.
Pirmide de Razones o Pirmide Dupont
Definicin

MARGEN DE USO EFICIENTE

MULTIPLICADOR
UTILIDADES EN DE LOS
DE CAPITAL
VENTAS ACTIVOS FIJOS
Haciendo el debido
Se da cuando se obtiene Corresponde al
manejo del margen de
un margen menor en la apalancamiento financiero
utilidad, le permite a la
utilidad sobre el valor de que consiste en obtener
empresa ser mas recurso de dos formas:
las ventas, pero es
rentable sin vender una Aporte de los Socios y
compensado por la alta
gran cantidad de Crdito de terceros
rotacin.
unidades,
Definicin:

UTILIDAD RENTABILIDAD

Anlisis Dupont utiliza el margen Hace referencia al beneficio,

de utilidad y la utilizacin de
activos para conocer
rentabilidad de la empresa.
Permite conocer los resultados
obtenidos en el periodo, lo que
permite corregir errores,
mejorando las polticas de la
empresa o utilizando diversas
estrategias.
lucro, necesidad o ganancia que se
la ha obtenido de un recurso o dinero
invertido.
En finanzas se conoce tambin
como los dividendos percibidos de
un capital invertido un negocio o
empresa.
La rentabilidad puede ser
representada en forma relativa
(porcentaje) o en forma absoluta
(Valores),
DETERMINACION DE LA RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DE ACTIVOS (ROA)
Esta Razn mide la habilidad de
la administracin para generar
utilidades con los recursos que
dispone, tambin se le conoce
con el nombre de RENDIMIENTO
SOBRE LA INVERSION.
Se determina dividiendo la
utilidad neta entre el total de
activos.
ROA
RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)
Ratio que mide la eficiencia de
la direccin, para generar
retornos a partir de los aportes
de los accionistas o socios.
Para hallarlo se divide la utilidad
neta entre el patrimonio neto.
ROA
Formula Dupont
EJEMPLO PARA USO DE SISTEMA DUPONT

Empresa ABC

Informacion financiera al 31/12/12

Concepto Miles de soles

Activos 100,000

Pasivos 30,000

Patrimonio 70,000

Ventas 300,000

Costo de ventas 200,000

Gastos 60,000

Utilidad 40,000
CALCULO DE ROA/ROE
ROA = Utilidad neta/Total activo x 100
40,000/100,000 = 40.00%
Se lee como por cada sol invertido en activos genera 0.40 centavos en un ao
ROA = Utilidad/Venta x Ventas/Activos
40,000/300,000 x 300,000/100,000 = 0.13 x 3 x 100 = 40.00 %
ROE = Utilidad neta/Patrimonio
40,000/70,000 = 57.14%
Se lee por cada sol del patrimonio generara 0.57 centavos de utilidad en un ao
ROE = ROA x MAF
40,000 x 1.4286 = 57.14%
FORMULA COMPLEJA ROE
((Utilidad neta/Ventas netas)x100) x (Ventas netas/Total activo) x (Total
activo/Patrimonio)
(40,000/300,000x 100) x (300,000/100,000) x (100,000/70,000)
13.33 x 3 x 1.43 = 57.14
Rentabilidad de 57.14 % por buen uso de activos
Tambin se puede leer como por cada sol que invierta la empresa generara 0.57
centavos en un ao
CALCULO MAF O FMA, RELACIN PASIVO PATRIMONIO

Multiplicador de apalancamiento financiero

MAF Activo/Patrimonio
100,000/70,000 = 1.428
Se lee como cada sol en el activo esta sustentado con 0.42 centavos con
recursos propios
Pasivo/Patrimonio x 100
30,000/70,000 = 42.8%
Se lee como por cada sol de recursos propios necesita 0.43 centavos de financiamiento o
pasivo
MAF =FMA= Relacin Pasivo Patrimonio
Conclusiones
El anlisis Dupont sigue utilizndose
Se debe complementar con anlisis de flujo de caja proyectado, EBITDA, ratios
financieros de empresas del sector, ratios financieros de periodos anteriores de
la propia empresa
Se debe efectuar ajustes y reclasificaciones conforme a NIIF para que sea
razonable y comparable
Se debe investigar en publicaciones especializadas, auditores ,bancos etc.
Se debe tener contacto permanente con la gerencia y las operaciones
GRACIAS