2 Parte de Economia-2

UNIVERSIDADE ESTADUAL DO MARANHO
Aula de Economia-2008
O curso de Anlise de Projeto de Investimento
Apresentao:
tem como referencial terico um conjunto de tcnicas que
permitem a comparao entre os resultados de tomadas de
decises referentes a alternativas diferentes de uma maneira
cientfica
OBJETIVOS:- Analisar projetos de investimentos, implantao,

ampliao/modernizao ou relocalizao de empreendimentos
que visem materializar algum aspecto do desenvolvimento
econmico
Prof.Msc.Wellinton de Assuno-DEMECP-UEMA
Objetivos Especficos:
Descrever e caracterizar um empreendimento;
Dimensionar o mercado e a comercializao para a
viabilidade de um projeto;
Definir e especificar tecnicamente os elementos que
compem o sistema de produo;
Caracterizar a estrutura e calcular os custos e receitas
de um projeto;
Determinar as necessidades Financeiras e as fontes de
financiamento de um projeto;
Outros
ASPECTOS CONCEITUAIS DO PROJETO:

o plano prospectivo de uma unidade de ao capaz de
materializar algum aspecto do desenvolvimento econmico e
social.
TIPOS DE PROJETOS:
AGROPECURIOS;
INDUSTRIAIS
INFRA-ESTRUTURA SOCIAL(educao,sade etc.)
INFRA-ESTRUTURA ECONMICA(insumos, bens,
energia,etc..)
SERVIOS (investigao tecnolgico)
ETAPAS DE ELABORAO DE UM PROJETO:

ESTUDO PRELIMINARES
ANTEPROJETO
FINAL OU DEFINITIVO
MONTAGEM OU EXECUO
Roteiros para Apresentao de Projetos:

Sumrio do projeto;
Caracterizao da Proponente;
Discrio do projeto;
Anlise Prospectiva;
Garantias Oferecidas;
Mrito e Riscos do Projeto
Providncias Necessrias Implantao do Projeto
Operao Proposta
Anexos
Sumrio dos Projetos:

Identificao do Projeto: bens ou servios
Caracterizao do projeto: natureza(Implantao/modernizao):
importncia(dimenses de economia)
Demanda Atual do projeto e a Projeo (valor estimado)
Oferta atual que o projeto atender
Capacidade Instalada do Projeto ( volume anual de produo)
Insumos Crticos informar os mais importantes/ os mais difceis p/ obteno
Tecnologia empregada
Localizao do projeto
Receitas e Custos, em funcionamento normal
Necessidade Total de Capital
Ponto de Nivelamento
Capital Prprio ou Terceiro
Critrio , Indicadores e Coeficientes Empregados na Avaliao
Econmica
INTRODUO A ATIVIDADE ECONOMICA

O homem, como os demais organismos vivos, um
ser cheio de NECESSIDADES, algumas to prementes
que se no forem satisfeita oportuna e plenamente(
respirar-comer-domir e etc..), comprometero a sua
prpria sobrevivncia.
A satisfao de tais necessidades estimulada por
economia mais desenvolvidas conhecidas como
sociedade de consumo
A satisfao de tais necessidades estimulada por
economia mais desenvolvidas conhecidas como
sociedade de consumo
ECONOMIA: A MAIS ANTIGA DAS ARTES E A MAIS NOVA

DAS CINCIAS
DEFINIO: - O estudo da utilizao racional dos recursos
produtivos escassos e uma melhor distribuio de bens e
servios para satisfao do homem
O problema central de toda sociedade econmica :
O QUE COMO PARA QUEM produzir
PRODUO- Atividade que tem como criar utilidade para
satisfao dos diversos segmentos da sociedade
UTILIDADES- Tudo aquilo que atende as necessidades do
homem que so BENS DE CONSUMO E SERVIOS.
ENGENHARIA ECONMICA
DEFINIO:- conjunto de tcnica e mtodos para
orientar o profissional no processo decisrio
OBJETIVO:- visa diretamente a escolha criteriosa

entre alternativas de investimentos e fornece ao
profissional os mais variados aspectos econmico-
financeiros de um projeto
DECISO: devem ser, na medida do possvel,
quantificar em termos de ndices ou indicadores
equivalentes, que permitam a percepo e a sensibilidade
das diferentes vantagens e desvantagens..
MATEMTICA FINANCEIRA
JUROS SIMPLES
JUROS ( J ) = A REMUNERAO PELA APLICAO DE UM

CAPITAL ( C ), DURANTE UM CERTO PERODO
DE TEMPO ( t ), A UMA TAXA DE JUROS ( i ).
J = Cit
QUANDO i EXPRESSO SOB A FORMA DE TAXA UNITRIA,

OU SEJA, DE UMA FRAO DECIMAL ( POR EX.: 12% = 0,12 ;
5% = 0,05 ; 1,25% = 0,0125 ).
OBS : DEVEMOS MANTER SEMPRE COERENTES O PRAZO ( t )
COM A TAXA DE JUROS ( i ) , EM RELAO UNIDADE DE TEMPO.
EXEMPLO:
CALCULAR OS JUROS OBTIDOS POR UM EMPRSTIMO DE
$ 100,00 , A SER AMORTIZADO DENTRO DE 3 ( TRS )
ANOS, RENDENDO A UMA TAXA DE JUROS DE 8% A.A. .
- EM UM ANO, O DEVEDOR IR PAGAR: $ 100,00 x 0,08
=$ 8,00
- EM TRS ANOS, O DEVEDOR PAGAR: $ 8,00 x 3 = $
24,00
- UTILIZANDO A FRMULA J = C i t , TEMOS :
J = $ 100,00 x 0,08 x 3 = $ 24,00
MONTANTE ( S ) = COMPOSTO PELO SOMATRIO DO

CAPITAL ( C )
COM OS JUROS ( J ) OBTIDOS NO PERODO.
S= C + J
NO EXEMPLO ANTERIOR, O MONTANTE NO FINAL DOS TRS ANOS
SERIA DE $ 124,00, ONDE C = $ 100,00 E J = $ 24,00.
CASO FAAMOS A SUBSTITUIO DE J NA EQUAO TEREMOS:
S = C+Cit S = C ( 1+it)
ATENO :
NO REGIME DE JUROS SIMPLES, OS JUROS SO SEMPRE CALCULADOS
SOBRE O CAPITAL INICIAL ( C ) , FAZENDO COM QUE OS MONTANTES, AO
FINAL DE CADA PERODO DE CONTAGEM DE JUROS, APRESENTEM-SE COMO
UMA PROGRESSO ARITMTICA ( P.A. ) DE RAZO IGUAL AO VALOR DOS
JUROS ( J ).
EXERCCIOS - JUROS SIMPLES
1. A QUE TAXA DE JUROS SIMPLES DEVER SER COLOCADO CERTO
CAPITALPARA QUE O MESMO DUPLIQUE AO FIM DE 20 ANOS ?
2. CERTO CAPITAL, COLOCADO TAXA DE 4% A.A. GEROU, AO FIM DE 5

ANOS, O MONTANTE DE $ 3.600,00. QUAL O VALOR DOS JUROS PRODUZIDOS?
3. QUAL O VALOR DO CAPITAL QUE, COLOCADO TAXA DE 6 1/2 % A.A.

PRODUZ $ 2.085,00 DE MONTANTE EM 6 ANOS ?
4. CERTO CAPITAL FICOU DEPOSITADO DURANTE 2 ANOS A 4% A.A. .

FINDO ESTE PRAZO, A SOMA DE CAPITAL E JUROS FOI COLOCADA A 6 % A.A.,
DURANTE 18 MESES. CALCULAR O CAPITAL INICIAL, SABENDO-SE QUE O
MONTANTE FINAL FOI DE $ 17.658,00.
5. A QUE TAXA ANUAL UM CAPITAL DE $ 1.200,00 GERA UM MONTANTE

DE $ 3.600,00 , NO FIM DE 7.200 DIAS ( CONSIDERAR O MS COMERCIAL, DE 30
DIAS ).
JUROS COMPOSTOS
NO REGIME DE JUROS COMPOSTOS, APS CADA PERODO DE

CAPITALIZAO, OS JUROS SO INCORPORADOS AO CAPITAL E
PASSAM, POR SUA VEZ, A RENDER NOVOS JUROS. PODEMOS,
ENTO, DIZER QUE OS JUROS SERO SEMPRE CALCULADOS
TOMANDO-SE POR BASE O MONTANTE ( S ) DO PERODO ANTERIOR,
DIFERENTEMENTE DO QUE OCORRE NO REGIME DE JUROS SIMPLES,
ONDE OS JUROS SO SEMPRE FIXOS, CALCULADOS SOBRE O
CAPITAL INICIAL ( C ) .
NO REGIME DE JUROS COMPOSTOS TAMBM INTRODUZIDA UMA

NOVA VARIVEL, A FREQUNCIA DE CAPITALIZAO . ELA
COMANDA A MANEIRA PELA QUAL OS JUROS SERO CALCULADOS,
INDEPENDENTEMENTE DA TAXA DE JUROS FORNECIDA E DO TEMPO
CONSIDERADO.
FRMULA DO MONTANTE :
SABENDO-SE QUE t = 1 , TEREMOS :
S1 = C+Ci = C (1+i)
S 2 = S 1 + S 1 i = C ( 1 + i ) + C (1 + i ) i = C ( 1 + i ) ( 1 + i )
= C (1+i)
S 2 = S 2 + S 2 i = C ( 1 + i )+ C ( 1 + i ) i = C (1 + i ) ( 1 + i ) =
C ( 1 + i )
.
n
S n = S n - 1 + S n - 1 i = ....................................... = C ( 1 + i )
EXERCCIOS - JUROS COMPOSTOS
1.QUAL O MONTANTE CORRESPONDENTE A UM CAPITAL DE $
2.000,00, APLICADO A JUROS COMPOSTOS, TAXA DE 12% a.a., DURANTE 3
ANOS, COM FREQUNCIA DE CAPITALIZAO ANUAL ?
2.UM INVESTIMENTO DE $ 1.000,00 , COM JUROS CAPITALIZADOS

MENSALMENTE, PRODUZIU O MONTANTE DE $ 3.281,00 AO FIM DE 5 ANOS.
QUAL A TAXA NOMINAL ANUAL?
3.POR QUANTO TEMPO DEVE SER COLOCADO O CAPITAL DE $ 4.000,00

TAXA DE 8% a.a., A FIM DE PRODUZIR O MONTANTE DE $ 9.328,00, SENDO A
CAPITALIZAO ANUAL ?
4.QUE QUANTIA DEVE SER INVESTIDA HOJE, A FIM DE ACUMULAR $

10.000,00 EM 10 ANOS, COM CAPITALIZAO SEMESTRAL, TAXA DE 10%
a.a. ?
5.QUAL O VALOR DOS JUROS PRODUZIDOS PELO CAPITAL DE $

50.000,00, TAXA DE 12% a.a., COM CAPITALIZAO TRIMESTRAL,
DURANTE 5 ANOS E MEIO ?
N
Sn = C (1+i)
onde : S = montante ao final de n perodos de capitalizao

C = capital inicial
i = taxa de juros ( dentro da frequncia de
capitalizao)
n = nmero de perodos de capitalizao
N
Sn = C (1+i)
onde : S = montante ao final de n perodos de capitalizao

C = capital inicial
i = taxa de juros ( dentro da frequncia de
capitalizao)
n = nmero de perodos de capitalizao
EXERCCIOS DE FIXAO
EXERCCIOS DE FIXAO
EXERCCIOS DE FIXAO
PS-GRADUAO EM ELBORAO DE PROJETO
PS-GRADUAO EM ELBORAO DE PROJETO
A COMETAL ESTUDA A POSSIBILIDADE EM INVESTIR EM EQUIPAMENTO DO USA.

O INVESTIMENTO SER DE $ 10.000,00 E TER LUCROS, ANTES DA DEPRECIAO E
DO IR, DE $ 3.000,00 DURANTE CINCO ANOS, APS O QUE O EQUIPAMENTO SER
VENDIDO POR $ 4.000. DETERMINAR O VPL A 10%a.a, NO CONSIDERANDO O IMPOST
DE RENDA E, APS, CONSIDERANDO O EFEITO DO IR , CUJA TAXA DE 30%.
10% a.a DEPRECIAO.
PRETENDE-SE ADQUIRIR, EM UMA INDSTRIA, UM CONJUNTO DE MQUINAS

DE EMPACOTAR . O CUSTO DE AQUISIO DE 130.000,00, E PERMITR
REDUZIR DESPESAS ANUAS EM TORNO DE 20% DO INVESTIMENTO INICIAL.
ESPERA-SE QUE A VIDA ECONMICA DOS EQUIPAMENTOS ATINJAM 6 ANOS, APS
A QUAL TER VALOR DE MERCADO POR 10% DO VALOR DE COMPRA.
CONSIDERANDO UMA TMA DE 6%a.a E A TAXA DE IMPOSTO DE RENDA DE 35%,
ANALISE A VIABILIDADE DO INVESTIMENTO. DEPRECIAO DE 10% AO ANO
1) ANTONIO EST CONSIDERANDO A POSSIBILIDADDE DE ENTRAR

DE SCIO EM UMA EMPRESA, QUE LHE RENDERIA 120.000,00 DE
LUCRO POR ANO DE LUCRO. O MESMO ESPERA PERMANECER
COMO SCIO DA EMPRESA POR OITO ANOS, QUANDO PODER
VENDER SUA PARTE NA SOCIEDADE POR 1.000.000,00. SE O SR.
ANTONIO CONSEGUIR EMPRTIMO A 10% a.a , QUANTO PODER
PAGAR PARA ENTRAR NA SOCIEDADE?
2) O CARRO CLIO SEDAN COMPLETO , NOVO CUSTA 60.000,00 E D

UMA DESPESA MENSAL DE 1.500,00. APS UM ANO DE USO, O
CARRO PODER SER VENDIDO POR 40.000,00. QUAL O CUSTO
MENSAL DE TER SEMPRE O MESMO CARRO DO ANO.? TMA
1%a.m
03)UMA EMPRESA TEM UM CONTRATO QUE D DIREITO A EXCLUSIVIDADE DE

CERTO ARTIGO. PELO TERMOS DO COTRATO EMPRESA PAGAR AO INVENTOR
5.000,00 POR ANO MAIS 2,00 POR ARTIGO PRODUZIDO. O INVENTOR EST
OFERECENDO A VENDA DA PATENTE POR 200.000,00. SABENDO QUE A
PRODUO DE 20.000 UNIDADES ANUAIS E QUE A EMPRESA COSTUMA TER UM
RETORNO DE 10% SOBRE SEUS INVESTIMENTOS, POR QUANTOS ANOS O
ARTIGO DEVER CONTINUAR SENDO PRODUZIDO PARA QUE A EMPRESA
COMPRE A PATENTE EM VEZ DE ALUG-LA?
04) A EMPRESA ESTUDA A POSSIBILIDADE DE INVESTIR 100.000,00 NUM

PROJETO DE APICUTURA VOLTADO EXPORTAO QUE ELHE PROPORCIONAR
LUCROS DE 40.000,00 NO 1 ANO, 50.000,00 NO 2 ANO E 60.000 NO 3 ANO.
ESTIMADA UMA VALORIZAO DO DOLAR EM RELAO AO REAL. DE 20, 25 E
30% RESPECTATIVAMENTE PARA O 1 , 2 e 3 ANOS, E , EVIDENTEMENTE, OS
LUCROS DA EMPRESA CRESCERO COM VARIAO CAMBIAL. PERGUNTA-SE:
QUAL A TAXA DE RETORNO REAL DESTE INVESTIMENTO? SE A TMA REAL FOR
DE 20%.a .a , INTERESSANTE O INVESTIMENTO?
1)SE O DIRETOR DA METALRGICA AO-METAL VIESSE

PEDIR-LHE PARA ACONSELH-LO SOBRE QUAL DOS
TORNOS DEVERIA COMPRAR, A FIM DE MAXMIZAR O
RETORNO DE SEU INVESTIMENTO, QUA SERIA SUA
RESPOSTA? SO CONHECIDOS OS VALORES DA
TABELA SEGUIR.
Torno A Torno B
Valor da Compra 100.000,00 100.000,00
Economias Anuais 1 ano= 20.000,00 1 Ano 100.000,00
2 ano = 40.000,00 2 ano= 31.250,00
Valor Residual 80.000,00 0
Vida til 2 anos 2 anos
06) UMA EMPRESA ESTUDA O LANAMENTO DE UM NOVO

PRODUTO NO MARANHO, O QUE IMPLICAR OS SEGUINTES
CUSTOS:
COMPRA E INSTALAO DO EQUIPAMENTO....... 1.700.000,00
IMPOSTO SOBRE O PRODUTO INDUSTRIALIZADO 20%
SOBRE O VALOR DE VENDAS
OUTROS CUSTOS ANUAIS INDIRETOS ....................... 150.000,00
CUSTOS ANUAIS DE MO-DE-OBRA E MAGERIA-PRIMA 10,00 P/
UNIDADE
O EQUIPAMENTO PODER SER UTILIZADO POR CINCO ANOS

NO FINAL DOS QUAIS TER O VALOR DE MERCADO 15% DO
VALOR INCIAL. O PRODUTO DEVER SER VENDIDO POR 28,00 A
UNIDADE. QUAL DEVER SER A DEMAN DA MENSAL PARA
COMPENSAR O INVESTIMENTO A UMA TAXA DE 10% a. a?

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UNIVERSIDADE ESTADUAL DO MARANHO

O curso de Anlise de Projeto de Investimento

OBJETIVOS:- Analisar projetos de investimentos, implantao,

ASPECTOS CONCEITUAIS DO PROJETO:

ETAPAS DE ELABORAO DE UM PROJETO:

Roteiros para Apresentao de Projetos:

Sumrio dos Projetos:

INTRODUO A ATIVIDADE ECONOMICA

ECONOMIA: A MAIS ANTIGA DAS ARTES E A MAIS NOVA

OBJETIVO:- visa diretamente a escolha criteriosa

JUROS ( J ) = A REMUNERAO PELA APLICAO DE UM

QUANDO i EXPRESSO SOB A FORMA DE TAXA UNITRIA,

MONTANTE ( S ) = COMPOSTO PELO SOMATRIO DO

2. CERTO CAPITAL, COLOCADO TAXA DE 4% A.A. GEROU, AO FIM DE 5

3. QUAL O VALOR DO CAPITAL QUE, COLOCADO TAXA DE 6 1/2 % A.A.

4. CERTO CAPITAL FICOU DEPOSITADO DURANTE 2 ANOS A 4% A.A. .

5. A QUE TAXA ANUAL UM CAPITAL DE $ 1.200,00 GERA UM MONTANTE

NO REGIME DE JUROS COMPOSTOS, APS CADA PERODO DE

NO REGIME DE JUROS COMPOSTOS TAMBM INTRODUZIDA UMA

2.UM INVESTIMENTO DE $ 1.000,00 , COM JUROS CAPITALIZADOS

3.POR QUANTO TEMPO DEVE SER COLOCADO O CAPITAL DE $ 4.000,00

4.QUE QUANTIA DEVE SER INVESTIDA HOJE, A FIM DE ACUMULAR $

5.QUAL O VALOR DOS JUROS PRODUZIDOS PELO CAPITAL DE $

onde : S = montante ao final de n perodos de capitalizao

onde : S = montante ao final de n perodos de capitalizao

A COMETAL ESTUDA A POSSIBILIDADE EM INVESTIR EM EQUIPAMENTO DO USA.

PRETENDE-SE ADQUIRIR, EM UMA INDSTRIA, UM CONJUNTO DE MQUINAS

1) ANTONIO EST CONSIDERANDO A POSSIBILIDADDE DE ENTRAR

2) O CARRO CLIO SEDAN COMPLETO , NOVO CUSTA 60.000,00 E D

03)UMA EMPRESA TEM UM CONTRATO QUE D DIREITO A EXCLUSIVIDADE DE

04) A EMPRESA ESTUDA A POSSIBILIDADE DE INVESTIR 100.000,00 NUM

1)SE O DIRETOR DA METALRGICA AO-METAL VIESSE

06) UMA EMPRESA ESTUDA O LANAMENTO DE UM NOVO

O EQUIPAMENTO PODER SER UTILIZADO POR CINCO ANOS

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