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BALANO DE PAGAMENTOS

INTRODUO

O Balano de Pagamento o registro contbil de


todas as transaes econmicas entre um pas e o
resto do mundo durante um determinado intervalo
de tempo.

Objetivo: informar o governo sobre a posio


internacional da nao e auxili-lo em sua
formulao de poltica monetria, fiscal e de
comrcio.
INTRODUO

Em economia aplicada o Balano de Pagamentos


normalmente utilizado para analisar o estado das
finanas internacionais de um pas:
Saldo negativo em uma determinada conta significa que
os pagamentos para o exterior superaram as receitas
vindas do exterior naquele tipo de transao.
INTRODUO

No Brasil, como na maioria dos pases do mundo os


registros do Balano de Pagamentos seguem as
normas institucionais publicadas p elo Fundo
Monetrio Internacional (FMI):

Apresenta metodologia de registro contbil compatvel


com os sistemas de contas nacionais da Organizao das
Naes Unidas (ONU).
INTRODUO

No Brasil, o registro de divulgao do BP de


responsabilidade do Banco Central, que
disponibiliza, para o pblico em geral,
estatsticas:
Anuais desde 1947;

Estatsticas trimestrais desde 1979;

Estatsticas mensais desde 1995.


INTRODUO

As transaes que resultam em entrada de divisas


para o pas considerado so registradas com o sinal
positivo (+);

As que tm como consequncia sada de divisas,


com sinal negativo (-);
INTRODUO

Para fins de homogeneizao, o Balano de


Pagamentos expresso em apenas uma nica divisa;

Por ser uma moeda de aceitao internacional, o


dlar americano a divisa normalmente utilizada
para apresentao dos dados;

Logo, se uma transao efetuada em uma divisa


diferente, esta convertida em dlar para constar do
Balano de Pagamentos.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

A estrutura do Balano de pagamentos est


reproduzida a seguir:
1. Balano comercial
2. Balano de servios
3. Transferncias unilaterais
4. Balano de transaes correntes = (1+2+3)
5. Balano (ou movimento) de capitais autnomos
6. Erros e omisses
7. Saldo do balano de pagamentos = (4+5+6)
8. Balano (ou movimento) de capitais compensatrios
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano Comercial:
Nesta rubrica so classificados as exportaes e
importaes de mercadorias (bens tangveis);

Exportaes representam entrada de divisas e


importaes representa sada de divisas;

Os valores so registrados pelo seu valor free on board


(FOB), isto , pelos valores dos bens transacionados sem
os custos de fretes, comisses, seguros e etc.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

O Balano Comercial o item mais conhecido


da estrutura do balano de pagamentos e seu
resultado divulgado frequentemente pelas
imprensa.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano Comercial
Exemplo:

No pas ALPHA, em 19X4, as exportaes de mercadorias,


no conceito FOB, totalizaram US$40 bilhes enquanto as
importaes foram de US$ 38 bilhes.

Balano Comercial Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Exportao de mercadorias (FOB) (+) 40
Importao de mercadorias (FOB) (--) 38
Saldo = Dficit (--) Supervit (+) (+) 2
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano comercial
Conceito CIF:
CIF a sigla para Cost, Insurance and Freight, que em
portugus, significa Custo, Seguros e Frete. Neste tipo de
frete, o fornecedor responsvel por todos os custos e
riscos com a entrega da mercadoria, incluindo o seguro
martimo e frete.
Esta responsabilidade finda quando a mercadoria chega ao porto de
destino designado pelo comprador.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Servios:
O Balano de Servios registra receitas e pagamentos
relativos prestao de servios, em transaes entre
residentes e no residentes.
Principais classificaes para o Brasil:
Transportes, viagens internacionais, seguros, servios financeiros,
computao e informao, royalties e licenas, aluguem de
equipamentos, servios governamentais, comunicaes, construo;
servios relativos ao comrcio, servios empresariais, profissionais,
tcnicos, pessoais, culturais e recreao e servios diversos.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Servios:
So tambm includos nesta rubrica os chamados
servios de fatores que so pagamentos e
recebimentos que representam remunerao por
servios de fatores de produo, tais como juros,
remessas de lucros e rendas de trabalho.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de servios:
Exemplo:
No pas ALPHA, em 19X4, os seguintes servios foram
transacionados com o resto do mundo (US$ bilhes):
Fretes pagos: 5
Fretes recebidos: 3
Seguros pagos: 2
Seguros recebidos: 1
Remessa de lucros ao exterior: 5
Pagamento de juros: 12
Recebimento de juros: 3
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Servios:
Exemplo:

Balano de Servios Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Fretes pagos (lquidos) (--) 2
Seguros pagos (lquidos) (--) 1
Remessa de lucros (--) 5
Juros pagos (lquidos) (--) 9
Saldo (--)17
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Transferncias Unilaterais:
As Transferncias Unilaterais referem-se ao movimento
de donativos do Pas com o exterior, ou seja, so
pagamentos ou recebimentos que no tm como
contrapartida a compra ou a venda de bens ou servios;

Estas transaes correspondem Transferncia Unilateral


de poder de comprar entre residentes e no residentes.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Transferncias Unilaterais:
Exemplo: (US$ bilhes)

Donativos recebidos do exterior: 1,5

Donativos enviados ao exterior: 0,5

Transferncias Unilaterais Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Donativos recebidos (+)1,5
Donativos enviados (--) 0,5
Saldo (+) 1,0
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Transaes Correntes:


Corresponde a soma algbrica dos saldos do balano
comercial, do balano de servios e das transferncias
unilaterais.

Em relao ao pas ALPHA:

Balano de Transaes Correntes Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Balano comercial (+) 2
Balano de servios (--)17
Transferncias unilaterais (+) 1
Balano de transaes correntes (--)14
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Autnomos:


Este item, registra os capitais que entram e saem
livremente do pas.

Nele so registrados os investimentos e os emprstimos


entre os residentes no pas e no exterior.

Entradas de capitais so registradas com o positivo


enquanto sadas de capitais so registradas com o sinal
negativo.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Autnomos:


Exemplo (US$ bilhes):
Emprstimos que bancos estrangeiros fizeram a empresas
nacionais: 11

Amortizaes de emprstimos externos efetuados por


empresas nacionais: 8

Investimento que empresas nacionais fizeram no exterior: 9

Investimento que empresas estrangeiras fizeram no pas: 15


ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Autnomos Pais ALPHA 19X4 US$ bilhes


Emprstimos recebidos do exterior (+)11
Amortizaes de emprstimos externos (--) 8
Investimento nacional no exterior (--) 9
Investimento estrangeiro no pas (+)15
Saldo (+) 9
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Erros e Omisses:
Esta rubrica do balano de pagamentos representa
transaes com o exterior que no foram corretamente
contabilizadas, causando discrepncia estre o saldo do
BP com o balano de capitais compensatrios;

Embora sempre exista na prtica, geralmente


insignificante e, em nossa exposio, suporemos que
sempre nulo, a menos que seja estatudo o contrrio.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Saldo do Balano de Pagamentos (BP):


Corresponde soma algbrica do saldo do Balano de
Transaes Correntes, do Balano de Capitais autnomos
e de Erros e Omisses.

No nosso exemplo:

Saldo do Balano de Pagamentos Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Saldo do Balano de Transaes Correntes (--)14
Saldo do Balano de Capitais Autnomos (+) 9
Erros e Omisses 0
(=) Saldo do Balano de Pagamentos (dficit) (--) 5
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

O Saldo do Balano de Pagamentos, se positivo,


significa que as entradas de divisas operadas
livremente no mercado oficial de cmbio do pas
foram superiores as sadas;

Se negativo, as sadas autnomas de divisas foram


maiores do que as entradas.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Compensatrios (BKC)


Nesta rubrica que tambm conhecida como
demonstrativo de resultado, so registrados os
emprstimos de regularizao do Fundo Monetrio
Internacional:
Especificamente destinados para cobrir dficits do Balano
de Pagamentos (financiamento compensatrio), bem como a
variao de reservas internacionais.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Compensatrios (BKC)


Exemplo:

O pas ALPHA em 19X4 obteve emprstimos de US$ 3


bilhes junto ao FMI e perdeu US$ 2 bilhes de suas
reservas no perodo considerado, para poder financiar o
seu dficit de US$5 bilhes no Balano de Pagamentos.
ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

Balano de Capitais Compensatrios (BKC) .

Balano de Capitais Compensatrios Pas ALPHA 19X4 US$ bilhes


Emprstimo do FMI (+) 3
Perda de Reservas (+) 2
(=) Saldo (+)5

Observe que a diminuio de reservas do pas, ocorrida porque


saram mais divisas do que entraram, registrada com sinal
positivo no Balano de Pagamentos porque uma origem de
recursos para financiar o dficit nele verificado.
FORMA ALTERNATIVA DE APRESENTAR O
BALANO DE TRANSAES CORRENTES

Existe uma outra maneira de apresentar a


composio do Balano de Transaes Correntes
(BTC):
1. Exportao de bens e servios no-fatores;

2. Importao de bens e servios no-fatores;

3. Renda lquida (enviada ou recebida) do exterior;

4. Transferncias Unilaterais;

5. Saldo do Balano de Transaes Correntes (1+2+3+4).


FORMA ALTERNATIVA DE APRESENTAR O
BALANO DE TRANSAES CORRENTES

O valor da exportao de bens e servios no-fatores


encontrado somando-se o valor das exportaes de
mercadorias com o dos servios no-fatores;

A Renda Lquida do Exterior corresponde ao


movimento de pagamentos e recebimentos por conta
de servios de fatores de produo adquiridos ou
vendidos ao exterior.
FORMA ALTERNATIVA DE APRESENTAR O
BALANO DE TRANSAES CORRENTES

Transferncia Lquida de Recursos:


A diferena entre o valor das exportaes de bens e
servios no fatores (Xnf) e as importaes de bens e
servios no fatores (Mnf):
TLR = Xnf - Mnf
TLR positiva significa que o pas produziu a mais do que
consumiu;
TLR negativa o pas produziu a menos do que consumiu
(denominado hiato de recursos).
O SIGNIFICADO DO SALDO DO BALANO DE
TRANSAES CORRENTES. PASSIVO EXTERNO LQUIDO

Um dficit no STC representa um aumento no mesmo


valor, das obrigaes lquidas do pas para com o
exterior:
Um aumento de seu passivo externo lquido.

Um supervit no STC representa uma diminuio, no


mesmo valor, das obrigaes do pas para com o
exterior:
Reduo do seu passivo externo lquido.
O SIGNIFICADO DO SALDO DO BALANO DE
TRANSAES CORRENTES. PASSIVO EXTERNO LQUIDO

O Passivo Externo Lquido pode ser definido pela


seguinte soma algbrica:
Saldo devedor dos emprstimos contrados pelo pas no
exterior
(-) saldo credor dos emprstimos concedidos pelo pas ao
exterior
(+) investimentos de residentes do exterior no pas;
(-) investimentos de residentes do pas no exterior;
(-) saldo das reservas internacionais
(=) Passivo Externo Lquido