ANLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
 ANLISIS FINANCIERO
Introduccin

Saber el significado de las partidas que componen los Estados

Financieros Bsicos y la forma en que fueron elaborados, nos
permite entender la informacin econmica y financiera
contenida implcita y explcitamente en ellos

A partir de ese conocimiento podemos analizar econmica y

financieramente una empresa, los que nos dar herramientas
para estimar su comportamiento futuro.
 ANLISIS FINANCIERO

Comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan

determinar si la situacin financiera, los resultados de operacin y el
progreso econmico de la empresa son satisfactorios para un
perodo de tiempo
 ANLISIS FINANCIERO

En el anlisis se trata de aislar lo relevante o

significativo.

Al realizar la interpretacin, se tratar de detectar

los puntos fuertes y dbiles de la compaa
cuyos estados se estn analizando e
interpretando. As se podrn tomar decisiones
bien fundamentadas.
 ANLISIS FINANCIERO
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Accionistas
Les interesa conocer y
evaluar la administracin
de la empresa. Se
interesan en las
utilidades actuales y las
futuras y la estabilidad
de las mismas, as como
su covarianza con otras
compaas. Por lo tanto,
se interesan en la
Redituabilidad o
 ANLISIS FINANCIERO
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Acreedores Comerciales

Se interesan en la
liquidez de la
empresa, que es la
capacidad de
pago que
manifieste la
empresa, para estar
a cubierto de
posibles incobrables
 ANLISIS FINANCIERO
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Tenedores de Obligaciones (bonos, pagar

Les interesa la cobertura

a largo plazo, la
capacidad de flujo de
efectivo de la empresa
para atender a su deuda
de largo plazo.
 ANLISIS FINANCIERO
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Asesores de Inversin

Analizan la informacin
financiera de diferentes
empresas para as
presentar un mejor
servicio a su clientela.
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Analistas de Crdito

Hacen una seleccin

de clientes para ver a
quin le proporcionan
crdito.
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Bolsa de Valores

Todas las sociedades

annimas que cotizan
en bolsa tienen la
obligacin de
proporcionar
informacin financiera
peridica.
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis Interno

Se tiene
completo
acceso a toda
informacin
necesaria para
el anlisis, pues
se realiza dentro
de la propia
Empresa.
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis Externo

Es llevado a
cabo fuera de
la empresa,
bien sea por un
analista de
crdito,
asesores de
inversin o
cualquier
persona
ESTADOS FINANCIEROS
SUJETOS DE ANLISIS

Balance General
Estado de Situacin Financiera
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
NATURALEZA DEL ANLISIS FINANCIERO

El proceso de anlisis
de los estados
financieros consiste en
la aplicacin de
herramientas analticas
y tcnicas para derivar
medidas y relaciones
significantes para la
toma de decisiones.
Puede ser utilizado como herramienta
de:
Planeacin
Proyeccin en seleccin
de Inversiones
Proceso de Diagnstico
de Administracin y
Operacin
Evaluacin de la
Administracin.
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical

Consiste en relacionar
una partida con otra
partida, o bien un grupo
de partidas con otro
grupo de partidas.

Su resultado es %
porcentual
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribucin de
sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. .
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos
totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir
que el 16% de sus activos est representado en
cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de
cartera.
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical

Una vez
determinada la
estructura y
composicin del
estado financiero, se
procede a
interpretar dicha
informacin.
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical
CAJA O BANCOS: no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable
tener una gran cantidad de dinero en
efectivo en la caja o en el banco donde
no est generando Rentabilidad alguna.
Toda empresa debe procurar por no
tener ms efectivo de lo estrictamente
necesario, a excepcin de las entidades
financieras, que por su objeto social
deben necesariamente deben conservar
importantes recursos en efectivo.
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical

DEUDORES O CARTERA O
CUENTAS POR COBRAR:
Quizs una de las cuentas
ms importantes, y a la que
se le debe prestar especial
atencin. Esta cuenta
representa las ventas
realizadas a crdito, y esto
implica que la empresa no
reciba el dinero por sus
ventas y necesite efectivo
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical

Composicin de la Inversin
1Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de los activos corrientes
vs. Activos no corrientes.
2Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de cada rubro, dentro
del activo corriente y no corriente.
Otros Niveles
Relaciones entre las partidas con otros rubros de
financiacin o resultados.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Composicin del Financiamiento
1Nivel de Anlisis
Proporcin del capital propio y de terceros en la
financiacin total
2Nivel de Anlisis
Informacin referida a la estructura de
endeudamiento a corto y largo plazo
Otros Niveles
* Orientacin de la fuentes de financiacin
* Exposicin a la devaluacin
* Deudas con garanta vs. deudas sin garanta
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal Composicin de los Resultados

1Nivel de Anlisis
Margen de ganancia bruta y neta sobre ventas.
2Nivel de Anlisis
Composicin porcentual del resultado neto,
segn su carcter de ordinario o extraordinario.

Otros Niveles
Proporcin porcentual de las partidas del estado
de resultados, respecto de la venta.
 MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Lo que se busca es determinar la variacin absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el
crecimiento o decrecimiento
de una cuenta en un periodo
determinado. Es el anlisis
que permite determinar si el
comportamiento de la
empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros)
sufrida por cada partida o cuenta de un estado
financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2
el valor 1.
La frmula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el
ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150
100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo
una variacin positiva de 50 en el periodo en
cuestin.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje)
de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una
regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el
periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por
100 para convertirlo a porcentaje, quedando la
formula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos
((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo
obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros
de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser
comparativos, toda vez lo que busca el anlisis
horizontal, es precisamente comparar un periodo con
otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.

AO 1 AO 2
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Los valores obtenidos en el
anlisis horizontal, pueden ser
comparados con las metas de
crecimiento y desempeo
fijadas por la empresa, para
evaluar la eficiencia y eficacia
de la administracin en la
gestin de los recursos, puesto
que los resultados econmicos
de una empresa son el
resultado de las decisiones
administrativas que se hayan
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para
realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que
una vez identificadas las cusas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe
proceder a mejorar los puntos o aspectos
considerados dbiles,
se deben disear estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos
fuertes, y se deben tomar medidas
para prevenir las consecuencias
negativas que se puedan anticipar
como producto del anlisis
realizado a los Estados financieros.
 MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
A travs del anlisis horizontal se estudian dos o tres
ejercicios para verificar la evolucin y complementar
el anlisis de la estructura.
Evolucin de la Inversin
1Nivel de Anlisis
Variacin experimentada por el Activo total y
por sus componentes principales (activo cte.
y no cte.) 2Nivel de Anlisis
Evolucin experimentada por cada
componente del activo corriente y no
corriente.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis
Horizontal
Evolucin del Financiamiento
1Nivel de Anlisis
Variacin del Patrimonio Neto y el Pasivo
2Nivel de Anlisis
Variacin de cada componente del Pasivo
Evolucin de los Resultados
1Nivel de Anlisis
Medir la evolucin de los grandes rubros: Ventas,
Ganancia bruta, Ganancia Neta.
2y 3Nivel de Anlisis
Se mide la evolucin de Resultados ordinarios y
extraordinarios y la evolucin de cada nivel de
Esto fue todo
esperamos les halla
gustado !!!