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FACE/CCA

Contabilidade de Companhias Abertas


Prof. Ronaldo Schimidt G. de Almeida
AES
Aes
2
Histrico:
As S/As ou Companhias, surgiram dos grandes
empreendimentos destinados explorao colonial.
A primeira companhia conhecida foi a Companhia
Holandesa das ndias Orientais (1602).
No Brasil, foi a Companhia de Comrcio do Brasil
(1636) e a segunda o Banco do Brasil (1808).
A sociedade por aes pessoa jurdica de direito privado de
natureza empresria, com o capital dividido em aes sob
denominao social, limitando-se a responsabilidade dos
acionistas ao preo de emisso das aes subscritas ou
adquiridas.
Aes
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Conceito: so ttulos de renda varivel, emitidos


por sociedades annimas, que representam a menor
frao do capital da empresa que as emitiu. a
frao negocivel em que se divide o capital social,
representativa dos direitos e obrigaes do acionista
(Modesto Carvalhosa, Comentrios Lei de
Sociedades Annimas, 1 vol., p. 56).
Origem: na palavra holandesa Aktie e surgiu em
1.606 com o significado de pretenso judicial ao
dividendo.
Aes
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Aes quanto ao valor


Nominal (VNA)

Corresponde a parcela do capital social representado pela


ao. Na sua ausncia, a ao sem valor nominal.
Econmico (VEA)

Calculado com base na anlise do fluxo de caixa e da taxa de


desconto.
De Mercado, de Negociao ou Bolsstico (P)
Corresponde ao valor da cotao em bolsa de valores ou no
mercado de balco.
Patrimonial (VPA)
Valor apurado em funo do patrimnio lquido contbil.
Aes
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Classificao da ao
Ordinria (ON)
Garante o direito de voto e participao nos resultados. O
minoritrio deve receber pelo menos 80% do valor pago ao
controlador no caso de venda (tag along) e 100% se a Cia.
est listada no segmento Nvel 2 e Novo Mercado da BM&F
Bovespa.
Preferencial (PN)
Prioridade na distribuio de dividendos ou reembolso de
capital. Podem conferir direito de voto e no tm direito ao
tag along, exceto se a companhia aberta emissora estiver
classificada no Nvel 2 da BM&FBovespa ou se foi
assegurado este direito como requisito para sua negociao
no mercado de valores mobilirios.
Gozo ou fruio
No foram reguladas pela Lei 6.404/76. So distribudas aos
acionistas cujas aes foram amortizadas.
O que Tag Along?
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Tag along um mecanismo de proteo


a acionistas minoritrios de uma companhia que garante a
eles o direito de deixarem uma sociedade, caso o controle
da companhia seja adquirido por um investidor que at
ento no fazia parte da mesma.
O tag along garante que o comprador das aes dos
controladores, faa uma oferta pblica aos acionistas
minoritrios, por 100% do valor pago pelas aes dos
controladores para o nvel de governana corporativa tipo
novo mercado, 100% das aes ON e PN para o tipo nvel 2
(at o dia 09/05/2011 era 100% para ON e 80% para PN) e
80% do valor para as aes ON conforme a legislao para
o tipo Nvel 1. Cabe aos minoritrios aceitarem ou no a
proposta.
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O tag along previsto na legislao brasileira (Lei das S.A.,


Artigo 254-A) e assegura que a alienao, direta ou indireta,
do controle acionrio de uma companhia somente poder
ocorrer sob a condio de que o acionista adquirente se
obrigue a fazer oferta pblica de aquisio das demais aes
ordinrias, de modo a assegurar a seus detentores o preo
mnimo de 80% do valor pago pelas aes integrantes do
bloco de controle.
Algumas companhias, voluntariamente, estendem o direito
de tag along tambm aos detentores de aes preferenciais
e/ou asseguram aos detentores de aes ordinrias um
preo superior aos 80%.
Aes
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Aes quanto forma


Nominativa registrada
Controladas em livro prprio da cia.
Nominativa escritural
Lanadas e controladas em conta corrente de instituio financeira
encarregada da administrao.

Art. 31. A propriedade das aes nominativas presume-se pela


inscrio do nome do acionista no livro de "Registro de Aes
Nominativas" ou pelo extrato que seja fornecido pela instituio
custodiante, na qualidade de proprietria fiduciria das aes.
Aes
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Composio do Patrimnio Lquido


1. Capital Social
2. () Gastos com Emisso de Aes
3. Reservas de Capital
4. Opes Outorgadas Reconhecidas
5. Reservas de Lucros
6. () Aes em Tesouraria
7. Ajustes de Avaliao Patrimonial
8.(+/-) Ajustes Acumulados de Converso
9. () Prejuzos Acumulados
10. Reservas de Reavaliao (em extino)
11. Dividendo Adicional Proposto (ICPC 08/2009)
Aes
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Clculo do Valor PL contbil


R$ 100.000,00
Patrimonial da R$ 1,33
N de aes emitidas 75.000
Ao (VPA)

Clculo do Valor Capital social subscrito


R$ 50.000,00
Nominal da R$ 1,25
N de aes emitidas 40.000
Ao (VNA)

Clculo do Valor Laudo de Avaliao do PL


R$ 160.000,00
Econmico da R$ 2,00
N de aes emitidas 80.000
Ao (VEA)
Aes
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COMPOSIO DO CAPITAL E ESTRUTURA DE CONTROLE (Art. 15, 2)

LEI N 6.404/76 LEI N 10.303/2001


Aes Preferenciais at 2/3 - 66,67% at 1/2 - 50%
Aes Ordinrias ao menos 1/3 - 33,33% ao menos 1/2 - 50%

Controle (50% + 1 ao
333/2 + 1 = 168 aes 500/2 + 1 = 251 aes
ordinria), para um Capital
de 1.000 aes (16,8% do Capital) (25,1% do Capital)
O que so Segmentos especiais de listagem na
BM&FBOVESPA?
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Os segmentos especiais de listagem da BM&FBOVESPA Bovespa


Mais, Bovespa Mais Nvel 2, Novo Mercado, Nvel 2 e Nvel 1 foram
criados no momento em que percebemos que, para desenvolver o
mercado de capitais brasileiro, era preciso ter segmentos adequados
aos diferentes perfis de empresas.
Todos esses segmentos prezam por rgidas regras de governana
corporativa. Essas regras vo alm das obrigaes que as companhias
tm perante a Lei das Sociedades por Aes (Lei das S.As.) e tm como
objetivo melhorar a avaliao daquelas que decidem aderir,
voluntariamente, a um desses segmentos de listagem.
Alm disso, tais regras atraem os investidores. Ao assegurar direitos e
garantias aos acionistas, bem como a divulgao de informaes mais
completas para controladores, gestores da empresa e participantes do
mercado, o risco reduzido.
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Desde a criao desses segmentos, a BM&FBOVESPA tem atuado no


sentido de identificar o estado da arte da governana corporativa.
Com esse objetivo, a BM&FBOVESPA vem realizando pesquisas
intensas sobre as melhores prticas adotadas internacionalmente.
Os resultados das pesquisas vo subsidiar discusses e propostas para o
aprimoramento dos segmentos especiais. Assim, por meio de um
trabalho conjunto entre a BM&FBOVESPA, os participantes de
mercado grandes interessados na adoo das melhores prticas de
governana corporativa pelas companhias e as companhias listadas
que tm o poder de aprovar as alteraes nos regulamentos dos
respectivos segmentos os segmentos especiais se mantm alinhados
com as melhores prticas internacionais.
O que Novo Mercado?
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Lanado no ano 2000, o Novo Mercado estabeleceu desde sua criao


um padro de governana corporativa altamente diferenciado. A partir
da primeira listagem, em 2002, ele se tornou o padro de transparncia
e governana exigido pelos investidores para as novas aberturas de
capital e recomendado para empresas que pretendem fazer ofertas
grandes e direcionadas a qualquer tipo de investidor (investidores
institucionais, pessoas fsicas, estrangeiros etc.).
Na ltima dcada, o Novo Mercado firmou-se como uma seo
destinada negociao de aes de empresas que adotam,
voluntariamente, prticas de governana corporativa adicionais s que
so exigidas pela legislao brasileira. A listagem nesse segmento
especial implica na adoo de um conjunto de regras societrias que
ampliam os direitos dos acionistas, alm da adoo de uma poltica de
divulgao de informaes mais transparente e abrangente.

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O Novo Mercado conduz as empresas ao mais elevado padro de


governana corporativa. As empresas listadas nesse segmento podem
emitir apenas aes com direito de voto, as chamadas aes ordinrias
(ON).
Conhea algumas regras do Novo Mercado relacionadas estrutura de
governana e direitos dos acionistas:
O capital deve ser composto exclusivamente por aes ordinrias com
direito a voto;
No caso de venda do controle, todos os acionistas tm direito a vender
suas aes pelo mesmo preo (tag along de 100%);
Em caso de deslistagem ou cancelamento do contrato com a
BM&FBOVESPA, a empresa dever fazer oferta pblica de aquisio,
para recomprar as aes de todos os acionistas pelo valor econmico,
no mnimo;
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O conselho de administrao deve ser composto por pelo menos cinco


membros, sendo 20% dos conselheiros independentes, com mandato
mximo de dois anos;
A empresa tambm se compromete a manter, no mnimo, 25% das
aes em circulao (free float);
Divulgao de dados financeiros mais completos, incluindo relatrios
trimestrais com demonstrao de fluxo de caixa e relatrios
consolidados revisados por um auditor independente;
A empresa deve disponibilizar relatrios financeiros anuais em um
padro internacionalmente aceito;
Necessria divulgao mensal das negociaes com valores mobilirios
da empresa pelos diretores, executivos e acionistas controladores.
O que Nvel 2?
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O segmento de listagem Nvel 2 similar ao Novo Mercado, porm com


algumas excees. As empresas listadas tm o direito de manter aes
preferenciais (PN). No caso de venda de controle da empresa,
assegurado aos detentores de aes ordinrias e preferenciais o mesmo
tratamento concedido ao acionista controlador, prevendo, portanto, o
direito de tag along de 100% do preo pago pelas aes ordinrias do
acionista controlador.

As aes preferenciais ainda do o direito de voto aos acionistas em


situaes crticas, como a aprovao de fuses e incorporaes da
empresa e contratos entre o acionista controlador e a empresa, sempre
que essas decises estiverem sujeitas aprovao na assembleia de
acionistas.
O que nvel 1 na Bolsa?
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As empresas listadas no segmento Nvel 1 devem


adotar prticas que favoream a transparncia e o
acesso s informaes pelos investidores.
Para isso, divulgam informaes adicionais s
exigidas em lei, como por exemplo, um calendrio
anual de eventos corporativos.
O free float mnimo de 25% deve ser mantido nesse
segmento, ou seja, a empresa se compromete a
manter no mnimo 25% das aes em circulao no
mercado.

Aes
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Modelo de contabilizao de aes na empresa lanadora


1) Emisso de aes
D: Capital a Integralizar
C: Capital Social Subscrito
2) Lanamento de Bnus de subscrio de aes
D: Bancos C/Movimento
C: Reserva de capital Bnus de subscrio de aes

3) Produto da integralizao de aes


D: Bancos C/Movimento (ou outro ativo utilizvel pela companhia)
C: Capital a Integralizar

4) gio no lanamento de aes


D: Bancos C/Movimento
C: Reserva de capital gio na venda de aes
Aes
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Modelo de contabilizao de aes na empresa lanadora


5) Despesas do lanamento de aes
D: Gastos Com Emisso de Aes (retificadora do Capital Social)
C: Bancos C/Movimento

6) Proposio de dividendos/JCP a pagar


D: Lucros Acumulados - PL
C: Proviso p/Dividendos/JCP a Pagar (Dividendo Obrigatrio PC)
C: Dividendo Adicional Proposto PL (ICPC 08/2009)
7) Aprovao da AGO de dividendos/JCP a pagar
D: Proviso p/Dividendos/JCP a Pagar PC
D: Dividendo Adicional Proposto PL
C: Dividendos/JCP a Pagar PC
Aes
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Modelo de contabilizao de aes na empresa lanadora


8) Compensao de despesas do lanamento de aes
D: PL: Reserva de Capital gio no lanamento de aes
C: PL: Capital Social Gastos Com Emisso de Aes

9) Opes de compra de aes a funcionrios (ICPC 05/2009)


D: Despesa de remunerao
C: PL: Reserva de Capital - Opes Outorgadas Reconhecidas

10) Exerccio da opo pelo funcionrio


D: PL: Reserva de Capital - Opes Outorgadas Reconhecidas
C: Aes em Tesouraria
Aes

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Modelo de contabilizao de aes na empresa investidora


1) Compra da ao como participao permanente em coligadas
ou controladas
D: Participaes Societrias (Ativo no Circulante Investimentos)
- Valor patrimonial
- Mais-valia de ativos
- Goodwill (gio por rentabilidade futura)
C: Bancos C/Movimento
2) Ganho por compra vantajosa (Desgio) na compra de aes
(Coligadas ou Controladas)
D: Participaes Societrias (Ativo no Circulante Investimentos)
C: Receita do Exerccio (Desgio)
C: Bancos C/Movimento
3) Compra de aes para investimento temporrio
D: Ttulos e Valores Mobilirios Aes (Ativo Circulante)
D: Bancos C/Movimento
Aes

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Modelo de contabilizao de aes na empresa na empresa investidora

4) Apropriao de dividendos/JCP recebidos de coligadas ou


controladas (MEP)
D: Dividendos/JCP a Receber Ativo Circulante
C: Participaes Societrias (ANC Investimentos)

5) Apropriao de dividendos/JCP (Mtodo do Custo)


D: Dividendos/JCP a Receber Ativo Circulante
C: Receita de Participao Societria Dividendos/JCP

6) Compra de bnus de subscrio (investimento temporrio)


D: Ttulos e Valores Mobilirios Bnus de Subscrio (Ativo Circulante)
C: Bancos C/Movimento
Aes

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Modelo de contabilizao de aes na empresa na empresa investidora


6) Compra de bnus de subscrio (investimento permanente)
D: Participaes Societrias (Ativo no Circulante: Investimentos)
C: Bancos C/Movimento
Aes
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As partes beneficirias so ttulos de crdito eventual contra a


sociedade, negociveis, sem valor nominal e estranhos ao capital
social. O crdito est sujeito existncia de lucro da companhia,
e o beneficirio tem direito participao nos lucros (limitada a
10%). O estatuto social poder prever, tambm, a converso das
partes beneficirias em aes, mediante a capitalizao da
reserva criada para este fim especfico.

Registro contbil da alienao:


D Bancos C/ Movimento
C PL: Reserva de Capital Alienao de Partes
Beneficirias
Aes
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Art.47, Pargrafo nico. vedado s companhias


abertas emitir partes beneficirias. (Redao dada
pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)

Art. 48, 1 O prazo de durao das partes


beneficirias atribudas gratuitamente, salvo as
destinadas a sociedades ou fundaes beneficientes
dos empregados da companhia, no poder
ultrapassar dez anos.
Aes
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O bnus de subscrio um valor mobilirio autnomo,


nominativo, que a companhia de capital autorizado emite
na mobilizao de recursos em certas conjunturas do
mercado. So ttulos negociveis, que conferem o direito de
subscrever aes do capital.
Art. 77. Os bnus de subscrio sero alienados pela
companhia ou por ela atribudos, como vantagem adicional,
aos subscritores de emisses de suas aes ou debntures.

Registro contbil da alienao:


D Bancos C/ Movimento
C PL: Reserva de Capital Alienao de Bnus de
Subscrio
Aes
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Certificado de depsito de valores mobilirios -


BDRs ou Brazilian Depositary Receipts - certificados
representativos de valores mobilirios de emisso de
companhia aberta, ou assemelhada, com sede no
exterior e emitidos por instituio depositria no
Brasil (Instruo CVM n 255/96).
Pode ser classificado nos seguintes nveis:
BDR Patrocinado Nvel I (mercado de balco)
BDR Patrocinado Nvel II (balco ou bolsa)
BDR Patrocinado Nvel III (balco organizado ou bolsa,
com registro da companhia na CVM)
Aes
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Negociao com as Prprias Aes (Lei


6.404/76)
Art. 30. A companhia no poder negociar com as
prprias aes.
1 Nessa proibio no se compreendem:
a) as operaes de resgate, reembolso ou amortizao previstas
em lei;
b) a aquisio, para permanncia em tesouraria ou
cancelamento, desde que at o valor do saldo de lucros ou
reservas, exceto a legal, e sem diminuio do capital social, ou por
doao;
c) a alienao das aes adquiridas nos termos da alnea b e
mantidas em tesouraria;
Aes
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d) a compra quando, resolvida a reduo do capital mediante


restituio, em dinheiro, de parte do valor das aes, o preo
destas em bolsa for inferior ou igual importncia que deve ser
restituda.
2 A aquisio das prprias aes pela companhia aberta
obedecer, sob pena de nulidade, s normas expedidas pela
Comisso de Valores Mobilirios, que poder subordin-la prvia
autorizao em cada caso.
3 A companhia no poder receber em garantia as prprias
aes, salvo para assegurar a gesto dos seus administradores.
4 As aes adquiridas nos termos da alnea b do 1, enquanto
mantidas em tesouraria, no tero direito a dividendo nem a voto.
5 No caso da alnea d do 1, as aes adquiridas sero
retiradas definitivamente de circulao. (Compra para reduo do
capital)
Aes
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Resgate
Art. 44. O estatuto ou a assemblia-geral
extraordinria pode autorizar a aplicao de lucros
ou reservas no resgate ou na amortizao de aes,
determinando as condies e o modo de proceder-se
operao.
1 O resgate consiste no pagamento do valor das
aes para retir-las definitivamente de circulao, com
reduo ou no do capital social; mantido o mesmo
capital, ser atribudo, quando for o caso, novo valor
nominal s aes remanescentes.
Aes
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Resgate

Registro contbil sem reduo do capital social:


D Reserva Estatutria/de Capital
C Caixa/Bancos
Registro contbil com reduo do capital social:
D Capital Subscrito
C Caixa/Bancos
Aes
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Amortizao (arts. 44 e 45)


consiste na distribuio aos acionistas, a ttulo de
antecipao e sem reduo do capital social, de quantias
que lhes poderiam tocar em caso de liquidao da
companhia.

Registro Contbil
D Reserva Estatutria
C Caixa/Bancos
Aes
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Sorteio
O resgate e a amortizao que no abrangerem a
totalidade das aes de uma mesma classe sero
feitos mediante sorteio.
Reembolso
Art. 45. O reembolso a operao pela qual, nos
casos previstos em lei, a companhia paga aos
acionistas dissidentes de deliberao da assemblia-
geral o valor de suas aes.
Aes
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Se o reembolso for feito com reservas (exceto a


legal), as aes ficaro em tesouraria e sero
destacadas no balano como deduo da conta de
reserva do patrimnio lquido que deu origem
operao.
Registro contbil:
D Aes em Tesouraria (PL)
C Caixa/Bancos ou Acionistas a Reembolsar
O valor de reembolso pode ser fixado pelo estatuto
social com base no patrimnio lquido ou no valor
econmico (a ser apurado em avaliao por 3 peritos
ou por empresa especializada, nomeados em
assemblia-geral de acionistas).
Aes
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O valor de reembolso somente poder ser inferior
ao valor de patrimnio lquido se for estipulado com
base no valor econmico da companhia.
Se, no prazo de 120 dias, a contar da data da
publicao da assemblia, no forem substitudos os
acionistas cujas aes tenham sido reembolsadas
conta do capital social, este considerar-se- reduzido
no montante correspondente.
Registro contbil:
D Capital Social
D Reservas
C Aes em Tesouraria
Aes
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Reembolso
Hipteses de direito de retirada da companhia (Art. 137, c/c
Art. 136):
Criao, aumento de classe ou alterao das vantagens de
aes preferenciais existentes (titular da espcie/classe da ao
prejudicada);
Reduo do dividendo obrigatrio;
Mudana do objeto da companhia, exceto quando a
espcie/classe da ao possuir liquidez e disperso no
mercado;
Fuso e incorporao de companhias, exceto quando a
espcie/classe da ao possuir liquidez e disperso no
mercado;
Aes
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Reembolso
Hipteses de direito de retirada da companhia (Art. 137, c/c Art.
136):
Ciso da companhia (nos casos de mudana do objeto social,
reduo do dividendo obrigatrio ou participao em grupo de
sociedades).
Liquidez: espcie/classe de ao integre ndice geral de carteira
de valores mobilirios negociado no mercado.
Disperso: o controlador, a controladora ou outras sociedades
sob seu controle detiverem menos da metade da espcie/classe da
ao.
Aes
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Manuteno de Aes em Tesouraria (Art. 30, 1, b


e Instruo CVM 10/80)
At o valor do saldo de lucros ou reservas (exceto as reservas
legal, de lucros a realizar, de reavaliao e especial de
dividendo obrigatrio no distribudo) .
Aquisio de aes j integralizadas, no pertencentes ao
controlador.
No tm direito a dividendo nem a voto.
Limitadas a 10% (dez por cento) de cada classe de ao em
circulao, inclusive as de posse de controladas/coligadas.
Preo de aquisio no pode ser superior ao valor de mercado.
Registro contbil:
D Aes em Tesouraria (PL)
C Caixa/Bancos
40
41
Aes
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Compra para Cancelamento de aes


preferenciais resgatveis (Art. 19)
Emitidas temporariamente em virtude de premente
necessidade de capital
Apresentam rentabilidade atraente
Utilizao de reserva de capital e, na sua insuficincia, reserva
de lucros (exceto a legal e a de lucros a realizar)

Registro contbil:
D Reserva de Capital
C Caixa/Bancos
Aes
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Compra para reduo do Capital Social (Art.


173)
Deliberao da assemblia, se julgado excessivo o valor do
capital social.
Prvia aprovao pela maioria dos debenturistas (se houver
debntures em circulao), em assemblia especial.
Somente possvel na inexistncia ou esgotamento dos lucros
acumulados, das reservas de lucros e das reservas de capital.

Registro contbil:
D Capital Subscrito
C Caixa/Bancos
Aes
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Resultado nas operaes com Aes em Tesouraria


(CPC 08, Delib.CVM 556/2008)
9. Os custos de transao incorridos devem ser tratados como
acrscimo do custo de aquisio de tais aes.
10. Os custos de transao incorridos na alienao de aes em
tesouraria devem ser tratados como reduo do lucro ou acrscimo
do prejuzo dessa transao, resultados esses contabilizados
diretamente no patrimnio lquido, na conta que houver sido
utilizada como suporte aquisio de tais aes, no afetando o
resultado da entidade.
o Ganho na venda o Perda na venda
D Caixa/Bancos 20 D Caixa/Bancos 20
C Aes em Tesouraria 15 D Reserva de Capital/de Lucros 5
C Reserva de Capital/de Lucros 5 C Aes em Tesouraria 25
Aes
45

Resultado nas operaes com Aes em Tesouraria


(CPC 08, Delib.CVM 556/2008)
o Custos de transao
a) Aquisio de 1.000 aes ON, para tesouraria, ao custo de
R$ 2,00 cada, corretagem de 5% (R$ 100,0)
D Aes em Tesouraria R$ 2.100,00
C Bancos R$ 2.100,00
Custo unitrio de aquisio: R$ 2.100,00 1.000,00 = R$ 2,10
b) Venda de 500 aes ON em tesouraria, por R$ 2,50 cada,
corretagem de 5% (R$ 62,50)
D Bancos (R$ 1.250,00 62,50) R$ 1.187,50
C Aes em Tesouraria (500 x 2,10) R$ 1.050,00
C Reservas de Lucros/de Capital R$ 137,50
Aes
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CONTAS DEBITADAS NAS OPERAES COM AES DE PRPRIA EMISSO

Resgate
Amortizao
RESERVAS Cancelamento de aes preferenciais
resgatveis
Perda na venda de aes em tesouraria

Resgate

CAPITAL SOCIAL Reembolso de Acionistas Dissidentes


Reduo do Capital (por perda ou valor
excessivo)

Manuteno em Tesouraria
AES EM TESOURARIA
Reembolso
Aes
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OPA Ofertas Pblicas de Aquisio de Aes de


Companhia Aberta (Instruo CVM 361/2002)
Sempre que se tratar de OPA formulada pela prpria
companhia, pelo acionista controlador ou por pessoa a ele
vinculada, ser elaborado laudo de avaliao da companhia
objeto.
O laudo poder ser elaborado pela instituio
intermediria, sociedade corretora ou distribuidora de ttulos e
valores mobilirios ou instituio financeira com carteira de
investimento que possuam rea especializada e devidamente
equipada e tiverem experincia comprovada, ou ainda por
empresa especializada com experincia comprovada na avaliao
de companhias abertas.
Aes
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Gastos com emisso de aes (CPC 08, de 30/10/2008 e


Deliberao CVM 556/2008)
Nos exerccios sociais encerrados a partir de 31 de dezembro de
2008 os custos incrementais com emisso de novas aes no
mais podem, contabilmente, ser tratados como despesas a
apropriar, dentro do ativo, o que como regra j era incorreto, nem
como despesas na demonstrao do resultado. So registrados em
conta retificadora (reduo) do Capital Social ou, quando
aplicvel na Reserva de Capital que registrar o prmio recebido na
emisso das novas aes.
Aes
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Gastos com emisso de aes (CPC 08, de 30/10/2008 e


Deliberao CVM 556/2008)
Exemplo:

Suponha-se que sejam emitidas 10 milhes de aes novas, e que


tambm sejam vendidas mais 20 milhes de aes do controlador,
todas pelo preo unitrio de $ 1,70. Nesse caso, a empresa paga todos
os gastos com a emisso das aes, no total de $ 2.550,00 mil, mas
apenas parte seu efetivo encargo. Supe-se que no haja diferena
de esforos entre a emisso primria e a secundria.
Aes
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As informaes relevantes da emisso so:


Valor de Captao Custos da Captao
Quant.
emisso/ao Bruta Emisso Lquida
Emisso primria:
10.000.000 1,70 17.000.000 850.000 (1/3) 16.150.000
Companhia
Emisso secundria:
20.000.000 1,70 34.000.000 1.700.000 (2/3) 32.300.000
Acionista controlador
Totais 30.000.000 51.000.000 2.550.000 48.450.000
Aes
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Pelo quadro acima, nota-se que o total de recursos lquidos que ingressou no caixa da companhia
foi de $ 48.450 mil. Os lanamentos contbeis so (em $):
D C
Caixa/Bancos 48.450.000
Gastos com emisso de aes 850.000
Obrigaes para com o controlador 1.700.000
Capital Social 17.000.000
Obrigaes para com o controlador 34.000.000
Aes
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Os custos proporcionais da emisso primria (1/3) so debitados em conta redutora do capital. J os custos proporcionais da
emisso secundria (2/3) so debitados em contas a receber dos acionistas controladores, pois no pode a companhia,
nessa circunstncia, debitar como suas as despesas de lanamento das aes do controlador. No passivo acaba ficando o
saldo lquido de $ 32,3 milhes a lhe ser repassado. A apresentao da operao no balano, nos dois momentos, ser:

Antes da emisso Aps a emisso


Passivo: Obrigaes com o controlador 32.300.000
150.000.000 167.000.000
Capital Social
100.000.000 aes ON 110.000.000 aes ON
() Gastos com emisso de aes (850.000)
Reservas de Lucros 20.000.000 20.000.000
Patrimnio Lquido 170.000.000 186.150.000
IPO
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O Initial Public Offering (Oferta Pblica Inicial, em ingls), ou IPO de


uma empresa sempre um passo importante. Nos ltimos anos, vimos
vrias empresas de tecnologia (Facebook, Twitter, King, Google, Zynga,
Groupon, etc.) arrecadarem milhes e at bilhes de dlares em apenas
um dia utilizando o tal do IPO. Mas afinal, o que isso?
Abertura de capital: agora, a empresa tem acionistas
O IPO , basicamente, a abertura de capital da empresa. Isso significa
que, pela primeira vez, ela estar distribuindo aes em uma bolsa de
valores, permitindo a acionistas adquirir partes considerveis da
companhia.
Assim, ela deixa de pertencer a um nico dono (ou grupo) e comea a
ter acionistas, ou seja, pessoas annimas que possuem uma
pequenssima parte da empresa. No Brasil, ela se torna uma S.A., ou
Sociedade Annima, dessa forma. Grandes investidores podem
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comprar uma grande quantidade de aes e efetivamente tomar


decises dentro da companhia, mas em geral elas so comercializadas
aos milhares na bolsa de valores e so distribudas entre pequenos
investidores por preos que variam de centavos a milhares de dlares
(ou reais, no caso da Bolsa de So Paulo, a Bovespa).
Grandes empresas de capital aberto costumam ter conselhos de
acionistas, ou scios, que consistem dos maiores investidores da
companhia, e podem ter papel importante na tomada de decises como
indicao de executivos e outras polticas empresariais. Se a empresa
est indo mal, aos acionistas que o CEO precisa responder. No
entanto, muitas companhias menores preferem manter sua estrutura
da mesma forma de sempre, e muitas vezes o fato de ter acionistas no
influencia tanto assim nas tomadas de decises, apesar de aumentar a
presso sobre o conselho administrativo.
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No final do ano, o lucro da empresa distribudo entre os acionistas, de


acordo com a sua participao no capital (ela pode reter uma parte
desse valor para reinvestir em si mesma, repassando o resto). Se a
companhia tem mil aes no mercado e voc dono de uma, por
exemplo, voc receber 1/1000 do lucro lquido da empresa para aquele
ano. Em geral, isso no vale a pena para pequenos investidores, que
acabam recebendo centavos por ano, e as aes servem apenas em
carter especulativo (comprar hoje por R$ 10 e vender amanh por R$
12). Para grandes investidores, no entanto, isso significa negcios
milionrios. Foi assim que Warren Buffett, terceiro homem mais rico
do mundo de acordo com a Forbes, fez sua fortuna.
Em geral, quando uma empresa faz um IPO, o seu antigo dono costuma
ficar com uma grande parte das aes, permitindo que ele ainda seja o
scio majoritrio. Mark Zuckerberg, por exemplo, dono de cerca de
30% do Facebook.
Se isso significa mais responsabilidades, por que
fazer um IPO?
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H muitas razes para uma empresa abrir seu capital, mas no fim as
duas mais importantes so o dinheiro e o reconhecimento. Fazer um
IPO significa efetivamente vender uma parte da companhia para
pessoas que iro influenciar muito pouco na tomada de decises, mas
pode arrecadar quantidades significativas de dinheiro. Os maiores IPOs
da histria arrecadaram bilhes de dlares em apenas um dia. Esse
dinheiro pode ser utilizado em investimentos e aquisies importantes.
Alm do dinheiro, ser uma empresa de capital aberto significa tambm
ter um referencial no mercado. Se as aes da sua companhia esto
crescendo todo ano, isso mostra que os seus negcios esto indo bem,
ou pelo menos passa essa imagem aos seus consumidores e
investidores. Se elas caem, no entanto, d a impresso de que algo est
dando errado, e medidas precisaro ser tomadas para melhorar a
imagem da empresa.
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Em geral, grandes investimentos que aparecem na mdia fazem aes ficarem


mais caras (como o lanamento de um produto novo ou a aquisio de uma
pequena empresa), e maus negcios fazem elas carem. Isso no
necessariamente verdade para todos os casos, claro. No fim, o preo das aes
da empresa acaba sendo parte importante do seu marketing.
No mundo da tecnologia
Nos ltimos anos, empresas de tecnologia tm sido as grandes estrelas em
processos de abertura de capital. Iniciando como pequenas startups, esses
negcios surgem do nada e disparam no mercado, gerando receitas milionrias
em apenas alguns anos. Assim, quando elas negociam aes na bolsa pela
primeira vez, surge um grande hype em volta do IPO e as especulaes vo at
o limite.
Afinal, todo mundo quer um pedao do Facebook.

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Matria completa:
https://corporate.canaltech.com.br/o-que-
e/bolsa-de-valores/o-que-e-e-como-funciona-um-
ipo/
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FACE/CCA

Contabilidade de Companhias Abertas


Prof. Ronaldo Schimidt G. de Almeida
AES

Teste de Fixao (sem consulta)


A) Classifique em falso ou verdadeiro:
1. Sociedade annima o mesmo que companhia.
2. As aes so ttulos no conversveis em dinheiro.
3. As aes so conversveis em dinheiro mediante negociao por meio da bolsa de
valores ou do mercado de balco.
4. Todas as aes preferenciais do direito a voto.
5. vedado companhia negociar com suas prprias aes, salvo nos casos previstos
na Lei n. 6.404/1976.
6. A companhia fechada no tem suas aes negociadas em bolsa de valores.
7. As aes representam uma aplicao de renda fixa, porque no tm o risco do
negcio.
8. A operao que consiste no pagamento do valor das aes para retir-las
definitivamente de circulao, com reduo ou no do capital social, denomina-se
alienao.
B) As aes, enquanto mantidas em tesouraria:
a) no tero direito a dividendo nem a voto;
b) tero, sempre, direito a dividendo e a voto;
c) no tero direito a dividendo mas tero direito a voto;
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d) tero direito a dividendo.
C) Com relao s operaes com suas prprias aes, a companhia
aberta (Falso/Verdadeiro):
1. O valor do reembolso pode ser fixado pelo estatuto social com base no
patrimnio lquido ou no valor econmico da ao.
2. As aes em tesouraria, adquiridas por reembolso, devem ser
imediatamente recolocadas no mercado, e o resultado da operao ser
registrado em conta de resultado do exerccio.
3. A amortizao consiste na distribuio aos acionistas, a ttulo de
antecipao e sem reduo do capital social, de quantias que lhes poderiam
tocar em caso de liquidao da companhia, e o seu registro contbil :
D Reserva Estatutria
C Caixa/Bancos
4. O reembolso deve ser feito a todos os acionistas minoritrios,
independentemente de sua manifestao, e implica imediata reduo do
capital social.
5. A reduo do dividendo obrigatrio no enseja direito de recesso aos
acionistas dissidentes. 61