Identificacin de fondos

ajenos y fondos propios

 El financiamiento es el abastecimiento y uso
eficiente del dinero, lneas de crdito y fondos
de cualquier clase que se emplean en la
realizacin de un proyecto o en el
funcionamiento de una empresa.
 La clasificacin del financiamiento en funcin del
tiempo se divide en dos:
Largo plazo: son aquellas obligaciones que se
espera venzan en un perodo de tiempo superior a
un ao.
Corto plazo: son aquellas obligaciones que se
espera que venzan en menos de un ao, el cual es
vital para sostener la mayor parte de los activos
circulantes de la empresa, tales como: caja, cuentas
por cobrar, inventarios, valores negociables.
 Fuentes internas de financiamiento
(inversin)

Es aquel que proviene de los recursos propios

de la empresa, como: aportaciones de los
socios o propietarios, la creacin de reservas
de pasivo y de capital, es decir, retencin de
utilidades, la diferencia en tiempo entre la
recepcin de materiales y mercancas
compradas y la fecha de pago de las mismas.
 Los fondos propios de la empresa proceden
principalmente de dos fuentes:

Aportaciones de los socios

Beneficios retenidos por la empresa: la empresa
decide al cierre de cada ejercicio que parte de los
beneficios obtenidos mantiene en la empresa y que
parte reparte a los accionistas en forma de
dividendos.
Contablemente, los fondos propios se contabilizan en:
Capital: recoge la aportacin que realizan los socios
Reservas: recoge los beneficios retenidos

*
No hay un nivel ptimo de fondos propios, sino que
esto va a depender de:

a) El tipo de actividad que realice la empresa: en

muchos sectores los fondos propios vienen a
representar ms del 50% del Pasivo, mientras que hay
otros, como es el caso de la banca, donde los fondos
propios no superaran el 5% del Pasivo.
b) Eleccin entre solvencia y rentabilidad
Mientras ms elevados sean los fondos propios
mayor ser la solvencia de la empresa, pero desde el
punto de vista de rentabilidad puede que nos sea
una decisin ptima.

Para medir la rentabilidad obtenida sobre los fondos

propios se utiliza un ratio denominado ROE (Return
on Equity).
ROE = Beneficio / Fondos propios
Ejemplo: una empresa tiene unos fondos propios de 100
millones de dolares y obtiene en el ejercicio un beneficio de
18 millones de dolares.
ROE = 18 / 100 = 18%
Si esta empresa aumenta sus fondos propios a 200 millones
de dolares. y el beneficio se mantiene inalterado, su ROE cae
hasta el 9%.
Los fondos propios, en contra de lo
que se puede pensar, tienen un coste:

Incrementos de pasivos acumulados son los

generados integramente en la empresa.
Utilidades reinvertidas es la fuente que es muy
comun, sobre todo en las empresas de nueva
creacion, y en la cual, los socios deciden que en
los primeros aos, no repartiran dividendos, sino
que estos son invertidos en la organizacion
mediante la programacion predeterminada de
adquisiciones o construcciones.
 Aportaciones de los socios: referida a las
aportaciones de los socios, en el momento de
constituir legalmente la sociedad (cpital social) o
mediante nuevas aportaciones con el fin de
aumentar este.
Venta de activos (desinversiones) cmo la venta de
terrenos, edificios o maquinaria en desuso para
cubrir necesidades financieras.
 Depreciaciones y amortizaciones son operaciones
mediante las cuales, y al paso del tiempo, las
empresas recuperan el costo de la inversion, por
que las provisiones para tal fin son aplicados
directamente a los gastos de la empresa.
Emision de acciones, son titulos corporativos cuya
principal function es atribuir al tenederos de la
misma calidad de miembro de una coporacion: son
titulos que se expiden de manera seriada y
nominative, son esencialmente especuativas, quien
adquiere una accion no sabe cuanto ganara.
Fuentes externas de financiamiento
(pasivo)
Es aquel que se genera cuando no es posible
seguir trabajando con recursos propios, es decir
cuando los fondos generados por las operaciones
normales ms las aportaciones de los propietarios
de la empresa, son in suficientes para hacer frente
a desembolsos exigidos para mantener el curso
normal de la empresa, es necesario recurrir a
terceros como: prstamos bancarios, factoraje
financiero, etc.
 Crdito bancario, es un tipo de financiamiento a
corto, mediano y largo plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales
establecen relaciones funcionales.
Hipoteca(acreedores hipotecarios) es un traslado
condicionado de propiedad que es otorgado por el
prestario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de
garantizar el pago del prestamo.
Credito refaccionario, es una operacion de
credito por medio de la cual una institucion
facultada para hacerla, otorga un finaciamiento a
una persona dedicada a actividades de tipo
industrial y agrario.

Emision de deuda, consiste en biscar

acreedores y accionistas pero no en forma
directa y privada, al solicitor a un banco
especifico un financiamiento a una persona
especifica a su aportacion como accionista, sino
hacer esto en forma publica, a traves de la bolsa
de valores que opera en la mayoria de pases.
Pagare es un titulo de credito formal complete, por
medio del cual una persona se compromete a pagar
una suma de dinero, en un lugar y fecha concretos, a
favor de otra persona o a la orden de esta, quedadno
obligados solidariamente todos los firmantes.
Bonos es un instrument0 escrito en la forma de una
promesa incondicional, en la cual el prestario
promete pagar una suma especificada en una fecha
future.
Tipos de Prestamos

Prestamos de largo plazo

Prestamos para empresas
Prestamos para proyectos
Prestamos de inversion
Reserva Legal

Podemos reafirmar que son consideradas como un valor contable

de apropiacin o retencin de beneficios, son utilidades
obtenidas por la sociedad pero que no son distribuidas.

Entre las finalidades de las Reservas, tenemos:

La estabilidad financiera.

La auto-financiacin.

Generar confianza en los acreedores.

Regular la distribucin de dividendos.

CLASES DE RESERVAS.

Podemos clasificarlas, dependiendo del aspecto legal, de la vigencia de

los estatutos en el instrumento social (Escritura de Constitucin) o bien de la
voluntad de los rganos administrativos de la sociedad.

Legales: Son aquellas que estn establecidas por la ley.

Estatutarias: Figuran o forman parte de los estatutos.

Voluntarias: Son decisiones que toma la Junta general de Socios.

Tacitas u ocultas: la ley no las permite, ya que no reflejan la imagen fiel del
patrimonio. Este tipo de reserva no aparecen en la contabilidad de la
sociedad y obedecen a una infravaloracin del activo o bien a una supra
valoracin del pasivo.
 FONDOS PROPIOS.
BALANCE GENERAL.

o RESERVA LEGAL.
o CAPITAL SOCIAL.
o UTILIDADES
ACUMULADAS.
o UTILIDAD NETA DEL
EJERCICIO.
 FONDOS AJENOS.
BALANCE GENERAL.

o PRESTAMOS
BANCARIOS
o CUENTAS Y
DOCUMENTOS POR
PAGAR
o PRESTAMOS POR
PAGAR
o ACREEDORES VARIOS.
 Clasificacin.

FONDOS PROPIOS SALDO % de Participacin.

Capital social. $384,260.00 19.13%

Reserva Legal $76,852.00 3.83%
Utilidades $1,085,902.65 54.07%
Acumuladas.
Utilidad neta del $461,352.53 22.97%
ejercicio.

total $2,008,367.18 100%

FONDOS AJENOS SALDO % DE PARTICIPACION.

Documentos y $4,427,124.21 97.91%

cuentas por pagar.
Prestamos $9,767.26 0.22%
bancarios C/p
Prestamos $84,774.00 1.87%
bancarios L/p

$4,521.665.47 100%