El Sistema Financiero

Es el conjunto de instituciones, instrumentos y

mercados donde se va ha canalizar el Ahorro
hacia la inversin .
En este sistema tendrn un papel muy
importante los intermediarios financieros cuya
funcin principal ser fomentar la canalizacin
del ahorro hacia la inversin teniendo en cuenta
las distintas motivaciones y necesidades
financieras de ahorradores e inversores.
 El ahorro ser generado por las unidades
excedentarias ( prestamistas ) hacia las unidades
deficitarias ( prestatarios ) mediante la inversin
de una serie de intermediarios financieros.
La funcin principal del sistema financiero
nacional es la de servir como intermediario en la
captacin de excedentes (ahorros) y orientarlos
a quienes los demanden (inversionistas)
IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
Relaciona a los que tienen capital con aquellos
que requieren del mismo.
Pone al alcance de los inversionistas fuentes de
capital en momentos de crisis o expansin
econmica.
Genera fuentes de trabajo al permitir la creacin
de nuevas empresas o ampliar otras .
 Estimula la creatividad al hacer realidad la
iniciativa privada ( iniciativa empresarial) con la
materializacin de proyectos de factibilidad.
 Traslada fondos de aquellos que tienen un
excedente (unidades superavitarias) a aquellos
que no los tienen (unidades deficitarias)
Y lo puede hacer a travs de los mercados
financieros o mediante el uso de intermediarios
financieros.
 Si una persona desea ahorrar para el futuro
puede guardar el dinero bajo el colchn, esperar
que pase el tiempo y usarlo cuando lo considere
conveniente.
La alternativa es acudir al sistema financiero y
aparecen dos opciones: colocar el dinero en un
banco para ganar un inters (una cuenta de
ahorro) o invertirlo en algn instrumento
financiero (AFP; Fondos mutuos, depsitos en
dolares), con algn riesgo pero con mayor
rentabilidad.
 Desde luego que para hacerlo es necesario tener
algn nivel de educacin financiera o en su defecto
acudir a los que saben, como los bancos u otras
instituciones financieras.
De aqu surgen dos conclusiones: en primer lugar, la
confianza es un elemento clave.
En segundo lugar, la institucin financiera, para
poder pagar el inters o invertir el dinero, debe usar
un dinero que no le pertenece y generar una
ganancia para quien deposit el dinero y tambin
para s misma, como pago por el trabajo realizado.
 Y qu pasa si la institucin financiera invierte de
manera equivocada el dinero de los ahorristas?
En primer lugar existen una serie de regulaciones
gubernamentales que evitan que ello ocurra.
Pero en caso suceda, el gobierno preserva los
intereses del ahorrista a travs del seguro de
depsitos.
 La proteccin no existe si el individuo opta por
una inversin, pues ah asume un riesgo, aunque
a cambio de ello puede obtener una mayor
rentabilidad.
La pregunta clave, entonces es la siguiente:
cmo asegura el sistema financiero que los
recursos sean asignados de manera adecuada, es
decir, que tengan como destino una inversin
productiva?
 Un ejemplo. Si una empresa requiere dinero
para una inversin productiva y decide tomar
deuda, acude al sistema financiero; enfrenta dos
alternativas: emitir bonos o pedir un prstamo a
un banco u otra entidad financiera.
 En la primera de ellas habra optado por el
financiamiento directo: buscar directamente en
los mercados financieros a algn prestamista; en
caso lo encuentre, acuerdan las condiciones del
prstamo; la empresa (el prestatario) emite un
ttulo llamado bono, que es un instrumento de
deuda, y lo vende a cambio de efectivo.
 As, el bono es un instrumento financiero que
permite que la empresa tome deuda, con lo cual
es un activo para quien presta el dinero y un
pasivo para la empresa que asume la deuda.
Obsrvese que en la transaccin ganan ambas
partes: la empresa, pues consigue los fondos que
buscaba y realiza la inversin productiva y el
prestamista, pues obtiene un inters por el
dinero prestado.
 Qu ocurre si la empresa no encuentra quin le
pueda prestar?
En ese caso, aparece el financiamiento indirecto,
a travs de los intermediarios financieros, como
por ejemplo un banco. La empresa acude al
banco en la bsqueda del dinero.
 A su vez, el banco rene fondos que capta de
distintos ahorristas y los presta a una tasa de
inters (llamada activa) que debe ser mayor que
la que le paga a los ahorristas (denominada
pasiva).
Dicho de otro modo, el banco est ubicado entre
la empresa y los depositantes.
Al igual que en el caso del financiamiento
directo, el prstamo es un activo para el banco y
un pasivo para la empresa.
 Ciertamente y sin el nimo de una mayor
complicacin, una empresa formal cuenta con la
emisin de acciones como alternativa, de modo
que los compradores de las mismas asumen la
propiedad de una parte de la empresa.
En este caso los fondos habran servido para
aumentar el capital de la empresa.
 Una accin es una fraccin de la propiedad de
una empresa y es un valor que implica un
derecho sobre las utilidades, as como sus
activos.
En sntesis, los bonos son deuda, mientras que
las acciones son capital.
 De este modo, un sistema financiero cumple
una funcin trascendental en una economa,
pues canaliza fondos de los ahorristas (sean
internos o externos) a los inversionistas; es decir,
es un intermediario entre los depositantes y los
inversionistas productivos.
Traslada los fondos de quin los tiene a quien no
los tiene, pero los necesita y lo puede hacer a
travs de dos vas: los mercados financieros o los
intermediarios financieros.
 En consecuencia, la vinculacin entre el sector
financiero y la actividad productiva (tambin
llamado sector real) es ms cercana de lo que
podra imaginarse.
Una economa sana requiere de un sistema
financiero que funcione de manera adecuada, es
decir, cumpla sus funciones.
 Sin embargo, el sistema de intermediacin
financiera es frgil, pues financia inversiones de
largo plazo, con ahorros de corto plazo
 Ahora bien, si el sistema financiero no cumple su
funcin de manera adecuada, la economa no
podr funcionar con eficiencia, lo que afecta de
modo negativo el crecimiento econmico del
pas.
Esta funcin implica que el sistema tenga la
capacidad de evaluar qu proyectos de inversin
son ms rentables, de modo de asegurar la
calidad de la inversin.
 Dicho de otro modo, el sistema financiero debe
ser capaz de decidir cmo usar los fondos que
no son suyos.
Por lo general, aunque no exclusivamente, los
problemas del sistema financiero estn
vinculados con una errnea evaluacin de los
riesgos subyacentes de cada prstamo
(colocacin) realizado.
INSTRUMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Son : el dinero, las letras de cambio, acciones,
cdulas hipotecarias , ttulos, cheques ,bonos,
bolsa de valores.