Finanzas no tradicionales:

Impactos econmicos y
sociales
Csar Ferrari, Ph.D.
Departamento de Economa
Pontificia Universidad Javeriana

Presentacin al
SEMINARIO INTERNACIONAL
MICROFINANZAS PARA EL DESARROLLO
ALCALDA MAYOR DE BOGOT
Bogot, mayo 12-13, 2008

1
 Crecimiento en AL es inestable
En Amrica Latina el Crecimiento del PIB
crecimiento est ligado a (en tasas de crecimiento anual)
precios internacionales y a
trminos de intercambio: es 14

inestable 12

10
Entre 2003-2007 economas
latinoamericanas crecieron 8

elevadamente, tambin 6

trminos de intercambio y 4

precios internacionales. 2

Entre 2000-2003, crecimiento 0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
latinoamericano fue reducido, -2 Colombia

trminos de intercambio eran -4 China

Peru
tambin reducidos. -6

En China crecimiento est

ligado a competitividad e Alimentos Metales Combustibles Petrleo
inversin: es ms estable dic1999/2003 20.54% 13.73% 25.40% 19.76%

dic2003/2007 52.56% 129.2% 182.7% 198.6%

Fuente: IMF

22
 Pobreza e inequidad elevadas en AL
Con ese tipo de crecimiento difcil POBREZA E INDIGENCIA
(Porcentaje del total de la poblacin en cada rea geogrfica)
reducir pobreza aceleradamente. 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Total rea Urbana
Brasil
Crecimiento dependiente de Pobreza 32.9 ... 34.1 ... 35.7 34.3 32.8 29.9

materias primas genera inequidad Chile

Indigencia 9.3 ... 10.4 ... 11.4 9.7 8.2 6.7

Pobreza ... 19.7 ... ... 18.5 ... ... 13.9

Ingresos y riqueza quedan en Indigencia ... 5.1 ... ... 4.4 ... ... 3.2
Colombia
quienes producen materias Pobreza 50.6 ... ... 50.6 ... 49.8 45.4 ...
Indigencia 21.9 ... ... 23.7 ... 22.5 18.2 ...
primas y en quienes producen Per
Pobreza 36.1 ... 42.0 ... 43.1 37.1 36.8 31.2
bienes y servicios para primeros; Indigencia 9.3 ... 9.9 ... 8.6 6.5 6.3 4.9

resto nada. Amrica Latina

Pobreza 35.9 37 38.4 39 36.9 34.1 31.1 29.8
Indigencia 11.7 12.2 13.5 13.7 12 10.3 8.6 8.1
GINI Total rea rural
Brasil
Colombia 2003: 0.563 Pobreza
Indigencia
55.3 ...
27.1 ...
55.2 ...
28.0 ...
54.5
27.5
54.1
24.0
53.2
22.1
50.1
20.5

Costa Rica 1999: 0.48 Chile

Pobreza ... 23.7 ... ... 20.0 ... ... 12.3
Indigencia ... 8.4 ... ... 6.2 ... ... 3.5
Corea 1998: 0.32 Colombia
Pobreza 61.8 ... ... 52.0 ... 54.8 50.5 ...
Holanda 1999: 0.31 Per
Indigencia 34.6 ... ... 26.7 ... 28.9 25.6 ...

Noruega 2000: 0.26 Pobreza

Indigencia
72.5 ...
47.3 ...
78.4 ...
51.3 ...
76.0
45.7
69.8
36.8
70.9
37.9
69.3
37.1
Amrica Latina
Inequidad dificulta superar pobreza Pobreza 63.7 62.5 62.3 61.8 61.1 58.7 58.8 54.4
Indigencia 38.2 37.8 38 37.8 36.4 33.1 32.5 29.4
Fuente: CEPAL
33
Se necesita crecer aceleradamente
y, sobre todo, sostenidamente
Posible con productores competitivos y rentables. Ello
requiere:
Estructura de precios bsicos adecuada: tasa de

cambio, tasa de inters, salarios, precios de servicios

pblicos e impuestos competitivos
Productividad elevada: capitalizados y capacitados

Generan utilidades
Que son invertidas
Generan empleo directo e indirecto (autoempleo de alta
productividad)
4
 Pobres sin acceso al crecimiento
moderno salvo a muy largo plazo
No tienen capacitacin para acceder a empleo moderno
Pobres sin empleo tienen que crear su autoempleo
nico factor de produccin de pobres: mano de obra
(ms all de la tierra en reas rurales)
Sin capital, productividad de autoempleo es baja
Mejorar ingresos de autoempleados requiere aumentar
productividad
Pobres deben adquirir otro factor de produccin, capital,
y aprovechar el conocimiento que tengan
Urgencias son grandes. Se requiere complementar el
crecimiento moderno.
5
 Cmo capitalizar a los pobres?
Con crditos pequeos

Con qu recursos?
Ahorros de los propios pobres
Movilizar pequeos recursos de pobres
Pobres tienen alta tasa de ahorro. Del total
de ingreso destinan gran parte como capital
de trabajo (80% de su ingreso total?). Tasa
muy superior a la de otros estratos sociales.
Transferencias de otros estratos (impuestos)
6
 Por qu banca tradicional no puede
movilizar esos recursos a pobres?
Consolida pequeos recursos para prestarlos en
grandes crditos
Prestatario puede tener poca liquidez pero debe
ser solvente y tener proyecto viable
Solvencia del cliente es patrimonial, debe tener
garantas reales o avales; pobres no tienen
Analista de banco investiga solvencia del cliente y
viabilidad del proyecto; si crdito es pequeo
porque proyecto es pequeo, anlisis cuesta ms
que prstamo
Banca tradicional es indispensable para atender
otros segmentos

7
 Se requieren instituciones
financieras no tradicionales:
Sin analistas: encarecen el crdito,
comunidad debe analizar el proyecto y al
prestatario
Sin exigencia de solvencia patrimonial:
solvencia es moral, comunidad conoce al
sujeto
Sin exigencia de garantas reales
Sin papeleo
Sin ir al banco: banco debe ir al cliente

8
 Proceso de intermediacin
Prestatarios
Intermediario Tienen faltantes
Intermedia recursos Tienen proyectos

Tiene co Pagan ia
--------------------------- ------------------------------------
Tradicional Tradicionales
Depositantes Analiza
Tienen excedentes Son solventes patrimoniales
con papeles: Proyectos con viabilidad
No tienen proyectos -Solvencia persona -----------------------------------
Patrimonio, garantas No tradicionales
Cobran ip -Solvencia proyecto Son solventes morales
Estudio Proyectos con viabilidad
--------------------------- -----------------------------------
No tradicional Grupo social
promociona Analiza con
conocimiento personal
9
 Problema adicional con
intermediacin financiera actual

Estructura del mercado define niveles de tasas

Competitivos:
mercados abiertos, transparentes, libre entrada y salida
ia = co + ip

No competitivos (monopolio, cartel, oligopolio):

mercados semi cerrados, no transparentes, fidelizacin forzosa
ia= co + ip + gm

10
Rol de la banca no tradicional:

Inducir mayor competencia en el

mercado de crdito
Movilizar recursos de y para los propios
pobres
Dos funciones:
Capitalizar pobres

Desarrollar economas locales

11
 Ejemplo: Grameen Bank

Banco comercial privado, creado en 1983 por Prof.

Muhammad Yunus, a partir de un proyecto de crdito
rural iniciado en 1976.
Hace operaciones financieras como cualquier banco:
Capta depsitos a tasas comerciales

Coloca crditos a tasa comerciales no

subsidiadas,
Crditos financiados con recursos propios y
depsitos
Hace inversiones

Emite y coloca ttulos en el mercado nacional e

internacional, etc.
12
 Grameen es un banco no tradicional
Casi totalidad de su capital social (94%) es propiedad de sus
prestatarios;
Casi totalidad de sus prestatarios son mujeres (97%)
Est orientado para atender exclusivamente a los pobres; para ser
prestatario propiedad familiar no debe superar 0.5 acres
Atiende a los prestatarios directamente en sus propias aldeas, el
cliente no va al banco;
Otorga crditos sin garantas reales, con garantas de tipo solidario;
La responsabilidad del crdito queda en el prestatario reconocido
por el Grupo y el Centro;
No evala los proyectos que financia, la evaluacin corre por cuenta
de los prestatarios (del Grupo y del Centro al que pertenecen).
No induce ni capacita al prestatario en la actividad que quiere
realizar.
La relacin entre prestatario y banco es una relacin de confianza en
la persona y en su capacidad.

13
 Grameen Bank:
Informacin clave
(En millones de USD)

14
Miembros y oficinas a Marzo 2008
Grameen Bank actualizacin mensual
en millones US$:
Enero Marzo,
Nmero de miembros
2007 2008
Mujeres 6,716,545 7,228,497
Hombres 232,140 235,069
Total 6,948,685 7,463,566
Nmero de grupos 1,096,538 1,181,995
Nmero de centros 122,767 138,048
Nmero de aldeas 75,359 81,574
Nmero de agencias 2,343 2,504
Agencias con contabilidad computarizada 2,120 2,481

15
 Grameen II, a partir de Abril 2002
Tres tipos de crditos y plazos: Todos pueden ser de cualquier
duracin, en meses o aos.
1. Bsico;
2. Para Vivienda;
3. Para Educacin Superior
Cuando crdito no es pagado a tiempo, se convierte en
flexible, provisin de 50% al cierre 1 ao, 100% al 2do.
Desincentivo para flexibilizar: prdida historia crediticia
El monto de pagos semanales puede variar, de acuerdo a las
posibilidades del prestatario.

16
 Tasas de inters de crditos
Tasas de inters simple. A la fecha:
crditos bsicos 20% anual = tasa compuesta

efectiva anual de 10.2%

crditos de vivienda 8% anual = tasa
compuesta efectiva anual de 4.1%,
crditos de educacin superior 5% anual =

tasa compuesta efectiva anual de 2.6%.

Inflacin proyectada anual 2006 en
Bangladesh: 7.2%.

17
Saldo de crditos a Marzo 2008
Grameen Bank actualizacin mensual
en millones US$:
Enero Marzo,
2007 2008
Crditos acumulados desembolsados 6,009.3 6,900.61
Crdito acumulados repagados 5,344.2 6,160.06
Crditos desembolsados en el mes 55.2 76.54
Crditos pagados en el mes 55.7 65.50
Saldo de crditos
Bsicos 441.1 505.28
Flexibles 25.0 37.97
de Vivienda 4.0 2.96
Otros 8.0 13.59
Total 478.0 559.79
Tasa de recuperacin (%) 98.5 98.22

18
Las prestatarias del
Grameen

19
Crditos para generacin de ingreso

20
Crditos a la agricultura

21
Crditos para vivienda

22
 Depsitos y fondos
Sistema de ahorro obligatorio. Cada prestatario tiene que
depositar semanalmente el equivalente a US$ 0.05 y 5% del
crdito recibido. Parte son usados para comprar acciones del
Banco.
Actualmente, cada prestatario tiene tres cuentas de depsitos:
Ahorro personal, es el depsito del ahorro semanal; ahorro
especial, es la mitad del ahorro proveniente de cada crdito, la
otra mitad va a ahorro personal; y ahorro pensional.
Tasa de inters simple sobre depsitos: mnima 8.5% (4.2%
compuesta), mxima 12% (6% compuesta).

Existe un Fondo de Emergencia constitudo con el 5 por mil de

cada crdito que otorga seguro en caso de muerte, accidente,
robo o perdida por desastre natural.
Fondo de Rehabilitacin para cubrir desastres, constituido por
utilidades netas (condicin para excepcin de impuesto a la
renta).
23
 Depsitos a Marzo 2008
Grameen Bank actualizacin mensual
en millones US$:
Enero Marzo,
2007 2008
Balance de depsitos

Depsitos de miembros 396.1 429.22

Depsitos de no miembros 253.4 335.6

Total 649.5 764.82

Ratios de depsitos %

Depsitos/saldo de crditos 136.0 137.0

Depsitos y recursos propios/saldo de crditos 154.0 152.0

24
 Grameen: Mecanismos operativos
Decisin de inversin individual, en actividades que
generen ingreso rpido. Banco slo induce iniciar con
crditos pequeos.
Crditos son individuales
No se firman papeles (relacin de confianza)
Pertenencia a Grupo (5 personas) y Centro (8 grupos).
Antes de presentacin de crdito a promotor (cada
semana), solicitud aprobada por Grupo y Centro.
Reuniones semanales de Centro con promotor.
Supervisin cercana del crdito por promotor y Grupo
Crditos pagados en prestaciones semanales, en un ao.
Nuevos prstamos aumentan con comportamiento de
prestatario, Grupo y Centro
Depsitos obligatorios y voluntarios semanales en reunin
25
 Los programas filiales I
Grameen Trust, 1989, responsable de la cooperacin
internacional del Grameen, del Programa de Salud y de la
Unidad de Computo.
Fundacin Grameen Krishi, 1991, transfiere nuevas
tecnologias.
Fundacin Grameen Motsho, 1994, produce, transporta,
almacena y vende pescado, tiene 4 granjas de peces.
Grameen Uddog, responsable de la venta mundial de
tejidos hechos a mano en las reas rurales, proporciona
material de trabajo, organiza la entrega de la produccin a
las fbricas.
Grameen Fund, 1994, realiza financiamento de
inversiones de riesgo, orientadas a la innovacin
tecnolgica. 26
 Los programas filiales II
Grameen Telecom, constituda conjuntamente con
Telenor Invest de Noruega, Marubeni de Japn y
Gonophone de Estados Unidos. La empresa tiene como
meta ofertar servicios telefnicos a 100 millones de
personas en las reas rurales en 68 mil aldeas, con una
inversin de US$ 45 millones. Nmero de telfonos a
julio 2006: 240,137
Grameen Communications, 1997, provee tecnologa.
Grameen Shakti/Energy, 1996, ofrece energa
renovable a villas sin electricidad.
Grameen Shikkha/Education, 1997, proveer
educacin en las reas rurales a travs de prestamos
con el fin de reducir el analfabetismo.
Grameen Cybernet Ltd, 1996, provee el Servicio de
Internet.
27
 Nuevas iniciativas
Atencin a mendigos: meta 10 mil en 2004
Crditos (i.e. para comprar mosquiteros) libre de
intereses
Reglas establecidas por prestatarios
Cubiertos con seguro de vida y seguro de crdito,
sin costo para prestatario
Grupos y Centros adoptan un mendigo
No tienen que dejar de ser mendigos pero deben
generar algn otro ingreso
Objetivo es promoverlos para convertirlos en
prestatarios regulares

28
Programa de mendigos a Marzo
2008

29
 Otras iniciativas II
Prestamos para microempresas
Prestamos ms grandes, sin lmite (promedio US$
276)
Para prestatarios ms emprendedores (comprar
tractor, camin, bomba de riego, etc.)
Becas escolares, para hijos de prestatarios
Marzo 2008: 69,651 estudiantes
Crditos educacin superior, para hijos de
prestatarios
Marzo 2008: 22,774, por US$ 10.57 millones

30
Prstamos a microempresas,
telfonos,casas: Marzo 2008
Grameen Bank actualizacin mensual
en millones US$:
Enero Marzo,
Crditos acumulados a microempresas
2007 2008
Nmero de prestamos 1,035,751 1,350,837
Crditos desembolsados 348.8 467.98
Crditos pagados 262.4 372.48
Nmero de telfonos Grameen 282,662 296,438
Nmero de casas construidas con crditos de
642,355 653,266
vivienda

31
 Otras iniciativas III

Seguro de crdito por muerte:

Cubre totalidad del crdito
Prestatario pone 2.5% del saldo de crdito
cada 31 diciembre en cuenta de ahorro
Fondo de pensiones: prestatario ahorra US$
0.86 mensual durante 10 aos, recoge el doble

32
 Supervisin sobre el Grameen

Las tasas de inters del Grameen Bank no son

reguladas por la supervisin bancaria (Banco Central de
Bangladesh) Son libres para toda la banca.

El Grameen no se encuentra sujeto a todas las

regulaciones de la legislacin bancaria tradicional, pero
cumple con las obligaciones relativas a las reservas
legales obligatorias.

En general, el Grameen opera con un elevado grado de

autonomia con respecto a la supervisin bancaria.

33
 El Grameen Bank es exitoso
Despus de recibir Premio Novel de Paz 2006 difcil
argumentar que no es exitoso
Aumento de activos de 7.5 millones de personas y,
por consiguiente, afectado favorablemente 37
millones de personas
Segn estudio interno reciente, 65% de familias de
prestatarias han superado la lnea de pobreza.
Tasa de recuperacin de crditos es 98.2%. Principal
causa de atraso es problemas de salud (44% de los
incumplimientos). Para ello el Grameen estableci
un programa de salud.

34
 Resultados de estudios
Grameen es ms eficiente en costos (relacin costo a ganancia en
ingreso de prestatario: 0.91) que otras microfinanzas ms
comerciales (3.53, 3.26) y otro tipo de intervenciones como
alimentos por trabajo (1.71) (Khandker, World Bank,1998)
Estudios concluyen que microfinanzas ayuda a reducir pobreza y
mejorar salud:
Reduce pobreza extrema ms rpidamente que pobreza
moderada (en 7 as 18 puntos porcentuales vs. 8.5)
Cada 100 taka de prstamo aumenta el consumo de prestatario
en 10.5 taka. (Khandker, World Bank, 2003)
Aumento de 10% en crdito incrementa estatura de nias en
0.36 cm anualmente y de nios en 0.5 cm (Pitt, Khandker,
World Bank, 2003)

35
 Por qu morosidad es baja?
Los pobres son buenos pagadores? No necesariamente

Los mecanismos operativos del Grameen son responsables de la

reducida morosidad.
Crean fidelizacin: no es forzosa pero sumamente efectiva.
Garanta solidaria: crea presin social
Depsitos del prestatario: con gran parte de su escaso
patrimonio en el banco, difcil desaparecer para eludir
obligaciones.
Prestatario es accionista del Banco y miembro potencial del
directorio con participacin importante en su desempeo
Confianza entre institucin, prestatario y comunidad: decisin de
crdito ejercida reuniones del Centro y Grupo con promotor.
Forma progresiva y creciente de los crditos: sustancial que
prestatario mantenga historia crediticia intachable en el Banco.
Tales mecanismos no se encuentran en la banca tradicional. Por
ello garantas reales y avales cruciales para asegurar cumplimiento
de obligaciones, con lo cual se excluye a pobres.
36
 Revalorizacin de la mujer
Bangladesh, sociedad rural y tradicional
Tradicionalmente, la mujer es considerada persona de
tercera categoria. Decisiones familiares tomadas por
maridos; mujeres trabajan y hacen papeles secundarios.
Con participacin en microcrditos, la mujer se convierte,
muchas veces, en fuente de ingreso familiar lo que eleva
su status y la convierte en lder.
Al principio, los maridos se sienten postergados, pero con
mejora de la economa familiar aceptan nuevo papel e
incentivan a la mujer a continuar participando.
En las elecciones locales de 2003, 24% de los puestos
reservados para mujeres (3059 consejalas)
correspondieron a prestatarias del Grameen.

37
 Si la demanda crea su propia oferta y el
Grameen es exitoso
Si el mercado resuelve para los casos
de xito
Porque el mercado no ha
generado un banco como el
Grameen en Colombia?

38
 Porqu no hay banca no
tradicional, masiva, significativa?
Regulacin no favorable?
Intereses en contra?
Problema cultural insoluble?
Ms que postergacin de mujeres en
Bangladesh?

39
 Qu hay en microcrditos?
Fondos rotatorios para microcrditos bajo
diferentes nombres y modalidades.
Crecen poco. Son poco significativos, tienen poco
impacto
Limitados por capital? No aumentan capital con
depsitos porque no califican como intermediarios
financieros.
Estilo de operacin? Operaciones tradicionales
con costos operativos elevados: Benchmarking
Microfinanzas en AL llega a menos pobres que en
Asia. Muchos prestatarios no son pobres.
Orientacin de microfinanzas es ms comercial.
Requerimiento tpico es que prestatario tenga
pequea empresa y experiencia empresarial
(Montgomery y Weiss, Asian Development Bank,
2005)
40
 Qu tipo microfinanciero es ms eficiente?
Para analizar alternativas, modelo de anlisis financiero:
Proyecta a 5 aos Balance, flujo caja, estado resultados
Supuestos:
Gastos de personal, costos de activos fijos, capital y
financiamiento complementario
3 posibles tipos de Crditos:
Bsicos a 6 meses
Generales a 12 meses
De Vivienda a 30 o 60 meses
Intereses y amortizaciones semanales
4 posibles tipos de depsitos
Ligados a crditos recibidos (porcentaje pequeo)
Un depsito obligatorio de clientes
Depsitos semanales

41
 1) El Fondo Distrital Inmobiliario
Escenario similar a planteado en Plan de Desarrollo 2004-2008:
Slo crditos para vivienda (Tasa 18%, monto 7 millones)
Sin tomar depsitos
Grupos unipersonales
Cuotas iguales, amortizacin e intereses, de 43 mil pesos
semanales, 171 mil mensuales.
20 mil microcrditos anuales.
Capital de 31 mil millones de pesos del Distrito
Recursos adicionales prestados a 5 aos para una inversin total de
150 mil millones.
Resultados inviables.
Imposible otorgar 20 mil crditos anuales durante cinco aos
An iniciando su recuperacin en montos semanales desde la
siguiente semana de otorgado el crdito.
Al 5 ao faltante acumulado de caja sera de 307,872 millones de
pesos.

42
El Fondo Distrital Inmobiliario

43
 2) Un fondo inmobiliario viable
Escenario: Mismo pero con menos prestatarios
Slo crditos para vivienda, sin tomar depsitos,
Con mismo monto de crditos y misma tasa de inters,
Resultados:
Slo podran otorgarse crditos a 5,670 participantes por un
monto acumulado de 34.9 mil millones de pesos,
La caja terminara siendo positiva, del orden de 823.4 millones
de pesos.
Si financiamiento de recursos adicionales es a 10 aos
nmero de participantes posible 23,235,
monto de crditos 144 mil millones de pesos, correspondientes
a 20,551 crditos.
Plazo de financiamiento externo ms largo, ms recursos de
caja disponibles para otorgar crditos a un mayor nmero de
prestatarios.

44
Fondo inmobiliario viable

45
 3) Fondo multipropsito viable
Otra posibilidad fondo rotatorio multipropsito:
Sin tomar depsitos
Microcrditos bsicos (tasa 33%, 200 mil pesos), generales
(tasa 25%, 400 mil), para vivienda (tasa 18%, monto 7 millones)
Permitira generar una historia crediticia del cliente en la propia
institucin. Generara fidelizacin del prestatario.
Grupos de 5 personas,
Mismo monto de crditos y misma tasa de inters.
Financiamiento externo a 10 aos
Resultados:
Caja al final de los cinco aos 601.5 millones de pesos
Crditos a 26,310 participantes por un monto acumulado de 235
mil millones de pesos, para un total de 260,882 crditos,
Muy superior al escenario de otorgamiento exclusivo de crditos
de vivienda

46
Fondo multipropsito viable

47
 4) Banco tipo Grameen
Otra posibilidad: banco tipo Grameen:
Tomando depsitos: ligados a crditos y con depsitos
obligatorios semanales
Otorgando microcrditos bsicos, generales y para vivienda
Mismo capital y mismo financiamiento externo
Resultados:
Caja al final de cinco aos 312.2 millones de pesos
Crditos a 31,805 participantes, cinco mil quinientos ms que el
caso anterior, en el que se podran atender a 26,310
participantes.
Monto acumulado de crdito de 270.2 mil millones de pesos,
superiores a los 235 mil millones de pesos anteriores,
Total de 290,776 crditos superiores a los 260,882 crditos del
caso anterior.
Monto total de los depsitos de los participantes al final de los
cinco aos de 22.2 mil millones de pesos.
Claramente resultado superior
48
Banco tipo Grameen

49
Resultados de simulacin con Modelo
de Anlisis financiero son consistentes
con estudios de Banco Mundial
Seleccin de futura intervencin (Banco Capital) debera
considerar tres aspectos:
Alcance,

impacto,

eficiencia de costos

Mejor es banco tipo Grameen

Si se est pensando en microfinanzas estilo comercial,
mejor alimentos por trabajo

50
 Cmo replicar Grameen?

Modificacin de las normas bancarias vigentes

Apoyo poltico
Apoyo de la Supervisin Bancaria y del Banco
Central

51
 Qu modificar en la legislacin?
Sin garantas reales crditos deben provisionarse en
totalidad
Garantas reales son indispensables
Para captar depsitos debe cumplirse norma de
solvencia (9% mnimo, patrimonio tcnico sobre activos
ponderados por riesgo), en ausencia de garantas
reales, crditos deben provisionarse 100%, disminuye
ratio
Para crdito debe hacer estudio tcnico con declaracin
de renta y complementarios
Para viviendas sociales slo puede financiarse 80%
Reserva legal es 50% del capital y formada con 10% de
utilidades lquidas

52
 Cmo desarrollar banca no tradicional?
Promover un promotor privado modelo Banco Sol en
Angola?
Problemas de seguridad en campo? Iniciar actividades
en reas perifricas de ciudades
Metas iniciales modestas. Definicin clara de poblacin
objectiva: pobres.
Prueba y error para perfeccionar mecanismos operativos
Acompaar crditos con ahorros obligatorios
Conservar filosofia del Grameen:
atencin a los pobres en sus localidades,
crditos pequeos, garantia solidaria,
participacin en grupos y centros
decisiones de crditos de prestatarios
Gestin profesional, motivada, no poltica, eficiente
53
MUCHAS GRACIAS

54