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Pasivo Circulante:
Activo Circulante: Proveedores
Caja Deuda c/p
Inventario
Deudores venta
Etc.
Pasivo Largo Plazo:
Deuda l/p
Otros
Activo Fijo:
Terrenos
Muebles Patrimonio
Maquinarias (Equity)
Mercados
Financieros
Empresas
Act. Deuda
Circ.
Individuos
Activos Equity
Fijos
Intermediarios
Financieros
Pregunta principal
¿Como podemos crear valor a través de decisiones de
inversión y financiamiento?
Flujos de Caja
Eficiencia de mercado
• Gobierno y agencias: SEC (SVS), banco central, IMF, World Bank, etc.
• Incentivos contractuales
• Evitar impuestos
• Evitar violaciones de covenants de créditos
• Maximización de bonos (gerentes).
• Demasiado “liberal”
• No declarer el verdadero costo de inventario invendible.
• Depreciar activos de largo plazo mas allá de lo estiplulable.
• Registro de ventas antes de cierre de contratos o faltar al
reconocimiento al pago de deudas mal negociadas.
• Demasiado “conservadora”.
• Sobre costear inventarios que serán vendidos en el futuro.
• Depreciar aceleradamente los activos fijos (beneficio
tributario)
• Retrasar el registro de ventas que ya han sido generadas.