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CORPORATIVAS
ANÁLISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
Objetivos de la unidad
Video
Técnicas de Análisis de los Estados
Financieros
Situación Financiera de la Empresa
Análisis Horizontal
Estado de Resultados
ABC
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2014
Ratio Financiero
Relación entre dos o más
cuentas de los estados
financieros
Análisis de Ratios Financieros
La metodología consiste en
analizar la evolución de los
ratios de una empresa y su
comparación con el de
otras similares o con el
promedio de la industria.
Punto de vista
Definición
Método de
cálculo
Clasificación de los Ratios Financieros
Ratios de Ratios de
Liquidez Rentabilidad
Ratios de
Apalancamiento
Ratios de
Ratios de Valor de
Actividad Mercado
Ratios de
Cobertura
Ratios de Liquidez
Ratios de
Liquidez
Capacidad para cubrir la
cancelación de los pasivos de
corto plazo con los activos de
corto plazo.
• Corriente o Circulante
• Prueba Ácida o Rapidez
• Razón de Capital de Trabajo
Ratios de Liquidez
Corriente o Circulante
Capacidad de la empresa para atender sus pasivos corrientes
con sus activos corrientes.
Activos Corrientes
Pasivos Corrientes
Balance General
289,152 = 0.85 x
342,159
Comparativo de Ratios de Liquidez
Corriente o Circulante
Año “ABC” Industria
20X0 1.20 1.16
20X1 2.25 1.12
20X2 1.60 1.29
20X3 2.01 2.64
20X4 0.85 1.31
Ratios de
Apalancamiento
(Endeudamiento)
Nivel con el cual la empresa
accede a financiamiento a
través de deuda.
• Deuda a Patrimonio
• Deuda a Total Activos
• Multiplicador de Capital
Ratios de Apalancamiento
Pasivos
Patrimonio
Balance General
1,175,440 = 1.01 x
1,167,392
Comparativo de Ratios de
Apalancamiento
Razón Deuda a Patrimonio
Año “ABC” Industria
20X0 1.37 0.54
20X1 0.71 0.91
20X2 0.73 0.84
20X3 0.25 1.19
20X4 1.01 0.53
Pasivos
Activos
Balance General
1,175,440 = 0.50 x
2,342,832
Comparativo de Ratios de
Apalancamiento
Razón Deuda a Activos
Año “ABC” Industria
20X0 0.58 0.35
20X1 0.42 0.48
20X2 0.42 0.46
20X3 0.20 0.54
20X4 0.50 0.35
Multiplicador de Capital
Muestra cuanto de activo total posee la empresa respecto a su
capital.
Activos
Patrimonio
Balance General
2,342,832 = 2.01 x
1,167,392
Ratios de Cobertura
Ratios de
Cobertura
Capacidad de generar
utilidades para cubrir gastos o
salidas de efectivo.
• Cobertura de Intereses
• Cobertura de Servicio de Deuda
Ratios de Cobertura
Cobertura de Intereses
Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus cargas
financieras con las utilidades operativas generadas.
(Ut. Oper. = UAII = EBIT)
Utilidad Operativa
Gastos Financieros
Estado de Resultados
451,516 = 14.18 x
31,835
Comparativo de Ratios de Cobertura
Cobertura de Intereses
Año “ABC” Industria
20X0 7.11 15.44
20X1 8.88 50.31
20X2 15.67 12.25
20X3 55.96 14.88
20X4 14.18 19.06
Ratios de
Actividad
Efectividad en el uso de las
inversiones en activos o pasivos.
Rotación de Inventarios
Indica el número de veces que los inventarios se renuevan, es
decir, la eficiencia en la administración de los inventarios.
Costo de Ventas
Inventarios
Estado de Resultados / Balance General
1,142,348 = 239.49 x
4,770
Ratios de Actividad
Ventas Totales
Activos Totales
Estado de Resultados / Balance General
1,693,925 = 0.72 x
2,342,832
Comparativo de Ratios de Actividad
Ratios de
Rentabilidad
Medición del desempeño en
relación a las ventas o a la
inversión.
• Margen de Utilidad Bruta
• Margen de Utilidad Neta
• Poder Adquisitivo Básico
• Retorno sobre Activos - ROA
• Retorno sobre Capital - ROE
Ratios de Rentabilidad
Utilidad Bruta
Ventas Totales
Estado de Resultados
551,577 = 33%
1,693,925
Comparativo de Ratios de Rentabilidad
Utilidad Neta
Ventas Totales
Estado de Resultados
291,030 = 17%
1,693,925
Ratios de Rentabilidad
EBIT
Activos Totales
Estado de Resultados / Balance General
451,516 = 19%
2,342,832
Ratios de Rentabilidad
Utilidad Neta
Activos Totales
Estado de Resultados / Balance General
291,030 = 12%
2,342,832
Comparativo de Ratios de Rentabilidad
Utilidad Neta
Capital Accionistas
Estado de Resultados / Balance General
291,030 = 88%
331,127
Ratios de Valor de Mercado
Ratios de Valor
de Mercado
Relación entre valores de
mercado y valores contables.
2.91 = 5.82
0.50
Ratios de Valor de Mercdo
Rendimiento de Dividendos
Cuánto se obtiene de dividendos respecto al valor de mercado
de las acciones.
Financiamiento
= ROA x MC
Ventas
Rotación de
ROE Multiplicado por Divididas entre
Activos Totales
Activos Totales
Capital contable
* Calculado tomando la utilidad neta
ANÁLISIS CUALITATIVO
Análisis Cualitativo
Entender a la
empresa, su estrategia
Conocer a la gerencia
y su posición en la
y a los principales Revisar la historia
industria
accionistas crediticia de la
empresa
Entender la industria
en la que opera la
Determinar la posición
empresa
estratégica de la
empresa
Análisis Cualitativo
Centrales de Riesgo
- Infocorp
- Cámara de Comercio
Análisis FODA
5 Fuerzas de Porter
Caso: Análisis Du Pont