JOHN CRUZ

 Objetivo
El estudio financiero tiene por objeto determinar cuál es
el monto de los recursos económicos necesarios para la
ejecución del proyecto, y los costos totales de operación
del proceso productivo y el monto de los ingresos que se
aspira recibir en cada uno de los períodos de vida útil.
 Calculo del flujo de caja:
 Valoración unitaria del coste de cada recurso,
 Calculo del flujo de pagos,
 Calculo del flujo de ingresos,
 Obtención del flujo de caja.
 Estudio financiero:
 Volumen de fondos a comprometer ,
 Actualización del flujo de caja.
 Directos:
Son aquellos que se pueden asignar al proyecto de
forma clara. Por ejemplo:
 Horas trabajadas, fungibles consumidos...
 Indirectos:
Es difícil evaluar en que medida han aportado
valor al proyecto, suelen ser costes fijos de la
empresa. Por ejemplo:
 Electricidad consumida, telefonista de la
empresa...
 Inversiones fijas: Se caracterizan por ser
despreciables, excepto el terreno cuando éste no va a
ser usado como factor central de explotación de
recursos naturales. Algunos de los principales rubros
que componen la inversión fija son el terreno,
construcciones civiles, maquinaria, equipo, mobiliario,
vehículos, herramientas y otros.
 Inversiones diferidas: Son aquellos gastos que se
realizan antes de iniciar la operación de la empresa,
como estudios previos, gastos de constitución,
intereses en el período pre operativo, cuando haya
financiamiento, gastos de puesta en marcha e
imprevistos, los cuales se amortizan en el periodo de
operación del proyecto.
 Capital de trabajo: Tiene como objetivo fundamental
garantizar el normal funcionamiento del proyecto o
empresa. Está en función del efectivo requerido para
cubrir gastos de nómina, la necesidad de inventario de
materias primas e insumos o rotación, y también está
en función de la cartera, de acuerdo al porcentaje de
ventas a crédito.
 Ingresos netos por operaciones
 Aportes de capital de los socios
 Incorporación de nuevos socios
 Disponibilidad de capital por aportes iniciales
 Disponibilidad de fondos por resultados
acumulados
 Préstamos bancarios
 Préstamos gubernamentales
 Liquidación de activos
 Créditos de proveedores
 Rentabilidad Financiera = Beneficio Neto / Patrimonio Neto
Es decir, cuál es la tasa de beneficio para los recursos
invertidos. Hay que tener en cuenta que se trata de una cifra
estática, que no tiene en cuenta la evolución intertemporal
de las variables, es decir, podemos tener una rentabilidad
del 50% en el primer período, pero luego la misma puede
disminuir y ser negativa para el resto de los períodos.
 Rentabilidad Económica = Beneficio Económico /
Activo Total
La rentabilidad económica expresa la eficiencia de una
empresa, independientemente de la fuente de los fondos,
los costos de financiamiento y de la política tributaria del
país.
 Ratio PER = Precio de Mercado por Acción / Beneficio
Anual por Acción
Se utiliza frecuentemente para comparar empresas de un
mismo sector, en el análisis fundamental.