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Aviso

Certas declarações nesta apresentação se constituem em previsões, as


quais envolvem riscos, incertezas e outros fatores que podem fazer com
que haja diferenças materiais entre níveis de atividade, resultados e
desempenho futuros. Esses fatores, tais como indicados nos relatórios
anuais e outros documentos legais apresentados pela Empresa às
Comissões de Valores do Canadá e dos Estados Unidos, incluem a
expectativa de performance da economia e fatores de mercado,
demanda por produtos de aço, disponibilidade e preço de energia
elétrica, gás natural, matérias-primas, atos regulatórios e políticas
comerciais que afetam as importações e exportações de aço no Canadá e
nos Estados Unidos, além de outros aspectos discutidos nos documentos
apresentados às autoridades reguladoras.

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Sumário da Transação

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Sumário da Transação
Negócio   Co-Steel adquire os ativos da Gerdau S.A. na América do Norte (“Gerdau NA”) em um negócio envolvendo
proposto: apenas ações
  A nova empresa chamar-se-á Gerdau AmeriSteel Corporation
Estrutura:   Co-Steel vai emitir 146.588.194 ações ordinárias, representando 74% de participação na Co-Steel, como
contrapartida das subsidiárias da Gerdau S.A: Gerdau Courtice Steel, Gerdau MRM Steel e AmeriSteel1 (no
conjunto chamadas Gerdau North America)
  Este negócio será realizado como uma capitalização e assunção do controle
Participação:   Acionistas da Co-Steel permanecerão com 26% de participação na nova empresa
  A Gerdau S.A. será controladora de 68% da nova empresa, com os administradores e outros minoritários
permanecendo com uma participação de 6%
Aprovação:  O Conselho de Administração da Co-Steel, em votação unânime, aprovou a transação e recomenda a seus
acionistas que votem em favor da proposta.
Administração:   Phil Casey (Presidente da Companhia); André Gerdau Johannpeter (Vice-Presidente das Operações no
Canadá); Mike Mueller (Vice-Presidente das Operações nos EUA); André Beaudry (Vice-Presidente de
Vendas); Tom Landa (Diretor Financeiro).
Conselho de  O Conselho de Administração será composto por nove membros; quatro da Co-Steel; cinco da Gerdau S.A.
Administração:   Jorge Gerdau Johannpeter será o presidente do Conselho de Administração, sem funções executivas (CEO e
Presidente do Grupo Gerdau)
  Terry Newman será o Vice-Presidente (atual Presidente e CEO da Co-Steel)

Condições:   Aprovação por 50,1% dos acionistas da Co-Steel


  Aprovação pelos credores
  Lei canadense de livre-mercado
  Lei Hart-Scott-Rodino / Anti-trust
Prazo:   Conclusão do negócio deve ocorrer no quarto trimestre de 2002

Nota: Todos os valores desta apresentação estão expressos em dólares canadenses, exceto quando indicado.
1 Foram tomadas providências para liquidar as participações de acionistas minoritários da AmeriSteel assim que o negócio for finalizado (incluídos nos 74%).

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Destaques do Investimento
 Economias de Escala: A Gerdau AmeriSteel terá uma expressiva escala de produção, o que a tornará a segunda
maior operadora de mini mills na América do Norte e um competidor de classe mundial

 Diversificação de Produtos: Com 11 mini mills, a Gerdau AmeriSteel será capaz de atender estrategicamente seus
clientes de aços longos em toda costa Leste da América do Norte, bem como oferecer uma
gama completa de produtos siderúrgicos e grande diversificação geográfica

 Integração Vertical: As mini mills da Gerdau AmeriSteel estarão integradas a 29 centros de beneficiamento de
aço e produtos especiais, incrementando margens de lucro e reduzindo a volatilidade das
receitas

 Sinergias: O negócio deverá permitir, em curto prazo, a redução de custos de C$35 milhões como
resultado da racionalização de fretes, produtos e sucata, da eliminação de redundâncias e
ganhos na programação da produção.

 Transação Contributiva: O negócio irá agregar valor às receitas e ao fluxo de caixa da Co-Steel nas demonstrações
contábeis pro forma de 2002 e futuras

 Poder Financeiro: A operação irá reduzir imediatamente a relação Dívida líquida/EBITDA de 8,1x (nos
últimos 12 meses) para 3,8x (nas demonstrações contábeis pro forma)

 Estabilidade de Resultados: Maior escala e melhores margens contribuirão expressivamente para uma maior
estabilidade das receitas

 Forte Suporte Global: A Gerdau AmeriSteel terá livre acesso à base de conhecimento bem como o patrocínio da
matriz, a Gerdau S.A.

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Destaques do Investimento – Impacto Financeiro

 A situação financeira e perspectivas da Co-Steel melhoram expressivamente por meio desta


combinação

Indicadores Co-Steel Pro Forma


Diminui expressivamente a alavancagem da Co-Steel Dívida Líquida1 C$462 C$990

Diminui expressivamente a alavancagem da Co-Steel Dívida Líq./EBITDA 8,1X 2 3,8X 3

Aumenta expressivamente a margem operacional da Co-Steel Margem EBITDA 5,2%2 10,4%4

Diminui expressivamente a volatilidade das receitas da Co-Steel Variação do EBITDA5 57% 26%

Permite sinergias expressivas Impacto no EBITDA C$0 C$35 milhões 7

Aumenta expressivamente o lucro por ação da Co-Steel (2002E) 2002E LPA6 C$0,10 C$0,23 – C$0,30
Acréscimo no LPA 2002E C$ C$0,13 – C$0,20
Acréscimo no LPA 2002E % 130% - 200%

Aumenta expressivamente o lucro por ação da Co-Steel (2003E) 2002E LPA6 C$0,70 C$0,80 – C$0,94
Acréscimo no LPA 2003E C$ C$ 0,10 – C$ 0,24
Acréscimo no LPA 2003E % 14% - 34%

1 Posição em 30 de junho de 2002, incluindo C$125 milhões de debêntures conversíveis em ações.


2 Para o período de 12 meses encerrado em 30 de junho de 2002.
3 Baseado no EBITDA anualizado de 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002.
4 Baseado no período de 6 meses encerrado em junho de 2002.
5 Medido conforme o desvio padrão da variação do EBITDA sobre o período de cinco anos compreendidos entre 1997 e 2001
6 Estimativa do IBES (inclui alíquota de imposto de 15%) .
7 Sinergias excluídas do cálculo do LPA de 2002.

–5–
Gerdau AmeriSteel – Cálculo do Valor Presumido dos Ativos

 Em termos consolidados, acredita-se que a Gerdau AmeriSteel possa vir a ser negociada entre C$5,18
e C$6,75 por ação, representando um prêmio de 27% a 65% para o atual preço das ações da
Co-Steel.
(em C$ milhões, exceto os montantes por ação) Mínimo Médio Máximo

EBITDA da Gerdau AmeriSteel 2003E C$415 C$435 C$455


1

Sinergias
1
35 35 35
EBITDA da Gerdau AmeriSteel 2003E C$450 C$470 C$490
Enterprise Value Total/EBITDA 4,48x3 4,65x 4,75x
Enterprise Value Total Implícito 2,016 2.185 2.328
Dívida Líquida Pro Forma2 (990) (990) (990)
Valor Implícito do Ativo 1,026 1.195 1.338
Ações em Circulação Pro Forma 198,1 198,1 198,1
Valor Implícito da Ação C$5,18 C$6,03 C$6,75

Atual Preço da Ação (em 12/08/02) C$4,08

Prêmio Implícito no Atual Preço da Ação 27% 48% 65%

Capacidade Total 6,8 6,8 6,8


Enterprise Value /ton C$296 C$321 C$342
Enterprise Value /ton (US$)4 $191 $207 $221
1 Baseado em estimativas da administração, veja slide 21.
2 Baseado no balanço pro forma encerrado em 30 de junho de 2002.
3 Múltiplo da Co-Steel com base no preço atual da ação de C$4,08.
4 Convertido ao câmbio de C$0,65.

–6–
Gerdau North America

–7–
Gerdau North America – Visão Geral

 As operações da Gerdau North America incluem a AmeriSteel (Tampa, FL), a MRM Holdings (Selkirk,
MB) e a Courtice Steel (Cambridge, ON)

Administradores e outros Gerdau NA

13% 87% 100% 100%

AmeriSteel1 MRM Holdings Courtice Steel

Unidades: 5 Mini Mills (c/aciaria e laminação) Aciaria Aciaria


17 Plantas de corte e dobra e Laminação Laminação
revestimento 2 Processadores de sucata (demolição de
2 Unidades produtoras de fixadores vagões ferroviários e trituração de carros
ferroviários velhos)
1 Unidade de tela soldada 2 Centros Processadores de vigas (uma
2 Unidades de trefila controlada 100%; uma associação com
50% de participação)
2 Plantas para produção de guias para
elevadores (ambas com participação de
50%)
Capacidades: 3.085.000 aciaria 385.000 aciaria 360.000 Aciaria
(ton. curtas) 2.715.000 laminação 330.000 laminação 325.000 Laminação
515.000 corte e dobra de vergalhões 350.000 a 400.000 reciclagem de sucata
200.000 outras unidades 80.000 processamento de vigas
36.000 fabricação de guias de elevadores
1 Controlada pela Gerdau USA.

–8–
Gerdau North America – Localização das Fábricas

 A Gerdau North America tem sete unidades siderúrgicas (mini mills): duas no Canadá e cinco no Sudeste
dos EUA
 Além disso, a Gerdau North America conta com 26 unidades de corte e dobra e aços especiais, localizadas
no Nordeste e no Sudeste dos EUA.

Selkirk, MB (MRM)

Cambridge, ON (Courtice)

Knoxville, TN
Charlotte, NC

Cartersville, GA
Jackson, TN Jacksonville, FL
Tampa, FL
Unidades de corte e dobra e aços especiais

Unidades Mini mill


Administração Central

–9–
Gerdau North America – Capacidades
 A Gerdau North America conta com modernas e eficientes aciarias e laminações, dispersas
geograficamente, com capacidade suficiente para atender aumentos de demanda sem maiores
investimentos em ativos fixos.
Aciaria Laminação
Capacidade Produção Utilização da Capacidade Produção Utilização da
Localização Produtos Anual em 2001 capacidade Anual em 2001 capacidade
(mil toneladas (mil toneladas (mil toneladas (mil toneladas
curtas) curtas) curtas) curtas)

Charlotte, NC Vergalhões, barras e


460 358 78% 400
perfis 335 84%
Jackson, TN Vergalhões, barras e
670 508 76% 600 458 76%
perfis estruturais
Jacksonville, FL Vergalhões e fio-máquina 640 557 87% 615 581 94%
Knoxville, TN Vergalhões 455 427 94% 500 433 87%
Cartersville, GA2 Barras e perfis estruturais 860 5003 58% 600 2883 48%
Total da AmeriSteel 3.085 2.350 83%1 2.715 2.095 85%1

Selkirk, MB (MRM) Seções especiais 385 354 92% 330 306 93%
Cambridge, ON Vergalhões , barras e
360 325 90% 325 303 93%
(Courtice) perfis
Total da Gerdau
3.830 3.029 85%1 3.370 2.704 87%1
North America

1 Exclui Cartersville.
2 Em dezembro de 2001, a Gerdau North America adquiriu os ativos de Cartersville da Birmingham Steel por US$49 milhões, aumentando assim a capacidade de produção de barras, perfis
e vigas estruturais em 600 mil toneladas curtas por ano.
3 Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.

– 10 –
Gerdau North America – Mix de Produtos

 A Gerdau North America tem uma linha completa de produtos siderúrgicos, composta de
aproximadamente: 34% de barras, 32% de vergalhões, 24% de produtos de maior valor agregado, 8%
de seções especiais e 2% de fio-máquina.

Mix de Produtos1

Fio-máquina
Seções Especiais 2%
8%

Barras
34%

Corte e Dobra
24%

Vergalhões
32%
1 Dados de 2001; percentual sobre as toneladas vendidas.

– 11 –
Gerdau North America – Desempenho Financeiro

 As receitas e EBITDA da Gerdau North America tem sido relativamente estáveis nos últimos três anos
apesar das pressões sobre as margens nos ciclos de baixa da indústria siderúrgica
 A implementação de salvaguardas contra importação de produtos siderúrgicos nos EUA (Resolução
201) e a esperada decisão da CITT no Canadá deverão ter um impacto positivo nos resultados futuros
da Gerdau North America.

Receita Líquida Consolidada EBITDA Consolidado


C$1.500 C$400 20%
C$1.454 17,3%

C$1.389 C$1.381
C$1.400 C$1.372 13,6%

EBITDA (C$ milhões)


C$300 15%

Margem EBITDA (%)


11,7% 12,3%
(C$ milhões)

C$240,2
C$1.300
C$200 C$187,7 C$179,6 10%
C$160,6
C$1.200

C$100 5%
C$1.100

C$1.000 C$0 0%
1 1 2 3 1 1 2 3
1999 2000 2001 2002 1999 2000 2001 2002

1 Resultados não aditados excluindo Cartersville.


2 Balanço pro forma para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2001.
3 Resultados anualizados dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002. Cartersville foi incluída no trimestre encerrado em 30 de junho de 2002.

– 12 –
Gerdau AmeriSteel

– 13 –
Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala

 A Gerdau AmeriSteel terá uma capacidade instalada de 6,8 milhões de toneladas curtas de laminados,
passando a ser a terceira maior produtora da América do Norte e a segunda maior produtora de aços
longos.
 A Gerdau AmeriSteel será a quarta maior geradora de EBITDA dentre as siderúrgicas da América do
Norte, excluindo os benefícios das sinergias geradas pela combinação

Análise da Capacidade Instalada da Indústria Análise do EBITDA Norte-Americano (US$)2


Siderúrgica Norte-americana1
18 C$500

16 C$450
(milhões de toneladas curtas)

14 C$400

C$350
12 3º maior 4º maior

(US$ milhões)
C$300
10
C$250
8
C$200
6
C$150
4 C$100
2 C$50
Gerdau North America

Roanoke Electric Steel Corp


Gerdau AmeriSteel

C$0
Commercial Metals

0
Oregon Steel Mills

Carpenter Tech
Quanex Corp
Steel Dynamics

Gerdau AmeriSteel
NS Group

Carpenter Tech
Slater Steel

Oregon Steel Mills


USX US Steel

Steel Dynamics
Commercial Metals
Nucor

Dofasco
AK Steel

Co-Steel

NS Group
Ivaco
IPSCO
Stelco

Nucor

Slater Steel
Dofasco
AK Steel

Ivaco

Co-Steel
IPSCO
1 Exclui companias em CCAA, Chapter 11 ou Chapter 7.
2 EBITDA nos últimos 12 meses encerrados em 31 de março de 2002. Taxa de câmbio: C$1,57/ US$ 1.

– 14 –
Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala

Produção e Capacidade das Mini Mills


 O negócio criará a segunda maior produtora de aço em mini mills na América do Norte e um competidor
de classe mundial.

(mil toneladas curtas) Capacidade Produção em 2001


U ni da de Aciaria Laminação Aciaria L a m i na ç ã o Produtos

Charlotte, NC 460 400 358 335 Vergalhões, barras e perfis


Jackson, TN 670 600 508 458 Vergalhões, barras e perfis estruturais
Jacksonville, FL 640 615 557 581 Vergalhões e fio-máquina
Knoxville, TN 455 500 427 433 Vergalhões
Cartersville, GA 860 600 500 288 Barras e perfis estruturais
2 2

Total AmeriSteel 3.085 2.715 2.350 2.095

Selkirk, MB (MRM) 385 330 354 306 Seções especiais


Courtice, ON (Courtice) 360 325 325 303 Vergalhões , barras e perfis

Total Gerdau NA 3.830 3.370 3.029 2.704

Co-Steel
Whitby, ON (Lasco) 960 1.100 439 471 Barras e perfis, vergalhões e
produtos estruturais
Perth Amboy, NJ (Raritan) 900 1.000 588 622 Fio-máquina
Sayreville, NJ 800 600 601 487 Barras e perfis, vergalhões
Gallatin County, KY1 750 750 698 691 Laminados planos
Total Co-Steel 3.410 3.450 2.326 2.271

Total Gerdau AmeriSteel 7.240 6.820 5.355 4.975


1 Representa a participação de 50% na unidade
2 Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.

– 15 –
Gerdau AmeriSteel – Diversificação Geográfica

 A expressiva expansão geográfica das 11 mini mills permitirão à Gerdau AmeriSteel atender os
mercados dos EUA e do Canadá de maneira mais eficiente e efetiva

Selkirk, MB (MRM)
EC
Whitby, ON
Cambridge, ON (Courtice)
Perth Amboy, NJ
Sayreville, NJ

Gallatin County, KY
Knoxville, TN Charlotte, NC
Jackson, TN Cartersville, GA

Jacksonville, FL
AC

EC Escritório Central da Gerdau AmeriSteel


AC Administração Central de Operações da Gerdau AmeriSteel
Unidades da Gerdau North America
Unidades da Co-Steel

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Gerdau AmeriSteel – Integração Vertical

 A Gerdau AmeriSteel estará integrada com 29 centros de serviços de corte e dobra e de seções
especiais
 Aproximadamente 18% do total das vendas serão de corte e dobra de aços e seções especiais,
aumentando as margens e reduzindo a volatilidade dos lucros.

Mix de Produtos da Co-Steel – 2001 1 Mix de Produtos da Gerdau AmeriSteel – 2001 1

Entregas de 2,4 milhões de toneladas curtas Entregas de 4,8 milhões de toneladas curtas
Seções Especiais
Outros
2

4%
4% Corte e Dobra
Vergalhões
Fio-Máquina 14% Barras e Perfis
18%
29% 28%

Laminados
Planos
14%
Barras e Perfis
21% Vergalhões
Fio-máquina 25%
15%
Laminados Planos
28%
1 Dados de 2001 expressos em percentuais sobre as toneladas vendidas.
2 “Outros” da Co-Steel inclui Vergalhão Epoxy, barras redondas e tarugos.

– 17 –
Gerdau AmeriSteel – Sinergias

 A Administração estimou conservadoramente um valor aproximado C$35 milhões em sinergias


anuais, a curto prazo, resultantes da combinação Co-Steel e Gerdau Noth America.

Sinergias
(C$ milhões) Valor

Racionalização da Programação da Produção C$22,8


Racionalização dos custos de transporte C$10,5
Maior poder de compra C$1,7
C$35,0

 Sinergias adicionais, tais como a adoção das melhores práticas de operação e coordenação das tecnologias
de produção não foram incluídas nos C$ 35 milhões, mas são esperados ganhos adicionais provenientes
destas reduções de custos.

– 18 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva

Performance Financeira Pro Forma 2002E


 Excluindo qualquer redução de custos no curto prazo, o EBITDA pro forma estimado ficará entre
C$310 milhões e C$330 milhões.

(em C$ milhões) 1S/02A1 2S/02E2 2002E3

AmeriSteel C$53 C$70 - C$80 C$123 - C$133

Gerdau Canada 37 40 - 45 77 - 82

Gerdau North America C$90 C$110 - C$125 C$200 - C$215

Co-Steel 44 65 - 70 110 - 115

EBITDA Total C$134 C$175 - C$195 C$310 - C$330

1 Baseado no balanço pro forma de 30 de junho de 2002.


2 Baseado em estimativas da administração.
3 Valores com arredondamentos.

– 19 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva

2003E Expectativas de Crescimento


 Em 2003, espera-se crescimento da Gerdau AmeriSteel derivado dos aumentos de preços e demanda
resultantes da Resolução 201 e da decisão da CITT, assim como das melhorias das operações.

Crescimento esperado do Pontos chaves para o crescimento


EBITDA1
AmeriSteel 35 – 40% 2  Resolução 201 e decisão da CITT
 Continuação da consolidação da Indústria
 Modesta recuperação da economia
Gerdau Canada 30-35% 2
 Maiores volumes
 Melhorias nas margens
Co-Steel 35-40% 2  Laminados planos

 Aumento da produção em Cartersville


 Expansão da verticalização
 Trefila
Pares

Nucor 3 40%

Steel Dynamics 3 51%

IPSCO 3 107%

1 Previsão de crescimento do EBITDA de 2003 sobre 2002.


2 Excluindo sinergias.
3 Baseado nas estimativas de analistas.

– 20 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva
Lucro Por Ação Pro Forma 2002E/2003E
 Com base nas estimativas da administração para o segundo semestre de 2002, a transação proposta deve agregar de
C$0,10 to C$0,20 por ação ao valor de consenso dos analistas a partir de estimativas de LPA de C$0,10

 Se o ritmo de crescimento assumido para 2003 for aplicado ao EBITDA estimado de 2002, o lucro por ação pro forma
implícito fica entre de C$0,80 e C$0,94, ou de aproximadamente 14% a 34% acima do consenso do lucro por ação de
2003E de C$0,70.

 A alíquota de imposto efetiva usada para as estimativas de 2003 é de 30%, diferente da estimativa de 15% do IBES.

(em C$ milhões, exceto os montantes por ação) 2002E 2003E1

EBITDA C$310 - C$330 C$415 - C$455


Sinergias - 35
Lucro Líquido2 C$45 - C$60 C$158 - C$186
Ações em circulação 198,1 198,1
LPA C$0,23 - C$0,30 C$0,80 – C$0,94
LPA da Co-Steel (Estimativa do IBES) C$0,10 C$0,70
Contribuição no LPA - C$ C$0,13 - C$0,20 C$0,10 - C$0,24
-% 130% - 200% 14% - 34%

1 Baseado nas projeções de resultados para 2002E e crescimento estimado de 2003.


2 Lucro Líquido para 2002E calculado com base na depreciação e despesas financeiras pro forma anualizadas do período de 6 meses encerrado em 30 de junho de 2002
e uma alíquota de imposto de 30%.

– 21 –
Gerdau AmeriSteel – Poder Financeiro

 A transação reduzirá imediatamente a dívida líquida/EBITDA (ajustado para os itens não recorrentes)
de um múltiplo de 8,1x para 3,8x1.

Gerdau Noth Gerdau AmeriSteel


(em C$ milhões) Co-Steel2
America (Pro Forma)
5

Ativo Circulante C$365 C$530 C$895


Ativo Total C$1.095 C$1.523 C$2.408
Passivo Circulante C$149 C$206 C$355
Dívida Total C$462 3 C$511 C$990 3
Passivo Total C$516 C$946 C$1.465
Patrimônio Líquido C$453 4 C$577 C$818 4
Passivo Total & Patrimônio Líquido C$1.095 C$1.523 C$2.408

Dívida Líquida / EBITDA 8,1x Nd 3,8x


Ações em circulação 51,5 Nd 198,1

1 Baseado na dívida líquida pro forma e EBITDA anualizado dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002.
2 Em 30 de junho de 2002.
3 Inclui C$125 milhões de debêntures conversíveis líquidos do caixa de C$ 1,5 milhão da Co-Steel e C$ 13,1 milhões da Gerdau AmeriSteel.
4 Exclui C$125 milhões de debêntures conversíveis.
5 Com base no balanço pro forma de 30 de junho de 2002.

– 22 –
Gerdau AmeriSteel – Receitas Estáveis

 A maior escala e as margens mais altas da Gerdau AmeriSteel irão gerar resultados mais estáveis no
balanço pro forma.
 No período de 5 anos, de 1997 a 2001, o desvio padrão das variações do EBITDA da Gerdau North
America tem oscilado em torno de 15%, comparados aos 57% da Co-Steel

Desvio Padrão das variações do EBITDA1


100%
154%
90%

80%

70%

60% 56% 57%


52%
50% 45%

40% 37%
34%
26% 28%
30%
22%
18%
20% 15%
12% 12%
10%

0%
IPSCO Quanex Gerdau North Commercial Nucor Gerdau Carpenter Roanoke Steel Ivaco Oregon Steel Slater Steel Co-Steel NS Group
America Metals AmeriSteel Dynamics Mills

1 Medido como o desvio padrão das variações do EBITDA de 1997 a 2001.

– 23 –
Gerdau AmeriSteel – Administração
 Phil Casey – Presidente e Principal Executivo
 Principal executivo da AmeriSteel desde 1994
 Presidente da Steel Manufacturers’ Association
 Mais de 15 anos de experiência no setor siderúrgico

 André Bier Johannpeter – Diretor das Operações no Canadá


 Atual Vice-Presidente Executivo da Gerdau S.A., responsável pelas operações na América do
Norte.
 Mais de 23 anos de experiência tendo trabalhado em diversas áreas do Grupo Gerdau, entre elas,
Vendas, Recursos Humanos, Tecnologia da Informação e Planejamento Estratégico.

 Mike Mueller – Vice-Presidente das Operações nos EUA


 Indicado a Vice-Presidente das Operações das usinas da AmeriSteel em 2001 depois de juntar-se
à Companhia vindo da Auburn Steel, onde foi Principal Executivo desde 1998.

 André Beaudry – Vice-Presidente de Vendas


 Juntou-se à AmeriSteel como Vice-Presidente de Vendas de produtos das usinas em setembro de
2001.
 Presidente da Gerdau Courtice Steel desde 1998 até vir para a AmeriSteel. Teve, antes, uma série
de posições administrativas na Gerdau Courtice Steel e Sidbec-Dosco

 Tom Landa – Diretor Financeiro


 Vice-Presidente e Diretor Financeiro da AmeriSteel desde abril de 1995
 20 anos de experiência em várias posições da administração financeira da Exxon Corporation e
suas subsidiárias pelo mundo.

– 24 –
Gerdau AmeriSteel – Composição do Conselho de Administração

 O Conselho de Administração da Gerdau AmeriSteel será composto por 4 diretores da Co-Steel e


5 diretores da Gerdau

Nome Empresa Residência


Jorge Gerdau Johannpeter (Presidente do Conselho) Gerdau Brasil
Terry Newman (Vice-Presidente do Conselho) Co-Steel Canadá
Phillip Casey Gerdau USA
Joseph Heffernan* Co-Steel Canadá
Spencer Lanthier* Co-Steel Canadá
Michael Sopko* Co-Steel Canadá
Frederico Gerdau Johannpeter Gerdau Brasil
Garry Leach Gerdau Canadá
André Bier Johannpeter Gerdau Brasil

* Conselheiros Independentes.

– 25 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global

Grupo Gerdau – Visão Geral

 101 anos de tradição focados na produção de aço


 Capacidade instalada de 12 milhões de toneladas curtas de aço bruto
 22ª maior produtora de aço no mundo (IISI)
 Maior produtor de aços longos na América Latina
 Rede de distribuição com 70 filiais
 5 centros de serviços para aços planos
 26 centros de corte e dobra de aço para a construção civil
 19 plantas siderúrgicas (10 no Brasil, 9 no exterior)
 Ações listadas nas bolsas de valores brasileiras desde 1947 e na NYSE (ADRs) desde 1999

– 26 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global

Grupo Gerdau – Capacidade Instalada

12 MILHÕES DE TONELADAS CURTAS DE AÇO BRUTO POR ANO

EXTERIOR
* 4,3 milhões de toneladas curtas de aço bruto
MRM
* 4,0 milhões de toneladas curtas de laminados

Courtice BRASIL
* 7,9 milhões de toneladas curtas de aço bruto
* 5,2 milhões de toneladas curtas de laminados
AmeriSteel

Cearense

Açonorte
Gerdau S.A.
Usiba
Barão de Cocais
‘ Divinópolis
Açominas Açominas
Cosigua
Guaíra
Aza Laisa
Riograndense
Piratini
Sipar (1)
GERDAU S.A.

AÇOMINAS
(1) laminação, participação de 38%

– 27 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global

Grupo Gerdau – Desempenho Financeiro

Produção Receita Líquida


9.000 C$8.000 40%
7.780 7.983 32,6%
8.000 29,1% 29,7%
28,1%

Margem Bruta (%)


25,8%
(toneladas curtas)

C$6.000 30%
7.000

(C$ milhões)
5.584 C$4.040
6.000 6.505 6.679 C$3.988
C$4.000 20%
5.000 C$2.543 C$2.779 C$2.680
4.065 4,035
4.000 4,709 C$2.000 10%
3.000 3.693 3.746
Aço Bruto Laminados
2.000 C$0 0%
1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001

EBITDA Lucro Líquido


C$1.250 30% C$500
24,8%
21,8% Margem EBITDA (%)
C$1.000 20,2% 20,0% C$400 C$377
18,1% C$312
20% C$291
(C$milhões)

(C$ milhões)
C$750 C$300 C$262
C$497 C$483 C$513
C$461 C$466 C$175
C$500 C$200
10%

C$250 C$100

C$0 0% C$0
1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001

– 28 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global

Grupo Gerdau – Indicadores

1997 1998 1999 2000 2001


Dívida Bruta / Capitalização Total 35,3% 38,7% 57,3% 56,4% 51,8%
Dívida Líquida / Capitalização Total 23,6% 28,6% 50,9% 50,3% 44,9%
Dívida Bruta / EBITDA 2,4x 2,6x 3,6x 3,1x 3,3x
Dívida Líquida / EBITDA 1,4x 1,6x 2,8x 2,4x 2,5x
EBITDA / Despesas Financeiras Líquidas1 Nd Nd Nd 3,9x 5,7x

1 Descontadas as variações monetária e cambial

– 29 –
Gerdau AmeriSteel – Sumário

Racionalização/Otimização Financeira
 Reduz a alavancagem da Co-Steel
 Melhora a margem de lucro e reduz a volatilidade das receitas
 Cria sinergias que reduzem custos
 Acréscimo de valor aos acionistas da Co-Steel

Argumento Estratégico
 Cria uma companhia siderúrgica líder na América do Norte
 Unidades complementares criam um competidor líder no mercado de aços longos na América do Norte
 Melhora o mix de produtos e reduz a volatilidade de receitas
 Recebe o suporte global da Gerdau S.A.

Este negócio fará da Gerdau AmeriSteel uma indústria líder, melhor


posicionada e mais forte financeiramente

– 30 –
Gerdau AmeriSteel - Análise Comparativa da Empresa1

 No balanço Pro Forma, a Gerdau AmeriSteel se compara favoravelmente com seus concorrentes

Capacidade Instalada Receitas


25 C$5
(milhões de ton. curtas)

C$4,1
20 17,9 Laminados Planos C$4

(C$ bilhões)
15 C$3 C$2,6
7,9 C$2,4

10 C$2
6,8
C$1,0
0,7 C$0,7
5 10,0 3,5 C$1
2,3 2,2
6,1
0 C$0
2
Nucor Gerdau AmeriSteel IPSCO Commercial Metals Steel Dynamics Nucor Gerdau AmeriSteel Commercial Metals IPSCO Steel Dynamics

Margem EBITDA Dívida Líquida / EBITDA


18% 6x
15,6% 5,3x

15%

11,1% 3,8x
12% 10,4% 4x
3,1x
9% 7,8%
5,9%
6% 2x
1,1x 1,2x
3%

0% 0x
2 2
Steel Dynamics Nucor Gerdau AmeriSteel IPSCO Commercial Metals Commercial Metals Nucor3 Steel Dynamics4 Gerdau AmeriSteel IPSCO

1 Resultados financeiros dos últimos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2002.


2 Resultados financeiros pro-forma dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002, anualizados.
3 Assume US$ 615 milhões de dívida para financiar a aquisição da Birmingham Steel com adicional de US$70 milhões de EBITDA.
4 Assume US$175 milhões de receitas em 17 de junho de 2002 provenientes de oferta pública de venda de ativos para pagamento de dívida.

– 31 –
Criando Valor para o Acionista

13 de agosto de 2002