MERCADOS

FINANCIEROS
U N I DA D 2
 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO

Fondos y
Fideicomisos
Públicos

Instituciones de Seguros Afores

Instituciones de Fianzas Siefores

Controladoras Sector Sector de Instituciones Sofoles Organismos Sociedades de

de Grupos bursátil Derivados de crédito Auxiliares Información
de crédito Crediticia
Financieros • Casas de • MexDer • Banca Múltiple
Bolsa • Banca de Desarrollo • Buró de Crédito
 MERCADO FINANCIERO

Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o

sistema en el cual se compran y venden activos
financieros.

• Poner en contacto a oferentes y

Finalidad demandantes de fondos.
• Determinar los precios justos de los
activos financieros.

Se operan:
 Electrónicamente.
 Por teléfono.
 LOS “MERCADOS”

Los Mercados Financieros funcionan como

auténticos “Mercados ”
 PARTICIPANTES-EMISORES Y EMISIONES
Paraestatales Gobierno Federal
Bancos Empresas y Gobiernos
Locales EMISORES

PRLV Acciones Certificados Cetes 28

Bursátiles Cetes 91
Cetes 182
Bondes
ABs BREMs
EMISIONES
Papel Udibonos
Comercial

PRIVADO GUBERNAMENTAL
 PARTICIPANTES - TENEDORES O INVERSIONISTAS
Tenedor o dueño de los valores: Es el inversionista que compró y
que tiene los títulos físicamente o depositados en el Indeval.

– Accionista: Cuando los valores son acciones.

– “Tenedor de ...(obligaciones, pagarés, bonos, etc.)”: En
todos los otros tipos de valores.

Casa de Bolsa
Estado de
“X”
Cuenta

40 acciones
10 Cetes
Custodia de

Distribuidora
Estado de
de Soc Inv
Dueño de Cuenta

Soc Inv “X”

Soc Inv “Y”

Custodia de
 OTROS PARTICIPANTES

Intermediarios bursátiles. Casa de bolsa autorizadas y distribuidoras

de sociedades de inversión.

Agentes Especializados:
– Brokers: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una
comisión (SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters).
– Dealers: Son brokers que además pueden actuar por cuenta
propia.
– Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se
especializan en determinados mercados financieros.
Siempre deben dar un precio de compra y uno de venta, y
están obligados a operar a esos precios.

Autoridades y organismos autorregulatorios.

 ORGANISMOS DE APOYO

Registro Nacional de Valores.

S.D. Indeval. S.A. de C.V.

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.

Otros:
– Proveedores de precios
– Calificadoras de valores
– Valuadoras de sociedades de inversión
– Administradoras de activos
– Fideicomisos bursátiles, etc.
 FORMA DE OPERAR

Cliente Intermediario bursátil Bolsa de Valores

Solicita la operación Recibe la orden del Recibe el registro y lo
al intermediario cliente y la registra en mantiene hasta que
bursátil la bolsa de valores la operación se cierra

Una vez que se cierra la operación:

Bolsa de Valores Intermediario bursátil Cliente

Informa al Indeval y al Asigna entre los Verifica en sus
intermediario bursátil clientes las operaciones estados de cuenta
de las operaciones ejecutadas y las registra los movimientos
ejecutadas en su cuenta de dinero y valores

Indeval
Realiza los traspasos de
valores entre las cuentas
cuando se recibe el pago
 MERCADOS
FINANCIEROS EN
MÉXICO
 MERCADOS FINANCIEROS EN MÉXICO
ESTRUCTURA
• Capitales
Mercado de Valores • Dinero
• Cambios y divisas

Bursátiles
Mercado de Derivados • Futuros
(MexDer) • Opciones

• Centenarios
Monedas • Onza Troy de Plata
• Ceplatas
Extrabursátiles
(“Over the Counter”) • Forwards
Derivados • Swaps
• Opciones
 MERCADO DE DINERO

El Mercado de Dinero es aquel en el que se

comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y
alto grado de liquidez.
Los instrumentos representan la participación en
la deuda del emisor.

Se puede acceder a través de una casa de bolsa, de

un banco o de “brokers” de mercado de dinero.
No existe algún índice oficial de su actividad, como
es el caso del mercado accionario, pero algunas
tasas se usan como referencia.
 INSTRUMENTOS DE MERCADO DE DINERO

Empresas Privadas,
Gobierno Federal Bancario Paraestatales y
gobiernos locales
• Certificados de la Tesorería • Pagaré con Rendimiento • Pagaré Financiero.
(CETEs) Liquidable al Vencimiento • Papel Comercial Simple o
• Cetes denominados en Udis (PRLV). Indizado.
(UDICETE) • Certificado de Depóstio a • Certificados Bursátiles.
• Bonos de desarrollo del Plazo (CEDEs).
gobierno Federal • Pagarés de Mediano Plazo.
• Bonos Bancarios (Bonos).
denominados en Udis • Bonos de Prenda.
(UDIBONOS) • Bonos Bancarios para el
Desarrollo Industrial • Certificados de
• Bonos de desarrollo del Participación Ordinaria
(BONDIS).
gobierno Federal (BONDES) (CPOs).
• Pagaré de Indemnización • Aceptaciones Bancarias
• Certificados de
Carretera (PIC-FARAC) • Papeles con Aval Bancario. Participación Inmobiliaria
• Bonos de Regulación (CPIs).
Monetaria (BREMs) • Bonos Estructurados (Bono
• Bonos de Protección al Ahorro Empresarial).
(BPAs)
• Obligaciones.
 MERCADO DE CAPITALES
Instrumentos:
1. Acciones.
2. Certificados de Participación Ordinarios
sobre acciones.
3. Obligaciones convertibles en acciones.
4. Warrants.

Las acciones son títulos que representan parte del

capital social de una empresa.
Se colocan entre el gran público inversionista a través de
la BMV para obtener financiamiento.
Otorgan derechos de un socio.
 ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES

14,000
IPC 1987- 2005 Máximo histórico

12,000
Torres Gemelas

10,000

CrisisAsia
8,000

6,000
Devaluación 1994

4,000

2,000

0
May-87

May-88

May-89

May-90

May-91

May-92

May-93

May-94

May-95

May-96

May-97

May-98

May-99

May-00

May-01

May-02

May-03

May-04
MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS
(MEXDER)
El MexDer es la bolsa de Derivados en México.
Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, al
listar contratos de futuros.

Participantes:
– MexDer
– Asigna (Cámara de Compensación)
– Socios Liquidadores.
– Miembros Operadores.

Se operan Futuros y Opciones

 MERCADO CAMBIARIO

En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones

de compra-venta de divisas: Dólares, euros, libras
esterlinas, etc.
El tipo de cambio peso-dólar opera en tres modalidades
en el mercado interbancario:
 Mismo día.
 24 horas.
 Spot (48 horas).
Existe el tipo de cambio “Fix”, que publica Banco de
México diariamente.
Se opera a través de medios electrónicos (dealers) o
por teléfono.