NANCY MILENA GUTIERREZ OJEDA

MIGUEL ANGEL JUYA RAMIREZ

SEBASTIAN MORENO MOLANO
 RIESGO CAMBIARIO
• es un Riesgo financiero asociado a la fluctuación en
el tipo de cambio de una divisa respecto a otra. Este
riesgo ha de ser asumido por aquellos inversores y
compañías cuyas inversiones y negocios impliquen un
intercambio entre divisas.

• De igual manera es el fenómeno que implica el

que un agente económico coloque parte de sus
activos en una moneda, o instrumento
financiero denominado en moneda diferente de la
cual utiliza este agente como base para sus
operaciones cotidianas de una institución
financiera.
 COMPONENTES QUE DETERMINAN EL VALOR DE
LA MONEDA EN TÉRMINOS DE OTRA

• MERCADO MONETARIO: comportamiento de la tasa de

interés de los instrumentos financieros similares y
comparables disponibles en ambas monedas
• MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS: compara precios de
bienes similares o tasas de inflación para evaluar el poder de
compra de una y otra moneda.
 EL MERCADO MONETARIO:
• conjunto de mercados financieros,
independientes pero relacionados, en los que
se intercambian activos financieros que
tienen como denominador común un plazo
de amortización corto, que no suele
sobrepasar los dieciocho meses, un
bajo riesgo y una elevada liquidez
MERCADOS DE BIENES Y SERVICIOS
• son los que determinan qué
producir y los de factores dan
respuesta a los problemas de
cómo y para quién producir.

• Atendiendo al grado de
competencia o a la estructura del
mercado, hablamos de
mercados competitivos y
mercados no competitivos
TIPOS DE EXPOSICIÓN AL RIESGO CAMBIARIO

• EXPOSICIÓN DE TRANSACCIÓN: riesgo de que el tipo

de cambio sea de forma desfavorable cuándo se va a
realizar una transacción que implica una conversión
entre divisas.
• EXPOSICIÓN DE CONVERSIÓN: este es un concepto
contable. Esta exposición es proporcional a la
cantidad de activos denominados en moneda
extranjera. Los cambios en el tipo de cambio se
traducirán con el tiempo en informes financieros o
contables inexactos.
 TIPOS DE EXPOSICIÓN AL RIESGO CAMBIARIO
• EXPOSICIÓN OPERATIVA O ECONÓMICA: grado en que el
riesgo cambiario afecta al valor de mercado de una empresa
o inversiones.
• EXPOSICIÓN CONTINGENTE: una empresa tiene exposición
contingente cuándo realiza una oferta o negocia un contrato
al extranjero y hace referencia a la capacidad de enfrentarse
al riesgo cambiario económico y/o de transacción.
 FUENTES DE RIESGO
CAMBIARIO
• Recibir ingresos o egresos en moneda extranjera, se corre el riesgo de que estos
ingresos o egresos sean menores o mayores, según el caso, al momento de
efectuarlos.

• Los exportadores e importadores puede llegar a destruir sus márgenes, mediante lo

que se llama pérdidas cambiarias, y hacerlos trabajar a pérdida.

• Al tener depósitos y otros activos financieros en moneda extranjera; pueden

ganar o perder valor en equivalente de moneda local con las variaciones del
tipo de cambio.
• Perder una parte de las reservas de efectivo, los bancos pueden haber tenido
gran parte de su liquidez en dólares y perder dinero por ello.
 FUENTES DE RIESGO
CAMBIARIO
• tener deudas en moneda extranjera que pueden ser comerciales y/o financieras;
el riesgo es aún mayor si se tiene ingresos en moneda local, pues con éstos se
puede pagar más de lo que se había previsto.
• existe independientemente de si los inversores invierten en el país de origen o en el
extranjero, que haya una transacción con cambio entre divisas.
• Si invierten en el país de origen, y se devalúa la moneda local, los inversores han
perdido dinero.
• Todas las inversiones en el mercado de valores están sujetos a un riesgo de cambio,
independientemente de la nacionalidad del inversor o la inversión, y si están en la
misma moneda o diferentes.
• Algunas personas sostienen que la única manera de evitar el riesgo cambiario es la de
invertir en materias primas (como el oro), que tienen un valor independiente del
sistema monetario.
 CONSECUENCIAS DEL RIESGO CAMBIARIO
• Inversor de EE.UU. posee acciones en Canadá, el rendimiento que
se ve afectado por: el cambio en el precio de las acciones
• El cambio del valor del dólar canadiense frente al dólar
estadounidense, las acciones que el inversor posee en Canadá se
revalorizaron un 15%. Si el dólar canadiense se ha depreciado un
15% frente al dólar estadounidense, el movimiento habría
anulado el beneficio obtenido por la venta de las acciones.
CONSECUENCIAS DEL RIESGO CAMBIARIO

• Si una empresa compra o vende en otra moneda,

entonces los ingresos y los costes pueden aumentar
o disminuir en función de las fluctuaciones de los
tipos de cambio y su efecto en las conversiones de
divisas entre la divisa extranjera y la divisa nacional.
CONSECUENCIAS DEL RIESGO CAMBIARIO
• si una empresa recibe fondos en otra moneda, los
pagos de la deuda podrían variar en términos de
moneda nacional, y si la empresa ha invertido en el
extranjero, los retornos de la inversión pueden variar
con los tipos de cambio.
 GESTION DEL RIESGO
• Muchas empresas tienen que importar para operar, o tienen
como parte de su negocio o negocio principal y hasta exclusivo
exportar.

• La historia y realidad de muchos países, hace que los agentes

económicos prefieran tener una parte de sus reservas en
moneda extranjera, por miedo a una potencial inflación y/o
devaluación significativa.

• Muchas empresas prefieren endeudarse en moneda extranjera si las tasas

de interés son más bajas, o para conseguir un tipo de préstamos o de bonos
que no pueden tener en el mercado local, o incluso para volverse más
visibles a los inversionistas internacionales (luego de los productos de
deuda, puede venir la emisión de acciones y cotización en alguna bolsa
extranjera).
TÉCNICAS DE GESTIÓN DEL RIESGO CAMBIARIO
se trata, es de cuidar bien el equilibrio entre ingresos y
egresos en moneda extranjera.
• EVITARLO: si se tiene ingresos en moneda local,
tratar de evitar tener gastos en moneda extranjera y
o de tener sus ahorros en moneda extranjera, y
sobre todo de endeudarse en moneda extranjera
• Tener una parte de sus reservas en moneda
extranjera, por miedo a una potencial inflación y/o
devaluación significativa
TÉCNICAS DE GESTIÓN DEL RIESGO CAMBIARIO
• LOS DERIVADOS CAMBIARIOS: permiten protegerse
contras fluctuaciones futuras del tipo de cambio, se
pactan a tipos de cambio diferentes del tipo de cambio
actual, llamado “spot”, toman en cuenta la variable de
tiempo, y entonces de volatilidad, y los diferenciales en
las tasas de interés entre las monedas.
• FORWARD: que es una obligación futura en firme de
pagar a ese valor.
• SWAP: Intercambio de divisas(empresa o banco que
contrae un préstamo en dólares u otra divisa)