FEA- USP-EAC

Curso de Graduação em Ciências

Contábeis
Disciplina: EAC0546 - Contabilidade de
Instituições Financeiras

TEMA 2.2.c ESQUEMA CONTABILIZAÇÃO-

Derivativos

Profa. Dra Joanília Cia

1
 Derivativos - Tópicos

 O que são derivativos e quais são suas

características? E o fluxo financeiro?
 Qual é o processo de Registro de Derivativos pelo
COSIF?
 Como se contabilizam os Contratos a Termo? E que
é os Contratos Futuros? E os SWAPS? E as Opções
?
 Como tratar Hedge Accounting em Bancos?

2
 Derivativos : Conceito

• Derivativo é um ativo cujo valor depende do valor de

outro ativo, ou seja, seu preço deriva do preço de
um ativo denominado ativo-objeto.
•taxa de juros
•preço de título ou valor mobiliário
•preço de mercadoria (boi, soja)
•taxa de câmbio
•índice de bolsa de valores
•índice de preço
•índice ou classificação de crédito
•ou qualquer outra variável similar
específica

3
 Derivativos – Conceito
Formas de redução de risco
• Formas de redução de risco na Bolsa ( BM&F)
– Câmaras de Compensação (Clearing house), que são
responsáveis pela compensação e liquidação das posições
– Limites operacionais: de posição em aberto, de oscilação de
preço, limite de alavancagem
– Depósito de Margem de Garantia: Depósito feito pelos clientes
(dinheiro, títulos, ações, carta de fiança, certificado de custódia
etc) para servir de garantia para a liquidação das operações.
– Ajustes diários dos contratos: a valor de mercado, antecipando
lucros ou prejuízos composição assumida.

4
 Derivativo – Conceito
Item Hedgeado (Objeto de Hedge)

• Ativo, passivo, transação ou investimento em

operações estrangeiras que expõe a empresa a risco
de mudança de valor justo, ou fluxo de caixa futuro
que podem afetar resultado, e foi designado para ser
hedgeado
– Ativo: Ex: Estoque – hedge de variação no preço do
estoque (reposição) : futuro
– Passivo: Ex: Empréstimo – hedge de variação
cambial do saldo empréstimo em moeda estrangeira:
swap
– Transação: Ex: Receita - Futuras receitas de
exportações contra futuras oscilações de câmbio:
futuro, termo, opção de venda
5
 Derivativos – Conceito
Instrumento x Riscos

Instrumento Hedge Riscos a Hedgear

• Hedge Natural Risco de Mercado

• Contratos a Termo, Variação cambial(US$,Euro etc)
Mudança preço de título
• Contratos a Futuro, taxa de juros (CDI etc)
• Contratos de índice de bolsa de valores
Swaps (IBOVESPA)
• Opções: de Mudança Preço
Agropecuários(soja, café, boi),
compra (call) e de Metais(ouro)
venda (put)
Risco de crédito (derivativos de
crédito)
 Contratos - Tipos de Liquidação Financeira
Tipo Características
Compra à Vista (spot) Ativo

Pagamento

Ativo
Compra a Prazo

Pagamento
Compra por Ativo
Hoje
encomenda /
Contrato a
Termo/futuro Negociação:
- características do ativo Pagamento
- preço (futuro)
- data da liquidação
- quantidade Operação a termo:

7
 Derivativos - Fluxo de Caixa e Contábil
Na contratação A cada ajuste No final de Na
financeiro cada período Liquidação
contábil
(Mês)
Taxas e emolumentos (-) Pagamento de
taxas
Margens de garantia (-) Depósito (+)Liberação

Prêmio (Opção) (+) Recebimento (+)Recebime

(venda)/ nto/
(-) Pagamento (-)
(compra) Pagamento
(caso opção
exercida)
Ajuste Financeiro e diferencial (-) Pagamento/ (+) (-)
(do valor de mercado da data do Recebimento Pagamento/
acerto) (+)
Recebimento
Final
Ajuste contábil (valor de Ganho ou
mercado da data do acerto e da perda a valor
expectativa do fluxo de caixa de valor de
futuro) (SE NÃO FOR HEDGE mercado
ACCOUNTING) (justo)
Registro da operação (da Valor a pagar e a
compra/venda do ativo e do receber
valor a pagar/ receber)(Termo)
Registro na Compensação Contratação Liquidação
Profa.Joanília Cia
8
 Processo de Registro de Derivativos
em Bancos –Regras Circ.3082

• As operações com instrumentos financeiros derivativos devem

ser avaliadas pelo valor de mercado, no mínimo, por ocasião
dos balancetes mensais e balanços, computando-se a
valorização ou a desvalorização em contrapartida à adequada
conta de receita ou despesa, no resultado do período.
• O registro do resultado apurado nas operações deve ser
realizado individualmente, sendo vedada a compensação de
receitas com despesas em contratos distintos.
• Na apuração do resultado mensal deve ser realizada a
compensação de receitas com despesas anteriormente
registradas, desde que dentro do próprio semestre e relativas a
um mesmo contrato.
• O valor de referência (nocional) das operações deve ser
registrado em contas de compensação.

9
10
 Processo de Registro de Derivativos em
Bancos
• Em contas patrimoniais, dependendo tipo de operação:
Termo Futuro Opçõe Swap
s

Taxas e emolumentos X X X X

Margens de garantia ( se negociado em bolsa) X X

Prêmios pagos ou recebidos X

Ajustes financeiros diários (valor de mercado da data X X

do acerto/ajuste)
Diferencial a receber/a pagar(valor de mercado da X X
data do acerto)
Ajuste contábil (valor de mercado da data do acerto X X X X
e da expectativa do fluxo de caixa futuro)

• Em contas de compensação:
– Valores de referência (nocionais)
11
 Processo de Registro de Derivativos
em Bancos
1 – Identificar os eventos a serem registrados:
– Contratação (pagamento de taxas, prêmios,
depósito da margem, etc)
– Ajuste financeiro de recebimento/pagamento de
diferencial
– Ajuste contábil do valor justo/mercado (atuafluxo
futuro)
– Liquidação
2 – Analisar quais contas foram alteradas com o
evento(+/-), baseado no COSIF.

12
 Processo de Registro dos Derivativos
em Bancos
ATIVO PASSIVO
1.1 DISPONIBILIDADE 4.7. Instrumentos Financeiros Derivativos

1.3.3. TVM – Instrumentos 4.9.Outras Obrigações

Financeiros Derivativos

1.8. Outros Créditos PL

6.1.6.... Ajuste de Avaliação Patrimonial

CONTAS DE RESULTADO
DESPESAS RECEITAS
7.1.5.80.Rendas de TVM - de operações
8.1.5.50. Despesas TVM - Despesa Com Derivativos-
Operações Derivativos-
8.1.7.54.Despesas de Serviços do
Sistema Financeiro
CONTAS DE COMPENSACAO
3.0.6.Negociação e Intermediação 9.0.6. Negociação e Intermediação
13
de
de Valores Valores

ATIVO
1.ATIVO CIRCULANTE e RLP
1.1. Disponibilidades
1.3. Títulos e Valores Mobiliários e
Instrumentos Financeiros Derivativos
1.3.1.10.Títulos de Renda Fixa
1.3.3. Instrumentos Financeiros Derivativos
1.3.3.15.Operações de Swap
1.3.3.15.10.8 SWAP Diferencial a Receber
1.3.3.30.Compras a Termo a Receber
1.3.3.30.Compras a Termo a Receber
(Rendas a Apropriar)
1.3.3.35.Vendas a Termo a Receber
1.3.3.35.Vendas a Termo a Receber
(Rendas a Apropriar)
1.3.3.45.Mercado Futuro-Ajuste Diário -
ATIVO
1.3.3.60(ou70)-Prêmios de Opções a
Exercer
1.8. Outros Créditos
1.8.4.05.Bolsas-Depósitos em Garantia
1.8.4.40.Operações com Ativos Financeiros
e Mercadorias a Liquidar
PASSIVO
4.PASSIVO CIRCULANTE e ELP
4.7. Instrumentos Financeiros Derivativos
4.7.1. Instrumentos Financeiros Derivativos
4.7.1.10.Operações de Swap
4.7.1.10.10. SWAP Diferencial a Pagar
4.7.1.30.Obrigações por Compra a Termo
a Pagar
4.7.1.30.Obrigações por Compra a Termo
a Pagar (-) Despesa a Apropriar
4.7.1.40.Obrigações por Venda a Termo a
Entregar
4.7.1.40.Obrigações por Venda a Termo a
Entregar (-) Despesa a Apropriar
4.7.1.50.Mercados Futuros-Ajustes Diários --
PASSIVO
4.7.1.60(ou70).Prêmio de Opções
Lançadas
4.9. Outras Obrigações
4.9.5.40. Operações com Ativos
Financeiros e Mercadorias a Liquidar
14
 Derivativos: Contratos a Termo -
Características
Contratos a Termo
•Acordo com compra ou Posição comprada (long): concorda em
venda de ativo em comprar o ativo, entregando na liquidação o
determinada data preço fixado (a termo) e recebendo o ativo
futura, por preço de (ou valor de mercado correspondente)
entrega(termo) Posição Vendida (short): concorda em
•Liquidado no vender o ativo, entregando na liquidação o
vencimento, podendo ativo (ou o valor do ativo correspondente de
ser física (produto) ou mercado) e recebendo o preço fixado ( a
financeira. termo)
•Ativos (Contratos) não
padronizados,
podendo ser realizado
em bolsa ou mercado
de balcão.

15
 Derivativos – Contratos a Termo/futurp -
Características
Ex.O Banco Verdinha comprou um contrato a termo equivalente a
US$1.000, com vencimento em 6 meses , a uma taxa de câmbio de
entrega de R$ 2,00/US$. O preço atual do dólar e R$ 1,75/US$. Qual é o
resultado, e conseqüentemente o ajuste , se o preço no mercado sobe
para R$ 2,50? E cai para R$ 1,50? E do ponto de vista do vendedor do
contrato?
Posição Retorno PREÇO Retorno Posição

Mercado= R$ 2,50
Perda de Ganho de
$0,50 $0,50
VENDEDOR R$ 2,00 COMPRADOR
Ganho de Perda de
$0,50 $0,50
Mercado= R$ 1,50
 Mercado a Termo

Derivativos – Contratos a Termo

M=Preço de
Mercado
Preço spot do ativo
P=Preço a
Termo
Data da negociação:
- características T=vencimento
- preço (futuro) do Termo
- data da liquidação
- quantidade

Direito: receber ativo (ou vr. mercado)

Comprado a Termo (long) Obrigação: pagar moeda (preço a termo)

Direito: receber moeda (preço a termo)

Vendido a Termo (short) Obrigação: entregar ativo (ou vr. mercado

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 Termo - Fluxo de Caixa e Contábil
Na contratação A cada ajuste No final de Na
financeiro cada período Liquidação
contábil
(Mês)
Taxas e emolumentos (-) Pagamento
Margem de Garantia de taxas

(-) Depósito (+) Liberação

Registro da operação (da Valor a pagar e Apropriação
compra/venda do ativo e a receber das receitas e
do valor a pagar/ receber) despesas
Ajuste do diferencial (do (-) Pagamento/ (-)
valor de mercado da data do (+) Recebimento Pagamento/
acerto) (+)
Recebimento
final
Ajuste contábil (valor de Ganho ou
mercado da data do perda a valor
acerto e da expectativa do de valor de
fluxo de caixa futuro) (SE mercado
NÃO FOR HEDGE (justo)
ACCOUNTING)
Registro na Compensação Contratação Liquidação

Profa.Joanília Cia
18
 Derivativos - Contratos Futuros -
Contabilização
Contratos Futuros
Na -Depósito da margem de garantia
contratação -Pagamento de taxas
-Registro na compensação
-Registro da operação
A cada dia Valor dos ajuste financeiros diários (com
base no preço futuro)
A cada -Apropriação das receitas/despesas
período -Apropriação do vr. justo do mês
Contábil (ganho/perda)
Na liquidação - Pagamento/Recebimento
-Liberação da margem de garantia
19
-Baixa na compensação
 Exercício - Termo

• O Banco Simulado comprou em 01/08/x9 contrato a

termo de ações equivalente a 1.000 ações, com
vencimento em 2 meses(30/09/x9) , com valor a ser
pago no vencimento (preço de entrega) de R$110 por
ação. O preço da ação no fechamento é R$ 100. No
dia 31/08 a ação chegou a R$107, com expectativa
de valor no vencimento de R$ 120 (Valor
justo=R$119). No dia do vencimento a ação chegou a
R$125.
• Pede-se: Mostrar o fluxo financeiro e contábil
considerando um derivativo para negociação (não é
de hedge)

20
 Termo x Futuro
Dificuldades dos Contratos a
Termo
Prazos diferentes
Liquidação exige entrega física
ou entrega do valor de mercado
do bem
Dificuldade de fixação de preço
(mercados distintos, clientes
distintos)
Dificuldade de padronização
21
Mercado Futuro
Prazo padronizado
Liquidação pela diferença
entre mercado e futuro
Mercado mais líquido com
preços mais fáceis de serem
fixados
Ativos padronizados
Pela Bolsa de Valores
 Derivativos – Contratos
Futuros -- Exemplo
O Banco Simulado comprou em 28/08/x9 contrato futuro de ações
equivalente a 1.000 ações, com vencimento em 7 dias com valor a
ser pago no vencimento (preço de entrega) de R$1,70 por ação. No
dia 31/08 o US$ chegou a 1,694. No dia do vencimento a ação chegou
a R$1,72.
Pede-se: Mostrar o fluxo financeiro e contábil considerando um
derivativo para negociação (não é de hedge)
Preço Entrega
Comprador =1.700
Vendedor

Acum. Diário Preço futuro Diário Acum.

- 11 - 11 D1 1.689 11 11
8 19 D2 1.708 - 19 - 8
4 - 4 D3 1.704 4 - 4
- 6 - 11 D4 1.694 11 6
- 17 - 11 D5 1.683 11 17
- 2 15 D6 1.698 - 15 2
20 22 D7 1.720 - 22 - 20
 Futuro - Fluxo de Caixa e Contábil
Na contratação A cada ajuste No final de Na
financeiro cada período Liquidação
contábil (Mês)
Taxas e (-) Pagamento de
emolumentos taxas

Margem de (-) Depósito (+) Liberação

Garantia
Ajuste do (-) Pagamento/ (+) (-)
diferencial (do Recebimento Pagamento/
valor de mercado (+)
da data do acerto) Recebimento
final
Ajuste contábil Ganho ou
(valor de perda a valor
mercado da data de valor de
do acerto e da mercado (justo)
expectativa do
fluxo de caixa
futuro) (SE NÃO
FOR HEDGE
ACCOUNTING)
Registro na Contratação Liquidação
Compensação
Profa.Joanília Cia
23
 Derivativos - Contratos Futuros -
Contabilização
Contratos Futuros
Na contratação -Depósito da margem de garantia
-Pagamento de taxas
-Registro na compensação
A cada dia Valor dos ajuste financeiros diários
(com base no preço futuro)
A cada período Apropriação do vr. justo do
Contábil mês(ganho/perda)
Na liquidação (-) Pagamento/ (+) Recebimento
final
-Liberação da margem de garantia
24
-Baixa na compensação
 Futuro - Exercício

O Banco Simulado adquiriu contratos FUTUROS junto a correto CBC.

Sabe-se que a operação não tem finalidade de hedge e tem as seguintes características:
Tipo Contrato us$
Data contração 28/10/11
Data Vencimento 01/11/11
Quantidade contratos 1
Depóstio de Margem (R$) 600.000,00
Valor EM US$ 5.000.000,00
Cotação do US$
- Preço contratado para entrega em 01/11 R$ 2,30
- Preço futuro de 01/11 em 28/10 R$ 2,28
- Preço futuro de 01/11 em 31/10 R$ 2,20
- Preço à Vista em 01/11 R$ 2,20
Valor justo total em 31/10 R$500

25
 Derivativos – SWAPS - Características

Swaps
Contrato para troca futura Taxa de juros
de fluxo de caixa, onde as
partes se obrigam, em data
futura, a trocarem os Taxa de
resultados dos fluxos câmbio(Moeda)
acordados.
Liquidada a diferença, os
valores a pagar e a receber

26
 Derivativos – SWAPS – Exemplo:

• Exemplo: Um Banco com dívida corrigida

pelo CDI, temendo uma alta de juros, pode
trocar o indexador do passivo por uma taxa
pré. Assim, se as taxas de juros subirem no
período, a perda que a empresa tem com a
alta do CDI, será compensada por um ganho
financeiro na operação de swap.
• A taxa de juros que ela paga fica definida na
data zero, na hora da montagem do swap

27
 Derivativos – SWAPS - Características

Swap de APLICAÇÃO(ATIVO) no valor de R$ 100

A B
Dólar → CDI CDI → Dólar
Dólar 5% - CDI 7% Dólar 5% - CDI 7%
Variação da Carteira : 5 Variação da Carteira : 7
Receita Swap : 2 Despesa Swap : 2
Resultado: 7 Resultado: 5
Dólar 5% - CDI 4% Dólar 5% - CDI 4%
Variação da Carteira : 5 Variação da Carteira : 4
Despesa Swap : 1 Receita Swap : 1
Resultado: 4 Resultado: 5 28
 Derivativos – SWAPS - Características

Swap de CAPTAÇÃO(PASSIVO) no valor de R$ 100

A B
Dólar → CDI CDI → Dólar
Dólar 5% - CDI 7% Dólar 5% - CDI 7%
Variação da Carteira : 5 Variação da Carteira : 7
Despesa Swap : 2 Receita Swap : 2
Resultado: 7 Resultado: 5
Dólar 5% - CDI 4% Dólar 5% - CDI 4%
Variação da Carteira : 5 Variação da Carteira : 4
Receita Swap : 1 Despesa Swap : 1
Resultado: 4 Resultado: 5 29
 Swap - Fluxo de Caixa e Contábil
Na contratação A cada ajuste No final de Na Liquidação
financeiro cada
período
contábil
(Mês)
Taxas e emolumentos (-) Pagamento de
taxas
Ajuste do diferencial (do valor (-) Pagamento/ (+) (-) Pagamento/ (+)
de mercado da data do acerto) Recebimento Recebimento
final

Ajuste contábil (valor de Ganho ou

mercado da data do acerto perda a
e da expectativa do fluxo de valor de
caixa futuro) (SE NÃO FOR valor de
HEDGE ACCOUNTING) mercado
(justo)
Registro na Compensação Contratação Liquidação

Profa.Joanília Cia
30
 Derivativos – SWAP - Contabilização

SWAP
Na contratação -Registro na compensação
-Pagamento de taxas
A cada acerto do -Valor do diferencial a
diferencial receber/ a pagar e acerto
financeiro
A cada período -Reconhecimento de receitas/
Contábil despesas de valor justo

Na liquidação -Valor Recebido/Pago

-Baixa na compensação
31
 Swap – Ex. 1
O Banco 1 possui passivos vinculaods a DI e fez swap de US$ x DI
Data contração 02/01/2011
Data Vencimento 31/01/2011
Valor de cada contrato (R$) 3.000.000
Cotação do US$
- Na contratação R$ 2,50
- No vencimento da operação R$ 2,25
- Fator dolar acumulado 0,9000
- Fator DI acumulado 1,1800

Profa.Joanília Cia 32
 Swap – Ex. 2

O Banco 1 possui ativos vinculados a variação US$ e passivos vinculaods

e fez um SWAp com o Banco 2. Elaborar a contabilização no Banco 1
Tipo SWAP US$ x DI
Data contração 02/01/2011
Data Vencimento 31/01/2011
Valor de cada contrato (R$) 1.000.000
Cotação do US$
- Na contratação R$ 2,20
- No vencimento da operação R$ 2,86
- Fator dolar acumulado 1,3000
- Variação do CDI 10,50%

Profa.Joanília Cia 33
 Quiz

• O Banco A realizou com o Banco B uma operação de Swap de

taxas de uma operação ativa, para trocar variação do Dólar por
variação do CDI, no mês de março/x1. O valor de referência do
contrato é de R$ 3.000.000,00 e a cotação do dólar na data do
fechamento do contrato era de R$ 1,50. No encerramento do
mês, o dólar estava cotado a R$ 1,65, e a variação do CDI foi de
7%. O resultado do Banco A com a operação, no período foi:
a) Despesa de R$ 300.000,00.
b) Despesa de R$ 90.000,00.
c) Receita de R$ 210.000,00.
d) Receita de R$ 90.000,00.
e) Zero, pois a operação não gera resultado por
competência.

Profa.Joanília Cia 34
 Derivativos – OPÇÕES –
Características
Opções
•Direito negociável de Opção de Compra (Call); Concede ao titular o direito
comprar ou vender de comprar uma quantia do ativo objeto,pagando um
um ativo preço de exercício especificado
•Geram obrigações Opção de Venda (Put) ; Concede ao titular o direito
apenas de uma das de vender uma quantia do ativo objeto,pagando um
partes preço de exercício especificado (pouco usada no
Brasil)
Partes:
Comprador (Titular) :Adquire o direito, mas não a obrigação de exercer a
opção, e para isso paga em prêmio (assume posição comprada, long)
Vendedor(Lançador) : Vende o direito de exercer a opção e, para isso, recebe
um prêmio. Terá assim obrigação de exercer a opção , caso o titular
desejar. (assume posição vendida, shot)
Prêmio: preço de negociação, cotação da opção
Preço de Exercício (Strike price): preço que o titular deverá pagar ou receber do
lançador caso venha a exercer o direito

35
 Opções - Exemplo
A empresa Cia comprou opções de compra do
seguinte ativo:
Tipo Dólar
Data contração 03/03/2009
Data Vencimento 31/03/2009
Preço Exercício 2,40
Prêmio recebido 0,20

O que acontece se no vencimento o preço de

mercado for:
A) 2,70
B) 2,10
36
 Hedge accounting

OPÇÃO DE COMPRA

Titular

Vendedor

Ganhos e Perdas máximas do

Titular- Comprado-long e
LançadorVendido-short-
OPÇÃO DE VENDA

Vendedor

Titular

37
 Opções - Fluxo de Caixa e Contábil

Na contratação A cada ajuste No final de Na

financeiro cada período Liquidação
contábil (Mês)
Taxas e (-) Pagamento de
emolumentos taxas

Prêmio (-) Pagamento ou

(+) Recebimento
do prêmio
Ajuste financeiro (-) Pagamento/(+) (-)
(para quem Recebimento Pagamento/
vende) (+)
Recebimento
final

Ajuste contábil Ganho ou

(valor de perda a valor
mercado da data de valor de
do acerto e da mercado (justo)
expectativa do
fluxo de caixa
futuro) (SE NÃO
FORProfa.Joanília
HEDGE Cia
ACCOUNTING) 38
 Derivativos – Opções Contabilizações
Contabilização - Opções
Na -Valor dos prêmios
contratação - pagos (titular/comprador- Ativo) ou
- recebidos (vendedor/ lançador- Passivo)
- Registro na compensação

Na liquidação Caso haja exercício:

- Prêmio é aumento/ redução do custo
do bem ou direito
- Recebimento/pagamento final
Caso não haja exercido:
-Prêmio é receita/despesa
-Baixa na compensação
39
 Opções – Exercício 1

O Banco Simulado vendeu(LANÇOU) a descoberto opções de compra do seguinte ativo

Tipo Ações Eletrobrás
Data contração 03/03/2011
Data Vencimento 31/03/2011
Quantidade 100
Preço Exercício 24,00 2.400
Prêmio recebido 2,10 210
Cotação Vencimento 27,00
E se cotação no final fosse 21,00?:

Profa.Joanília Cia 40
 Opções – Exercício 2

O Banco Simulado vendeu a descoberto opções de compra do seguinte ativo

Tipo Ações Vale Rio Doce
Data contração 03/06/2011
Data Vencimento 23/06/2011
Quantidade 10.000
Preço Exercício 35,00
Prêmio recebido 1,75
Cotação Vencimento 32,00

Profa.Joanília Cia 41
 Quiz
• O Banco Lançador vendeu opções de compra de 1.000 Ações a um
preço de exercício de R$ 45,00, recebendo um prêmio de R$ 1,00
por ação. O preço das ações à vista na data da contratação era de
R$ 40,00 e R$ 47,00 na data do encerramento do contrato. Em
relação ao registro contábil desta operação é CORRETO afirmar:
a) Na data da contratação, o Banco Lançador deverá registrar o
valor do contrato, de R$ 47.000,00 em contas de
compensação.
b) Na data da contratação, o Banco Lançador deverá registrar o
valor do contrato, de R$ 40.000,00 em contas de
compensação.
c) O prêmio de R$ 1.000,00 recebido deve ser lançado a crédito
de conta de Receita, na data da contratação.
d) O prêmio de R$ 1.000,00 recebido será registrado como
redução do prejuízo a ser registrado pelo Banco Lançador, em
função da opção exercida pelo comprador.
42
 Derivativos: Negociação x Hedge
Acconting
1) Derivativos Destinados à Negociação
2 ) Derivativos Destinados a Hedge (HEDGE ACCOUNTING)-
- Objetivo de compensar variação no (i) valor de mercado ou (ii)
fluxo de caixa de ativos e passivos,
- Categorias: a) “hedge” de risco de mercado; b) “hedge” de fluxo
de caixa.
- Atenda as seguintes condições, dentre outras:
– Possuir documentação do risco objeto do hedge;
– Comprovar efetividade do hedge (compensar variações de
80% a 125%)
– Demonstrar no caso de compromisso ou transação futura
elevada probabilidade de ocorrência etc
- É opcional de ser adotado pela empresa
 Hedge Accounting – COSIF
Conceito
• Entende-se por “hedge” a designação de um ou mais
instrumentos financeiros derivativos com o objetivo de
compensar, no todo ou em parte, os riscos decorrentes
da exposição às variações no valor de mercado ou no
fluxo de caixa de qualquer ativo, passivo, compromisso
ou transação futura prevista, registrado contabilmente
ou não,
• As operações com instrumentos financeiros derivativos
destinadas a “hedge” devem ser classificadas em uma
das categorias:
• a) “hedge” de risco de mercado;
• b) “hedge” de fluxo de caixa.
44
Quiz

45
Quiz

46
 Hedge accounting
Forma de mensuração Forma de mensuração
do ativo/Passivo Hedge do derivativo
Objeto de Hedge Accounting Instrumento de Hedge

Empréstimo, depósitos,
Títulos emitidos Custo Amortizado ≠
= Valor Justo contra
Resultado

Derivativos de
Ativos Disponíveis
para Venda
Valor Justo Contra
Patrimônio Liquido
≠
= Valor Justo contra juros /
Resultado moeda /
(Títulos, Ações)
crédito

Reconhecimento
Operação Futura ≠
= Valor Justo contra
Altamente Provável Resultado

Eliminação de Volatilidade e descasamentos contábeis

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 Hedge Accounting -COSIF
Tipos de Hedge

(a) Hedge de Devem ser classificados os instrumentos financeiros

risco de derivativos que se destinem a compensar riscos
mercado decorrentes da exposição à variação no valor de
mercado do item objeto de “hedge”
•Ex: swap de taxa de juros protegendo
(hedgeando) um empréstimo pré-fixado.
(b) Hedge de Devem ser classificados os instrumentos
fluxo de financeiros derivativos que se destinem a
caixa compensar variação no fluxo de caixa futuro
estimado da instituição, que podem impactar o
resultado
•Ex: Contrato futuro de câmbio protegendo a
receita futura.
Elaborado pela Profa. Joanília Cia
48
 Derivativos Destinados a Hedge
Contabilização (Hedge Accounting)
-Hedge de Valor Justo -Hedge de fluxo de caixa
(a) Derivativo (b) Objeto de hedge - Hedge de Investimento no Exterior
(instrumento de (ativo ou passivo) o
hedge) valor contábil (a) Derivativo (b) Objeto de
mensurado a mensurado a valor (instrumento de hedge (fluxo
valor justo no justo no resultado hedge) futuro)
resultado (pelo risco mensurado a
hedgeado) valor justo

No Resultado ao mesmo tempo Parcela do Parcela

efetiva do não
hedge: efetiva do
•Todos os ganhos e perdas são Reconhecido hedge:
contabilizados no resultado , de forma direto no Resultado
que no somatório não há ganhos e Patrimônio
perdas líquidas a não ser da parcela Líquido (PL)
não efetiva do hedge e/ou do risco
não hedgeado.
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Contabilização (Hedge Accounting) - Exemplos

(a) •Exemplo 1: Contrato de Venda futura de DI para hedgear carteira de

Hedge de títulos (BBC)
Risco de • O reconhecimento do valor justo do instrumento de hedge(venda
Mercado
futura de DI) se confronta com os efeitos contábeis desse ativo ou
passivo hedgeado (carteira de títulos) concomitante
• Carteira de Títulos avaliado a valor justo contra resultado
• Venda futura de DI avaliada a valor justo contra o resultado
•Exemplo 2: Um banco possui ações na sua carreira e para proteger
contra queda do preço, vende opções de compra da ação.
(b) •Exemplo Contrato de venda futura de câmbio hedgeando a
Hedge de exportacão futura
fluxo de • A parcela efetiva das variações no instrumento de hedge devem ser
contabilizadas no patrimônio líquido (ajustes de avaliação patrimonial),
caixa
lá permanecendo até o momento da realização do item objeto de
hedge (venda projetada, por exemplo).
Elaborado pela Profa. Joanília Cia
50
QUIZ

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 Hedging Accounting - Exemplos

• Refazer exercícios, levando em

conta que as operações foram
enquadradas em hedge
accounting.

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