Principios de

Administración Financiera
11va. Edición

Capítulo 1
El Campo de las Finanzas para
la Administración

Prof. Franklin Serrano, MBA

 Objetivos de Aprendizaje
 Definir las finanzas, así como sus áreas y oportunidades
principales.
 Examinar las formas básicas de organización empresarial.
 Describir la función de las finanzas para la administración y su
relación con la economía y la contabilidad.
 Identificar las actividades fundamentales del gerente de
finanzas.
 Explicar el objetivo del gerente de finanzas que consiste en
maximizar la riqueza.
 Analizar la función de la ética en la empresa.
¿Qué son las Finanzas?
 Definición de Finanzas
 Arte y ciencia de administrar dinero, (L. Gitman).

 Obtención y aplicación de recursos financieros,

(Morales Castro).

 Adquisición, financiamiento y administración de

activos, con un propósito en general, (Van
Horne).

 Manera en que la gente asigna recursos escasos,

a través del tiempo, (Bodie/Merton).
 Qué son las Finanzas?
 En el nivel macro, las finanzas estudian las
instituciones financieras y los mercados financieros y
como estos operan con los sistemas financieros de
Panamá y las economías globales.
 En el nivel micro, las finanzas estudian la planeación
financiera, la administración de activos, y la obtención
de fondos de empresas e instituciones financieras.
 La administración financiera puede describirse usando
el siguiente balance:
 Qué son las Finanzas?
Macro Finanzas

Activos Corrientes: Pasivo Corrientes:

Capital de Efectivo Cuentas por Pagar Capital de
Trabajo Valores Negociables Cargos por pagar
Cuentas por Cobrar Préstamos Bancarios de
Trabajo
Inventario corto plazo
Impuestos por Pagar
Activos Fijos: Pasivos Fijo:
Decisiones Terreno Préstamos
de Inversión
Edificio Decisiones
Planta & Equipo Capital de financ.
Mobiliario y otros Acciones
Utilidades Retenidas
 Qué son las Finanzas?
 Un buen sistema financiero desarrollado es una característica
esencial de una moderna y desarrollada nación.
 Los mercados financieros, los intermediarios financieros, y los
administradores financieros son importantes componentes
 Los mercados financieros y los intermediarios financieros
facilitan el flujo de fondos entre los que necesitan efectivo y
los que ahorran efectivo.
 La administración financiera incluye el uso eficiente de los
recursos financieros en la producción de bienes.
Principales áreas de las finanzas y sus oportunidades

 Las áreas principales de las finanzas se

resumen al revisar las oportunidades de
carrera en las finanzas.
 Estas oportunidades se dividen de manera
general en dos categorías:

Finanzas para
Servicios Financieros administración
Oportunidades de Carrera en Servicios Financieros
Banca e Instituciones relacionadas
Planeación financiera personal
Inversiones
Bienes Raíces
Seguros
Oportunidades de Carrera en las Finanzas para
Administración
Analista Financiero
Analista o gerente de Presupuesto de Capital
Gerente de Administración de Crédito
Analista o Gerente de Administración de Efectivo
Gerente de Fondos de Pensiones
Introducción a los fundamentos de la
dirección financiera
Conociendo una Empresa
Operaciones de una Empresa
 Estructura Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE

PASIVO FIJO

ACTIVO FIJO

CAPITAL
Empresas según tipo de Ingresos

SERVICIOS VENTAS DE BIENES

 INVENTARIO
SALIDA DE MERCANCÍA
ENTRADA DE MERCANCÍA

VENTAS AL CONTADO COMPRAS AL CONTADO

VENTAS EFECTIVO COMPRAS

COMPRAS A CRÉDITO
VENTAS A CRÉDITO

CLIENTES PROVEEDORES

GASTOS DE OPERACIÓN: G. VENTA Y G. ADMON.

GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
IMPUESTOS
EXCEDENTE DE EFECTIVO FALTANTE DE EFECTIVO

INVERSIONES TEMPORALES PASIVO A CORTO PLAZO

CAPITAL CONTABLE PASIVO A LARGO PLAZO

ADQUISICIONES DE ACTIVO FIJO

 Formas Básicas de la Organización
Empresarial

 La empresa con derecho

exclusivo de propiedad

 La Sociedad

 Sociedad Anónima
Empresas con el derecho exclusivo
de propiedad
 El dueño es una sola persona que dirige el negocio en
beneficio propio.
 Alrededor del 75% de todas las empresas en U.S., siguen
este régimen.
 La empresa es generalmente pequeña, y obtiene recursos
de aportes del dueño y por medio de préstamos.
 La responsabilidad es ilimitada, lo que significa que el
dueño responde no sólo con lo invertido en la empresa,
sino también con sus bienes personales.
 Ventajas de la Empresa con el
derecho exclusivo de propiedad
 Los propietarios reciben todas las utilidades.

 Costos de organización reducidos

 Ingreso incluido y tasado en la declaración de

impuestos personal del propietario.

 Independencia

 Discreción total

 Facilidad de disolución
 Desventajas de la Empresa con el
derecho exclusivo de propiedad
 Responsabilidad ilimitada

 Capacidad limitada para solicitar fondos inhibe el

crecimiento.

 Dificultad para transferir de dueño.

 Dificultad para ofrecer a los empleados carreras de largo

plazo.

 Carece de continuidad cuando el propietario fallece.

 Sociedades o Asociaciones
 Formadas por dos o más
dueños.

 Representan el 10% de todas

las empresas de U.S.

 Las empresas de Finanzas,

seguros y bienes raíces son
los tipos de sociedad más
frecuentes.
 Ventajas de la Sociedad
 Obtiene más fondos que las empresas con el
derecho exclusivo de propiedad.

 Mayor poder de financiamiento por un número

más grande de propietarios.

 Mayor capacidad administrativa e intelectual.

 Ingreso incluido y tasado en la declaración de

impuestos del socio.
 Desventajas de la Sociedad
 Los propietarios poseen responsabilidad
ilimitada y podrían tener que saldar las
deudas de los otros socios.
 La sociedad se disuelve cuando uno de
los socios fallece.

 Dificultad para liquidar o transferir la

sociedad.
 Sociedades Anónimas
 Es una entidad de negocios intangible creada por acuerdo legal.

 Alrededor del 15% de todas las sociedades en US., están

conformadas como sociedades anónimas, estas generan casi el

90% de los ingresos y 80% de las utilidades netas del país.

 Muchas sociedades pequeñas eventualmente pueden

convertirse en corporaciones.
Ventajas de las Sociedades Anónimas
 Los propietarios poseen responsabilidad limitada, lo que
garantiza que no pueden perder más de lo que invirtieron.

 Alcanza un gran tamaño debido a la venta de acciones.

 La propiedad (conjunto de acciones) se transfiere con

facilidad.

 Larga vida de la empresa.

 Puede contratar gerente profesionales.

 Tiene un mejor acceso al financiamiento.

 Recibe ciertas ventajas fiscales.

Desventajas de las Sociedades Anónimas
 Los impuestos son mayores debido a que se gravan tanto los
ingresos corporativos como los dividendos pagados a los
propietarios.

 Organización más costosa que otras formas de negocio.

 Sujetas a una mayor regulación gubernamental.

 Carece de toda discreción, debido a que los accionistas deben

recibir informes financieros.
 Estructura del Estado de Resultado
Ventas Netas
- Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Menos: Gastos Operativos
Gastos de Ventas
Gastos Generales
Gastos Administrativos
I.S.R. (2)
Utilidad Operacional
Menos:
Gastos de depreciación
Gastos financieros
Más:
Otros ingresos
Ganancia ante de impuesto
Menos:
Impuesto sobre la Renta (1)
Ganancia Neta
Ganancia Retenida Dividendos
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