PREPARACIÓN Y

EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
Docente: Lic. Magela López-Videla Revilla

Compilación de material de los docentes de la asignatura de Proyectos de Ingeniería Comercial: Magela López-
Videla ; Marco Prieto; Vivian Ortega; Mirko Gardilcic
 TEMA 10
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
 FINANCIAMIENTO
A pesar de que las decisiones de inversión,
son de por sí complejas, es posible afirmar
que las decisiones de financiación lo son
mucho mas. Por cuanto se entiende como
financiamiento la prosecución de los
recursos económicos necesarios para cubrir
los requerimientos de inversión de un
proyecto, que por la diversidad de fuentes y
tipos de instrumentos existentes en la
actualidad.
 ¿QUÉ ES EL FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO?
Es la obtención de recursos financieros con destino a la
implementación de actividades productivas de bienes y de servicios.
Mecanismo por el cual se asigna recursos a un proyecto

Importancia
del Define varios elementos del proyecto
financiamiento esencialmente el tamaño del proyecto

Tamaño de
mercado El financiamiento

El financiamiento Tamaño

Localización Fase de Fase de

instalación o operación o
Inversión pre - operación funcionamiento

IMPORTANTE DEFINIR EL NIVEL O MONTO DE LA INVERSIÓN

 FUENTES DE FINANCIAMIENTO.

Se entienden como tales, a todas las alternativas posibles que

permitan la obtención de recursos económicos para satisfacer
las necesidades de presupuestos de inversión. Desde una
óptica pragmática se clasifican en :
Aporte inicial de los
inversionistas

Internas Utilidades no
retenidas
Fuentes Mercado
De Financiero
Financiamiento

Entes financieros
Externas de fomento

Banca comercial
 Fuentes de Financiamiento

Financiamiento Interno o con Aporte Propio:

El financiamiento del proyecto de fuente interna, esta

constituido por el aporte del inversionista o promotor
del proyecto. Los recursos propios pueden destinarse
a la inversión fija, diferida y/o capital de trabajo.

Se considera como fuente interna, cuando los recursos

financieros provienen del ente ejecutor o accionistas
del proyecto y son reinvertidos en nuevos proyectos,
siendo el origen de estos fondos las utilidades no
distribuidas o retenidas para estos fines.
Financiamiento Externo o mediante Préstamo:

Son recursos que se pueden obtener de terceros:

instituciones bancarias nacionales e internacionales,
compañías de arrendamiento financiero, organismos
internacionales, por emisión de bonos, crédito de
proveedores y entidades comerciales o de fomento.

Los capitales requeridos se dividen a su vez en

prestamos a corto plazo, mediano y largo plazo. Para
financiar el capital de trabajo generalmente se debe
acudir a créditos a corto plazo, las inversiones fijas y
diferidas se cubren con créditos de mediano y/o
largo plazo.
CANALES O FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Instituciones
FUENTE INTERNA bancarias
O CON FONDOS PROPIOS Compañías de
DEL O DE LOS arrendamiento
INVERSIONISTAS financiero
FUENTE EXTERNA Organismos
MEDIANTE PRESTAMOS internacionales
QUE SE PUEDEN OBTEBER
Crédito de
DE FUENTES DE
proveedores
TERCEROS
Entidades
comerciales y
Corto plazo de fomento

Mediano
plazo

Largo plazo
 Plan de Financiamiento

Se debe establecer las condiciones por los agentes

financieros que otorgarán el préstamo a favor del
proyecto. Dichas condiciones comprenden:

El periodo de préstamo (corto, mediano, largo plazo).

Garantías exigidas.
Intereses aplicados
Plazo de pago.
El tiempo de diferimiento otorgado (años de gracia)
donde se cancela solo intereses y no así el capital.
 CONDICIONES FINANCIERAS DEL
PRESTAMO
El periodo del préstamo
Se refieren a las Corto, mediano, largo
condiciones que
establecen los agentes Las garantías exigidas
financieros que
otorgarán el préstamo a Intereses a aplicar
favor del proyecto, es
decir los acreedores Tiempo de diferimiento
Periodo de gracia
El capital que se
obtiene vía INTERES = Monto de dinero que se debe cancelar por el
préstamos se debe empleo de capital solicito en préstamo.
devolver
cancelando SE DENOMINA COSTO DE CAPITAL O COSTO FINANCIERO
intereses
En términos de porcentaje se denomina TASA DE INTERÉS
 AMORTIZACIÓN
Es la extinción gradual de una deuda, es decir la cantidad de dinero
que se devuelve y que corresponde a una parte del capital prestado

Método de amortización Método de amortización

constante variable de cuotas decrecientes
De cuotas fijas Método alemán
Método francés

El servicio de la deuda se efectiviza El servicio de la deuda se cancela

en cantidades constantes cada año con cuotas decrecientes cada año

M = Monto a pagar por periodo

(capital + interés A = Amortización anual
K = capital obtenido mediante K = capital obtenido mediante
préstamo préstamo
i = tipo de interés n = plazo del crédito en años
n = plazo del crédito en años
MÉTODO DE AMORTIZACIÓN CONSTANTE
DE CUOTAS FIJAS
MÉTODO FRANCÉS

M = ?????
K = 500
i = 12%
n = 4 con un año en periodo de
gracia

SALDO DE INTERES DEL AMORTIZACION SERVICIO DE LA

AÑO CAPITAL CAPITAL DE LA DEUDA DEUDA
SK = K - A I=K*i A=M-I M=I+A
1 500,00 60,00 0,00 60,00
2 500,00 60,00 148,17 208,17
3 351,83 42,22 165,96 208,17
4 185,87 22,30 185,87 208,17
Totales 184,52 500,00 684,52
MÉTODO DE AMORTIZACIÓN VARIABLE
DE CUOTAS DECRECIENTE
MÉTODO ALEMAN

M = ?????
A = ????
K = 500
i = 12%
n = 4 con un año en periodo de
gracia

SALDO DE INTERES DEL AMORTIZACION SERVICIO DE LA

AÑO CAPITAL CAPITAL DE LA DEUDA DEUDA

SK = K - A I=K*i A=M-I M=I+A

1 500,00 60,00 0,00 60,00

2 500,00 60,00 166,67 226,67

3 333,33 40,00 166,67 206,67
4 166,67 20,00 166,67 186,67
TOTALES 180,00 500,00 680,00
 ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO
FUENTE DE FINANCIAMIENTO
Nº DETALLE TOTAL BS. INTERNA EXTERNA
1 INVERSION FIJA
Terreno 37.584,00 37.584,00 0,00
Construcción 144.406,08 72203,04 72.203,04
Maquinaria y equipo 161.882,64 80941,32 80.941,32
Muebles y enseres 16.947,60 16.947,60 0,00

Equipo de computación y teléfono 7.621,20 7.621,20 0,00

Herramientas y enseres 4.924,20 4.924,20 0,00
Vehículo 69.600,00 48720 20.880,00
Total inversión fija 442.965,72 268.941,36 174.024,36
2 INVERSIÓN DIFERIDA

Estudios de Pre inversión 2.784,00 2.784,00 0,00

Gastos de instalación y puesta en
marcha 2.088,00 2.088,00 0,00
Gastos de organización y
Constitución de la empresa 1.044,00 1.044,00 0,00
Total inversión diferida 5.916,00 5.916,00 0,00

INVERSION CORRIENTE O CAPITAL

3 DE TRABAJO 89.724,59 71779,672 17.944,92
TOTAL DE INVERSION 538.606,31 346.637,03 191.969,28
Porcentajes 64,36% 35,64%