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PME en Tunisie
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Introduction
Besoins en Financement de l’entreprise
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Introduction
Principaux Modes de Financement
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I. Renforcement des Fonds Propres
Modes d’intervention:
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Exemple
Activité: fabrications de produits métalliques
Régime d’investissement: FONAPRAM
Coût du projet: 62 107dt
Crédits : 37 264 dt
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I. Renforcement des Fonds Propres
Activités éligibles :
Les activités manufacturières et de l’artisanat et
Les activités de services
énumérées par le décret n° 2008-388 du 11-2-2008
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I. Renforcement des Fonds Propres
Dotation remboursable :
ou participation du FOPRODI :
2ème Tranche : de 1 MD à 5 MD
Promoteur: Min 20% du capital social
Participation FOPRODI : Max 30%
SICAR ou FCPR: Min 20%
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I. Renforcement des Fonds Propres
Dotation remboursable :
ou participation du FOPRODI :
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I. Renforcement des Fonds Propres
2ème Tranche : de 1 MD à 5 MD
Participation FOPRODI : Max 10%
SICAR ou FCPR : Min égale à celle du FOPRODI (≤50% CS)
Apport des actionnaires : le reliquat
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I. Renforcement des Fonds Propres
1. Les Fonds Spéciaux du Trésor LE FOPRODI
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Exemple
Activité: IME
Régime d’investissement: FOPRODI/ NP
Coût du projet: 450 000 dt
Financement Montants %
Fonds propres: 180 000 40%
Apport promoteur 20 000 11%
SICAR 79 000 44%
FOPRODI / participations 79 000 44%
Autres actionnaires 2 000 1%
CMLT: 270 000 60%
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I. Renforcement des Fonds Propres
Coût du projet:
500 000 DT fonds de roulement inclus
et 3 MDT pour le secteur de la pêche dans la zone nord (de Bizerte
à Tabarka ) et en haute mer.
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I. Renforcement des Fonds Propres
Modes d’intervention:
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I. Renforcement des Fonds Propres
Financement Montants %
Capital social 63 250 25%
Dont - Apport promoteur 18 975 30%
- Dotation remboursable 44 275 70%
Subvention APIA* 25 750 10%
Total fonds propres 89 000 35%
CMLT: 164 000 65%
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I. Renforcement des Fonds Propres
Modes d’intervention:
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I. Renforcement des Fonds Propres
Missions:
Les SICAR ont pour objet la participation, pour leur
propre compte ou pour le compte des tiers et en vue de
sa rétrocession, au renforcement des fonds propres des
entreprises et ce au moyen de souscription ou
acquisition, sans être majoritaire.
Domaines d’intervention:
les entreprises promues par les nouveaux promoteurs tels que
définis par le CII
les entreprises implantées dans les ZDR
les entreprises crées dans le cadre d’une opération d’essaimage
les entreprises objet d’opérations de mise à niveau
les entreprises en difficultés économiques qui bénéficient de
mesures de redressement
les entreprises qui réalisent des investissements permettant de
promouvoir la technologie ou sa maîtrise ainsi que l’innovation
dans tous les secteurs économiques
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I. Renforcement des Fonds Propres
Définition:
Le Fonds Commun de Placement à Risque est un Organisme de
Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM).
La constitution du fonds commun se fait à l'initiative conjointe du
gestionnaire et du dépositaire qui établissent le règlement intérieur
dans lequel ils fixent la durée du fonds et les droits et obligations
des porteurs de parts et du gestionnaire.
C’est un produit d’investissement collectif, géré par les
professionnels et soumis au contrôle du Conseil du Marché
Financier (CMF).
il n’a pas la personnalité morale
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I. Renforcement des Fonds Propres
2. Le Capital Risque Les FCPR
Missions:
Les actifs du fonds communs de placement à risque doivent être utilisés
sous forme de :
-participations au capital des sociétés ou de titres donnant accès à leur
capital.
-Avances en comptes courants associés ouverts auprès de sociétés au
capital desquelles le fonds participe à un taux minimum de 5%, et le total
des avances en compte courant associés ne doit pas dépasser pour toutes
les sociétés 15% des actifs du fonds.
Domaines d’intervention:
les Fonds Commun de Placement à Risque couvrent les mêmes domaines
d’intervention des SICAR
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I. Renforcement des Fonds Propres
2. Le Capital Risque Les Fonds d’Amorçage
Missions:
Les fonds d'amorçage sont des fonds communs de placement en
valeurs mobilières ayant pour objet le renforcement des fonds
propres des projets innovants avant la phase de démarrage effectif.
Ces fonds interviennent essentiellement pour aider les promoteurs à :
exploiter les brevets d'invention,
achever l'étude technique et économique du projet,
développer le processus technologique du produit avant la phase
de la commercialisation,
achever le schéma de financement.
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II. Les crédits Bancaires
1. La BFPME
Présentation:
La BFPME a été constituée le 1er mars 2005, dans le cadre de la loi n°
65-2001 pour pallier aux insuffisance constatées dans le
financements des PME et consistant notamment :
En un important taux de rejet des demandes de financement
d'investissement émanant des PME.
aux exigences dissuasives en matière de garanties, dépassant
souvent les possibilités des promoteurs.
La réticence de certaines banques à financer les projets faisant
appel à l’innovation technologique (NTIC, Biotechnologies, etc…),
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II. Les crédits Bancaires
1. La BFPME
Domaines d’interventions:
Toutes les activités (à l’exception du tourisme et de la promotion
immobilière) et notamment :
les activités à haute valeur ajoutée à l’instar des services liés à
l’économie du savoir (NTIC,biotechnologies...),
les activités ayant un fort potentiel à l’export,
les activités inscrites dans le cadre des programmes pilotes de
promotion de l’essaimage et de développement des énergies
renouvelables.
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II. Les crédits Bancaires
1. La BFPME
Modes d’interventions:
En partenariat avec les autres intervenants en matière de financement de
l’Economie (banques, institutions de leasing, et SICARs), la BFPME ne finance
que l’investissement.
Ces interventions comprendront essentiellement
Octroi de co-financements avec les institutions de crédit (Banques et
sociétés de leasing), sous forme de crédit à moyen et long terme aux
conditions de marché.
Participation au capital social des entreprises en cours de création.
Fourniture de produits et de services à haute valeur ajoutée aux PME
(assistance dans l’étude économique, technique et financière, mise en
relation avec les structures publiques d’appui etc…).
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II. Les crédits Bancaires
1. La BFPME
Modes d’interventions:
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Exemple
Activité: fabrication des filets de pêche et des cordes
Régime d’investissement: FOPRODI/ NP
Coût du projet: 670 000 dt
Financement Montants %
Fonds propres: 270 000 40%
Apport promoteur et associés 31 200 11%
SICAR 78 000 29%
FOPRODI / participations 160 800 60%
CMLT: 400 0000 60%
BFPME 200 000 50%
Autre banque 200 000 50%
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II. Les crédits Bancaires
2. La BTS
Modes d’intervention:
Les crédits BTS sont plafonnés à 25 mille dinars tunisiens pour les
diplômés de la formation professionnelle. Le plafond atteint les 100
mille dinars tunisiens pour les diplômés de l’enseignement
supérieur.
Ces crédits sont destinés essentiellement à l’acquisition des
équipements et du matériel nécessaires à l’exercice de l’activité.
Le déblocage de ces fonds s’effectue directement auprès des
fournisseurs.
Pour les besoins en fonds de roulement, le financement est limité à
15 % du montant du projet.
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II. Les crédits Bancaires
2. La BTS
Modes d’intervention:
•Plafond : 25 000 ou 100 000
•Délais de grâce : 3 à 12 mois
•Délais de remboursement : 2 à 7 ans
• Taux d'intérêt : 5 % l’an
•Autofinancement : 3,18 % à 10 %
►Pour les projets éligibles au FONAPRAM, la dotation est remboursable sur
4 ans après le remboursement crédit, dans ce cas le remboursement peut
atteindre 11 ans.
Un minimum d'autofinancement du projet est exigé dont 2 % du CMT au titre
du Fonds National de Garantie (FNG) et 1,18 % du CMT au titre de la
commission d’étude majorée de la TVA (au taux de 18 %).
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Exemple
Activité: imprimerie numérique
Régime d’investissement: FONAPRAM
Coût du projet: 38 040 dt
Financement Montants %
Fonds propres: 15 747 41%
Apport du promoteur 3 457 9%
Dotation remboursable 12 290 32%
Crédit BTS 20 011 53%
Subvention 2 282 6%
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Missions:
Assurer la permanence du financement des PME,
Permettre l’accès au financement en fonction des qualités
économiques des projets,
Soutenir les entreprises dans les ZDR, innovantes, la création,
économie d’énergie
Soutenir la mise à niveau des entreprises pour améliorer leur
compétitivité face à la concurrence étrangère.
Abaisser le coût du crédit en réduisant les risques,
Elargir la capacité d’intervention des établissements financiers et
augmenter leurs rentabilités,
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Activités éligibles:
Les activités des industries manufacturières annexées au décret
n°94- 492 du 28 février 1994,
Les activités de services connexes à l’industrie,
Les activités d’Essaimage,
Services de sécurité et de télésurveillance des établissements
industriels et services connexes,
Les Services liés à l'environnement,
Les projets bénéficiant des concours du Régime d’incitation à
l’Innovation dans les Technologies de l’Information (RITI),
Services d'entretien, de maintenance et de réparation de véhicules,
Projets d'animation des jeunes, de loisirs et protection des
personnes âgées.
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Projets éligibles:
Peuvent bénéficier des interventions du Système de Garantie :
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Financements éligibles:
Les crédits à moyen et long terme
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Modes d’intervention:
1-Partage des risques:
Pour les projets initiés par les nouveaux promoteurs, les projets
implantés dans les zones de développement régional, les projets
bénéficiant des concours du RITI et les participations des FA:
75% par le système de garantie,
25% par la Banque ou la SICAR ou le FCPR ou le FA.
Pour les autres projets :
60% par le système de garantie ,
40% par la Banque ou la SICAR ou le FCPR.
Pour les opérations de leasing :
50% par le système de garantie ,
50% par la Compagnie de leasing.
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III. Le système de garantie
La SOTUGAR
Modes d’intervention:
2- Refinancement de la moitié et prise en charge des intérêts de trésorerie
de l’autre moitié d’une proportion des montants impayés en principal des
crédits et garantit d’un rendement sur la participation au capital et ce,
durant la période contentieuse,
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IV. Les incitations financières
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Les incitations financières
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Les incitations financières
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Les incitations financières
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Les incitations financières
3. Primes accordées par le FOPRODI
III. Développement Régional (NP et PME):
Dans tous les cas les primes octroyées aux projets réalisés dans les
zones de développement régional ne doivent pas dépasser 30% du
coût de l’investissement (fonds de roulement exclus) pour les NP et
25% pour les PME.
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Les incitations financières
4. Autres avantages fiscaux et sociaux
Avantage ZDR1 ZDR2 ZDRP
IS et IRPP Déduction de 100% Déduction 100% sur 10 Déduction 100%
sans minium ans sans minimum sur 10 ans sans
d’impôt d’impôt minimum d’impôt
+ déduction 50%
sur 10 ans