APLICACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

SESION 1 :
INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO
MG/CPC GUISELLA VASSALLO
Cual es el logro?
Al finalizar la asignatura, el estudiante
será capaz de diseñar una operación
financiera basada en la aplicación de
los instrumentos financieros diversos
que contemplen la base legal
relacionada

Porque es Importante?
Es importante porque durante le desarrollo de la
asignatura se revisará la base legal relacionada a las
operaciones financieras, así como los mecanismos
de fusiones, adquisiciones y absorciones
empresariales. Se estudiarán los principales
instrumentos financieros como son los pagarés,
letras de cambio, emisión de acciones y bonos
corporativos para financiar capital. También se
desarrollará el estudio de modelos de
financiamiento vía futuros y derivados.
 DECISIONES DE FINANCIACION Y LA
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Es la actividad que consisten en la captación de
fondos, bajo cualquier modalidad, y su colocación
en forma de créditos o inversiones:
La Intermediación financiera se realiza a través de
del Sistema Financiero.
 EL SISTEMA FINANCIERO
¿Porqué Existe el sistema Financiero?
En todas las Economías del Mundo existen Agentes
superavitarios y los agentes Deficitarios y es necesario
canalizar los recursos de unos a otros es por ello que nace el
sistema financiero.

AGENTES AGENTES
SUPERAVITARIOS DEFICITARIOS
Canalizan su liquidez
(Tienen liquidez) a travésFinanciero
del Sistema (Necesitan liquidez)

El Sistema financiero Nacional

Conjunto de instituciones que canalizan recursos de los
agentes superavitarios a los agentes deficitarios.
 Mercado Primario
Financiación Directa
Mercado Secundario
* Supervisa
CONASEV
Bursátil Extrabursátil

Financiación Indirecta
Sistema Bancario
* Supervisa
SISTEMA FINANCIERO - Bancos Estatales y
SBS
- Bancos Comerciales

Sistema no Bancario
- Cías de Seguros
- Financieras
- Cooperativas
- AFP’s
- COFIDE
ESTRUCTURA DE LA FINANCIACIÓN DIRECTA

MERCADO DE VALORES

MERCADO PRIMARIO MERCADO

SECUNDARIO

M. BURSÁTIL M. EXTRABURSÁTIL
 ¿Qué es el mercado primario?
El mercado primario se denomina así porque
allí se negocian las primeras emisiones de
títulos representativos de deuda o de capital
que son emitidas por las empresas que buscan
financiamiento. La emisión se realiza a través
de la oferta pública primaria.
Sólo pueden realizar emisiones de títulos
negociable las Sociedades Anónimas abiertas.
MERCADO PRIMARIO
EMPRESA X
(Necesita Liquidez)

Emite
y vende Compra
Títulos
Por
los
primera Títulos
vez

INVERSIONISTAS
( Tienen liquidez)
¿Qué es el mercado Secundario?
• Es aquel en el que los valores ya emitidos se pueden
negociar. Una vez que el valor se encuentra en
manos de un inversor, éste puede venderlo a otro y
obtener dinero a cambio, y a su vez, este otro
inversor puede vendérselo a otro, y así
sucesivamente, conformando el mercado
secundario.
• Las bolsas de valores son los mercados secundarios
por excelencia pues permiten que los compradores y
vendedores de valores ya emitidos se puedan
encontrar para realizar sus operaciones, y lo más
importante que el precio de los valores se forme
como resultado de este encuentro .
MERCADO SECUNDARIO
(Bolsa De valores)

Inversionista
(Necesita Liquidez)

Negocia
los
Títulos
(vende)

Mercado Secundario
(Bolsa de Valores)
 El mercado secundario se divide en bursátil y
extrabursátil:
• El Mercado Bursátil: Es el mercado reglamentado,
en que los valores se transan, previo registro, en la
bolsa de valores de cada país, región o ciudad en la
rueda de bolsa.
• El Mercado Extrabursátil: Es un mercado con
menores regulaciones y registros, en que se transan
todo tipo de valores. Se eliminó el cautiverio Bursátil,
por lo que las acciones listadas pueden ser
transferidos fuera de la rueda de la Bolsa de Valores
de Lima, por intermedio de las SABs( Sociedades
Agentes de Bolsa).
•
 SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

1. BANCA ESTATAL :
Banco de la Nación
Es una empresa pública que actúa como agente financiero del
Estado. El 27 de enero de 1966 – durante el gobierno de
Fernando Belaúnde Ferry – en circunstancias en que el
ejecutivo confrontaba problemas de desequilibrio fiscal, se
emite la Ley Nº 16000 que crea el Banco de la Nación, el cual
reemplaza a la Caja de Depósitos y Consignaciones,
Departamento de Recaudación. Según el art. 2 de la Ley antes
citada, “el Banco de la Nación tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los órganos del Sector Público Nacional
los servicios bancarios que dichas entidades requieran para el
cumplimiento de sus funciones”.
Banco Central de Reserva
Es denominada la autoridad monetaria, está encargada de dirigir la
política monetaria del país. Fue creado en 1931 por recomendación
de la “misión kemmerer”. El BCRP está dirigido por 5 directores.
Finalidad: EL BCRP tiene una sola finalidad la cual es preservar la
estabilidad monetaria.
• Funciones: Entre las principales funciones tenemos:
• Emitir billetes y monedas por encargo del Estado.
• Administrar las reservas internacionales a su cargo.
• Regular la moneda y el sistema financiero nacional.
• Informa r al país sobre las finanzas nacionales.

Agro Banco
Es el banco estatal que da crédito al sector agropecuario
especialmente al campesinado con el más bajo interés del
mercado.
2. BANCA COMERCIAL O DE CRÉDITO
Es aquella banca que realiza dos funciones principales:
1. Depósitos y Ahorros : Se consideran a la banca de Consumo.
2. Banca Persona y banca Empresarial

El activo de los bancos está conformado por cuatro elementos.

1. Capital Social: Formado por las acciones suscritas y pagada por sus
socios.
2. Fondo de Reserva: Que es utilizado para hacer frente a cualquier
emergencia y su monto es mayor o igual al 25% de capital social.
3. Encaje Legal: Porcentaje de los depósitos del público que los
bancos no utilizan, para poder colocarlos en forma de préstamos.
4. Valores en cartera: Constituidos por todos los documentos que
garantizan los créditos del banco, tales como giros, pagarés, letras,
acciones, títulos, bonos, etc.
3. BANCA EXTRANJERA: Son agencias extranjeras establecidas en el
país. London Bank, Tokio Bank y First Nacional City Bank.

4. BANCA INTERNACIONAL DE FOMENTO Y DESARROLLO O BANCA

DE INVERSIÓN: Es aquella banca internacional que está dirigida a
dar apoyo al desarrollo económico de países en vías de desarrollo.
(BID, BIRF, EXIMBANK, AID, CAF).

A. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID)

Organismo multilateral de crédito fundado en 1959 por la mayoría de
los países americanos. Se encarga de promover el desarrollo
regional, mediante la concepción de créditos de fomento y de
ajuste estructural. Además de los países de la Región participan
actualmente Japón y varios países Europeos.
B. CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)
Institución Financiera internacional integrada por países de América Latina y
el Caribe (Perú) y por 22 bancos privados de la región Andina. La CAF es
considerado el brazo financiero del CAN, moviliza servicios para la
prestación de múltiples servicios financieros. La creación del CAF es
anterior a la del Grupo Andino., fue creada el 7 de febrero de 1948, tiene
su cede en Caracas.
C. BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCIÓN Y FOMENTO (BIRF)
Organismo multilateral de crédito creado en 1945 como parte de los acuerdos
de Bretton Woods, para ayudar a financiar la reconstrucción de los países
devastados de la Segunda Guerra Mundial. Su función se centró luego en
la asistencia técnica y financiera para los países en desarrollo. Forma parte
del Banco Mundial y funciona como una entidad paralela al FMI
D. FONDO LATINOAMERICANO DE RESERVA (FLAR)
Organismo financiero constituido con reservas
monetarias de los Bancos Centrales de los países
de la Subregión Andina. Su objetivo es otorgar
créditos para finanziar desequilibrios en las
Balanzas de pago de los Países Miembros.

E. EXIMBANK
Banco de exportación e importación de Estados
Unidos, encargados de financiar las operaciones
de comercio exterior de ese país.
SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO :
Es aquel segmento del sistema financiero de intermediación indirecta que
agrupa a las diversas instituciones que captan y canalizan recursos, pero
que no clasifican como bancos, entre estos tenemos :
Financieras
Son aquellas que tienen por finalidad intermediar fondos captados bajo
diferentes modalidades (a excepción de los depósitos a la vista). Facilitar la
colocación de primeras emisiones de valores, operan con valores
mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero entre otras.
Sus principales funciones son:
Recibir depósitos a un plazo no menor de 30 días.
Otorgar créditos directos.
Descontar letras de cambio.
Conceder préstamos hipotecarios, etc.
COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo)
Institución gestionada por el estado que capta y canaliza recursos financieros,
fundamentalmente orientada a fomentar el desarrollo productivo de las
pequeñas y medianas empresas del sector secundario o industrial
Cajas Rurales:
Se organizan bajo la forma de asociaciones con el objeto de captar recursos
de sus asociados y de terceros para promocionar y desarrollar actividades
económicas preferentemente legadas al agro de la región del país donde
se encuentra constituidas..

Empresas de Seguros
Tienen por objeto celebrar contratos por lo que a cambio de ciertas primas se
indemnizan los daños ocurridos por los riegos cubiertos.
Administradora de fondo de Pensiones (AFPs)
Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el
descuento de una parte o porcentaje de sus ingresos o sueldos que
van a constituir un Fondo de Previsión.

El ENTE SUPERVISOR DEL SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO

LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS) :
Institución autónoma de derecho público cuyo objeto es proteger los
intereses de los ahorristas y otros clientes a través del control y
supervisión de las empresas conformantes de los sistemas financieros
y de seguros y de las demás personas naturales y jurídicas que realicen
colocación de fondos en el país. La Ley 26702, del 9 de Diciembre de
1996, es la Ley Orgánica de la SBS
 El Mercado
Financiero en el
Perú
 EL MERCADO FINANCIERO EN EL PERU.

El Mercado Financiero es aquel donde se ofertan y demandan recursos financieros

. La oferta proviene de los ahorristas y demanda emerge de las empresas.
Tenemos:
A) Mercado Monetario.
Es el mercado de recursos financieros de corto plazo al cual acuden por
el lado de la oferta los operadores económicos que desean invertir
temporalmente en activos financieros de alta liquidez y para capital de trabajo
 B) Mercado de Capitales.
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo , al cual acuden por el lado de
la oferta los operadores económicos que desean invertir en valores mobiliarios
,por el lado de la demanda aquellos que requieren financiamiento a largo plazo

Dentro del mercado financiero se encuentra:

El mercado de Futuros o Productos Derivados y el Mercado de Seguros.

a) El Mercado de Futuros.
Aquí en este mercado se trazan bienes o activos financieros en el presente para
entrega y pago en un plazo determinado
 b) El Mercado de Seguros
En este mercado esta referido al oferta y demanda de coberturas para diferentes
tipos de riesgo de carácter patrimonial o persona

2. Diferencia entre Mercado Monetario y Mercado de Capitales.

La diferencia es cuando una empresa recurre al Mercado Monetario solicita un
préstamo al banco , recibe el dinero sin saber de donde viene , es decir sin tener
ningún contacto con aquel depositante cuyo dinero le es entregado en préstamo .

De la misma manera , el ahorrista que realiza un deposito en una cuenta no sabe

que hará el banco con su dinero.
 3. LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.
La intermediación financiera actúa entre la oferta y la demanda de recursos
financieros.

Hace posible el crédito a las familias para adquisición inmediata de ciertos bienes
de consumo
Existen dos tipos de intermediación financiera:

3.1. Intermediación financiera Directa

Es un mecanismo a través del cual las empresas levantan dinero en el mercado
mediante la colocación de acciones, bonos u otros instrumentos financieros
pudendo distinguirse dos tipos de mercado:
 a) El Mercado Primario
Es aquel mercado de valores , en el cual los títulos representativos de deuda o de
capital emitidos por las empresas son vendidos por primera vez a través de la oferta
primaria.

b) El Mercado Secundario
Es el mercado en el cual se puede comprar y vender títulos ( acciones , bonos y otros
valores mobiliarios) con cierta frecuencia .

3.2. Intermediación Financiera Indirecta.

Funciona principalmente a través de los bancos los que utilizando una amplia red de
agencias o sucursales captan recursos de los agentes .
 4. LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Actúan:
En la intermediación financiera directa, intervienen la bolsa de valores sociedades de
agentes de bolsas , administradoras de fondos mutuos y fondos de inversión AFP
empresas titualizadoras y bancos de inversión.

En la intermediación financiera indirecta intervienen el sistema bancario y e sistema

no bancario.

5. LA SUPERVISIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

La primera es la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) que supervisa a las
empresas bancarias financieras y de seguros y todas aquellas que captan dinero de
publico.
 La segunda es La Superintendencia de Mercado de Valores (ex Conasev) que
supervisa el funcionamiento de la bolsa de valores , sociedades agentes de bolsa
sociedades intermediarias de valores , instituciones de compensación y liquidación
de valores fondos de inversión , fondos mutuos, empresas titulizadoras , empresas
de propósito especial y empresas clasificadoras de riesgo .

Esta institución actúa principalmente en el mercado de capitales.