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FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O

PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E


SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.
AUTORES:

Cíntia de Almeida N. de Souza (Uniabeu)


cnt_almeida@hotmail.com

Cristiane da Fonseca Magalhães (Uniabeu)


cris_angra1@ig.com.br

Ivan Fagundes Pinho dos Santos (Uniabeu)


contato@ivanpinho.com.br

Marcello Vinícius Dória Calvosa (FEA – USP)


mvcalvosa@yahoo.com.br

XXI ENANGRAD
De 24 a 27 de outubro de 2010
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

Pauta da
{
1. Problema de pesquisa e objetivos;
2. Referencial Teórico;
3. Metodologia;
apresentação 4.
5.
Desenvolvimento;
Conclusão.

RESUMO
O estudo em questão se apresenta
inicialmente como uma pesquisa
bibliográfica e bibliométrica acerca
do tema Finanças Comportamentais,
pretendendo demonstrar que o
investidor não se comporta de
forma racional e aleatória, mas sim
de acordo com crenças, valores,
sentimentos e modelos mentais
existentes, além de possuir uma
natureza descritivo-exploratória,
buscando respostas casuísticas ao
estudo.
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

{
Em pouco mais de uma década,
houve um interesse crescente
das instituições financeiras para
oferecer crédito a uma classe
Problema de que até pouco tempo atrás não
era o alvo primário destas
pesquisa instituições, que pelos mais
variados motivos, segundo a
sua orientação e seu
planejamento de vida.

Pergunta-problema: Qual será o perfil


desse novo do tomador de crédito e
quais são suas principais ações ao
adquirir tal crédito?
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

{
Determinar o perfil
do tomador de
Objetivo crédito e como seu
planejamento de
vida é afetado após
geral a concessão de
crédito pela
instituição financeira

1. Analisar quais os possíveis problemas que se


espera solucionar com a concessão de crédito
e quais seriam suas principais aplicações;
2. Descrever as expectativas do tomador de
crédito em relação ao seu planejamento de
vida financeiro;
3. Verificar quais não são as prioridades e em
que áreas esse crédito não é empregado.
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METODOLOGIA

{ Pesquisa
Bibliográfica
Para a efetivação desse trabalho
foram consultados os principais
teóricos sobre o tema em âmbito
internacional e nacional, em livros,
teses, trabalhos científicos e sites
na Internet.

É uma técnica de investigação que


tem por fim a análise do tamanho,
Pesquisa
crescimento e distribuição da
Bibliométrica bibliografia num determinado campo
do conhecimento.
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Pesquisa { CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível

Bibliométrica
Superior; RBFIN - Revista Brasileira de Finanças; SBFIN -
Sociedade Brasileira de Finanças; RAE - Revista de
Administração de Empresas; READ - Revista Eletrônica de
Administração; ENANPAD e no Publish or Perish.

Documento 2005 2006 2007 2008 2009 Total


Artigo 4 10 33 20 35 102
Profissionalizante 3 2 5 4 9 23
Mestrado 1 5 15 15 16 52
Doutorado 1 2 0 4 1 8

Total: 9 19 53 43 61 185

O professor Doutor Marcelo Cabus Klotzle com o maior número de orientações nos
últimos cinco anos, totalizando sete monografias e duas teses de mestrado.

O professor Doutor Jurandir Sell Macedo Junior foi o profissional que mais publicou
artigos científicos neste período, totalizando quatro artigos, sendo dois em 2009.
Fornece, também, orientação em duas teses de mestrado neste mesmo ano.

Os psicólogos Daniel Kahneman, Prêmio Nobel de Economia em 2002 e Amos Tversky,


considerados os pioneiros da linha de pesquisa conhecida como “behavioral finance”,
foram os mais citados nas referências bibliográficas dos documentos encontrados.
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Introdução
• Algumas pessoas precisam de alguma orientação no
momento de organizar e planejar a sua vida financeira;
• Surgimento de novas profissões,
tais como conselheiros de
finanças pessoais;
• Maior atenção do mercado e também
para estudos relacionados
ao tema, gerando um vasto
campo de ciência,
denominado Finanças
Comportamentais.
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

Mas o que são Finanças


Comportamentais?
As principais definições de Finanças
Comportamentais

Autor Ano Definição


Lintner 1998 Finanças Comportamentais é o estudo por meio do qual os investidores interpretam e agem frente às
informações para decidir sobre investimentos.
Shefrin 2000 Finanças Comportamentais correspondem a uma área do conhecimento que vem apresentando grande
crescimento, preocupando-se com o estudo da influência da psicologia no comportamento dos agentes do
mercado financeiro. Correspondem, também, a um dos mais controversos campos em finanças.

Milanez 2003 Finanças Comportamentais é um programa de pesquisa que vem ganhando crescente reconhecimento no
mundo acadêmico e fora dele. Seu traço distintivo é a incorporação de conceitos de outras áreas (como
Psicologia e Sociologia) à Economia para explicar as decisões financeiras dos indivíduos.

Carneiro 2006 Finanças Comportamentais é o estudo da ação humana com suas fragilidades e falhas, dentro do mercado
financeiro. Estas fragilidades e falhas estão ligadas aos processos que envolvem decisões, porém, grande
parte das decisões tomadas pelos investidores financeiros parte de processos enviesados. Isto significa que
boa parte dos investidores toma decisões parcialmente racionais.

Desenvolvido inicialmente pelos psicólogos, Daniel Kahneman e Amos Tversky em 1979, por meio de um trabalho intitulado Teoria do
Prospecto.
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Finanças Comportamentais
e o indivíduo • Acontecimentos ligados ao cotidiano do ser
humano,despertam a atenção de estudiosos
e investidores, pois as reações do indivíduo
estão ligadas às emoções e sentimentos
Este indivíduo abaixo está todo por uma série de fatores, principalmente
pela necessidade de dinheiro
endividado e vai comprar uma moto
zero. Será que ele está agindo de • O processo decisório atendem critérios
forma racional? subjetivos relacionados aos valores,
crenças e experiências passadas dos
indivíduos;
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Onde Finanças
Comportamentais
é aplicada?
• Investimentos: O entendimento
do processo psicológico que
motiva investimentos;
• Explicação de Anomalias de mercados: Entendimento de bolhas
especulativas;
• Relacionamentos com clientes: o estudo do comportamento dos
indivíduos torna-se fundamental no processo de aconselhamento
de investimentos;
• Desenvolvimento de produtos financeiros: Aversão ou
propensão ao risco, a perdas ou a ambigüidade pode se tornar fator
crítico para o sucesso de novos produtos financeiros;
• Contratação de administradores de recursos: Gestores de
recursos financeiros devem ter habilidades técnicas e psicológicas.
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Como o planejador
financeiro pode ajudar
o tomador de crédito

• Planejadores financeiros têm sempre consultado com os


seus clientes sobre seus objetivos, normalmente a partir
do ponto de vista, das metas de dinheiro em vez de
objetivos de vida;

• Quantificar os objetivos futuros e fazer uma análise


técnica de fatores como a tolerância ao risco, idade,
renda e aposentadoria têm sido a norma.
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A pesquisa Para identificar as variáveis que


influenciam o tomador de crédito e
estabelecer o seu perfil, foi elaborado
um estudo piloto por meio de um
questionário dividido em duas partes, a
primeira qualitativa, com 14 questões
sobre dados pessoais e dados gerais
de sua vida.
A segunda parte, quantitativa, sobre o
comportamento financeiro do tomador
de crédito, continha 31 questões, com
escala de 0 a 10, graduada em uma
régua de medida.

Régua de medição utilizada na pesquisa


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Amostra e
resultados
{ Na primeira parte das questões, o
objetivo foi traçar as características
pessoais e os dados gerais da vida
dos respondentes.

Instituições visitadas: 3
Entrevistas: 107
{ Homens: 59%
Trabalhadores de
empresa privada: 36%
Ensino médio: 49%
Renda acima de R$
2.550,00: 31%.
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Estado 11,21%

civil Divorciado 9,35%


Viúvo

12 10 1
56 0,93%
28
Outros

52,34%
26,17%
Casado
Solteiro
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Continuação da 1ª parte da pesquisa

Renda Familiar Tipo de moradia


Freq. % Freq. %
Não tenho renda fixa 1 1 Própria 81 76
Até R$ 510,00 4 4 Alugada 21 20
De R$ 510,00 a R$ 1.020,00 13 12 Cedida 4 3,7
De R$ 1.020,00 a R$ 1.530,00 16 15 Outra 1 0,3
De R$ 1.530,00 a R$ 2.040,00 23 21
De R$ 2.040,00 a R$ 2.550,00 17 16
Acima de R$ 2.550,00 33 31

O que motivou
Último curso completo Freq. %
Decisão Pessoal 22 21
Indicação de amigo 0 0
Freq. % Facilidade de crédito 11 10
Sem escolaridade 3 3 Conselho de parente 1 1
Ginásio 23 21 Comprar de um bem 13 12
Fundamental (1°grau) 15 14 Quitação de uma dívida 22 21
Ensino médio (2°grau) 52 49 Reforma da casa 25 23
Ensino superior 14 13 Despesas médicas 3 3
Outros 10 9
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2ª Parte
{ Perfil profissional
do respondente

Dos 107 entrevistados, apenas 5


não trabalham, sendo que 39 são
do setor privado e 21 são
aposentados.

Os demais trabalham no setor


público ou são pensionistas, no
qual os empréstimos são
descontados em suas folhas de
pagamento.
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Na terceira parte, foi analisado o comportamento do tomador de crédito, com 31 questões


distribuídas de forma métrica, em escala razão.

Maiores Médias
Perguntas Média
1° Planejou o direcionamento do crédito? 7, 61
2° Você está conseguindo pagar com facilidades as parcelas do empréstimo? 7, 60
3° Esse crédito permitiu que realizasse suas metas pessoais? 7, 48
4° O dinheiro cedido foi satisfatório – suficiente - para o seu fim? 7, 29

Menores Médias
Perguntas Média
1° Esse crédito ou a maior parte dele foi empregado em saúde 1,53
2° Somente com a ajuda de outra pessoa terá como pagar as parcelas do empréstimo 1,64
3° Você confiaria em algum amigo para lhe ajudar em como dimensionar
os gastos com este dinheiro 1,68
4° Esse crédito ou a maior parte dele foi empregado em educação, direta ou de parentes 1,73
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Conclusões
Embora não exista uma teoria unificada de
Finanças Comportamentais, é notável a sua
importância.
Finanças Comportamentais vêm se
desenvolvendo no Brasil no exterior, por
profissionais de finanças, bem como nos anais
acadêmicos.
Pode se concluir que o perfil do tomador de
crédito é do sexo masculino com a idade média
de 44 anos, casado, com rendimentos acima de
5 (cinco) salários mínimos, o que facilitou o
pagamento das parcelas.
Observou-se que os possíveis problemas que
se espera solucionar com a concessão de
crédito é pagar dívidas, reforma da casa e
desejo de compra de um bem.
Continuação...
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

Conclusões
Finanças e planejamento de vida andam lado a
lado e contribuem de forma positiva para o
desenvolvimento de uma sociedade.
O que um indivíduo deve promover, neste caso,
é uma maior conscientização e quantificação
de seus objetivos e metas, criando aversões a
riscos e perdas, controlando seus impulsos,
desenvolvendo análises mais aprofundadas de
suas reais necessidades e condições
financeiras, evitando assim, um perfil de
descontrole financeiro em sua vida pessoal.
A história de cada um é que vai determinar a
compreensão dos desejos e necessidades de
ser um tomador de crédito, como sua origem,
suas experiências formativas com o dinheiro e
quais as lições aprendidas até então.
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS: O PERFIL DO TOMADOR DE CRÉDITO E SEU PLANEJAMENTO DE VIDA.

OBRIGADO!
Ivan Pinho
contato@ivanpinho.com.br
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