UNIVERSIDAD SIMÓN BOLÍVAR

DECANATO DE ESTUDIOS DE POSTGRADO

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DEL NEGOCIO DEL GAS NATURAL
MONETIZACIÓN DEL GAS NATURAL

Iñaki Díaz ,Rhonald López

Marinés Martínez

Prof. Marco González

Sartenejas, Mayo de 2016
 Misión
MORGAS C.A. es una empresa
privada de capital venezolano
dedicada a la producción, transporte
y comercialización de Gas Metano en
forma de GNL y de Hidratos
(VenHidratos®), para satisfacer las
necesidades incipientes del mercado
local y regional, comprometida con
el desarrollo tecnológico a través del
talento venezolano con los más altos
estándares de seguridad, calidad y
protección ambiental creando valor
para la sociedad en general.
 Visión
Ser la empresa líder en satisfacción
de nuestros accionistas,
colaboradores, comunidades y
clientes, reconocida nacional e
internacionalmente a través de la
producción, transporte y
comercialización del gas natural
mediante soluciones tecnológicas
innovadoras, controlando la
provisión de sus servicios,
asegurando la sostenibilidad, solidez
financiera y el mejor ambiente de
trabajo.
 Matriz de Evaluación Factores Externos
Oportunidades (O)
Factores Ponderación Calificación Puntuación
(%)
1. Incursionar en el mercado 9 3 0.27
energético como una nueva
forma de consumo (HGN).
2. Incremento del consumo 15 2 0.3
de gas natural debido al
aumento de la población.
3. Incremento del precio de la 20 4 0.8
gasolina.
4. Tecnología amigable con el 8 1 0.08
ambiente.
5. Revolución en el mercado 5 2 0.1
de transporte de Gas Natural.
Total Oportunidades 57 1.55
 Matriz de Evaluación Factores Externos
Amenazas (A)
Factores Ponderación (%) Calificación Puntuación

1. Materia prima (Gas Natural) 5 1 0.05

afectada por la disponibilidad de
reservas.
2. Otras formas de consumo de 10 4 0.4
Gas a bajo precio.
3. Nuevas tendencias en el 5 2 0.1
consumo de energía de fuentes
renovables.
4. Mercado adaptado a otras 8 1 0.08
formas de transporte de gas.
5. Inestabilidad política incapaz de 15 4 0.6
dar soporte gubernamental al
HGN y al GNL.
Total Amenazas 43 1.23
Totales= (Total F + Total A) 100 2.78
 Matriz de Evaluación Factores Internos
Fortalezas (F)
Factores Ponderación Calificación Puntuación
(%)
1. Tecnología idónea para el 13 4 0.52
transporte del fluido a
grandes distancias. (GNL).
2. Nueva Tecnología en la 7 3 0.21
industria del Gas (HGN).
3. Mayor seguridad en el 9 2 0.18
transporte de Gas Natural
(HGN).
4. Servicio a clientes 12 1 0.12
nacionales y regionales.
5. Personal con alta capacidad 15 3 0.45
de desarrollo.
Total Fortalezas 56 1.48
 Matriz de Evaluación Factores Internos
Debilidades (D)
Factores Ponderación (%) Calificación Puntuación

1. Tecnología Nueva (HGN). 6 1 0.06

2. Marco regulatorio del sector 14 4 0.56
que norme al GNL y al HGN.
3. Alto valor de inversión (GNL) 8 3 0.24

4. Personal con poco 10 3 0.3

conocimiento técnico sobre el
tema.
5. Falta de reconocimiento o 6 2 0.12
publicidad de la tecnología.
Total Debilidades 44 1.28
Totales= Total F + Total D 100 2.76
 Matriz de Evaluación FODA
Factores Internos Fortalezas (F) Debilidades (D)
Investigación y Debilidades o puntos de mejora.
desarrollo, ventajas en
finanzas, ingeniería.

Factores Externos
Oportunidades (O) F-O DO
Condiciones económicas actuales y futuras, (MAXIMAXI) (MINIMAXI)
cambios políticos y sociales, nuevos productos, Establecer estrategias Realizar estrategias de desarrollo
servicios y tecnología. exitosas que utilicen las para superar las debilidades y
fuerzas de la compañía, aprovechar las oportunidades.
aprovechando así las
oportunidades externas.
Amenazas (A) FA DA
Carencia de energía, competencia y áreas (MAXIMINI) (MINIMINI)
similares a las mostradas en la casilla de Utilizar las fortalezas Minimizar tanto las debilidades
oportunidades. para afrontar las como las amenazas.
amenazas externas.
 Matriz de Evaluación FODA
Estrategia FO
Fortalezas (F)
1. Tecnología idónea para el transporte del
fluido a grandes distancias (GNL).
Factores 2. Nueva Tecnología en la industria del Gas
(HGN).
3. Mayor seguridad en el transporte de
Gas Natural (HGN).
4. Servicio a clientes nacionales y
regionales.
5. Personal con alta capacidad de
desarrollo.

Oportunidades (O) F1-O2: Aprovechar el incremento del

1. Incursionar en el mercado energético como una nueva forma de consumo (HGN). consumo de gas natural, para ofrecer el
2. Incremento del consumo de gas natural debido al aumento de la población. servicio a clientes nacionales y regionales.
3. Incremento del precio de la gasolina. F2-04: Impulsar el mercado de HGN como
4. Tecnología amigable con el ambiente. nueva tecnología industrial limpia y de
5. Revolución en el mercado de transporte de Gas Natural (HGN). conservación.
F5-O5: Promocionar a través de diferentes
desarrollos la seguridad de la tecnología de
HGN como nueva forma de transporte de Gas
Natural.
 Matriz de Evaluación FODA
Estrategia FA
Fortalezas (F)
1. Tecnología idónea para el transporte del
fluido a grandes distancias (GNL).
Factores 2. Nueva Tecnología en la industria del Gas
(HGN).
3. Mayor seguridad en el transporte de
Gas Natural (HGN).
4. Servicio a clientes nacionales y
regionales.
5. Personal con alta capacidad de
desarrollo.

Amenazas (A) F1-A1: Promover la tecnología de Gas

1. Materia prima (Gas Natural) afectada por la disponibilidad de reservas. Natural Licuado como fuente económica de
2. Otras formas de consumo de Gas a bajo precio. transporte de las reservas venezolanas.
3. Nuevas tendencias en el consumo de energía de fuentes renovables. F1-A2:Realizar campañas de información que
4. Mercado adaptado a otras formas de transporte de gas. señalen la necesidad de diversificación del
5. Inestabilidad política incapaz de dar soporte gubernamental al HGN y al GNL. consumo de las fuentes de gas.
F1-A3: Promover al GNL como fuente
económica de energía frente a los
combustibles renovables.
F3-A2: Realizar publicidad de la seguridad de
transporte de Gas Natural a través de HGN
para aventajarla sobre otras fuentes de
transporte de Gas.
 Matriz de Evaluación FODA
Estrategia DO
Debilidades (D)
1. Tecnología nobel.
2. Falta de un marco regulatorio propio del
Factores 3.
sector.
Alto valor de inversión (GNL)
4. Personal con poco conocimiento
técnico sobre el tema.
5. Falta de reconocimiento o publicidad de
la tecnología.

Oportunidades (O) D1-O1: Acelerar el desarrollo de la tecnología

1. Incursionar en el mercado energético como una nueva forma de consumo (HGN). HGN para lograr una incursión exitosa en el
2. Incremento del consumo de gas natural debido al aumento de la población. mercado energético como nueva forma de
3. Incremento del precio de la gasolina. consumo.
4. Tecnología amigable con el ambiente. D3-O2: Promover el desarrollo de una
5. Revolución en el mercado de transporte de Gas Natural (HGN). infraestructura para la cadena de valor de gas
natural que permitan la distribución de gas a
nivel local y regional.
D2-O2: Crear un marco regulatorio en función
de las legislaciones de los países que permita
la competencia de las dos tecnologías de
transporte de gas con otras fuentes de
energía tradicionales.
D5-O4: Impulsar la publicidad y el
reconocimiento de la tecnología de HGN
como tecnología en pro de la conservación
 Matriz de Evaluación FODA
Estrategia DA
Debilidades (D)
1. Tecnología nobel.
2. Falta de un marco regulatorio propio del
Factores 3.
sector.
Alto valor de inversión (GNL)
4. Personal con poco conocimiento
técnico sobre el tema.
5. Falta de reconocimiento o publicidad de
la tecnología.

Amenazas (A) D1-A2: Como tecnología en desarrollo

1. Materia prima (Gas Natural) afectada por la disponibilidad de reservas. optimizar el diseño de tal manera que los
2. Otras formas de consumo de Gas a bajo precio. hidratos de gas sean competitivos con otras
3. Nuevas tendencias en el consumo de energía de fuentes renovables. fuentes tradicionales de consumo de gas.
4. Mercado adaptado a otras formas de transporte de gas. D2-A3: Promover la diversificación de las
5. Inestabilidad política incapaz de dar soporte gubernamental al HGN y al GNL. matrices energéticas de consumo de la
legislación del sector
D1-A3: Realizar una evaluación de la
factibilidad de aplicar la tecnología de HGN
para el almacenamiento de gas de síntesis
y/o biogas (fuentes renovables que fomenten
una alianza estratégica).
 La demanda total de Gas Natural.
La demanda total de gas natural, compuesta por la de los sectores de demanda final,
no energética, para consumo propio y la intermedia (básicamente generadores de EE),
creció a una tasa media del 4.8%.

Fuente: CAF (2013).

Usos de Gas Natural en Venezuela.

Fuente: Caro y Hernández (2013).

Estimación del tamaño de los Mercados de Gas
Natural en América por Países y Sectores.

Fuente: CAF (2013).

 Consumidores de GNL.

Fuente: BP (2015)
Se puede evidenciar que México recibe GNL de diferentes países como Trinidad y Tobago
Y Perú lo que lleva a MORGAS C.A. a buscar ser parte de los distribuidores y suplantar a
Trinidad debido a su escasez de reservas.
 Alternativas del Transporte de Gas Natural
Licuado hacia México.

Distancia aproximada
3362 Km

Fuente: Google Earth.

Alternativas del Transporte de Gas Natural
Licuado hacia Cartagena-Colombia.

Distancia aproximada
755 Km

Fuente: Google Earth.

Alternativas del Transporte de Hidratos de Gas
Natural para el Mercado Interno.

Distancia aproximada
497 Km

Abastecer el mercado interno que tiene actualmente un déficit de 2000 Mpc/d

Alternativas del Transporte de Gas.

Colombia (755 Km)

México (3296 Km)
M. I. (497 Km)

Fuente: Presentación de Gas Natural Licuado (2016)

Estimación del tamaño de los Mercados de Gas
Natural en América por Países y Sectores.
Mercado Meta

Fuente: CAF (2013).

 Demanda del gas Natural en México.

Sector
Influencia
Participación de Principal
41,8% en la
Sector eléctrico
demanda
Energética del País
Aumento
Aumento del 4,1 %
con respecto al
2012.

Fuente: SENER, 2014.

 Importaciones de GNL en México 2013.

Total Terminal Terminal

• 761.1 MMPCD Manzanillo Altamira y
(Aumento del • 370,3 MMPCD Ensenada
66,2% con (Aumento de
respecto a • 356,8 y 34
300%) MMPCD .
2012).

Fuente: SENER, 2014.

Perspectiva de la Demanda de GNL en México
2003-2028.

Aumento de
Crecimiento anual de la Aumento del Uso
nuevos
demanda de Energía de del Gas en el
consumidores y
GNL de 3,5% Sector Eléctrico.
proyectos locales .

Fuente: SENER, 2014.

Perspectiva de la Demanda de GNL en México
2013-2028.
Sector Eléctrico Sector Petrolero

• Crecimiento de • Crecimiento de
5,1% Anual 0,5% Anual
alcanzando 112,1%
con respecto al
2013

Fuente: SENER, 2014.

Perspectiva de Importación de GNL en México
2016-2028 Terminal Altamira.
Terminal Altamira

MORGAS
• 536 MPCD≈585 MPCED • Viaje de 11 días (2 días
• 48% Generación para carga y descarga)
Eléctrica • 32 viajes al año (350
• 200 MPCED (MORGAS). días navegables)
• Distancia 1815 Millas • Tamaño de Barco
Náuticas 135.000 m3
• 1 Barco
• Reservas de 2 BPC
• Horizonte de Proyecto
de 12 años
 Precio del Gas Natural Licuado.

Fuente: http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-gas/overview/ngas-ovr-lng-wld-pr-est.pdf
 Precio Base de Venta de Gas .

Precio de GNL Precio de Gas en el

hacia México mercado Interno.
• 4, 74 US/MBTU • Doméstico 9.5
(Federal Energy Bs/m3 (ENAGAS,
Regulatory 2016)
Commission,
2016)
Análisis Económico.
Premisas de la evaluación Parámetros
Año Inicio Inversión 2016
Año Inicio Operaciones 2019
Horizonte economico 20 años
Comercialización internacional GLP México
Paridad cambiaria DICOM 630
Tasa interna de retorno 15%
Tasa Descuento 15%
ISLR 34%
Regalias 20%
Otros Impuestos 12%

Condiciones de la negociación
Precio de comercialización internacional incluye transporte de
GNL
Take or Pay
El contrato es a largo plazo de 20 años

Precio del GNL

Precio Base 4,74

(USD/MMBTU)
Costo de Traslado 0,6
(USD/MMBTU)
Total (USD/MMBTU) 5,34
 Análisis Económico.

Ingresos de Venta de GNL 200 MMPCED

Precio Base (MMUSD) 957.5

Costo de Traslado (MMUSD) 121.2

Total (MMUSD) 1078.7

Ingresos de Venta de HGN 30 MMPCED

Precio Base (MMUSD) 14.11

Total (MMUSD) 14.11

Ingresos de Venta de Total

Precio Base (MMUSD) 1092.81

Análisis Económico.
CAPEX Costo MMUSD

Planta de Licuefacción 1000

Barcos 180
HGN 360
Planta de Endulzamiento con
15
Aminas
Extracción mecánica 24
Transporte al pozo y
255.3
plataforma de recolección
Total 1834.3

OPEX Costo MMUSD

Planta de Licuefacción 70

Barcos 30
Planta HGN 20

Total 120
 Análisis Económico.

Evaluación sin Financiamiento

VPN (MUSD) 859

Variando el 10% menos en los
TIR(%) 16.62 ingresos
Evaluación sin Financiamiento
Tiempo de Recobro de la
11
Inversión
VPN (MUSD) 539.5

Evaluación con Financiamiento Banco 1 60% TIR(%) 14.19

Tiempo de Recobro de la
16
Inversión
VPN (MUSD) -42.30

TIR(%) 9.67
Tiempo de Recobro de la En el tiempo del proyecto
Inversión no se recupera la inversión
 CONCLUSIONES.
• Según los datos obtenidos la empresa Morgas C.A., recuperara la inversión
en 11 años, lo que implica un alto tiempo de espera de recuperación por
parte de los inversionistas.
• Al requerir un préstamo en el banco la empresa no podrá recuperar la
inversión en el tiempo planteado para el desarrollo del proyecto.
• La forma de transporte para el mercado interno serán los hidratos del Gas
Natural (HGN). Para lo cual se deberá adecuar toda la cadena de valor e
implementar la tecnología.
• La empresa Morgas C.A., expandirá sus opciones comerciales hacía
mercados internacionales como México y Brasil. Sin embargo, éste
cometido se hará bajo la tecnología de gas licuado (LNG), debido a que las
distancias en ambos casos son mayores a 2.500 Km.
• Sin embargo, no se descarta que en los años venideros la empresa pueda
suplir las demandas de consumo de los mercados europeos y
suramericanos (Argentina-Chile).
 Referencias
• Delgado, J. (2013). Hidratos de Gas. Cuadernos FIRP S363-A, Laboratorio de Formulación,
Interfaces, Reología y Procesos. Mérida: Universidad de Los Andes. Recuperado de:
http://www.firp.ula.ve/archivos/cuadernos/S363A_Hidratos.pdf
• López, J., Rondón, E. y Viloria, A. (2000). Transporte del Gas Natural en Forma de Hidratos.
Presentado en la XIV Convención Internacional de Gas de la Asociación Venezolana de
Procesadores de Gas (AVPG). Caracas: AVPG. Recuperado de:
http://www.venezuelagas.net/documents/2000-ST-12.pdf
• Muñiz, R. (2008). Marketing en el Siglo XXI. Marketing estratégico. Segunda Edición. España:
Centro de Estudios Financieros.
• CAF Banco de Desarrollo de América Latina (2013). Energía: Una visión sobre los Retos y
oportunidades en América Latina y el Caribe. Estudio de la Oferta y la Demanda de Energía.
Recuperado de:
https://www.caf.com/_custom/static/agenda_energia/assets/caf_agenda_energiat3_oferta.p
df
• Caro, R. y Hernández, E. (2013). Una mirada a la Industria del Gas en Venezuela. Recuperado
de:
http://www.acading.org.ve/info/publicaciones/libros/pubdocs/UNA_MIRADA_A_LA_INDUST
RIA_DEL_GAS_EN_VENEZUELA_(1998-2012).pdf
• González, Diego (2011). Recursos y Reservas del Gas Natural de Venezuela. Recuperado de:
http://www.petroleum.com.ve/barrilesdepapel/bp79.pdf
 Referencias
• Ente Nacional del Gas (ENAGAS), (2016). Recuperado de:
http://www.enagas.gob.ve/info/areasimportancia/preciosytarifas.php
• BP Statistical Review of World Energy (2016). Recuperado de:
https://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/energy-economics/statistical-review-2016/bp-
statistical-review-of-world-energy-2016-full-report.pdf
• Energy Information Administration (2016). Prices of U.S. Natural Gas LNG Import.
Recuperado de: https://www.eia.gov/dnav/ng/hist/n9103us3m.htm
• Federal Energy Regulatory Commission. (2016). World LGN Estimated Landed Prices : May
2016. Recuperado de: http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-gas/overview/ngas-ovr-
lng-wld-pr-est.pdf
• University of Oxford (2014). Brazil: Country of the future or has its time come for natural
gas?. Recuperado de: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-
content/uploads/2014/07/NG-88.pdf
• SENER Secretaria de Energia (2014).Prospectiva de Gas Natural y GLP 2012-2018. Recuperado
de:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/62944/Gas_natural_y_Gas_L.P._2014-
2028.pdf
Gracias!