ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI

MODAL
 KELOMPOK 4
 M AT E R I 1 1

 S I T I N U R K H O L I FA H
NIM : 1601150208
 KERANGKA KERJA KEPUTUSAN

Analisis yang efektif atas investasi modal

mensyaratkan bahwa analisis dan pengambilan
keputusan sangat menyadari akan banyaknya
dimensi yang terlibat, analisis perlu menetapkan
serangkaian aturan dasar untuk memastikan bahwa
hasil-hasil atas keputusan yang diambil bersifat
menyeluruh, konsisten dan berarti. Aturan dasar ini
meliputi definisi masalah, hakikat investasi, estimasi
biaya dan manfaat masa depan, tambahan arus kas,
data akuntansi yang relevan dan biaya tertanam
(sunk cost) dan nilai waktu dari uang.
 Hakikat Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih
aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan
harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang akan datang.
 Arus kas tambahan yaitu, perubahan jumlah total arus kas
perusahaan yang terjadi sebagai akibat langsung dipilihnya suatu
investasi.
 Data akuntasi yang relevan : perubahan – perubahan yang
dilaporkan dalam alokasi harus memiki perubahan yang sebenarnya
dalam pengeluaran kasdan pendapatan, jika tidak ( hanya masalah
redistribusi saja), maka tidak mencerminkan biaya yang sebenarnya
terjadi.
 Biaya tertanam (sunk cost) : adalah biaya yang terjadi dimasa lalu,
sudah dibayar dan tidak dapat digunakan sebagai dasar dalam
mengambi keputusan.
 Nilai waktu dari uang : atau time valued of money adalah perbedaan
antara nilai uang saatini dengan nilai uang dimasa yang akan datang
( current value + interest), perlu diperhatikan dalam analisis ini.
 KOMPONEN ANALISIS
Untuk menilai daya tarik dari suatu investasai, kita harus
mempertimbangakan unsur-unsurberikut,
 Investasi bersih (atau jumlah yang dikeluarkan) : kebutuhan
modal kotor untuk aktiva baru dikurangi dengan setiap modal
yang dapat dipulihkan dari pertukaran atau penjualan aktiva
yang ada.
 Potensi Keuntungan (Arus Masuk Kas Operasi) ; dasar
operasional bagi manfaat ekonom selama umur investasi
adalah perubahan laba bersih positif yang disebabkan oleh
investasi (laba bersih adalah laba setelah dipotong oleh pajak
yang berlaku).
 Umur Ekonomis yaitu periode waktu saat menghasilkan
keuntungan dari suatu investasi.
 Nilai Akhir, yaitu setiap pemulihan modal pada saat
penghakhiran investasi
 METODE ANALISIS
METODE SEDERHANA DALAM ANALISIS
M E R U PA K A N P E D O M A N YA N G S E C A R A
I N T U I T I F B E R K A I TA N
D E N G A N P E RT U K A R A N A N TA R A I N V E S TA S I
DAN ARUS KAS OPERASI. JUGA DIURAIKAN
MENGENAI
P E M B AYA R A N K E M B A L I ( PAY B A C K ) D A N
T I N G K AT H A S I L P E N G E M B A L I A N YA N G
SEDERHANA (SIMPLE
R AT E O F R E T U R N ) . P E R I O D E “ PAY B A C K ”
M E N U N J U K K A N B E R A PA L A M A ( D A L A M
B E B E R A PA TA H U N ) S U AT U I N V E S TA S I A K A N
B I S A K E M B A L I . P E R I O D E “ PAY B A C K ”
M E N U N J U K K A N P E R B A N D I N G A N A N TA R A
“INITIAL INVESTMENT” DENGAN ALIRAN
K A S TA H U N A N , D E N G A N R U M U S U M U M
SEBAGAI BERIKUT :
PAY B A C K P E R I O D = N I L A I I N V E S TA S I /
PROCEED
 APABILA PERIODE PAYBACK KURANG DARI SUATU PERIODE
YANG TELAH DITENTUKAN PROYEK TERSEBUT DITERIMA,
APABILA TIDAK PROYEK TERSEBUT DITOLAK. JANGKA WAKTU
YANG DIBUTUHKAN UNTUK MENGEMBALIKAN NILAI INVESTASI
MELALUI PENERIMAAN – PENERIMAAN YANG DIHASILKAN OLEH
PROYEK INVESTASI TERSEBUT JUGA UNTUK MENGUKUR
KECEPATAN KEMBALINYA DANA INVESTASI
  Kebaikan Payback Method
1. Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang diperlukan
untuk pengembalian investasi dengan resiko yang besar dan sulit.
2. Dapat digunakan untuk menilai dua proyek investasi yang
mempunyai rate of return dan resiko yang sama , sehingga dapat
dipilih investasi yang jangka waktu pengembaliannya cepat.
3. Cukup sederhana untuk memilih ususl-usul investasi

 Kelemahan Payback Method

1)Tidak memperhatikan nilai waktu dari uang
2)Tidak memperhitungkan nilai sisa dari investasi
3)Tidak memperhatikan arus kas setelah periode pengembalian

tercapai
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya
berbeda
Periode pengembalian = n + { [ ( a- b ) / (tahun c – b)] x 1}
 n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa
menutup investasi mula-mula
 a = Jumlah investasi mula-mula
 b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
 c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1

Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya

sama
Periode pengembalian = (investasi awal tahun / arus kas) X 1
 Usulan proyek investasi
 •Periode pengembalian lebih cepat : layak
 • Periode pengembalian lebih lama : tidak layak
 •Jika usulan proyek investasi lebih dari satu maka periode
pengembalianyang lebih cepat yang dipilih
 Metode Nilai Sekarang Bersih
Metode nilai sekarang bersih – net present value – NPV, Setelah
kelemahan-kelemahan pada metode-metode sebelumnya, orang
mulai mencari cara untuk memperbaiki keefektifan evaluasi proyek
investasi. Metode yang dimaksud adalah nilai sekarang bersih atau
NPV, yang mengandalkan pada teknik arus kas yang di diskontokan
.
a – b = n + x 1tahunc - binvestasi awal = x 1tahun arus kas

Pembayaran Kembali = Investasi bersih / arus kas operasi rata-rata

tahunan
= $100,000 / $ 25,000
= 4 Tahun