Analisis Arus Kas

Hello…
Putri Pratiwi R
170810301173
Reni Icha A
170810301076
Dhani Burhanuddin
170810301095
Q. Lisa Dwi Saputri
180810901230
1. Pelaporan arus Kas
Kas merupakan sisa dari Laporan arus kas melaporkan ukuran arus kas untuk tiga
arus kas masuk dikurangi aktivitas utama dalam bisnis, yaitu operasi, investasi dan
arus kas keluar yang pendanaan. Secara lebih umum, informasi arus kas
berasal dari periode - membantu kita menilai kemampuan perusahaan untuk
periode lalu. Ukuran arus memenuhi kewajibannya, membayar dividen,
kas mengakui arus masuk meningkatkan kapasitas dan mendapatkan pendanaan.
saat kas diterima walaupun
belum dihasilkan dan
mengakui arus keluar saat
kas dibayarkan walaupun
beban belum terjadi.

2
Aktivitas operasi merupakan aktivitas perusahaan yang
terkait dengan laba. Selain pendapatan dan beban yang Pelaporan
disajikan dalam laporan laba rugi, aktivitas operasi juga Berdasarkan
meliputi arus kas masuk dan arus kas keluar bersih yang
Aktivitas
berkaitan dengan kegiatan operasi tersebut.
Aktivitas investasi merupakan cara untuk memperoleh
danmembuang aktiva nonkas (dan aktiva setara nonkas).
Meliputi aktiva yang diharapkan untuk menghasilkan
pendapatan bagi perusahaan, serta pemberian pinjaman
dan penagihan pokok pinjaman.
Aktivitas pendanaan merupakan cara untuk
mendistribusikan, menarik, dan mendapatkan dana untuk
mendukung aktivitas bisnis. Meliputi mendapatkan
pinjaman dari kreditor dan pembayaran pokok pinjaman,
serta kontribusi dan penarikan oleh pemilik, serta
pengembalian atas investasi (dividen).
3
3. Penyusunan Laporan Arus Kas
langsung tidak langsung

laba bersih disesuaikan dengan

Metode ini
pos penghasilan nonkas dengan
menyesuaikan tiap
akrual untuk menghasilkan arus
pos laporan laba rugi
kas dari operasi. Keunggulan
untuk akrual terkait,
metode ini adalah adanya
sehingga
rekonsiliasi perbedaan antara laba
menghasilkan format
bersih dan arus kas operasi yang
yang lebih baik untuk
membantu penguna laporan untuk
menilai jumlah arus
memprediksi arus kas melalui
kas masuk (keluar)
prediksi laba yang kemudian
operasi.
disesuaikan untuk jarak laba
bersih dengan arus kas, yaitu
menggunakan akrual nonkas.
4
 Tahapan menyusun Laporan Arus Kas
• Laba bersih mula-mula disesuaikan untuk penghasilan dan beban nonkas untuk menghasilkan laba kas.
• Laba kas ini kemudian disesuaikan untuk kas yang dihasilkan dan digunakan untuk transaksi neraca untuk
menghasilkan arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.
• Proses penyusutan kemudian mengalokasikan biaya perolehan tersebut selama masa manfaatnya untuk
menandingkan atau mengaitkan beban terhadap pendapatan yang dihasilkan oleh aktiva bersangkutan.
• Karena laporan arus kas berfokus pada arus kas, beban nonkas yang diakui dalam perhitungan laba bersih
tersebut harus dihilangkan, yaitu dengan menambahkan kembali beban penyusutan

• Cara yang sama juga digunakan untuk menyesuaikan laba bersih

terhadap keuntungan (kerugian) penjualan aktiva. Namun tujuan
penyesuaian ini bukanlah untuk mengeliminasi keuntungan (kerugian)
secara keseluruhan, melainkan memindahkannya dari bagian operasi
laporan arus kas dan amortisasi
• Arus masuk dari penjualan aktiva yang bersangkutan disajikan dalam
arus kas bersih dari aktivitas investasi.
• Penyesuaian terakhir adalah analisis kas yang dihasilkan dan
digunakan oleh perubahan dalam aktiva lancar dan kewajiban lancar.

5
Keterbatasan pelaporan arus kas
a) Tidak diharuskannya pengungkapan
terpisah untuk arus kas yang terkait
dengan pos luar biasa atau operasi dalam
penghentian.
b) Bunga dan dividen yang diterima serta
bunga yang dibayarkan dikelompokkan
sebagai arus kas operasi.
c) Pajak dikelompokkan sebagai arus kas
operasi
d) Pemindahan laba atau rugi penjualan
aktiva tetap atau investasi sebelum pajak
dan dari aktivitas operasi mendistorsi
analisis atas aktivitas operasi dan aktivitas
investasi.

6
 3. Menginterpretasikan Arus Kas dan Laba Neto
Kesalahpahaman yang terus terjadi di antara pengguna terutama terkait pengertian operasi, serta relavansi
komparatif antara arus kas dan laba neto akrual dalam memberikan pemahaman mengenai aktivitas operasi
✔ Fungsi laporan laba rugi untuk mengukur
profitabilitas perusahaan dalam satu ✔ Arus kas dari operasi mencakup seluruh
periode aktivitas yang terkait dengan laba
✔ Laporan laba rugi mencatat pendapatan perusahaan
saat diperoleh dan beban saat terjadinya. termasuk dalam bentuk piutang pelanggan,
✔ Laporan laba rugi tidak menunjukkan persediaan dan pendanaan.
waktu arus kas masuk dan arus kas keluar, ✔ Arus Kas dari operasi berfokus pada
maupun dampak operasi terhadap aspek
likuiditas dan solvabilitas, informasi ini likuiditas operasi
tersedia pada laporan arus kas INTERPRETA
SI
✔ Arus kas dari operasi dapat menjadi
✔ Laporan laba rugi menggunakan akuntansi penguji yang efektif terhadap laba
akrual untuk mengakui pendapatn yang neto, tetapi tidak sebagai pengganti
diperoleh dan beban yang dikeluarkan. untuk laba neto.
✔ Arus kas dari operasi melaporkan ✔ Arus kas dari operasi untuk
pendapatan yang diterima dan beban mengevaluasi dan memproyeksikan
yang dibayarkan likuiditas jangka pendek dan
solvabilitas jangka panjang
 4. Analisis Arus Kas
Analisis laporan arus kas memungkinkan kita untuk menilai kualitas keputusan manajemen dari waktu ke waktu dan dampaknya
pada hasil operasi dan posisi keuangan perusahaan
Tahap pertama
Pengukuran Arus Kas Alternatif
✔ Tidak menambahkan kembali penyusutan
karena beban dianggap tidak sah .
✔ Tidak menambahkan kembali penyusutan
untuk mengindikasikan bahwa kas telah
disediakan untuk penggantian aset jangka
panjang. Penambahan tersebut hanya
menihilkan beban nonkas pada laba neto
✔ Memeriksa komponen modal kerja untuk
memberikan gambaran mengenai masih
adanya arus kas operasi.
Penyederhanaan arus kas operasi dengan pengunaan laba
neto ditambah penyusutan EBITDA telah mengabaikan
informasi berharga yang diungkapkan
Tahap kedua
Perusahaan dan Kondisi Ekonomi
Laba bersih terkait dengan arus kas melalui penyesuaian pos-pos neraca
Misalnnya:
✔ Peningkatan piutang dapat menandakan permintaan
pelanggan yang meningkat atau merupakan pertanda
ketidakmampuan untuk menagih piutang tepat waktu.
✔ Kondisi inflasi menambah kesulitan keuangan dan
tantangan bagi perusahaan. Tantangan utama
meliputi penggantian aktiva tetap pada harga yang
lebih tinggi dari beban penyusutan, meningkatnya
investasi dalam piutang dan persediaan, dan
kebijakan dividen yang didasarkan pada laba yang
tidak menyediakan biaya sumber daya yang
digunakan dalam operasi.
 Tahap ketiga
Perhitungan Arus Kas
Bebas
Komponen-komponen perhitungan harus diperhatikan.
Pengukuran arus kas bebas :
Arus kas bebas perusahaan sebagai laba operasi neto
(NOPAT) –
Kenaikan pada aset neto (NOA)
✔ Arus kas bebas positif mencerminkan jumlah yang
tersedia bagi aktivitas bisnis setelah penyisihan untuk
pendanaan dan investasi yang diperlukan untuk
mempertahankan kapasitas produksi pada tingkat
sekarang.
✔ Laporan arus kas jarang memisahkan pengeluaran modal
menjadi komponen untuk mempertahankan dan
kompensasi untuk ekspansi.
Tahap keempat
Arus Kas sebagai validator
Laporan arus kas melaporkan arus kas masuk dan arus kas
keluar, serta kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajiban lancarnya.
Laporan arus kas menyediakan petunjuk penting tentang:
✔ Kelayakan pendanaan pengeluaran modal
✔ Sumber kas dalam pendanaan ekspans
✔ Ketergantungan pada pendanaan eksternal
✔ Kebijakan dividen di masa depan
✔ Kemampuan untuk memenuhi persyaratan utang
✔ Fleksibilitas keuangan untuk menghadapi kebutuhan dan kesempatan
yang tidak diantisipasi
✔ Praktik keuangan oleh manajemen
✔ Kualitas laba
Laporan arus kas bermanfaat untuk mengidentifikasi hasil atau
perkiraan operasi yang salah atau menyesatkan.
5. Pengukuran arus kas alternatif

Informasi untuk membuat laporan arus kas biasanya berasal dari

(a) neraca komparatif
(b) laporan laba rugi periode berjalan dan
(c) data transaksi terpilih.

Pembuatan laporan arus kas dari sumber-sumber ini melibatkan langkah-

langkah :
1. Penentuan kas yang disediakan oleh operasi.
2. Penentuan kas yang disediakan oleh atau digunakan dalam aktivitas investasi
dan pembiayaan.
3. Penentuan perubahan (kenaikan atau penurunan) selama periode berjalan.
4. Rekonsiliasi perubahan kas dengan saldo kas awal dan saldo kas akhir.
 Pada umumnya informasi yang digunakan

“
untuk menyusun laporan aliran kas menurut Efraim
Ferdinand Giri (1994 : 58) diperoleh dari
a. Neraca komparatif. Statement ini memberikan
informasi tentang jumlah perubahan dalam aktiva,
kewajiban, dan modal dari awal sampai dengan akhir
tahun.
b. Laporan Laba Rugi periode kini. Statement ini
memberikan informasi tentang jumlah kas yang
diperoleh dan digunakan dalam operasi selama
periode tertentu.
c. Data transaksi terseleksi. Data ini diperoleh dari
buku besar, data tersebut digunakan sebagai
informasi tambahan untuk menentukan kas yang
diperoleh atau digunakan selama periode tertentu

11
Keterbatasan pelaporan arus kas

1. Tidak diharuskannya pengungkapan terpisah

untuk arus kas yang terkait dengan pos luar
biasa atau operasi yang dihentikan.
2. Bunga dan dividen yang diterima serta bunga
yang dibayarkan dikelompokkan sebagai arus
kas operasi.
3. Pajak dikelompokkan sebagai arus kas
operasi
4. Pemindahan laba atau rugi penjualan asset
tetap atau investasi sebelum pajak dari
aktivitas operasi mendistorsi analisis atas
aktivitas operasi dan aktivitas investasi.

12
arus kas bebas atau lebih Arus Kas Bebas adalah
sering dikenal dengan turunan analitis laporan
free cash flow dapat arus kas yang
diartikan arus kas yang bermanfaat adalah
tersedia untuk dibagikan penghitungan arus kas
kepada para pemegang bebas. Salah satu
saham atau pemilik ukuran arus kas bebas
setelah perusahaan adalah sebagai berikut :
melakukan investasi pada Arus kas dari operasi
fixed asset (aktiva tetap) yaitu, Pengeluaran
dan working capital modal bersih untuk
(modal kerja) yang mempertahankan
diperlukan untuk kapasitas produksi.
kelangsungan usahanya. Dividen unttuk saham
preferen dan saham
biasa
13
Arus Kas sebagai Validator

Laporan arus kas menyediakan petunjuk penting tentang:

a. Kelayakan pendanaan pengeluaran modal
b. Sumber kas dalam pendanaan ekspans
c. Ketergantungan pada pendanaan eksternal
d. Kebijakan dividen di masa depan
e. Kemampuan untuk memenuhi persyaratan utang
f. Fleksibilitas keuangan untuk menghadapi kebutuhan dan
g. kesempatan yang tidak diantisipasi
h. Praktik keuangan oleh manajemen
i. Kualitas laba rugi.

14
 Laporan arus kas
bermanfaat untuk
mengidentifikasi hasil atau
perkiraan operasi yang salah
atau menyesatkan. Laporan
arus kas merupakan sumber
informasi tindakan dan niat
menajemen yang andal dan
dapat dipercaya – lebih andal
daripada prediksi dan
pernyataan pers dari
manajemen.

15
6. Rasio arus kas khusus
1. Rasio kecukupan arus kas
Rasio kecukupan arus kas (cash flow adequacy ratio) adalah ukuran
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dari operasi yang cukup untuk
menutupi pengeluaran modal investasi pada persediaan da deviden tunai

16
2. Rasio reinvestasi kas
Rasio reinvestasi kas (cash reinvestment ratio) merupakan ukuran
atas persentase investasi dalam aset yang mencerminkan kas operasi yang
ditahan dan diinvestasikan kembali ke perusahaan untuk mengganti aset dan
pertumbuhan operasi

17
Thanks!

18