Mg.

CPCC FERNANDO ASTETE DURAND

¿Qué es un RATIO o RAZÓN
FINANCIERA?
Una razón financiera es la proporción o cociente entre dos
categorías económicas expresadas y registradas en los estados
financieros básicos, para obtener rápidamente información de
gran utilidad y contenido en la toma de decisiones.

Esta información permite tomar decisiones acertadas a quienes

estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, los
banqueros, los asesores, los capacitadores, el gobierno, etc.

Se espera que al relacionar dos cuentas, ya sea del Balance

General, del Estado de Pérdidas y Ganancias, o de ambos, se
obtenga información adicional que ayude a explicar el por qué de
la situación actual de la Empresa
Hoy en día las empresas que quieren acceder al
financiamiento por parte de entidades financieras están
sujetas a presentar EE.FF.

Asimismo evaluar sus niveles de liquidez, rentabilidad,

solvencia, etc., para que se pueda determinar la
situación financiera de la empresa
Las R.F pueden ser agrupados como
sigue:

A. Ratios de liquidez
B. Ratios de apalancamiento
C. Ratios de actividad
D. Ratios de rentabilidad
 R. de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la
empresa.
Deben ser comparados con los indicadores del sector.
 R. de actividad: miden la efectividad y eficiencia de la gestión,
en la administración del capital de trabajo.
Deben ser comparados con gestiones anteriores.
 R. de endeudamiento o apalancamiento: muestran la cantidad
de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Para la entidad crediticia (el banquero), lo importante es establecer
estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder
hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje.
 R. de rentabilidad: miden la capacidad de generación de
utilidad por parte de la empresa.
Todos los indicadores están diseñados para evaluar si la utilidad que se
produce en cada período es suficiente y razonable, como condición
necesaria para que el negocio siga marchando.
ANÁLISIS GRÁFICO DEL BG

%
Balance Abreviado Gráfico
Capacidad que tiene un activo de convertirse en
dinero en un periodo corto de tiempo (capacidad
de ser más o menos líquidos).

“Posición de liquidez” se refiere a esta

pregunta: ¿podrá la compañía liquidar sus
deudas que se venzan más o menos en el plazo
de un año?

Capacidad que tiene una empresa para cumplir

con sus obligaciones de corto plazo.
 Estos ratios miden la capacidad de pago
que tiene la empresa para hacer frente a
sus obligaciones en el corto plazo
Son R.F:
a. Relacionan cuentas del balance general
b. Muestran la relación del efectivo y de otros activos
circulantes con el pasivo circulante
c. Tratan de medir el nivel de liquidez de la empresa
comprándolo con alguna referencia.
a. Razón de Liquidez Corriente o
Circulante
Activo Corriente
Razón Circulante 
Pasivo Corriente
Interpretación: “Por cada nuevo sol que se debe en
el corto plazo se cuenta con ………… nuevos soles,
en el corto plazo para poder cubrir dichas deudas”.

- R. de liquidez = 2 -Correcto
- R. de liquidez < 2 -Peligro
- R. de liquidez > 2 - AC ocioso
b. Prueba ácida o rapidez
Activo Corriente  Inventarios
Pr ueba Ácida 
Pasivo Corriente
Mide la liquidez ajustada en los activos corrientes,
pues se descuentan los inventarios por cuanto requieren
un mayor tiempo para convertirse en efectivo

Interpretación: “Por cada nuevo sol que se debe en el

corto plazo la empresa dispone de ….. nuevos soles
para poder cubrir dichas deudas”.

Índice “aceptable” debe ser 1 (?)

c. Razón de capital de trabajo neto
Activo Corriente  Pasivo Corriente
Cap.Trab.Neto 
Ventas

El capital de trabajo neto muestra la liquidez con la

que cuenta la empresa para cubrir su día a día,
en cuanto al desarrollo de sus operaciones.

Interpretación: “el capital de trabajo neto

representa el …% de la ventas o es … veces el nivel
de ventas.”
d. Razón Absoluta (Razón de Efectivo)
Caja y Ban cos Valores Negociables
R. Absluta 
Pasivo Corriente

Mide lo más líquido con el total de deudas en el

corto plazo.

Interpretación: “por cada nuevo sol que la empresa

debe pagar inmediatamente, dispone de S/. …...”
 Es el nivel en el cual
una empresa financia
sus activos con deuda
contraída con terceros,
y por la cual deberá
asumir el pago de
gastos financieros
(intereses)..
El nivel del uso del financiamiento mediante deuda,
tiene tres efectos importantes:
1. Al obtener fondos por medio del endeudamiento,
los accionistas conservan el control de la
compañía a la vez que limitan su inversión.
2. Los acreedores se fijan en el capital, o fondos
aportados por el dueño, para tener un margen
de seguridad de modo tal, que cuanto más capital
aporten los accionistas menores riesgos corran los
acreedores.
3. Si la compañía gana más en las inversiones
financiadas con préstamos que lo que paga
intereses, el rendimiento sobre el capital (ROE)
de los dueños crece, es decir, “se apalanca”.
a. Razón de deuda a total activos (D/A)
o apalancamiento financiero
Total Deuda
D/ A
Total Activos

Muestra cuántas veces representa la deuda del total

de inversiones de la empresa
Un índice bajo es bien visto por los acreedores

Interpretación: “de cada nuevo sol que se tiene

invertidos en activos S/.…… (…%) es financiado por
terceros o pasivos”
b. Razón de deuda a patrimonio (D/E) o
solvencia patrimonial
Total Pasivos
D/E 
Patrimonio
Mide en cuánto está comprometido el patrimonio de
la empresa comparado con la deuda
Un índice muy alto es una alerta que la empresa
está en serias dificultades

Interpretación: “la deuda representa .…… veces, o

por cada nuevo sol que se tiene en el patrimonio de
la empresa se debe …… nuevos soles”
c. Multiplicador de capital (MC)
Total Activos
D/E 
Patrimonio

Muestra cuántas veces el activo representa al

patrimonio

Interpretación: “los activos representan .……

veces, o por cada nuevo sol que se ha invertido de
capital se ha generado inversiones por …… nuevos
soles”
d. Razón de solvencia general o
autonomía financiera
Total Activos
Solv Gen 
Total Pasivos

Determina el grado de respaldo que tienen las

obligaciones con respecto al activo total

Interpretación: “por cada nuevo sol de deuda, la

empresa cuenta con un respaldo de …… nuevos
soles”
e. R. de endeudamiento a corto plazo
Pasivo Corriente
Endeudamiento c / p 
Patrimonio Neto

Muestra el grado de endeudamiento del patrimonio

en relación a los capitales de terceros

Interpretación: “las deudas a corto plazo

comprometen el .…… % del patrimonio neto”
a. Rotación de cuentas por cobrar
Ventas anuales al crédito *
Rot . de CxC 
Cuentas por cobrar
* Si no se cuenta con la información de las ventas al crédito, se
puede asumir el monto de las ventas totales

Muestra cuántas veces representan las ventas a las

cuentas por cobrar durante un año
Interpretación: “las cuentas por cobrar han rotado
……. veces en el año ……..”
b. Periodo promedio de cobranza
Cuentas por cobrar * 360
PPC 
Ventas anuales al crédito

Muestra en cuántos días en promedio se estarán

recuperando las cuentas por cobrar
Interpretación: “las cobranzas se están
recuperando en promedio cada …… días”
c. Rotación de cuentas por pagar
Compras anuales a crédito
Rot CxP 
Cuentas por pagar

Muestra cuántas veces representan las compras al

crédito a las cuentas por pagar durante un año
Interpretación: “las cuentas por pagar han rotado
………… veces en el año ………”
d. Periodo promedio de pago
Cuentas por pagar * 360
PPP 
Compras anuales al crédito

Muestra en cuantos días en promedio se realiza la

cancelación de las cuentas por pagar
Interpretación: “los pagos se están realizando en
promedio cada ……… días”
e. Rotación de Inventarios
Costo de ventas
Rot de Inventarios 
Inventarios

Muestra cuántas veces han rotado las existencias

durante un año
Interpretación: “los inventarios han rotado ……….
veces en el año …………..”
f. Rotación de Inventarios (días)
Inventario * 360
Rot de Inventarios 
Costo de ventas

Muestra cada cuántos días se agotan los inventarios

Interpretación: “los inventarios han rotado cada
………. días en el año …………..”
g. Rotación de Activos Totales
Ventas totales
Rot de activos totales 
Activos totales

Muestra de manera general cuántas veces al año

han rotado todos los activos
Interpretación: “el total de activos a rotado ………..
veces al año”
 Utilidad
Re ntabilidad  x100
Inversión

Los inversionistas van a medir la utilidad de una

inversión en términos relativos y es sobre la base
de ella que van a tomar una decisión,
a. Margen de utilidad bruta
Utilidad bruta
M arg en de utilidad bruta  x100
Ventas totales

Muestra el nivel de rentabilidad que se obtiene sobre

las ventas sólo descontando los costos de ventas
Interpretación: “por cada nuevo sol de ventas se
obtiene un margen bruto del ………%.”
b. Margen de utilidad neta
Utilidad neta
M arg en de utilidad neta  x100
Ventas totales

Muestra el nivel de rentabilidad que se obtiene sobre

las ventas con referencia a la utilidad neta
Interpretación: “por cada nuevo sol de ventas la
utilidad neta es del ………%.”
c. Retorno sobre los activos (ROA)
Utilidad neta
ROA  x100
Total activos

Mide el rendimiento obtenido contra la inversión total

en activos
Interpretación: “la utilidad obtenida en el periodo
representa el …………% de las inversiones
realizadas (Activos)”
d. Retorno sobre el capital (ROE)
Utilidad neta
ROE  x100
Total patrimonio

Muestra el rendimiento obtenido por el accionista por

el capital que ha invertido en la misma
Interpretación: “la utilidad obtenida en el periodo
representa el …………% del capital invertido por los
accionistas”
GRACIAS POR
SU ASISTENCIA