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PLANEAMIENTO ESTRATEGICO

EN MINERIA

Ing. Fernando Gala


TEMARIO

1. El Valor de una Empresa Minera


2. La generación de valor en una empresa minera
3. El Planeamiento Estratégico: Marco Conceptual
4. Contabilidad Minera
5. El proceso de valoración de empresas mineras
6. La Actividad Minera
7. La Estrategia de las Operaciones
8. Los factores de producción
9. La cadena de valor de una empresa minera
TEMA N° 5

EL PROCESO DE VALORACION DE
EMPRESAS MINERAS
POR QUÉ VALORIZAR MINAS?

• Negociación de adquisiciones de mina


(compra-venta de minas)
• Fusiones y escisiones de empresas mineras.
• La valorización ayuda a identificar las fuentes
de creación y destrucción del valor económico
de la empresa minera, y por lo tanto constituye
una forma de analizar las fortalezas y
debilidades de la empresa desde el punto de
vista estratégico.
OTRAS RAZONES PARA VALORIZAR MINAS

• Transparencia del valor al mercado


• Para control interno
• Para transferencia parcial o total de acciones
• Para ingresar al mercado de valores
• Para realizar una oferta pública de acciones,
con la finalidad de adquirir una empresa
• Para determinar el precio objetivo en caso de
expropiaciones, reestructuraciones, o
reorganizaciones empresariales.
DIFERENCIA ENTRE VALOR Y
PRECIO

• La valorización, se refiere al intento de encontrar un


valor justificable para la empresa minera.
• El precio es la cantidad a la que el vendedor y
comprador acuerdan realizar una operación de
compra venta y no tiene que coincidir exactamente
con el valor que ha determinado la valorización.
• Una empresa minera normalmente tiene distinto
valor para distintos compradores y también puede
tener distinto valor para comprador y vendedor.
PROSPECTOS MINEROS PARA FINES
DE VALORIZACION

 Son aquellos yacimientos que pueden encontrarse en


estado de prospección o exploración, pero que no
tienen definidas sus reservas minerales, y los estudios
geológicos preliminares sólo dan una idea del
potencial.

 Para fines de valorización, se consideran también


como prospectos a las minas paralizadas por carecer
de reservas minerales, y que no tienen un estudio de
factibilidad que demuestren su viabilidad.
MINAS CON RESERVAS MINERALES
PARA VALORIZACION

 Se consideran a las minas en que el proceso


productivo es continuo, tiene definidas sus reservas
minerales y la operación minera tiene instalada todos
los equipos y máquinas necesarias.
 Para fines de valorización, se consideran también a
las minas nuevas por entrar en operación con estudio
de factibilidad concluido.
 Asimismo, se consideran a las minas que estando
actualmente paralizadas, tienen un estudio de
factibilidad que permitan establecer su valor como
negocio minero.
MÉTODOS DE VALORIZACIÓN DE MINAS

1. MÉTODOS BASADOS EN EL VALOR


PATRIMONIAL

2. MÉTODOS BASADOS EN LOS BENEFICIOS O


DIVIDENDOS DE LA EMPRESA MINERA

3. MÉTODOS BASADOS EN EL FONDO DE


COMERCIO O GOODWILL

4. MÉTODOS BASADOS EN EL FLUJO DE CAJA


DESCONTADO
INFORMACION RELEVANTE PARA
VALORIZAR MINAS
1. Estados Financieros Históricos
2. Tasación de activos y pasivos a valores de mercado
3. Valor de las acciones de la empresa en el mercado de
valores
4. Intangibles del negocio minero
5. Las expectativas de compradores y/o vendedores
6. Las inversiones y proyectos futuros
7. Flujo de ingresos y costos operativos futuros de la
empresa
8. Valor residual de la operación minera
9. La tasa de descuento del comprador/vendedor
MÉTODOS BASADOS EN EL VALOR
PATRIMONIAL

 Se valoriza la empresa a través de la


estimación del valor de su patrimonio
 Proporciona el valor desde una
perspectiva estática de la empresa
 No tiene en cuenta la evolución futura
de la empresa
 No es muy aplicable para minas en
operación con perspectivas de
crecimiento.
MÉTODOS BASADOS EN EL VALOR
PATRIMONIAL

FÓRMULA BÁSICA:
VALOR ACCIONES DE LA EMPRESA= ACTIVOS – PASIVOS

Ajustes:
a) Valor Contable
b) Valor Contable Ajustado
c) Valor Liquidación
d) Valor Substancial
VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA

MVA

VALOR DE MERCADO
DE LA EMPRESA

VALOR PATRIMONIAL
CONTABLE
MÉTODOS BASADOS EN EL FLUJO DE
CAJA DESCONTADO

- Determina el valor de la empresa a través de la


estimación de los flujos de dinero (CF) que
generará en el futuro, para luego descontarlos a una
tasa de descuento apropiada.
- Es el único método de valorización
conceptualmente correcto
- Método aplicable a minas en operación con ó sin
perspectivas de crecimiento, así como a minas
nuevas por entrar en operación.
FLUJO DE CAJA LIBRE

- El flujo de caja libre, es el flujo de caja operativo de


la empresa, esto es es el flujo de caja generado por
las operaciones después de impuestos.
- Es el dinero que queda disponible en la empresa
después de haber cubierto sus necesidades de
reinversión en activos fijos y en necesidades
operativos de fondos, suponiendo que no existe
deuda y por lo tanto no hay cargas financieras.
- Representa el dinero que queda disponible para
todos los suministradores de fondos de la empresa,
es decir para los accionistas y los suministradores
de deudas.
MÉTODOS BASADOS EN EL FLUJO DE
CAJA DESCONTADO

V= Valor de la Empresa:

V= CF 1 + CF 2 + CF 3 +……+ (CF n + V n)
(1+k) (1+k)^2 (1+k)^3 (1+k)^n

CFi = flujo de caja libre generado por la empresa


Vn = valor residual de la empresa en el año n
K = tasa de descuento (WACC)
FLUJO DE CAJA LIBRE DE LA EMPRESA
(Flujo Económico)
Año 1 2 3 4…………….N
FLUJO ECONÓMICO

INGRESOS

 Ventas
 Valor residual

EGRESOS

 Inversiones
 Costos de producción
 Gastos de venta
 Gastos administrativos
 Impuesto económico

SALDO ECONÓMICO = INGRESOS - EGRESOS


ETAPAS DE UNA VALORIZACIÓN POR
DESCUENTO DEL FLUJO DE CAJA

1. Análisis histórico de la empresa: Evolución de


resultados, inversiones y financiamiento
2. Análisis estratégico y competitivo: Evolución
sector, posición competitiva de la empresa, cadena
de valor, etc.
3. Proyecciones de flujos futuros: flujos operativos,
inversiones, financiamiento, valor residual.
4. Determinación de la tasa de descuento
5. Actualización de los flujos futuros
6. Interpretación de los resultados
FLUJO DE CAJA DISPONIBLE PARA EL ACCIONISTA
(Flujo de Caja Financiero)

Año 1 2 3 4 …..N

FLUJO FINANCIERO

INGRESOS
 Préstamos
 Ventas
 Valor residual

EGRESOS
 Inversiones
 Costos de producción
 Gastos de venta
 Gastos administrativos
 Gastos financieros
 Impuesto financiero
 Amortización de préstamos

SALDO FINANCIERO =INGRESOS-EGRESOS


FLUJO DE CAJA RELEVANTE PARA
VALORIZAR MINAS
FLUJO DE CAJA TASA DE DESCUENTO APROPIADA
FLUJO DE CAJA LIBRE WACC
(FLUJO DE CAJA ECONÓMICO) Costo ponderado de deuda (Kd) y
capital (ke)
FLUJO DE CAJA DISPONIBLE PARA COSTO DE OPORTUNIDAD
EL ACCIONISTA Rentabilidad exigida a las acciones
(FLUJO DE CAJA FINANCIERO) (ke)
FLUJO DE CAJA PARA LA DEUDA COSTO DE LA DEUDA (Kd)

VALOR EMPRESA = FLUJO DE CAJA LIBRE DESCONTADO


ó
VALOR EMPRESA = FLUJO CAJA DISPONIBLE ACCIONISTA
+ FLUJO PARA LOS PROVEEDORES
DE LA DEUDA
TEMA N° 6

LA ACTIVIDAD MINERA
LA ACTIVIDAD MINERA

 Es una industria extractiva y básica


 Abarca desde el cateo en busca de yacimiento hasta
la comercialización de sus productos finales
 Los grupos de interés son :
- Los accionistas
- Los clientes
- Los empleados
- Los proveedores
- La Sociedad (Estado, comunidades, etc)
LAS ETAPAS DE LA ACTIVIDAD
MINERA

Cateo y Prospección
Exploración
Estudios (Factibilidad, EIA, Financiamiento)
Construcción
Explotación, Beneficio y Comercialización
Cierre
LOS PROCESOS MINEROS

 El proceso es un conjunto de actividades que


convierten una entrada en salida
 La extracción de mineral requiere de:
- Preparación
- Explotación
 En ambas hay procesos conocidos como operaciones
unitarias (Arranque y Acarreo), y operaciones
auxiliares (sostenimiento, ventilación, suministro de
agua y energía, seguridad, drenaje, etc)
PROCESO DE ARRANQUE
 Implica actividades (Control topográfico, perforación de
roca, carguío con explosivos y disparo, todo llamado ciclo
 Entradas: Materiales, Mano de Obra, Maquinaria,
Métodos, Medio Ambiente, Mentalidad, Moneda
 Salidas: Mineral fragmentado
 El valor agregado depende de la productividad
 Tiene una secuencia lógica y un tiempo
 Tiene proveedores (Geología, proveedores de maquinarias
e insumos, dinero, mano de obra)
 Tiene clientes (La planta concentradora)
 Es un proceso repetitivo con visión
 Puede ser medido y compararlo con objetivos
 Se busca mejorarlo continuamente
LA CADENA PRODUCTIVA

EMPRESA MINERA
EMPRESA SIDERURGICA
FABRICA
MINORISTA
CONSUMIDOR

En cada cadena se agrega valor (precio de venta)


al producto obtenido
VALOR AGREGADO EN MINERIA

El valor agregado se obtiene en el proceso


productivo
El valor agregado puede incrementarse al mejorar
la calidad del proceso productivo
El valor agregado se distribuye entre los grupos de
interes
GENERACIÓN DE RIQUEZA

Debe retribuir a quienes lo han hecho posible


Debe fortalecer y desarrollar la propia empresa
Debe aportar medios a la misma sociedad en que
se desenvuelve la empresa
TEMA N° 7

LA ESTRATEGIA DE LAS OPERACIONES


CICLO OPERATIVO DE LA EMPRESA

OPERACIONES (Procesos)
FINANZAS (Procesos)
MARKETING (Procesos)
RECURSOS HUMANOS
OPERACIONES

El área de operaciones ejecuta procesos para la


producción de bienes y servicios
Los procesos están conformados por PLANTA
(activos productivos/tecnología) y por
TRABAJO (mano de obra, conocimientos,
competencias, actitudes)
ENTRADAS Y SALIDAS EN UN
PROCESO

 ENTRADAS:
- Activos/Tecnología
- Personas/Conocimientos
- Materiales e insumos directos e indirectos
 SALIDAS
- Producto terminado

 Influye en el proceso, los métodos (sistemas,


procedimientos), la cultura y clima organizacional, y
el dinero
PRODUCTIVIDAD

 Es una medida del valor agregado y constituye una de


las ventajas competitivas de la organización.
 La productividad se puede medir en términos de:
- Resultados/recursos
- Beneficios/Costos
- Productos/Insumos
- Salidas/Entradas
 La tecnología, el conocimiento y las competencias
afectan la productividad
MINERIA ES UNA INDUSTRIA BASADA
EN COSTOS

 Utilidad= Precio – Costos


 El minero no controla el precio pero si el costo
 En la minería es aplicable la economía de escala. A
mayor inversión de capital, menor costo operativo
unitario
 A mayor ritmo de producción, mayor inversión,
menor vida de la mina y menor costo operativo
ynitario
 De allí la tendencia al crecimiento de las operaciones
mineras modernas.
COMPETITIVIDAD

La competencia en la industria minera se basa


en costos
Los minerales son un commodity, cuyos
precios se basan en la oferta y demanda
Los precios pasan por ciclos altos y bajos
El nivel más bajo lo determinan los costos de
producción de las minas marginales
Para sobrevivir en los cicos bajos, se requiere
de costos de producción bajos
LAS ETAPAS EN LAS ESTRATEGIAS
DE LAS OPERACIONES

PLANEACIÓN: Implica un análisis interno de


fortalezas y debilidades, y un análisis externo
de oportunidades y amenazas conocido como
análisis FODA, que permite formular las
estrategias
IMPLEMENTACIÓN: Requiere de liderazgo
y competencias
EVALUACIÓN: Indicadores, comparaciones,
y acciones
EL PROCESO GERENCIAL

VISION : Largo plazo


MISION: Impulsor
OBJETIVOS: Mediano plazo
POLÍTICAS: Lineamientos de acción
ESTRATEGIAS: Cursos de acción
ETAPAS DE LA ADMINISTRACIÓN DE
OPERACIONES

PLANEAMIENTO
ORGANIZACIÓN
DIRECCIÓN
CONTROL
PLANEAMIENTO DE OPERACIONES
 Planeamiento Estratégico: Realizado por accionistas y directores. Es a muy
largo plazo
- Proyecciones de las operaciones
- Planeamiento financiero de las operaciones
 Planeamiento general: Directorio/alta gerencia. Largo plazo
- Planeamiento de los recursos humanos
- Planeamiento planta, ubicación
- Dimensionamiento
 Planeamiento específico. Alta gerencia/gerencia de áreas. Mediano plazo
- Planeamiento/diseño producto
- Planeamiento/diseño del proceso
- Planeamiento/diseño de la planta
- Planeamiento/diseño del trabajo
 Planeamiento agregado. Gerencia de operaciones/departamentos. Corto
plazo
ORGANIZACIÓN DE OPERACIONES

 Programación de Operaciones. Métodos

 Logística de operaciones. Modelos

 Tecnologías emergentes. Técnicas


DIRECCIÓN DE OPERACIONES

 Ejecución de operaciones. Puesta en marcha del


sistema operativo
CONTROL DE OPERACIONES

 De los inventarios: Entradas y salidas


 De las operaciones (cantidad)
 De la calidad
 De los costos operativos
 Del activo fijo operativo (mantenimiento)
 De compras
 De personal
ESTRATEGIAS DE OPERACIONES

 Sistemas informáticos de operaciones


 Calidad total
 Reingeniería de procesos
 Operaciones internacionales
TEMA N° 8

LOS FACTORES DE PRODUCCIÓN


LOS FACTORES DE PRODUCCIÓN

 EMPRESARIADO
 CAPITAL
 TECNOLOGÍA
 MANO DE OBRA (Intelectual y manual)
 INFORMACIÓN
FACTORES DE PRODUCTIVIDAD

 FACTORES INTERNOS
- Factores duros
- Factores blandos

 FACTORES EXTERNOS
- Ajustes Estructurales
- Recursos Naturales
- Administración Pública e Infraestructura
FACTORES INTERNO

 FACTORES DUROS
- Producto
- Planta y equipos
- Tecnología
- Materiales y energía
- Hardware
 FACTORES BLANDOS
- Personas
- Organización y sistemas
- Métodos de trabajo
- Estilos de de dirección
- Software
FACTORES EXTERNOS
 AJUSTES ESTRUCTURALES
- Económicos
- Demográficos y sociales
- Políticos
- Financieros
 RECURSOS NATURALES
- Mano de obra
- Tierra
- Energía
- Materias primas
 ADMINISTRACIÓN PÚBLICA E INFRAESTRUCTURA
- Mecanismos institucionales
- Políticas y estrategias
- Infraestructura
- Empresas públicas
TEMA N° 9

LA CADENA DE VALOR EN UNA


EMPRESA MINERA
CADENA DE VALOR

 La capacidad de competir de una empresa no puede


ser comprendida viendo a una empresa como un todo,
como un ente indivisible
 La cadena de valor es una forma sistemática de
examinar todas las actividades y procesos que una
empresa desempeña y cómo interactúan, para conocer
las fuentes de ventaja competitiva con las que cuenta
 Cada cadena de valor de una empresa está compuesta
de 9 actividades genéricas que están eslasbonadas en
formas características.
CADENA DE VALOR

 Valor es la cantidad que los compradores (el


mercado) están dispuestos a pagar por lo que una
empresa (minera) les proporciona.
 Una empresa en general es atractiva si el valor que
impone excede a los costos implicados en crear
(obtener) el producto
 Las actividades primarias son aquellas implicadas en
la producción física de un producto con contenido
metálico y su venta y transferencia al comprador
 Las actividades de apoyo son las que sustentan a las
actividades primarias y se apoyan entre sí.
ACTIVIDADES DE LA CADENA DE VALOR

 ACTIVIDADES PRIMARIAS
- Logística Interna
- Operaciones
- Logística Externa
- Marketing y Ventas
- Servicios
 ACTIVIDADES DE APOYO
- Infraestructura Empresarial
- Administración de Recursos Humanos
- Desarrollo de Tecnología
- Abastecimiento
INFRAESTRUCTURA EMPRESARIAL

Administración
Finanzas
Asuntos Legales y Gubernamentales
Relaciones Comunitarias
Administración de Concesiones
Planeamiento
Costos y Presupuestos
ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS
HUMANOS
Contratación de personal
Compensaciones
Negociaciones colectivas
Programas de capacitación
Ambiente de trabajo saludable
Clima laboral
DESARROLLO DE TECNOLOGÍA

Software aplicado a minería


Telecomunicaciones
Análisis de procesos metalúrgicos
Nuevas mallas de perforación
Estudio geológico satelital
ABASTECIMIENTO

Compra de insumos
Partes y repuestos
Equipos
Camionetas
Edificios
LOGÍSTICA INTERNA

Recepción y almacenamiento transitorio


Tansporte a la Unidad Minera
Recepción en la unidad minera
Almacenamiento
Control de inventarios
Despacho
Retorno de materiales al proveedor
OPERACIONES
 Exploración
 Desarrollo
 Preparación
 Explotación
 Limpieza
 Relleno
 Sostenimiento
 Servicios Auxiliares
 Chancado
 Molienda
 Flotación
 Espesamiento
 Filtrado
 Disposición de Relaves
 Generación Energía
 Mantenimiento de equipos
 Ingeniería
 Geología
 Seguridad
 Campamentos
LOGÍSTICA EXTERNA

Almacenamiento de Concentrados
Control de Inventarios
Transporte de Concentrados
Entrega de concentrados a Rader
Muestreo
Canje de Leyes
OTRAS ACTIVIDADES PRIMARIAS

Marketing y Ventas
- Tender
Servicios
- Concentrados con bajos penalizables
TEMA N° 11

COSTOS ESTRATEGICOS EN MINERÍA


COSTOS EN MINERÍA

TIPOS DE COSTOS

1) COSTOS DE INVERSIÓN

2) COSTOS DE OPERACIÓN

a) Costos de producción
(mina, planta, fundición, refinación, generación
eléctrica, costos indirectos)
b) Gastos
(financieros, ventas, administrativos generales)
ESTRATEGIAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS
Fuerzas competitivas en el sector minero
1) COMPETIDORES POTENCIALES
(Amenaza de nuevos ingresos)

2) SUSTITUTOS
(Amenaza de sustitutos)

3) PROVEEDORES
(Poder negociador de los compradores)

4) COSTOS EN EFECTIVO Y NO EN EFECTIVOS


(Poder negociador de los clientes)
ESTRATEGIAS DE LIDERAZGO EN COSTOS

1) Ampliación de operaciones

2) Estrategias específicas de reducción de


costos, a partir del conocimiento técnico-
económico de los procesos

3) Controles rígidos de los costos y sus


variaciones

4) Controles presupuestarios
ESTRATEGIAS DE LIDERAZGO EN COSTOS
Qué se requiere?
1) Inversión constante en equipamiento
2) Conocimientos técnicos y experiencia
práctica en Geología, Minado, Metalurgia,
Mantenimiento y en general en la ingeniería
de procesos
3) Supervisión intensa de la mano de obra
4) Reportes de control frecuente y detallado
del uso de la mano de obra y materiales
5) Organización y responsabilidades
estructuradas
6) Incentivos basados en alcanzar objetivos
cuantitativos
ESTRATEGIAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS

 Determinar que área es la que más contribuye en la


estructura de costos
 Determinada esta área, analizar que tipo de gasto es
el más importante dentro del costo
 Definir con los responsables de área como reducir
el gasto
 Revisar la tendencia de los costos y compararlo
con el presupuesto
 Determinar que trabajos se han realizado a un
mayor costo que el presupuestado
 Conversar con el área responsable las razones que
llevaron a incurrir en un mayor costo
ESTRATEGIAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS

 Revisar la tendencia de los costos y compararlo


con el mismo periodo del año anterior
 Determinar que trabajos se han hecho a un
mayor/menor costo que el año anterior
 Desagregar efectos: Volumen , costos unitarios
 Conversar con el área responsable los razones para
el mayor/menor costo que el año anterior
 Establecer un sistema de tareas, que permita
determinar la cantidad de tareas necesarias para
obtener 1 TM de mineral, y compararlo con el
estándar presupuestado.
 Tomar las acciones correctivas en caso hubiera
diferencias significativas (más de 5%)
ESTRATEGIAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS

 Establecer un sistema de estándares de consumo


de materiales de consumo frecuente
 Consumo frecuente son : Explosivos, maderas,
materiales para sostenimiento, reactivos,
combustibles, barrenos, etc
 Reportar diariamente la perfomance alcanzada en el
uso de cada item de consumo frecuente y
compararlo con el estándar
 Reportar la valorización diaria de las diferencias
 Tomar las acciones correctivas del caso, en caso
hubiera diferencias significativas
COSTOS DE OPORTUNIDAD

 Capacidad ociosa de la Planta


 Exceso de inventario
 Cartera pesada de cuentas por cobrar
 Costos fijos elevados
 Incumplimientos de contratos
 Rotura de stock (falta de materia prima)
 Capacidad máxima de producción (no
satisface demanda)
TEMA N° 12

GESTIÓN DE INVENTARIOS
COSTO DE LOS INVENTARIOS

 Costo de pedir el inventario


 Costo del inventario (adquisición)
 Costo de mantener el inventario
 Costo de rotura del inventario
COSTO DE ADQUISICIÓN

 U= costo unitario de adquisición ($/item)


 D= Demanda anual (Unidades/año)
 Ca= Costo de adquisición
 Ca= D * U
 El costo de adquisición es independiente de
la cantidad de inventario
COSTO DE PEDIR

 S= costo unitario de una orden ($/orden)


 Cs= D*S/Q; donde:
D= Demanda anual (Unidades/año)
Q= Cantidad de inventario promedio (Q/2)
Cs= costo de pedir
 El costo de pedir disminuye con la cantidad
solicitada
COSTO DE MANTENIMIENTO

 H= costo unitario de mantenimiento


$/unidad año)
 Q= Cantidad de inventario promedio (Q/2)
 Ch= Costo de mantenimiento
 Ch= Q/2 *H
 El costo de mantenimiento se incrementa
con la cantidad de inventario
COSTO TOTAL DEL INVENTARIO
(sin rotura de stock)

 CT= Costo mantenimiento+ costo de pedir +


costo de adquisición
 CT= Ch + Cs + Ca
 Construir curva Q vs Costo Total
 Se determina la cantidad de pedido óptimo a
costos mínimos. Esto ocurre cuando Ch= Cs
INVENTARIO ÓPTIMO

 EOQ= Inventario óptimo


 EOQ = (2 * D * S / H) ^0.5
TEMA N° 13

GESTIÓN DE MANTENIMIENTO
GESTIÓN DE MANTENIMIENTO

 El mantenimiento es una inversión y no un


gasto
 No es una actividad de apoyo, es una
actividad primaria y básica para la empresa
 El mantenimiento genera valor
 Hay dos tipos de mantenimiento:
Preventivo
Correctivo
OBJETIVOS DEL MANTENIMIENTO

 Preservar el activo fijo productivo, es decir, alargar


su vida económica, reducir su depreciación física y
prolongar el momento de su renovación
 Eliminar las mermas y los productos defectuosos,
para preservar la calida del proceso
 Eliminar los daños consecuenciales de las averías
de las máquinas, en la máquina en sí y en su
sistema, en el proceso de transformación y en el
personal que las opera
 Eliminar los altos costos operacionales
ocasionadas por las averías
OBJETIVOS DEL MANTENIMIENTO

 Reducir los altos costos de los excesivos


inventarios, especialmente en repuestos,
suministros y materiales generales y su incidencia
en la inmovilización de capital; es decir, hacer la
función logística más eficiente
 Reducir los costos de servicios de terceros,
mediante un uso eficiente del escaso y valuioso
recurso humano propio
 Reducir los costos de energía por pérdidas en los
sistemas o por el mal uso operativo de las
máquinas
 Mantener la disponibilidad de los sistemas y sus
máquinas en apoyo al proceso productivo
CONSECUENCIAS DE UN MAL MANTENIMIENTO

 Consecuencias operacionales
Pérdidas económicas por paradas imprevistas de la
producción
Pérdidas económicas por incumplimiento de los
programas
 Consecuencias no operacionales
Pérdidas económicas por los gastos excesivos de
las reparaciones
 Consecuencias de seguridad
Pérdidas económicas por daños consecuenciales
en la máquina y en su sistema
Pérdidas económicas por daños consecuenciales
en el proceso
TEMA N° 14

GESTIÓN DE ENDEUDAMIENTO
EL ENDEUDAMIENTO

 Los recursos de las empresas son escasos y los


requerimientos de pagos, compras o de ejecución
de proyectos, en muchos casos pueden exceder la
cantidad disponible de la empresa.
 Entonces es necesario recurrir al endeudamiento
con terceros (persona jurídica diferente a la
empresa)
 Generalmente todo endeudamiento tiene un costo
para la empresa que es el pago de la tasa de
interés, denominado también gastos financiero.
 Los préstamos bancarios no es la única modalidad
de endeudamiento.
MODALIDADES DE ENDEUDAMIENTO

 Préstamos Bancarios
 Arrendamiento Financiero (Leasing)
 Préstamos de accionistas
 Préstamos de empresas afiliadas
 Emisión de Bonos
 Prestamos de clientes (compradores de
mineral)
 Emisión de nuevas acciones (no tiene un
costo directo sino indirecto)
CÓMO ELEGIR LA MEJOR MODALIDAD DE
ENDEUDAMIENTO
 Analizar el objetivo del endeudamiento (corto plazo,
largo plazo, compra de equipo, proyecto nuevo, etc)
 Verificar el saldo de caja libre disponible para pagar
el endeudamiento
 Analizar las posibilidades de endeudamiento que se
adaptan a los objetivos de la empresa.
 Ver el mercado disponible
 Analizar tasas y condiciones del mercado.
 El tasa de interés no es el único costo del
endeudamiento
 Hacer la evaluación para cada alternativa viable,
mediante el flujo de caja del financiamiento
 Elegir la mejor alternativa
Financiamiento externo
• Permite realizar más proyectos que aquellos que se
podrían llevarse a cabo sólo mediante la
autofinanciación.
• Los financiamientos externos exigen una
contraprestación, que es deducible del pago de
impuesto a la renta, que no existe en la
autofinanciación.
• Las acciones tienen la ventaja de aumentar el capital
social, sin embargo implica diluir la empresa entre
mayor cantidad de dueños, además es necesario
analizar si la empresa está en capacidad de emitirlas
• Los préstamos no diluyen el control de la empresa,
pero incrementan el pasivo, por lo que el riesgo de la
empresa aumenta.
OPCIONES DE FINANCIAMIENTO EXTERNO

Leasing (arrendamiento financiero


• Los activos que se financian no son propiedad de la empresa ni
de los inversionistas, sino que una tercera persona es la
propietaria.
Bonos
• El propietario del bono tiene el derecho de recibir un interés
por el capital prestado pero no el derecho sobre el control de la
empresa. Tiene la ventaja de eliminar al intermediario
financiero y puede ser comercializado en un mercado
secundario
Acciones
• Confieren a su poseedor ciertos derechos (dividendos, formar
parte de la asamblea y recibir el monto de la acción por
quiebra), así como ser vendido al mercado secundario. Obliga
al accionista a responder por las obligaciones, de acuerdo a su
% de participación
FACTORES QUE INTERVIENEN EN LA
EVALUACIÓN DE PRÉSTAMOS

FACTORES DIRECTOS
• Tasa de interés nominal
• Período de repago
• Periodo de gracia
• Costos de comisión o intermediación.

FACTORES INDIRECTOS
• Ataduras
• Riesgo cambiario
• Costos de negociación
INDICADORES PARA MEDIR LA MEJOR
ALTERNATIVA DE ENDEUDAMIENTO
EL ELEMENTO CONCESIONAL
• Es el valor actual de los flujos de ingresos y costos
relacionados con el financiamiento, descontados a a
una tasa que refleja el costo de la mejor alternativa de
financiamiento (costo ponderado capital).
• El préstamo será conveniente si el VAN >0

LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA


• Es aquella que mide el costo efectivo promedio por
período de préstamo otorgado. Se puede definir
también como aquella tasa de descuento que hace que
el elemento concesional tenga un valor de cero.
TEMA N° 15

LA INNOVACIÓN TECNOLÓGICA
INNOVACION TECNOLÓGICA

 En la industria minera, la competencia es por


costos, es decir, para sobrevivir hay que
encontrarse entre los productores de más bajo
costo
 La innovación tecnológica es la que en buena
medida permite esto
 Los costos unitarios se expresan en $/ton
 La tecnología permite minimizar el numerador
mediante un adecuado control de costos de
operación, en tanto maximiza el denominador
asegurando un alto rendimiento. En ambos casos el
factor humano juega un rol preponderante
TIPOS DE EMPRESAS POR SU ADAPTACiÓN A
LA INNOVACION TECNOLÓGICA

 Innovadores (menos del 5%)


 Los que se adaptan temprano (un 20%)
 La mayoría (50%)
 Los tardones (25%)
 Los innovadores suelen incurrir en un mayor
riesgo, pero son los que mas provecho sacan de los
cambios tecnológicos seguidos por los que se
adaptan temprano que representan usualmente a
los líderes de la industria.
 La mayoría suele adoptar la tecnología con mucha
precaución y más por presiones económicas o
sociales, en tanto los tardones son altamente
conservadores y resistentes al cambio.
ATRIBUTOS DE LA INNOVACION TECNOLÓGICA

 Debe tener una gran ventaja sobre su


predecesora
 Ser compatible con los sistemas existentes,
procesos y formas de pensar.
 Tener menor complejidad
 Puede ser probada de manera fácil y
económica.
TIPOS DE TECNOLOGÍA

 Tecnologías emergentes (Todavía en


desarrollo. Ej. Nuevas formas de energía)
 Tecnologías en prueba (En uso pero en
evaluación. Ej. Equipos teleoperados)
 Tecnologías clave (Probadas pero no
ampliamente difundidas)
 Tecnología base (De uso común en la
industria, no proveen ventajas competitivas)
DECISIONES SOBRE INNOVACIÓN
TECNOLÓGICA

 Analizar la posición tecnológica actual de la


organización
 Evaluar la capacidad económica financiera
de la organización para adquirir o
desarrollar nueva tecnología que reporte
beneficios
 Verificar las necesidades de competencias
humanas de la nueva tecnología y la
capacitación requerida
TEMA N° 16

GESTIÓN DE RIESGO
GESTIÓN DE RIESGOS

 Identificar los riesgos


 Medir el efecto potencia de cada uno
 Decidir las medidas a tomar:
Seguros
Transferir la función a un tercero
Reducir la probabilidad de ocurrencia
Reducir la magnitud de la pérdida
Evitar la actividad que causa el riesgo
TEMA N° 17

EL PRESUPUESTO DE LA
UNIDAD MINERA
DEFINICIÓN DE PRESUPUESTO

 Es un plan de acción dirigido a cumplir una


meta prevista, expresada en valores y
términos financieros que, debe cumplirse en
determinado tiempo y bajo ciertas
condiciones previstas, este concepto se
aplica a cada centro de responsabilidad de
la organización
FUNCIONES DE LOS PRESUPUESTOS

1. La principal función de los presupuestos se


relaciona con el Control financiero de la
organización.
2. El control presupuestario es el proceso de
descubrir qué es lo que se está haciendo,
comparando los resultados con sus datos
presupuestados correspondientes para verificar los
logros o remediar las diferencias.
3. Los presupuestos pueden desempeñar tanto roles
preventivos como correctivos dentro de la
organización
IMPORTANCIA DE LOS PRESUPUESTOS

1. Los Presupuestos son útiles en la mayoría de las


organizaciones como: compañías de negocios,
agencias gubernamentales, grandes y pequeñas
empresas
2. Los presupuestos son importantes porque ayudan
a minimizar el riesgo en las operaciones de la
organización.
3. Por medio de los presupuestos se mantiene el plan
de operaciones de la empresa en unos límites
razonables.
4. Sirven como mecanismo para la revisión de
políticas y estrategias de la empresa y
direccionarlas hacia lo que verdaderamente se
busca.
IMPORTANCIA DE LOS PRESUPUESTOS

5. Cuantifican en términos financieros los diversos


componentes de su plan total de acción.
6. Las partidas del presupuesto sirven como guías durante
la ejecución de programas en un determinado periodo
de tiempo, y sirven como norma de comparación una
vez que se hayan completado los planes y programas.
7. Los presupuestos sirven como medios de comunicación
entre unidades a determinado nivel y verticalmente entre
ejecutivos de un nivel a otro. Una red de estimaciones
presupuestarias se filtran hacia arriba a través de
niveles sucesivos para su ulterior análisis.
8. Las lagunas, duplicaciones o sobreposiciones pueden
ser detectadas y tratadas al momento en que los
gerentes observan su comportamiento en relación con
el desenvolvimiento del presupuesto
OBJETIVOS DE LOS PRESUPUESTOS

1. Planear integral y sistemáticamente todas las


actividades que la empresa debe desarrollar en un
periodo determinado.
2. Controlar y medir los resultados cuantitativos,
cualitativos y, fijar responsabilidades en las diferentes
dependencias de la empresa para lograr el cumplimiento
de las metas previstas.
3. Coordinar los diferentes centros de costo para que se
asegure la marcha de la empresa en forma integral.
4. Planear los resultados de la organización en dinero y
volúmenes.
5. Controlar el manejo de ingresos y egresos de la
empresa.
6. Coordinar y relacionar las actividades de la
organización.
7. Lograr los resultados de las operaciones periódicas
CLSIFICACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS

1. Según la flexibilidad
Rígidos
Flexibles
2. Según el periodo de tiempo
A corto plazo
A largo plazo
3. Según el campo de aplicación en la empresa
De operación o económicos
Financieros
PRESUPUESTOS DE OPERACION

1. Presupuestos de Ventas de mineral


2. Presupuestos de Producción (toneladas producidas)
3. Presupuesto de Compras (materia prima)
4. Presupuesto de Costo de Producción. Al comparar el
costo de producción con el valor del mineral, muestra si
los márgenes de utilidad producto de la operación en la
unidad minera son adecuados.
5. Presupuesto de Gastos Administrativos
6. Presupuestos de Ventas
7. Presupuesto Financiero
Presupuesto de Tesorería (Caja)
Presupuesto de Inversiones (Exploraciones, Proyectos)
TEMA N° 18

LOS PROYECTOS MINEROS


QUE GENERAN VALOR
IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS
MINEROS

1) EL OBJETIVO DE LA EMPRESA ES INCREMENTAR


EL VALOR DE LAS ACCIONES PARA SUS
PROPIETARIOS.

2) LOS PROYECTOS VIABLES Y RENTABLES


INCREMENTAN EL VALOR DE MERCADO DE LA
EMPRESA

3) PARA CRECER UNA EMPRESA DEBE EJECUTAR


PROYECTOS.
TIPOS DE PROYECTOS MINEROS

- Abrir una nueva operación minera


- Reactivar una mina paralizada
- Aumentar la capacidad de producción
- Incrementar el valor del mineral
- Adquisición de Activos
- Reemplazo de equipos de producción
- Reducir costos de operación
- Evaluación de alternativas de ubicación y
diseño (relaves, desmontes, etc)
- Cierre de minas
CONCEPTO DE EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

BENEFICIOS NETOS
0
1 n

Inversión

EL PROYECTO ES RENTABLE SI:

BENEFICIOS NETOS FUTUROS ACTUALIZADOS > INVERSIÓN


VAN = BENEFICIOS NETOS FUTUROS ACTUALIZADOS - INVERSIÓN
LAS MEDIDAS DE RENTABILIDAD DE
LOS PROYECTOS MINEROS
(VALOR ACTUAL NETO)

n
VAN = - Io +  Bi - Ci
i=1 (1+k)i