IMPORTANTE: ESTA PRESENTACIÓN CONTEMPLA

PARTE DEL CONTENIDO DE ESTUDIO Y/O TRABAJO DE

LA FASE 1, ES DECIR, NO ES TODO O LO ÚNICO
PORQUE EL RESTO SE COMPLEMENTA CON
ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE, EVIDENCIAS, ETC.
QUE USTEDES REALIZAN.

LES SUGIERO USAR PC Y NO CELULAR.

 ¿QUÉ ES
ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA?

La Administración Financiera se ocupa de la adquisición, el financiamiento y la

administración de bienes con alguna meta global en mente.

Así, la función de decisión de la administración financiera puede desglosarse en

tres áreas importantes:
1) decisiones de inversión, 2) financiamiento y 3) administración de bienes.
 LA IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA.
• QUÉ SON LAS FINANZAS?
Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A
nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar
de los ingresos, cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros.
En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de
decisiones: cómo incrementar el dinero de los inversionistas, cómo invertir el dinero
para obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la
empresa o distribuirlas entre los inversionistas. Las claves para tomar buenas
decisiones financieras son muy similares tanto para las empresas como para los
individuos; por ello, la mayoría de los estudiantes se beneficiarán a partir de la
comprensión de las finanzas, sin importar la carrera que planeen seguir.
INSTITUCIONES Y MERCADOS
FINANCIEROS.

QUÉ ES UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA?

Es un intermediario que canaliza los ahorros de los individuos, las
empresas y los gobiernos hacia préstamos o inversiones.

QUÉ ES UN MERCADO FINANCIERO?

Son Foros en los que proveedores y solicitantes de fondos realizan
transacciones de manera directa.
 CLIENTES CLAVE DE LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS: SON LOS
INDIVIDUOS, LAS EMPRESAS Y LOS GOBIERNOS.

ALGUNAS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS MÁS IMPORTANTES PARA LA

ECONOMÍA SON:

BANCOS COMERCIALES: Instituciones que ofrecen a los ahorradores un lugar

seguro para invertir su dinero y que ofrecen préstamos a los individuos y las empresas.

BANCOS DE INVERSIÓN: Instituciones que ayudan a las compañías a recaudar

capital, las asesoran en operaciones.
Otros: ASOCIACIONES DE AHORRO Y PRESTAMOS, COMPAÑÍAS DE SEGUROS Y
FONDOS DE PENSIONES.
 LOS DOS MERCADOS FINANCIEROS
CLAVE SON: EL MERCADO DE DINERO Y
EL
MERCADO DE CAPITALES.
Las transacciones en instrumentos de
deuda a corto plazo, o valores Los valores a largo plazo (bonos y
negociables, se llevan a cabo en el acciones) se negocian en el
mercado de dinero. mercado de capitales.
 IMPUESTOS EMPRESARIALES.
Los impuestos son un hecho en la vida, y
las empresas, como los individuos, deben pagar
impuestos sobre la renta. El ingreso de las
propiedades unipersonales y las sociedades
se grava como el ingreso de propietarios
individuales; el ingreso corporativo está sujeto
a impuestos corporativos.
Sin importar su formación legal, todas las
empresas pueden tener dos tipos de ingresos:
1) ordinario y 2) ganancias de
capital.
1.-INGRESO ORDINARIO: Ingreso obtenido a través de la
venta de los bienes o servicios de una empresa.

a) Tasa impositiva promedio: Impuestos de una firma

divididos entre sus ingresos gravables.

b) Tasa impositiva marginal: Tasa a la que se grava el

ingreso adicional al ingreso base.

En la mayoría de las decisiones que toman los
administradores de las empresas, es la tasa impositiva
marginal la que realmente importa.

*En la estructura fiscal corporativa actual en Estados Unidos, la tasa

impositiva marginal sobre un ingreso de hasta $50,000 es del 15%. Si la
empresa gana más de $50,000, pero menos de $75,000, la tasa impositiva
marginal es del 25%. Conforme la empresa incrementa su ingreso, la tasa
impositiva marginal aplicada cambia como se muestra en la tabla 2.1. En el
ejemplo anterior, si el ingreso de Webster Manufacturing aumenta a $250,001,
el último dólar de ingresos se gravará con una tasa marginal del 39%.

Para la mayoría de las empresas, la tasa impositiva promedio no es igual

a la tasa impositiva marginal porque las tasas varían con los niveles de
ingreso.
Ingreso por intereses y dividendos.
En el proceso para determinar el ingreso gravable, se incluye como ingreso ordinario
cualquier interés recibido por la corporación. Por otro lado, los dividendos reciben un
tratamiento diferente. Este tratamiento diferente modera el efecto del doble gravamen.

Doble gravamen: Situación que se presenta cuando las ganancias de una corporación, ya gravadas
una vez, se distribuyen como dividendos a los accionistas, quienes deben pagar impuestos
personales sobre el monto de los dividendos recibidos.

Gastos deducibles de impuestos

Al calcular sus impuestos, las corporaciones tienen permitido deducir gastos operativos
y gastos en intereses. La deducción fiscal de estos gastos reduce su costo después
de impuestos. El siguiente ejemplo ilustra el beneficio de la deducción fiscal.
GANANCIAS DE CAPITAL
Si una empresa vende un activo de capital (por ejemplo, acciones mantenidas como
inversión) en un monto mayor al de su precio de compra, la diferencia entre el precio
de compra y el precio de venta se conoce como ganancia de capital. Para las corporaciones,
las ganancias de capital se suman al ingreso corporativo ordinario y se gravan
a las tasas corporativas regulares.

Ganancia de capital:
Monto por el que el precio de
venta de un activo excede al
precio de compra.
 Definición.- Interés es el alquiler o *rédito que se conviene pagar por un dinero tomado en
préstamo. Según las Leyes de cada país donde rigen los contratos y relaciones entre prestatarios y
prestamistas, por un dinero tomado en préstamo es necesario pagar un precio, este precio se expresa
mediante una suma que debe pagar por cada unidad de dinero prestado, en una unidad de tiempo
convencionalmente estipulado. * Renta o beneficio que produce un capital, sinónimo de interés.

El Interés es simple cuando los Intereses *devengados durante el tiempo de su utilización

hasta la fecha de su reembolso no forma parte del préstamo de capital (Es decir se produce únicamente
el tiempo de la operación). El interés es la diferencia que existe entre un monto o capital final y el importe
original que lo produjo. *Intereses que se han generado en un período determinado, independientemente
de que hayan sido cobrados/pagados o no.
 Cálculo del interés.- El interés o rédito que se paga por una suma de dinero tomado en calidad
de préstamo, depende de la condición contractual y varia en razón directa con la cantidad de dinero
prestado y con el tiempo de duración del préstamo y la tasa de interés aplicada.

Co = Capital Inicial o principal, (Valor Presente): Es la suma de dinero tomado en préstamo, esta variable se lo
mide en unidad monetaria.

n = Tiempo o Plazo: Es el intervalo que transcurre desde el inicio hasta la finalización de una operación
financiera, que puede ser anual, semestral, trimestral, mensual o diario. (Expresado en las mismas unidades que
corresponden a la tasa de interés)

Año Comercial: Compuesta por 360 días, 12 meses c/u de 30 días, 52 semanas.

Año calendario o Exacto: Compuesta por 365 días, 366 si es bisiesto, cada mes con el número exacto de días.

i = Tasa de interés: Es un (%) es el número de unidades monetarias que deben pagarse por cada 100 tomados
en préstamo y unidad de tiempo (porcentaje del capital inicial que se paga por unidad de tiempo). (Expresarla en
decimales. EJEMPLO: 25% ES IGUAL A 25/100 = 0.25).

I = Interés Simple representado en dinero o Tipo de interés: Es el rédito que se cobra por el préstamo de
dinero con relación a 100 unidades y por la unidad de tiempo o periodo.
 Ejemplo 1: Hallar el Interés que se obtiene al invertir $ 20.000 por un tiempo de 3
años a una tasa de Interés del 18%(expresarla en decimales).

Ejemplo 2. Calcular el interés de un capital de $ 7.000, colocado durante 4 meses, al 2% mensual.

Nota. EN LOS PROBLEMAS O CONTRATOS, SI NO SE INDICA SI
LA TASA ES ANUAL, SE DEBE CONSIDERAR QUE LO ES. En los
problemas de Interés simple, se debe tener cuidado en expresar
tanto el tiempo “n” como la tasa de Interés “i” en la misma unidad
cronológica , es decir , si “n” esta expresado en meses la “i”
también tiene que estar expresado mensualmente. Si la tasa “i” es
anual, el tiempo “n” tiene que estar en años, (deben ser
homogéneas).
Ejemplo 3: Hallar el interés de un capital de $ 12.000 por un tiempo de 30 meses al 18%.

MESES

Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo

de interés y el plazo deben referirse a la misma medida

temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir en año, si el

MESES tipo es mensual, el plazo irá en meses, etc., etc…).
 Concepto.- Cuando los intereses se calculan a intervalos de tiempo (periodos), estos
intereses se agregan al capital y este nuevo monto genera intereses, entonces se dice que es
Interés Compuesto. Este interés se agrega al capital y este nuevo capital genera interés.

(Valor final a interés compuesto) Se depositan $ 8.000 en un banco que reconoce una tasa de
interés del 36% anual, capitalizable mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado en cuatro años?
“Por lo general, la tasa de interés se expresa en forma anual. Además, junto con ella
se indica,
si es necesario, su periodo de capitalización.”.
Datos:
C = 8.000
n = 4 años = 48 meses
i = 0,36 anual = 0.36/12
mensual
i = 0,03 mensual
S=?
Estos son los errores financieros PERSONALES más comunes:
• NO AHORRAR.

• COMPRAR MUCHAS COSAS A PLAZOS.

• NO CONTROLAR TARJETA DE CRÉDITO.

• POSEER DISTINTAS TARJETA DE CRÉDITO.

• TENER MUCHOS SERVICIOS.

• COMPRAR POR IMPULSO.

• LLEVAR ESTILO DE VIDA FUERA DE UN ALCANCE REAL.

Los 7 errores financieros de las empresas:
1. No hagas uso por adelantado de los ingresos:

Si tienes un contrato con proveedores y en éste se

estipula que los ingresos llegarán en determinada fecha, los
puedes utilizar a partir de ese día y no antes. No te
comprometas a usar este dinero si no lo tienes efectivamente
depositado en tu cuenta corriente.

2. Pedir un préstamo de dinero, cuando realmente no

lo necesitas:
El banco siempre estará dispuesto a prestarte dinero. Es
ahí donde tú debes estar consciente de pedir sólo lo que
necesitas para hacer crecer tu negocio y no lo que el banco te
ofrece realmente.
3. No pagar impuestos a tiempo:
Cuando contratas a un empleado, tú debes descontar un
porcentaje para pagar los impuestos del gobierno. Para que no
te confundas y no te involucres en problemas, puedes llevar las
contabilidades separadas, una para gastos ordinarios de
funcionamiento y la otra para el pago de impuestos.
4. Precios demasiado bajos:
Siempre será mejor vender ciertos productos a un precio
superior, para que el resto del stock se comercialice por un
monto más bajo. No debes caer en la tentación de vender
productos a precios bajos, ya que eso daña tu marca. Para
evitar eso, tus productos deben tener un componente
diferenciador para que valga la pena el precio más alto.
5. No ofrezcas crédito a tus clientes si no puedes
controlarlo:
Los bancos y las grandes empresas del retail tienen la
capacidad financiera para entregar créditos a sus clientes. Si tu
empresa está recién comenzando no es recomendable que
realices esta acción. Las empresas fracasan porque no pueden
cobrar por cobrar y administrar el efectivo.
6. Contar con una sola fuente de ingresos:
Debes buscar nuevos ingresos, esto, para la
eventualidad de que te quedes sin los recursos iniciales y
necesites acudir a esta reserva. De esta manera, seguirás con
el funcionamiento de tu negocio.
7. Contratar empleados “de más”:
Los empleados deben ser contratados para realizar
funciones específicas y no un sinnúmero de actividades que no
son definidas, ya que en definitiva, no producirán lo que
esperas.
 Banxico sube su tasa de referencia en primera reunión del año.

TASA DE REFERENCIA: Es el precio al que se crea o

retira la base monetaria, es decir, la tasa de interés a la que
presta el banco central y, en México, es equivalente a la tasa
de fondeo bancario a plazo de un día.
 Descuento simple o bancario. Interés simple por adelantado.
Existen operaciones financieras donde se calculan los intereses sobre el valor final durante toda la
duración de una transacción. Por ejemplo, cuando una persona toma dinero prestado de un banco, por lo
general se descuenta, es decir, el interés o Descuento, se rebaja al inicio del periodo del préstamo en
lugar de añadirlo al final.
La tasa de interés y descuento simple se utilizan normalmente para periodos cortos, máximo hasta
tres o cinco años.
El Descuento Bancario es; por Io general, el interés simple ordinario pagado por adelantado. Casi
siempre se deduce del importe del préstamo, recibiendo el deudor únicamente el saldo.
 Ejemplo 1: Hallar el descuento Simple sobre una deuda
de $ 1.500 con vencimiento en 9 meses a una tasa de
descuento del 6% ¿Cuál es el valor presente de la deuda?
 Ejemplo 2: Un préstamo por 6 meses de $ 3.000 se lo efectúa a

la tasa de descuento simple del 4% ¿Qué descuento ganó y

cuánto recibe en realidad el deudor?

Respuesta: Ganó un descuento de $ 60 y recibe

el deudor $ 2.940
 AMORTIZACIÓN.
En el área financiera, Amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de
una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos iguales.
Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo mas común, también se llevan a cabo
operaciones con ciertas variantes, por lo que aquí se analizan algunas de estas situaciones.

Gráficamente es:

Para el cálculo del valor de la amortización nos

estamos refiriendo exactamente a la renta o pago
periódico que se debe hacer para pagar los intereses
y reducir la deuda y se utiliza las fórmulas de las
anualidades vencidas.
 Amortización Gradual:
Este consiste en un sistema por

cuotas de valor constante, con intereses

sobre saldos. En este tipo de
amortización, los pagos son iguales y se
hacen, en intervalos iguales. Esta forma de
amortización fue creada en Europa y es la
más generalizada y de mayor aplicación
en el campo financiero, es una aplicación
de las anualidades ya estudiadas en
capítulos anteriores. EJEMPLO:
 Ejemplo 1: Adquieres un crédito de $ 10.000
pagaderos en 3 años con cuotas semestrales iguales del
12% capitalizaBLE semestralmente. Hallar el pago
semestral y construir el cuadro de amortización.

El pago de la deuda es de $
10.000 más los intereses de
$ 2.201,75 que suman un total
de $ 12.201,75
 Ejemplo 2.- Una deuda de $ 500.000 se debe amortizar en 5 años con
pagos anuales iguales al 8%. Hallar el valor de cada cuota y elaborar el
cuadro de amortización de la deuda.
 DEPRECIACIÓN: PARTE DE LOS COSTOS DE LOS
ACTIVOS FIJOS QUE SE DEDUCE
DE LOS INGRESOS ANUALES A
TRAVÉS DEL TIEMPO.
Valor depreciable de un activo: el valor depreciable de un activo (el monto que se depreciará) es
su costo total, incluyendo los costos de instalación.
Incluso si se espera que el activo tenga algún valor residual al final de su vida
útil, la empresa puede hacer deducciones de depreciación, sin problema, por un monto
igual al costo inicial total del activo.

EJEMPLO: Baker Corporation adquirió una nueva máquina a un costo de $38,000, con costos de
instalación de $2,000. Cuando la máquina se retire de servicio, Baker espera venderla
como chatarra y recibir $1,000 por ella. Sin importar su valor residual esperado, el
valor depreciable de la máquina es de $40,000: costo de $38,000 + costo de instalación
de $2,000.
 Cálculos de los cargos periódicos por depreciación.- Existen varios métodos para determinar el
cargo que periódicamente debe hacerse por concepto de depreciación, los más utilizados son:

a) Método de Línea Recta: (Método directo), es el método de uso más común y el elegido por nuestra
legislación, que consiste en suponer que la depreciación anual es la misma para toda la vida útil del activo.
Este método divide el valor depreciable por partes iguales entre los periodos contables durante los
cuales se halla disponible. La fórmula calcular la depreciación periódica con arreglo a este método es:
 Ejemplo 1. En fecha 01/01/2011, La Cía. “Z” adquiere un
equipo de computación con un costo de $ 7.500 con una vida útil
de 4 años. Con un valor de salvamento que corresponde al 6.68%
del Costo Inicial. Hallar la depreciación anual.
 Ejemplo 2. Se adquiere una maquinaria en $ 530.000 en fecha
01/06/2010 se calcula que la vida útil sea de 6 años y que tendrá un valor
de desecho del 10% de su costo. Elabore el cuadro de depreciación y
¿cuál es el valor de salvamento?

0
 Anualidad: Conjunto de flujos de efectivo periódicos e iguales
durante un periodo determinado. Estos flujos de efectivo pueden
ser entradas de rendimientos obtenidos por inversiones o salidas
de fondos invertidos para obtener rendimientos futuros.

Anualidad ordinaria Anualidad en la que el flujo de efectivo

ocurre al final de cada periodo.

Anualidad anticipada Anualidad en la que el flujo de efectivo

ocurre al inicio de cada periodo.
En resumen, las anualidades más usuales son:

- Anualidades vencidas: Cada periodo, es

decir, cada fin de mes, ejemplo: son los
sueldos.

- Anualidades anticipadas: Al inicio de cada

mes como son los alquileres.

- Anualidades diferidas: después de cierto

tiempo el inicio de pago.
 Ejemplo 19: Un individuo deposita en su cuenta de ahorro la
suma de $ 250 al principio de cada año. Cuanto tendrá al final
de 8 años, si su Banco le reconoce una tasa de interés del 3%.
 Ejemplo 20: Una corporación reserva $ 10 000 al
principio de cada año para crear un fondo en caso de
futura expansión. Si el fondo gana el 3% ¿Cuál será el
monto al término del décimo año?
 MARKETING Usted debe comprender el valor del dinero en el tiempo porque el
financiamiento de nuevos programas y productos debe justificarse financieramente usando
técnicas del valor del dinero en el tiempo.
5.1 El papel del valor del tiempo en las finanzas: El valor del dinero en el tiempo se
refiere al hecho de que es mejor recibir dinero ahora que después. El dinero que usted tiene
ahora en la mano se puede invertir para obtener un rendimiento positivo, generando más
dinero para mañana.
 El valor futuro (VF) se basa en el interés compuesto para medir montos futuros: el principal inicial o
depósito de un periodo, junto con el interés ganado a partir de este, se convierte en el principal inicial del
siguiente periodo.

VFn valor futuro al final del periodo n.

VP principal inicial o valor presente.

i tasa anual de interés pagada.

(Nota: En las calculadoras
financieras, se usa normalmente I
para identificar esta tasa).

n número de periodos
(generalmente años) que el dinero
se mantiene en Depósito.
El valor presente (VP) de un monto futuro es la cantidad de dinero que
equivale hoy al monto futuro determinado, considerando el rendimiento
que se obtendrá. El valor presente es lo contrario del valor futuro
 Cetes: Los Certificados de la Tesorería de la Federación son el
instrumento de deuda más antiguo emitido por el Gobierno Federal. Se
emitieron por primera vez en enero de 1978 y, desde entonces,
constituyen un pilar fundamental en el desarrollo del mercado de dinero
en México.
Estos títulos pertenecen a la familia de los bonos cupón cero, esto es,
se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), no pagan
intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la
fecha de vencimiento. Su plazo máximo actualmente es de un año,
aunque en el pasado llegaron a emitirse en plazos de hasta dos años.
¿Cuánto cuesta y qué rendimiento tiene?
Cada Cete tiene un valor de 10 pesos, si deseas participar invirtiendo 100 pesos, esto quiere decir que
estarás comprando 10 Cetes.
Los plazos de los Cetes van desde los 28 a los 91 días, o de los 6 meses al año, O MÁS ; es importante
destacar, que por lo regular casi siempre son plazos cortos.

Cabe resaltar, que los Cetes son uno de los mecanismos de inversión más fáciles y seguros, puesto que
al ser el gobierno quien paga por tu préstamo, no existe el riesgo de que tu dinero se pueda perder y
jamás sea remunerado.