ARRENDAMIENTO

Lic. MSc.Jorge Alexander Pérez M.

ARRENDAMIENTO

el propietario de
Un
un activo (el
arrendamiento
arrendador)
es un contrato.
otorga

a otra parte durante un

(el arrendatario) periodo
el derecho especificado, a
exclusivo al uso cambio del pago
del bien de renta.
 ARRENDAMIENTO
Casas, apartamentos, oficinas

Automóviles y camiones

Computadoras, maquinaria y
plantas de manufactura.
ARRENDAMIENTO
Obligación de hacer los pagos periódicos del
arrendamiento, casi siempre mensuales o trimestrales

El contrato de arrendamiento especifica quién debe dar

mantenimiento al bien.

Arrendamiento de servicio (o mantenimiento) completo, el

arrendador paga mantenimiento, reparaciones, impuestos
y seguro
Bajo un arrendamiento neto, el arrendatario paga los
costos de mantenimiento, reparaciones, impuestos y
seguro.
 ARRENDAMIENTO
Plazo más corto que la
Ejemplo: espacio de
vida económica del
oficina
activo y es cancelable

A. Operativo

A través de las rentas el Fotocopiadoras, autos y

arrendador recupera sus
costos Hardware
 ARRENDAMIENTO
El arrendatario está obligado a
Es a un plazo largo y no es hacer pagos hasta el
cancelable
vencimiento del arrendamiento

A. Financiero

Pagos amortizan el costo del

Por lo general corresponde a la
bien y dan al arrendador un
vida útil del activo
rendimiento de interés.
OPCIONES AL VENCIMIENTO

Renovación
Regresar el
al mismo
activo al
monto o
arrendador
más bajo

Valor
Comprar el
razonable o
activo al
valor
vencimiento
residual
VENTA Y ARRENDAMIENTO
GARANTIZADO

Se vende el Precio de
activo y se mercado y
renta el recibe
mismo efectivo

Uso Pagos de
económico renta por
del activo contrato
ARRENDAMIENTO DIRECTO

Uso de un Una empresa

activo que no renta un
posee con activo a un
anterioridad fabricante

IBM
No comprar
XEROX
sino arrendar
BUDGET
ARRENDAMIENTO APALANCADO

Financiamiento
Bienes costosos
por Excelencia

Aviones,
1. Arrendatario plataformas
2. Arrendador petroleras y
3. Prestamista equipo
ferroviario
ARRENDAMIENTO APALANCADO

Para el Firma contrato

arrendatario hace pagos
no hay hace uso del
diferencia bien

Arrendador Inversión de
compra el bien capital 20% y
para financiamiento
arrendarlo del 80%
ARRENDAMIENTO
La contabilidad para los arrendamientos ha cambiado
en forma drástica con el tiempo.

Hace algunos años, el arrendamiento financiero era

atractivo para algunos porque las obligaciones del
arrendamiento no aparecían en los estados
financieros de la compañía.

Como resultado, el arrendamiento se veía como un

método de financiamiento “escondido” o “fuera del
balance general”.
ARRENDAMIENTO
Ahora muchos arrendamientos a largo plazo deben
mostrarse en el balance general de la compañía
como un bien “capitalizado” con un pasivo asociado

Con estos arrendamientos, el reporte de utilidades

resulta afectado.

Otros arrendamientos deben revelarse por completo

en notas al pie de los estados financieros.
ARRENDAMIENTO
 ARRENDAMIENTO

Impuestos Lineamientos Lineamientos

• Deducción • 20% inversión • % Vrs. tiempo
• Arrendamiento • 1 año de vida • Valor razonable
• No Compra • Valor residual • Dep. Acelerada
RAZÓN ECONÓMICA POR
ARRENDAR

Flujo de
efectivo

Leasing o
Préstamo
Costo de
oportunidad
 ARRENDAMIENTO
 Ritchie Blackmore planea adquirir un equipo con una vida de 4
años que tiene un costo de US$10,000, entregado e instalado.
 Ritchie puede ya sea comprar el equipo usando un préstamo a 4
años con una tasa del 10% o arrendar el equipo durante 4 años con
un cargo por renta de US$3,000 por año, pagaderos al final de
cada año. Si Ritchie arrienda el equipo, el arrendador será dueño
de éste hasta la fecha de terminación del arrendamiento.
 El equipo en definitiva se usará durante 4 años, momento en que
su valor residual estimado será de US$600. Ritchie planea seguir
usando el equipo, de modo que: a) si compra el equipo, la empresa
lo conservará, y b) si arrienda el equipo, la empresa ejercerá una
opción a la compra con su valor de rescate estimado.
 ARRENDAMIENTO
 El contrato de arrendamiento estipula que el arrendador
mantendrá el equipo. No obstante, si Ritchie solicita un
préstamo y compra, tendrá que absorber el costo de
mantenimiento, el cual será realizado por el fabricante del
equipo con una tasa contractual fija de US$400 por año, a
pagarse al final de cada año.
 El equipo cae en la clase de 3 años más del sistema de
recuperación de costos acelerado modificado (depreciación
del 0.33;0.45;0.15;07) y para este análisis se supone que la
tasa tributaria marginal efectiva es del 40%.
 ARRENDAMIENTO
AÑOS
0 1 2 3 4
I Costo de la posesión
1 Precio de compra neto $ (10,000.00)
2 Costo del mantenimiento $ (400.00) $ (400.00) $ (400.00) $ (400.00)
3 Ahorros fiscales del costo de mantenimiento $ 160.00 $ 160.00 $ 160.00 $ 160.00
4 Ahorros fiscales por la depreciación $ 1,320.00 $ 1,800.00 $ 600.00 $ 280.00
5 Flujo de efectivo neto $ (10,000.00) $ 1,080.00 $ 1,560.00 $ 360.00 $ 40.00
6 Valor presente neto de la posesión (k=6%) $ (7,431.13)

II Costo del arrendamiento

7 Pago del arrendamiento $ (3,000.00) $ (3,000.00) $ (3,000.00) $ (3,000.00)
8 Ahorros fiscales del pago de arrendamiento $ 1,200.00 $ 1,200.00 $ 1,200.00 $ 1,200.00
9 Precio de la opción de compra $ (600.00)
10 Flujo de efectivo neto $ - $ (1,800.00) $ (1,800.00) $ (1,800.00) $ (2,400.00)
11 Valor presente neto del arrendamiento (k=6%) $ (6,115.57)

III Comparación de costos

12 Ventaja neta para el arrendamiento $ (1,315.57)
 OUTSOURCING

COMO UNA ESTRATEGIA EFICIENTE

OUTSOURCING

Es una metodología
donde la estrategia
empresarial puede
apoyarse para
alcanzar mayores
niveles de
rentabilidad.
OUTSOURCING
Una práctica para
Mondy (2010), “Es el
asegurar el ahorro en
proceso de contratar a
los costos de
un proveedor externo
producción u
para que realice el
operación, mejorar la
trabajo que
eficiencia y eficacia en
anteriormente se hacía
la prestación de algunos
dentro de la empresa”
servicios

El outsourcing
Alta especialización,
actualmente se utiliza
experiencia,
tanto en grandes
aprovechamiento de
corporaciones como en
economías de escala y
pequeñas y medianas
encuentro de sinergias.
empresas.
 OUTSOURCING
Servicio que es contratado
generalmente por más de un año

Grado autonomía significativo,

responsabilidades y riesgos

Parámetros de calidad medibles

y requiere calidad objetiva
 OUTSOURCING
M P U Reducir el costo del servicio
O A S
T R O
I A
Reducir la concentración de la
V
O
empresa en actividades primarias
S
S U
Calidad de servicio y acceso a
personal calificado
 OUTSOURCING
M P U Herramienta para reducir del tiempo de
O A S un producto. Creación - Mercado
T R O
I A Minimizar el error, los reprocesos y
V costo de oportunidad
O S
S U
Permite nuevas líneas de negocio, nuevos
mercados o la innovación de productos
RIESGOS DEL OUTSOURCING

NO ALCANCE DE OBJETIVOS

Satisfacción de
Costo
necesidades

Conflicto
Tiempo Dependencia
Interno
SELECCIÓN DEL PROVEEDOR

Situación financiera
Solvencia técnica Conocimiento

Reputación Recomendaciones Ética

PROCESO DE OUTSOURCING
IDENTIFICACIÓN DEL SERVICIO A EXTERNALIZAR

Especificación Delimitación

OBJETIVOS A OBTENER

Reducir costo - tiempo Calidad superior

TAREAS NECESARIAS

Identif. proveedor Precio - Calidad

COSTOS Y EFICIENCIA
Costos Eficiencia

Aprovechamiento
Mano de obra
inversión ajena

Reducir
Gestión de
inversiones
materiales
propias

Admón sistemas Libera recursos

información financieros

Aumento cadena
Servicio al cliente
de valor
 COSTOS Y EFICIENCIA

• Asocia costos a mediciones de productividad

Costo • Evita tener recursos ociosos

• Alinea recursos humanos y tecnológicos a

Eficiencia funciones y tareas estratégicas

• Incremento potencial de la capacidad

productiva de la empresa
COSTOS Y EFICIENCIA

Resulta evidente que el proceso de outsourcing, además de

orientar los recursos hacia funciones más estratégicas; también
abre las puertas a las mejores prácticas y tecnologías que otras
empresas, con mayor experiencia o know how, poseen y se lo
ofrecen a otras organizaciones.
El impacto en la eficiencia operativa de la empresa contratante es
una mayor oferta de servicios, con más capacidad de respuesta a
las demandas crecientes, mejor calidad en el servicio y la
posibilidad de acceder a otros mercados, nacionales o
internacionales.
Pero también, la subcontratación genera otro tipo de beneficios,
tal vez más intangible, pero real en caso de concretarse, y es el
establecimiento de una relación contractual que podría derivar
en una relación más formal, como, por ejemplo, una sociedad,
entre el contratante y la persona o empresa contratada.
OUTSOURCING
OUTSOURCING
OUTSOURCING
 OUTSOURCING EJEMPLO

 A mediados de los 90s, una compañía de alta tecnología

estableció una nueva subsidiaria para el mercado del sur de
Europa. La firma definió como su negocio principal el
diseño, manufactura y venta de pantallas a color de alta
resolución. Todas las actividades que no pertenecieran a estas
categorías serían subcontratadas (logística, servicios post
venta, y varios tipos de actividades de marketing).
 Fracaso o Éxito???
 OUTSOURCING EJEMPLO

 A principio de los años 90, un nuevo gerente en una compañía de

carros de alquiler decidió dar en outsourcing el departamento de
Tecnologías de Información para reducir costos. En ese momento
los costos de TI eran de un 5% de las ganancias, el cual era un
valor superior al promedio en la industria (3-4%). Tres años
después de estar en el contrato de outsourcing, TI costaba el 10%
de las ganancias y la compañía no podía salirse del contrato. De
acuerdo al jefe de información, se había dado en outsourcing todo
el departamento de TI y se debió haber dejado el desarrollo de
aplicaciones y el mantenimiento dentro de la empresa. Ya que esas
actividades son muy cercanas al núcleo del negocio y es difícil no
tener el control sobre ellas. Si el contratado queda en banca rota,
solo se puede optar por contratar a los empleados.
 Fracaso o Éxito???
 OUTSOURCING EJEMPLO

 Determinar cuales actividades se pueden dar en outsourcing

requiere de un excelente entendimiento de cuales son las
ventajas competitivas de la compañía, cuales recursos y
capacidades son valiosas, raras, difíciles de imitar y difíciles
de sustituir para llegar a un mejor rendimiento. Cualquier
actividad que se base en dichos recursos o capacidades debe
considerarse como actividades centrales o del núcleo, y no se
deben dar en outsourcing.
MUCHAS GRACIAS