REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA

LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA,
CIENCIA Y TECNOLOGÍA
INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITÉCNICO
“SANTIAGO MARIÑO”
EXTENSIÓN MATURÍN

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Asesor: Ramón Marcano Autores: Jean Chopite C.I 26.361.475

Edimar Jiménez C.I 27.073. 224
María Bello C.I 27.832.623
Mariannellys Paraguaima C.I 23.242.855

Maturín, Agosto 2019

 ¿Qué es el análisis de sensibilidad?
Es un término financiero, muy utilizado en las empresas para tomar decisiones de
inversión, que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el VAN (Valor actual neto.), al cambiar
una variable (la inversión inicial, la duración, los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, los
costes, etc.) De este modo teniendo los nuevos flujos de caja y el nuevo VAN podremos calcular y
mejorar nuestras estimaciones sobre el proyecto que vamos a comenzar en el caso de que esas
variables cambiasen o existiesen errores de apreciación por nuestra parte en los datos iniciales.

Análisis de sensibilidad 2
 ¿Para que sirve el análisis de sensibilidad?

 Una de las aplicaciones clave del análisis de sensibilidad es en el uso de

modelos por parte de los gerentes y responsables en la toma de decisiones.
 Ayuda a los analistas de decisión a comprender las incertidumbres, los pros y
los contras, con las limitaciones y el alcance de un modelo de decisión.

La mayoría de las decisiones se toman bajo incertidumbre. Una técnica

para llegar a una conclusión es reemplazar todos los parámetros
inciertos con los valores esperados; luego se lleva a cabo el análisis de
sensibilidad.

Análisis de sensibilidad 3
Determinación de sensibilidad en estimaciones de parámetros
Al realizar un estudio de análisis de sensibilidad se puede seguir este procedimiento general,
cuyos pasos son:

01. Determinar cuál parámetro o 05. Para interpretar mejor los

parámetros de interés podrían variar resultados, ilustre gráficamente el
con respecto al valor estimado más parámetro versus la medida de valor.
probable.

02. Seleccione el rango probable de 04. Calcule los resultados para cada
variación y su incremento para cada parámetro utilizando la medida de
parámetro. valor como base.

03. Seleccione la medida de valor que será

calculada.
Análisis de sensibilidad 4
 Usos o aplicaciones

La aplicación clave del análisis de

Sirve para identificar qué tan
sensibilidad es indicar la sensibilidad de
dependiente es el resultado con
una simulación a las incertidumbres en
respecto a una variable particular de
los valores de entrada del modelo.
entrada.

Es un método para predecir el resultado

de una decisión si una situación resulta Ayuda a tomar decisiones informadas
ser diferente al compararla con las y apropiadas y sirve para buscar
predicciones claves. errores en el modelo.

Usos

Análisis de sensibilidad 5
 Análisis de sensibilidad utilizando tres estimaciones:
01.
Escenario pesimista: es el peor panorama para una inversión,
donde el resultado final de un proyecto es un rotundo fracaso.

02.
Escenarios probables: sería el resultado más probable que se
suponga para el análisis de una inversión, es un escenario
objetivo y está basado en la mayor información posible.

03.
Escenario optimista: los inversionistas pueden darse cuenta en
donde se estarían dispuestos a invertir una misma cantidad para
dos inversiones, estas inversiones deben analizarse por su nivel
de incertidumbre, pero también por la posible ganancia que
puedan representar.

Análisis de sensibilidad 6
 Análisis de sensibilidad en un proyecto de inversión

Ayuda a los empresarios a Cuando existen más variables

detectar la rentabilidad de un que se modifican estamos ante
proyecto dependiendo de las un análisis de sensibilidad
variables que lo componen. llamado multidimensional.

Cuando se presenta cambios Las variables juegan un papel

en una sola variable estamos muy importante dentro de esta
hablando de un análisis de evaluación de proyectos, ya
sensibilidad unidimensional. que van determinando el nivel
de utilidades esperadas.

Sensibilidad en un
Análisis de sensibilidad Proyecto. 7
 ¿Cómo lo realizo?

Un análisis de sensibilidad, también conocido como

análisis “qué pasa si”, es el utilizado con mayor
frecuencia por los analistas financieros para predecir el
resultado de una acción específica cuando se realiza
bajo ciertas condiciones.

El análisis de sensibilidad se realiza dentro de

límites definidos, determinados por el conjunto
de variables de entrada independientes.

Análisis de sensibilidad 8
 Ejemplo del análisis de sensibilidad:
Supongamos dos inversiones, la inversión X y Y, ambas tomando un mismo valor, el cual será de $100.
Posibles ganancias en el periodo de inversión: Resultados posibles

Estimaciones X Y
Pesimista $2.5 $0.0
Probable $50 $50
Optimista $60 $100

Resultados excluyendo la inversión:

Estimaciones X Y
Pesimista $-97 $-100
Probable $150 $150
Optimista $160 $200

Análisis de sensibilidad 9
 Selección de alternativas utilizando árboles de decisión
La evaluación de alternativas puede requerir una serie de
decisiones en las cuales el resultado de una etapa es importante
para la siguiente etapa en la toma de decisiones cuando es
posible definir claramente cada alternativa económica y se
desea considerar explícitamente el riesgo, es útil realizar la
evaluación utilizando un árbol de decisiones.

Análisis de sensibilidad 10
 Objetivo del análisis de sensibilidad
El análisis de sensibilidad tiene por objeto detectar cuáles son
esas variables de mayor impacto. Posteriormente será con esas
variables con las que se construyan los escenarios más
verosímiles para el proyecto. Uno de los factores indispensables
para poder aplicar de manera efectiva este método es identificar
los posibles escenarios bajo los cuales se desarrollara el
proyecto de inversión.

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