UNIVERSITATEA “DUNAREA DE JOS”, FACULTATEA

DE STIINTE ECONOMICE, SPECIALIZAREA

MANAGEMENT, GALATI

S.C. ALRO S.A.

M. STRATEGIC - M. FINANCIAR BANCAR

IVASCU ALINA-MIRABELA
SALCEANU NICOLETA
MF, AN III, GR I
 Scurt istoric al societăţii ALRO Slatina

SC. ALRO SA SLATINA este unicul producător de

aluminiu primar din România, sub formă de lingouri, şleburi ( plăci ) , sârmă
şi bare omogenizate, fiind al şaptelea producător ca dimensiune din Europa.
Societatea are sediul în Slatina, Str. Piteştilor nr. 116, jud. Olt, telefon 049-431.901,
fax 049-413.990, site http://www.alro.ro. Este înregistrată la Registrul Comerţului
cu nr. J28/8/1991 si codul fiscal R1515347.
Bazele industriei de aluminiu în România au fost puse în 1963
ca urmare a politici de industrializare a ţării din acea perioadă. Necesitatea
dezvoltării industriei de producere şi de prelucrare a aluminiului în România a fost
determinată de cererea tot mai mare de aluminiu în diferite domenii industriale atât
în ţară cât şi pe piaţa externă.
Aluminiul este un metal care a cunoscut o utilizare
spectaculară în epoca modernă în toate domeniile industriale începând cu
industria alimentară, de autovehicule, electrotehnică şi electronică, construcţii
civile şi industriale până la construcţia de avioane – fiind numit metalul secolului
XX.
La 1 martie 1961 guvernul României a decis înfiinţarea unei
uzine de aluminiu şi amplasarea acesteia la Slatina având în vedere:
- dezvoltarea armonioasă a zonelor geografice ale ţării;

- repartizarea judicioasă a forţelor de producţie;

- existenţa unei importante surse de apă, râul Olt;
- un punct de alimentare cu energie electrică foarte convenabil;
- posibilităţi de acces ale transporturilor rutiere şi feroviare.
 . Prezentarea generală a societăţii
– obiectul de activitate si structura societăţii –
Obiectul de activitate
 Obiectul principal de activitate al S.C. ALRO S.A. SLATINA îl constituie
productia si comercializarea aluminiului tehnic primar şi a aliajelor de
aluminiu primar sub formă de:
 1) - bare omogenizate din aliaje de aluminiu primar;
 2) - sârmă din aluminiu;
 3) - şleburi ( plăci ) din aluminiu şi din aliaje de aluminiu primar;
 4) - lingouri din aliaje de aluminiu primar.
 Barele omogenizate din aliaje de aluminiu primar sunt obţinute pe o instalaţie
modernă începând din 1999 prin procedeul HOT TOP.
 Sârma de aluminiu este produsă pe o instalaţie Continuus Properzi care a fost
modernizată în 2000.
 Prin modernizările de la secţia Turnătorie structura produselor s-a schimbat,
crescând procentul celor cu valoare adăugată mare.
 S.C. ALRO S.A. SLATINA este cotată la Bursa de Metale
Neferoase de la Londra ( LME ), iar calitatea produselor realizate
de ALRO sunt conforme cu standardele LME şi cu cele mai severe
norme internaţionale.
SC ALRO SA SLATINA este certificată din 1995 cu standardele de
calitate – ISO 9001 şi ISO 9002, iar în 2002 a fost certificat şi
standardul pentru mediu prin ISO-14001.
Acest fapt a asigurat societăţii o bună reputaţie pe piaţa mondială şi ca
o consecinţă o cerere tot mai mare de produse care poate fi satisfăcută
numai în limitele capacităţii de producţie existente.
În această manieră, în perioada 1997 - 1999 din totalul producţiei mai
mult de 75% a fost exportată, calitatea aluminiului românesc fiind
recunoscută în diferite ţări: Grecia, Italia, Franţa, Austria, Turcia,
Germania, Israel, Polonia, Slovacia, Ungaria, Spania etc. Din
anul 2000 exportul a început să aibe o evoluţie crescătoare ajungând în
prezent la o proporţie de circa 80 % din totalul producţiei.
Forma juridică şi structura societăţii
S.C. ALRO S.A. Slatina este o societate comercială pe acţiuni cu capital
majoritar privat. Capitalul social se ridică la 2.111.448.05 lei, reprezentat
de 42.228,9611 acţiuni nominative cu valoare nominală de 0,5 de lei.

–ACŢIONARII SOCIETĂŢII
La data de 24.05.2008

Nume Procent
Marco Acqisitions Ltd 76,0879 %

A.V.A.S. 16,7797 %

S.C. CONEF S.A. Bucureşti 5,3762 %

Alţi acţionari 1,7562 %

 Piata de desfacere

S.C. ALRO S.A. Slatina este unicul producător român de aluminiu primar
cu o poziţie dominantă pe piaţa internă şi de asemenea este unul dintre cei mai
mari producători având în vedere capacitatea totală de producţie din Europa.
Preţul aluminiului este stabilit în funcţie de cotaţia preţului aluminiului
la Bursa de Metale de la Londra şi de cursul leu/dolar.

În prima jumătate a anului 2008 cererea de produse de aluminiu a

cunoscut o creştere de aproximativ 20 % faţă de aceeaşi perioadă a
anului 2007, adăugându-se la creşterea de 14 % din 2007. Creşterea
înregistrată se datorează preţului de vânzare (situat sub nivelul pieţei ) şi
calităţii produselor oferite ( puritatea aluminiului de 99,7 % )
S.C. ALRO vinde aproximativ 20 - 25% din producţia sa pe piaţa
internă utilizând canale directe de distribuţie.
S.C. ALRO vinde produsele sale pe piaţa internă la acelaşi preţ ca şi
pe piaţa externă.
Cererea globală de aluminiu este puternic corelată cu economia
mondială.
Evoluţia producţiei de aluminiu pe sortimente este următoarea:

An Aliaje Placi Sarme Bare Lingouri Total

2001 9,830 19,053 13,030 7,625 91,336 140,874
2002 6,956 17,119 18,765 20,948 98,119 161,917
2003 7,853 13,504 24,130 31,272 97,275 174,034
2004 8,094 11,639 23,243 65,509 65,615 174,100
2005 5,967 12,849 26,010 73,018 61,194 179,038
2006 6,314 13,626 31,076 47,055 83,759 181,830
2007 5,728 20,566 33,692 47,098 79,968 187,052
2008 8,784 29,486 42,924 56,671 74,568 212,433
 Pe piaţă aluminiul este cunoscut ca:
 marfă durabilă;
 metal foarte rezistent şi chiar foarte dur în amestec cu alte metale;
 rezistent la coroziune;
 excelent conducător de căldură şi electricitate;
 excelent reflectorizant de căldură şi lumină;
 non-magnetic, o proprietate importantă pentru fabricarea
busolelor şi a aparatelor electronice.
 netoxic, adesea utilizat pentru ambalarea alimentelor, băuturilor şi
medicamentelor;
 rezistent la frig intens;
 un metal cu calităţi bune care poate rămâne mereu în circulaţie
 Factori care fac industria aluminiului atractivă:
 dezvoltarea pieţelor;
 consumul de aluminiu în continuă creştere pe cap de locuitor
 concurenţa slabă pe piaţa Europei de Est a făcut să crească preţul
LME;
 noi domenii de utilizare a aluminiului;
 Ponderea exporturilor în Europa
TARA DE PONDEREA IN 2007 PONDEREA IN 2008
DESTINATIE
GRECIA 32,2 % 37,2%
ITALIA 15,5% 18,5%
SLOVENIA 8,2% 8,4%
POLONIA 7,4% 5,5%
BULGARIA 4,8% 5,0%
UNGARIA 3,2% 4,5%
SPANIA 1,3% 3,8%
PORTUGALIA 2,6% 3,4%
GERMANIA 1,4% 3,2%
TURCIA 6,2% 2,9%

FRANTA 10,8% 2,0%

IUGOSLAVIA 2,5% 1,5%

SLOVACIA 0,7% 1,2%

FINLANDA 0% 0,9%

AUSTRIA 2,7% 0,9%

MACEDONIA 0% 0,8%

ISRAEL 0,3% 0,1%

OLANDA 0% 0,1%

MOLDOVA 0,2% 0,1%

 Cota de piaţă
Cu o producţie de 220.000 tone ALRO are o cotă parte de piaţă
absolută de 5,05% din piaţa Europei si mai puţin de 1% din
piaţa mondială totală ocupând ca producător de aluminiu
primar locul şapte în Europa şi locul nouăsprezece în lume .
Poziţia bună ocupată de S.C. ALRO S.A. Slatina pe piaţa Europei se
datorează şi posibilităţilor de a avea acces la diferite căi şi mijloace de
transport.
Situaţia de pe piaţa europeană a dus la o strategie orientată spre
cresterea continuă a productiei.
In ceea ce priveste politica de distributie, S.C. ALRO S.A. in
producţia de export direct a incercat sa elimine treptat comisionarii
interni şi externi pentru a realiza relaţii directe cu clienţii finali şi
pentru a rezolva mai bine problemele privind condiţiile tehnice de calitate
a produselor. De asemenea ALRO a reuşit să păstreze clienţii săi şi să îşi
consolideze poziţia mai ales pe piaţa Greciei (piaţă scop) unde se găsesc
clienţi fideli foarte importanţi şi o cotă parte de piaţă de 16%.
 Concurenţa
În urma globalizării comerţului S.C. ALRO S.A. Slatina a intrat practic în
concurenţă cu producătorii din întreaga lume în special cu cei din Europa şi
Orientul Mijlociu.
Unul din avantajele concurenţiale în acest moment pentru ALRO este poziţia
sa geografică, care îi permite accesul usor la toate mijloacele de transport de
mărfuri (maritim, fluvial, feroviar şi rutier).Un alt avantaj pentru ALRO este
regimul vamal impus aluminiului pe piaţa UE in urma acordului liber de schimb
între UE şi România. Acest avantaj concurenţial este folosit de S.C. ALRO S.A.
Slatina care exportă masiv în ţări ale UE ca: Italia, Grecia, Austria, Germania,
Belgia, Franţa, Spania, Portugalia. Ţinând cont că 75% din exporturile sale sunt
în ţări ale UE, este important de a face o analiză concurenţei de pe această piaţă.
Pe plan international, Alro are concurenţi în ceea ce priveşte costurile de
producţie pe tonă, dar la o calitate mai slabă.
Făcând referire la produsele comercializate, ALRO are concurenţi principali
pe pieţele comerciale :
- pentru bare omogenizate : firmele Pechiney, Hydro, Alcoa, Egiptal, Dubal,
Rusal;
- pentru sârmă : firmele Pechiney, Hydro, Egiptal, Eural, Sural;
- pentru şleburi : firmele Pechiney, Alcan, Hydro, Alcoa;
 Concurentul nr.1 mondial este grupul ALCOA – Reynolds din
Statele Unite, iar concurentul nr.1 din Europa este S.C. ALUMINIUM
PECHINEY – Franţa.
Principali concurenţi sunt:
-Pechiney – Franţa, Hydro Aluminium – Norvegia, Alcoa – Statele
Unite ( pentru piaţa din Spania), Alcan – Canada, Dubal – Dubai,
Alba – Bahrein, Egyptal – Egipt, Bratsc, Tadzihk, Sayansk – Rusia.

Dintre acestea se remarcă Pechiney şi Hydro Aluminium care

au un dublu statut – clienţi şi concurenţi – situaţie explicabilă deoarece
capacitatea Europei de vest este insuficientă pentru satisfacerea
cerinţei de pe pieţele sale şi de unde rezultă o certă coeziune între
participanţi la piaţă
 Analiza S.W.O.T. a societăţii ALRO S.A Slatina

Punctele forte ale societăţii ALRO Slatina sunt :

 asezarea geografică si accesul facil la toate modalităţile de transport
( rutier , feroviar , naval si aerian )
 calitatea produselor oferite este la cel mai ridicat standard, în
conformitate cu standardele internationale
 tehnologia de producţie este adusă la nivelul mondial
 costul redus al forţei de muncă
 existenţa unui sistem informatic integrat
 stabilitate economico – financiară
 cresterea gradului de prelucrare a produselor si ponderea mare a
exporturilor
 pozitia pe piată, ca unic producator autohton şi jucator important pe
piata internaţională
 program amplu de investiţii
 activitate profitabilă si grad de îndatorare redus
 atractivitate pentru investitorii strategici şi financiari
 poziţia fruntasă în rândul societăţilor cotate la bursă
 Punctele slabe ale societătii ALRO
Slatina sunt :
 nivelul scăzut în calificarea fortei de muncă
 gama de produse relativ redusă
 lipsa unui sistem propriu de distributie
 proceduri de lucru mult prea complicate
 Oportunităţile :
-Eliminarea taxelor vamale pentru importurile de materii prime;
-Cerinta accentuată pentru recipiente mai usoare, mai rezistente cu un
aspect atractiv, reciclabile cu un efort minim si consum mic de
energie;
-Schimbarea regimurilor politice în ţară si alte tări din Europa şi
promovarea dreptului proprietătii private
-Creşterea nivelului de viaţă în ţările ex-comuniste
- Creşterea cererii de echipamente medicale şi sportive care incorporează
în mare măsură aluminiu.
 Amenintari
-Discriminările legislative (au determinat S.C. ALRO S.A. Slatina
să adopte un amplu program de investiţii pentru modernizare şi
retehnologizare prin eforturi proprii).
-Lipsa unui mediu de afaceri sănătos în economia românească
-Costuri foarte mari la energia electrică
-Concurenţii cu tradiţie în fabricarea produselor din aluminiu cu valoare
adăugată mare
-Nivelul ridicat al investiţiilor specifice pe tona de capacitate şi absenţa
surselor de finanţare adecvate
-Exigenţele de protecţie a mediului înconjurător.
 Astfel, în eforturile sale de a se mentine pe piată ALRO
a trebuit să se opună mai multor factori de constrângere.
De asemenea, ALRO a trebuit să tină seama şi de: blocajul
financiar din economia românească, de variaţia pretului
aluminiului primar stabilit la bursa de la Londra, de
preturile ridicate la materiile prime de bază, legislaţia
privind protectia mediului înconjurător.
Evoluţia bună din ultimii ani a S.C. ALRO este o
dovadă a justetei strategiei pe termen lung adoptată de
echipa managerială: profitul ridicat obtinut s-a datorat
producţiei orientată către produse cu valoare adăugată
mare, deciziilor de investiţii pentru ecologizarea şi pentru
modernizarea procesului tehnologic.
 Analiza economico – financiară a societăţii ALRO pentru perioada 2003 – 2007
arată o evoluţie în continuă crestere a tuturor indicatorilor de eficienţă economică.

2004 2005 2006 2007 2008

Venituri totale 75.815,7490 960.850,1575 1.055.523,731 1.120.776,097 1.464.783,141
7 7 2
Cheltuieli 601.339,0954 798.443,8378 953.654,1295 975.735,2271 1.297.576,710
totale 5
Profit net: 1.385.663.024 1.428.478.635 844.218.431 1.227.040.869 1.278.086.719
mii lei
Active 323.488,6093 557.214,3171 630.184,7284 1.037.771,094 1.205.288,045
totale: mii lei 2 2
Capitaluri 200.792,6517 362.529,1508 529.376,6909 871.086,6388 929.276,4104
proprii: mii lei
Capital social: 79.229,0910 79.229,0910 177.059,2180 194.971,0535 211.144,8055
Numar 15.845,8182 15.845,8182 35.411,8436 38.994,2107 42.228,9611
Actiuni:
Valoare 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5
nominala:
Dividend 2.760 3.540 1.367 2.207 3.107
Actiuni
 Profitul societăţii, ca indicator al eficienţei economice, a avut o evoluţie
crescătoare, cu o scădere în anul 2002, explicată prin cheltuielile mari cu
modernizarea şi retehnologizarea bazei tehnico – materiale dar şi prin evoluţia
descrescătoare a preţului produselor din aluminiu de pe piaţa LME (London
Metal Exchange). Evoluţia profitului o putem analiza şi din datele oferite de
profitul din exploatare prezentate in tabelul urmator:

INDICATOR ANUL 2004 ANUL2005 ANUL 2006 ANUL2007 ANUL 2008

VENITURI 729.628,0850 944.194,0917 1.035.333,1754 1.106.656,7475 1.436.981,8458

DIN
EXPLOATARE
mii lei
CHELTUIELI 554.862,0316 774.468,4220 936.451,4513 959.214,9127 1.267.988,7412
DIN
EXPLOATARE
mii lei
PROFIT 174.766,0534 169.725,6697 98.881,7241 147.441,8348 168.993,1046
DIN
EXPLOATARE
Mii lei
 Din datele de mai sus se poate observa şi evoluţia veniturilor care au
crescut constant, cu un punct de maxim chiar în ultimul an analizat,
2008, când piaţa aluminiului a înregistrat o creştere ce s-a reflectat şi
asupra activităţii ALRO. Această creştere fiind o creştere coerentă
demonstrată prin creşterea profitului.
 Comparativ cu anul 2007, în 2008 creşterea veniturilor (V) a fost mai
mare decât creşterea cheltuielilor ( C ) :
V V2008 – V 2007
Ic =  =  
C C2008 – C2007

Ic = 21.551,2698
 Cresterea aceasta poate fi explicată în primul rând prin
creşterea eficienţei factorilor de producţie, determinată de
modernizarile şi retehnologizările intensive care au avut loc în
cadrul companiei.
O altă explicaţie ar fi schimbarea strategiei de producţie, şi
implicit a strategiei de vânzare, pe produsele cu valoare
adăugată mare care au adus câştiguri suplimentare
companiei, noi parteneri de afaceri şi intrarea pe pieţe noi, cu un
potenţial de vânzare mult mai mare, decât al pieţelor de vânzare
pentru produsele cu valoare adăugată mică.
Profitul obţinut în decursul perioadei analizate a avut o
evoluţie, în general crescătoare, cu o mică excepţie în anul 2006,
datorită implementării tehnologiei noi în uzine.
 Rentabilitatea companiei indică şi ea cifre în continuă creştere.
rentabilitatea economică, financiară şi comercială arată eficienţa
fiecărui departament în parte şi eficienţa întregului sistem economic
de la ALRO Slatina.

Anul INDICATOR DE EFICIENTA

Cifra de Profitul net Active totale
afaceri (lei) (lei) (lei)
2004 705.040,2491 138.566,3024 323.488,6093
2005 863.208,6765 142.847,8635 557.214,3171
2006 1.035.893,472 84.421,8431 630.184,7284
1
2007 1.107.136,327 122.704,0869 1.037.771,094
1 2
2008 1.213.674,117 139.808,6719 1.205.288,045
3 2
 P
Rp =  x 100 Rp-rentabilitatea comerciala
C.A.

1385663024
Rp / 2004 =  x 100 = 19.6536 %
7050402491

1428478635
Rp / 2005 =  x 100 = 16.5484 %
8632086765
 
844218431
Rp / 2006 =  x 100 = 8.1496 %
10358934721
 
1227040869
Rp / 2007 =  x 100 = 11.0830%
11071363271
1398086719
Rp / 2008 =  x 100 = 11.5194 %
14136741173
 Eficienţa economică a societăţii se poate exprima şi prin creşterea
producţiei.
Productia realizata pt perioada 2002-2009 (t)
 În perioada analizată, societatea a crescut lucrările pentru mărirea
capacităţii de producţie şi de modernizare- retehnologizare a bazei tehnico-
materiale. Conform graficului de producţie realizat pentru perioada 2002 –
2009, capacitatea de producţie a crescut de la 250 000 de tone/an, până la o
capacitate de 400 000 de tone/an. Explicaţia acestei creşteri spectaculoase a
capacităţii de producţie o reprezintă cererea din ce mai mare pentru acest
tip de produse şi prognozele, care arată că gradul de utilizare a aluminiului
va creşte progresiv ca urmare a creşterii cererii de materiale structurale şi
semi-structurale la preţuri competitive cu performanţe mai bune . În acest
context, greutatea redusă, varietatea de forme şi finisaje, rezistenţa la
coroziune şi reciclabilitatea sa integrală vor face din aluminiu alegerea
potrivită.
 Programul de modernizare realizat în perioada 1994 – 2004 a
cuprins o serie de îmbunătăţări aduse diferitelor sectoare de activitate din
cadrul companiei. Asfel, până la acest moment, au fost realizate mai multe
obiective avute în vedere, cum ar fi :
-modernizarea tehnologică a secţiilor de Electroliză, Anozi, Turnătorie şi a altor
activităţi, modernizare ce a dus la o creştere a eficienţei calităţii muncii în
aceste sectoare
-diversificarea producţiei, cu accent pe creşterea produselor cu valoare adăugata,
fapt ce a dus la creşterea cotei de piaţă a societăţii pe piaţa produselor cu
adaos mare, pătrunderea pe pieţe noi cu potenţial mare de exploatare,
creşterea veniturilor companie şi implicit a profitului
-îmbunatăţirea activităţii de marketing, domeniu în care ALRO Slatina era
deficitară. În acest mod s-au dezvoltat foarte mult acţiunile de promovare şi
cercetare, s-au stabilit noi priorităţi de piaţă şi produs, etc.
 Efectele implementării programului au dus deja la unele rezultate,
deşi programul de investiţii nu este terminat. Modernizarea şi
retehnologizarea au dus la o creştere a performanţelor economico –
finaciare ; la reducerea costurilor, în special pe seama reducerii consumului
de energie electrică pe tona de aluminiu cu 1000 KW / oră ; creşterea
producţiei fizice ; creşterea productivităţii muncii ; îmbunătăţirea micro-
climatului de la locurile de muncă şi a protecţiei mediului ; creşterea
calităţii produselor ; creşterea credibilităţii S.C. ALRO S.A. pe piaţa
internaţională a aluminiului.
Strategia societăţii pe termen mediu şi lung vizează o serie de
obiective menite să crească poziţia pe piaţă a S.C. ALRO S.A..
 STRATEGIA COMPANIEI
Intenţiile şi principiile firmei Marco International – acţionar majoritar, sunt: 
-introducerea tehnologiilor noi pentru a obţine standarde de calitate şi eficienţă ce vor
asigura societăţii ALRO viabilitate pe termen lung;
-mărirea capacităţi la S.C.ALRO S.A. pentru a îmbunătăţi poziţia pe piaţa
concurenţială şi pentru a spori contribuţia la economia locală precum şi la cea
naţională;
-incurajarea dezvoltării unei industrii satelit în jurul ALRO pentru a sprijini
dezvoltarea economiei locale;
-menţinerea şi creşterea nivelului actual de forţă de muncă prin extinderea producţiei.
  Cu toate că ALRO Slatina reprezintă, prin cea ce s-a realizat până în
momentul actual, un punct de reper pentru economia românească există în
continuare puncte prin care se pot îmbunătăţii activitatea şi rezultatele economice.